广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
1
广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年
7月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发鑫益混合
基金主代码 002133
交易代码 002133
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 11月 16日
报告期末基金份额总额 3,730,512,646.82份
投资目标
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本
基金通过灵活的资产配置，在股票、固定收益证
券和现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投
资机会，力求实现基金资产的持续稳定增值。
投资策略
本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市
场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周
2广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、
债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和
调整，以规避或分散市场风险，提高基金风险调
整后的收益。
业绩比较基准
30%×沪深 300指数收益率＋70%×中证全债指数收
益率。
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高
于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，
属于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年 4月 1日-2018 年 6月 30日)
1.本期已实现收益 -134,287,244.76
2.本期利润 -375,812,463.51
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1007
4.期末基金资产净值 3,857,193,316.05
5.期末基金份额净值 1.034
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-8.90% 1.12% -1.47% 0.34% -7.43% 0.78%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年 11月 16日至 2018年 6月 30日)
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券从业
年限
说明
4广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
任职日
期
离任日
期
易阳
方
本基金的基金
经理；广发创
新驱动混合基
金的基金经理；
广发转型升级
基金的基金经
理；广发聚惠
混合基金的基
金经理；公司
副总经理、投
资总监
2016-12-
06
- 21年
易阳方先生，经济学硕
士，持有中国证券投资
基金业从业证书。曾任
广发证券股份有限公司
投资自营部副经理，广
发基金管理有限公司投
资管理部总经理、总经
理助理、广发聚富开放
式证券投资基金基金经
理（自 2003年 12月
3日至 2007年 3月
29日）、广发制造业精
选混合型证券投资基金
基金经理（自 2011 年
9月 20日至 2013年
2月 5日）、广发鑫享
灵活配置混合型证券投
资基金基金经理（自
2016年 1月 22日至
2017年 11月 9日）、
广发稳裕保本混合型证
券投资基金基金经理
（自 2016年 7月 25日
至 2017年 7月 28日）、
广发聚丰混合型证券投
资基金基金经理（自
2005年 12月 23日至
2018年 2月 2日）、广
发聚祥灵活配置混合型
证券投资基金基金经理
（自 2014年 3月 21日
至 2018年 6月 6日）。
现任广发基金管理有限
公司副总经理兼任投资
总监、广发鑫益灵活配
置混合型证券投资基金
基金经理（自 2016 年
12月 6日起任职）、广
发创新驱动灵活配置混
合型证券投资基金基金
经理（自 2017年 6 月
5广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
9日起任职）、广发转
型升级灵活配置混合型
证券投资基金基金经理
（自 2017年 11月
27日起任职）、广发聚
惠灵活配置混合型证券
投资基金基金经理（自
2018年 3月 13日起任
职）。
任爽
本基金的基金
经理；广发纯
债债券基金的
基金经理；广
发理财 7天债
券基金的基金
经理；广发天
天红基金的基
金经理；广发
天天利货币基
金的基金经理；
广发钱袋子基
金的基金经理；
广发活期宝货
币基金的基金
经理；广发聚
泰混合基金的
基金经理；广
发稳鑫保本基
金的基金经理；
广发鑫惠定开
债基金的基金
经理；广发鑫
利混合基金的
基金经理；广
发安盈混合基
金的基金经理
2016-11-
16
- 10年
任爽女士，经济学硕士，
持有中国证券投资基金
业从业证书。曾任广发
基金管理有限公司固定
收益部交易员兼任研究
员、广发鑫惠灵活配置
混合型证券投资基金基
金经理（自 2016年
11月 16日至 2018 年
3月 20日）。现任广发
纯债债券型证券投资基
金基金经理（自
2012年 12月 12日起任
职）、广发理财 7天债
券型证券投资基金基金
经理（自 2013年 6 月
20日起任职）、广发天
天红发起式货币市场基
金基金经理（自
2013年 10月 22日起任
职）、广发天天利货币
市场基金基金经理（自
2014年 1月 27日起任
职）、广发钱袋子货币
市场基金基金经理（自
2014年 5月 30日起任
职）、广发活期宝货币
市场基金基金经理（自
2014年 8月 28日起任
职）、广发聚泰混合型
证券投资基金基金经理
（自 2015年 6月 8 日
起任职）、广发稳鑫保
本混合型证券投资基金
基金经理（自 2016 年
6广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
3月 21日起任职）、广
发鑫益灵活配置混合型
证券投资基金基金经理
（自 2016年 11月
16日起任职）、广发鑫
利灵活配置混合型证券
投资基金基金经理（自
2016年 12月 2日起任
职）、广发安盈灵活配
置混合型证券投资基金
基金经理（自 2016 年
12月 9日起任职）、广
发鑫惠纯债定期开放债
券型发起式证券投资基
金基金经理（自
2018年 3月 21日起任
职）。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
及其配套法规、《广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规
及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源
于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投
资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作
需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优
7广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部
风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资
风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽
核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到
了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行
证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如
果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批
