广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
1
广发稳裕保本混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年
7月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发稳裕保本
基金主代码 002622
交易代码 002622
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 6月 27日
报告期末基金份额总额 3,710,337,289.31份
投资目标
本基金运用投资组合保险策略，在严格控制投资
风险、保证保本周期到期时本金安全的基础上，
实现基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金在投资组合管理过程中采取主动投资方法，
通过数量化方法严格控制风险，以保障基金资产
本金的安全，并通过有效的资产配置策略，获得
2广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
基金资产的稳健增值。
业绩比较基准 3年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中
的低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，低于股票基金和一般混合基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年 4月 1日-2018 年 6月 30日)
1.本期已实现收益 67,556,465.73
2.本期利润 54,061,691.98
3.加权平均基金份额本期利润 0.0143
4.期末基金资产净值 4,036,148,394.66
5.期末基金份额净值 1.088
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④
3广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个
月
1.40% 0.08% 0.70% 0.00% 0.70% 0.08%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
广发稳裕保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年 6月 27日至 2018年 6月 30日)
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经
理期限
姓名 职务
任职日
期
离任日
期
证券从业
年限
说明
王予
柯
本基金的基金
经理；广发聚
2016-06-
27
- 11年
王予柯先生，经济学硕
士，持有中国证券投资
4广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
盛混合基金的
基金经理；广
发安宏回报混
合基金的基金
经理；广发景
盛纯债基金的
基金经理；广
发中债 7-
10年国开债
指数基金的基
金经理；广发
鑫隆混合基金
的基金经理；
广发景丰纯债
基金的基金经
理；广发集富
纯债基金的基
金经理；广发
中证 10年期
国开债指数基
金的基金经理；
广发价值回报
基金的基金经
理；广发汇佳
定期开放债券
发起式基金的
基金经理；广
发汇康定开发
起债基金的基
金经理；广发
中债 1-3年农
发债指数基金
的基金经理
基金业从业证书。曾任
广发基金管理有限公司
固定收益部债券交易员
兼研究员、投资经理、
广发集鑫债券型证券投
资基金基金经理（自
2015年 5月 27日至
2016年 6月 24日）、
广发鑫富灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理（自 2016年 12月
22日至 2018年 1月
6日）。现任广发聚盛
灵活配置混合型证券投
资基金基金经理（自
2015年 12月 25日起任
职）、广发安宏回报灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理（自
2016年 1月 8日起任职）
、广发稳裕保本混合型
证券投资基金基金经理
（自 2016年 6月 27日
起任职）、广发景盛纯
债债券型证券投资基金
基金经理（自 2016 年
8月 30日起任职）、广
发中债 7-10年期国开
行债券指数证券投资基
金基金经理（自
2016年 9月 26日起任
职）、广发鑫隆灵活配
置混合型证券投资基金
基金经理（自 2016 年
11月 7日起任职）、广
发景丰纯债债券型证券
投资基金基金经理（自
2016年 11月 23日起任
职）、广发集富纯债债
券型证券投资基金基金
经理（自 2017年 1 月
13日起任职）、广发中
证 10年期国开债指数
证券投资基金(LOF)基
5广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
金经理（自 2017年
11月 15日起任职）、
广发价值回报混合型证
券投资基金基金经理
（自 2017年 11月
29日起任职）、广发汇
佳定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经
理（自 2018年 3月
12日起任职）、广发中
债 1-3年农发行债券指
数证券投资基金基金经
理（自 2018年 4月
24日起任职）。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
及其配套法规、《广发稳裕保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基
金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源
于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投
资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作
需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优
先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部
风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资
6广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽
核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到
了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行
证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如
果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批
并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理
的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型
投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券
当日成交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
本季度，货币市场整体仍然维持较为宽松的态势，央行两次降准操作、不
再跟随美联储上调政策利率等均印证货币政策结构性转松；宏观经济方面，生
产数据显示宏观环境当下不弱，但需求端数据表现较差，社融数据的走弱更加
重了市场的经济悲观预期。债市表现方面，利率债收益率整体下行，收益率曲
线小幅平坦化；信用债方面，在经济预期回落、融资渠道收缩的过程中低评级
主体信用风险的暴露引起市场高度关注，信用利差和等级利差均有所走阔。本
季度本基金在获得相对确定的票息收益基础上，适当进行套息操作和波段操作，
券种选择上以高等级信用债、利率债等品种作为主要配置方向，同时注意做好