并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理
的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型
投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券
当日成交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
宏观经济层面，二季度，规模以上工业增加值同比持续回落，固定资产投
资增速回落至历史低位，中国 6月官方制造业 PMI51.5，低于预期 51.6与前值
51.9。分规模看，大型企业仍处于景气区间，中型企业 PMI 回落至低于临界点，
小型企业景气稍有回升但仍低于临界点。企业景气边际分化。整体看，国内工
业生产增速较为平稳，供给端显示经济韧性依然较强，但需求端数据相对较弱，
受到 PPP 清库影响，基建投资下滑拖累固定资产投资增速降至历史低位附近，
社会消费数据也出现超预期下滑，生产端与需求端出现持续的背离。CPI 二季
度逐渐下滑至 2%以下的低位。1-5月份全国规从实现利润总额来看，行业层面
出现普遍的头部公司更为占优的趋势。外部环境方面，去全球化成为扰动经济
和市场重要因素， 6 月中旬在美方宣布对 500亿美元的中国进口商品征收
25%关税后，近期又公布了第二批 2000亿增加关税名单。中美贸易摩擦最终走
向充满不确定性，其过程必然是双方长时间反复博弈的拉锯战。国内政策方面，
为对冲中美贸易战影响，央行开始转向到“紧信用、松货币”的货币政策，流动
8广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
性基调由“合理稳定”改变为“合理充裕”。货币政策有边际偏松的迹象，会更为
重视结构性去杠杆的力度和节奏。
受到中美贸易战冲击以及国内经济增速下行，加之二季度国内持续在去杠
杆，资本市场在去杠杆大背景下推行资管新政，国内证券市场二季度持续调整，
几乎所有行业都呈现下跌调整之势。相对而言，内需型产业如医药、食品相对
表现较优，而受行业政策影响的地产等投资行业和受贸易战影响的出口型行业
调整幅度较大。
本基金本季度降低了权益仓位，结构上配置重点集中到内需稳定增长的行
业，主要有食品、家电、医药、旅游等行业。长期看，市场估值分布结构已经
修复至 2012年 12月时的底部状态，股市资金占比非银渠道投资资金的比例也
降至历史低点等，市场已经靠近长期价值区域。未来本基金将择机增加权益配
置比重，优化结构，配置到代表产业政策扶持和具有长期成长空间的行业中。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金净值增长率为-8.90%，同期业绩比较基准收益率为-
1.47%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 2,573,293,790.68 66.32
其中：股票 2,573,293,790.68 66.32
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 820,000,000.00 21.13
9广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 231,453,500.60 5.97
7 其他各项资产 255,186,111.52 6.58
8 合计 3,879,933,402.80 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 2,288,051,230.38 59.32
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
71,559.85 0.00
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
216,816,007.25 5.62
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
22,386,993.20 0.58
I
信息传输、软件和信息技术服务业
45,968,000.00 1.19
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
2,573,293,790.68 66.71
10广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 000651 格力电器 6,000,000 282,900,000.00 7.33
2 000963 华东医药 4,161,053 200,770,807.25 5.21
3 000858 五粮液 2,550,000 193,800,000.00 5.02
4 000333 美的集团 3,499,975 182,768,694.50 4.74
5 002236 大华股份 6,809,846 153,562,027.30 3.98
6 600703 三安光电 7,599,938 146,070,808.36 3.79
7 600519 贵州茅台 189,928 138,924,734.88 3.60
8 000568 泸州老窖 2,089,933 127,193,322.38 3.30
9 000513 丽珠集团 1,820,000 79,989,000.00 2.07
10 600566 济川药业 1,619,796 78,057,969.24 2.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
11广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,452,522.64
2 应收证券清算款 253,179,597.12
3 应收股利 -
4 应收利息 553,991.76
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 255,186,111.52
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,730,585,166.61
本报告期基金总申购份额 96,711.14
减：本报告期基金总赎回份额 169,230.93
本报告期基金拆分变动份额 0.00
本报告期期末基金份额总额 3,730,512,646.82
12广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本
基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别 序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购份
额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
20180401-
20180630
3,729,
001,6
89.50
- -
3,729,001,6
89.50
99.96%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导
致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回
可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及
时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续
六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他
基金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估
并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（二）《广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点
13广发鑫益灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
9.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，
咨询电话 95105828或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-
funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
14