持仓券种梳理，优化持仓结构、规避信用风险。股票市场整体大幅下跌，从控
制风险角度出发，二季度本基金仍在权益资产上维持低仓位。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,广发稳裕保本净值增长率为 1.40%,同期业绩比较基准收益率为
0.70%
7广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 500,046.40 0.01
其中：股票 500,046.40 0.01
2 固定收益投资 2,525,050,369.21 61.99
其中：债券 2,485,496,210.30 61.02
资产支持证券 39,554,158.91 0.97
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 1,489,815,090.86 36.58
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 28,629,205.96 0.70
7 其他各项资产 29,026,918.46 0.71
8 合计 4,073,021,630.89 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 500,046.40 0.01
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
8广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
500,046.40 0.01
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 300713 英可瑞 12,614 492,828.98 0.01
2 000651 格力电器 82 3,866.30 0.00
3 601233 桐昆股份 167 2,875.74 0.00
4 000895 双汇发展 18 475.38 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 637,711,210.30 15.80
其中：政策性金融债 637,711,210.30 15.80
4 企业债券 - -
9广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5 企业短期融资券 50,035,000.00 1.24
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 1,797,750,000.00 44.54
9 其他 - -
10 合计 2,485,496,210.30 61.58
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 111816156
18上海银
行 CD156
5,000,000
484,600,000.0
0
12.01
2 170205
17国开
05
3,000,000
299,430,000.0
0
7.42
3 111809136
18浦发银
行 CD136
3,000,000
297,090,000.0
0
7.36
4 111814077
18江苏银
行 CD077
3,000,000
290,670,000.0
0
7.20
5 111714317
17江苏银
行 CD317
2,000,000
191,180,000.0
0
4.74
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 146709
宁远
01A6
400,000 39,554,158.91 0.98
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
10广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本产品在公司授权限额范围内，根据相关的决策结果，执行套期保值操作。
当市场震荡，或者认为市场会下跌，采取空头套保策略，建立国债期货空头头
寸，为所持债券现货头寸进行套期保值；当市场震荡结束，未来走势向上时，
为快速建仓迅速把握市场时机，可选取多头套保策略，建立国债期货多头头寸。
在债市向下调整预期较强时，需锁定现券组合收益，触发空头套保建仓条件；
在债市反弹趋势预期较强时，需加大杠杆提高组合收益，触发多头套保建仓条
件。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量
（买/卖）
合约市值
(元)
公允价值变
动（元）
风险指标说
明
公允价值变动总额合计（元）
-
国债期货投资本期收益（元）
13,903,637.9
7
国债期货投资本期公允价值变动（元）
-6,030,887.97
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 367,211.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 28,634,416.97
5 应收申购款 25,290.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
11广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
8 其他 -
9 合计 29,026,918.46
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,782,262,416.89
本报告期基金总申购份额 7,221,706.27
减：本报告期基金总赎回份额 79,146,833.85
本报告期基金拆分变动份额 0.00
本报告期期末基金份额总额 3,710,337,289.31
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本
基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别 序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购份
额
赎回
份额
持有份额 份额占比
1
20180401-
20180630
1,300,
233,0
00.00
- -
1,300,233,0
00.00
35.04% 机构
2
20180401-
20180630
1,000,
139,0
- -
1,000,139,0
00.00
26.96%
12广发稳裕保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
00.00
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导
致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回
可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及
时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续
六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他
基金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估
并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准广发稳裕保本混合型证券投资基金募集的文件
（二）《广发稳裕保本混合型证券投资基金基金合同》
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发稳裕保本混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
9.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
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二〇一八年七月二十日
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