国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
1
国联安保本混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月19日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国联安保本混合
基金主代码
000058
交易代码
000058
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年4月23日
报告期末基金份额总额 52,552,307.49份
投资目标
本基金采用投资组合保险策略来控制本金损失的风险，
力求在基金本金安全的基础上实现基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金通过CPPI（Constant Proportation Portfolio
Insurance）恒定比例投资组合保险策略，辅之以
TIPP（Time Invariant Portfolio Protection）时间不
变性投资组合保险策略，在严格控制风险的前提下，基
2国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
金管理人进行定量分析，对保本资产和风险资产的投资
比例进行优化动态调整，确保投资人的投资本金的安全
性。同时，本基金还将通过积极稳健的风险资产投资策
略，在一定程度上使保本基金分享股市整体性上涨的好
处，力争使基金资产实现更高的增值回报。
如在本基金存续期内市场出现新的金融衍生品且在开放
式基金许可的投资范围之内，本基金管理人可以相应调
整上述投资策略。
业绩比较基准 税后三年期银行定期存款利率×1.2
风险收益特征
本基金为保本混合型基金产品，属证券投资基金中的低
风险收益品种。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金保证人 广东省融资再担保有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年4月1日-2018年6月30日)
1.本期已实现收益
-144,219.31
2.本期利润
109,986.15
3.加权平均基金份额本期利润
0.0031
4.期末基金资产净值
53,428,739.42
5.期末基金份额净值
1.0167
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包
含停牌股票按公允价值调整的影响；
3国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费
等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.29% 0.03% 0.82% 0.01% -0.53% 0.02%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国联安保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年4月23日至2018年6月30日)
注：1、本基金业绩比较基准为税后三年期银行定期存款利率×1.2。在本基金成立当年，
4国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
上述“三年期定期存款利率”指《基金合同》生效当日中国人民银行公布并执行的三年期
“金融机构人民币存款基准利率”。其后的每个自然年，“三年期定期存款利率”指当年
第一个工作日中国人民银行公布并执行的三年期“金融机构人民币存款基准利率”；
2、本基金基金合同于2013年4月23日生效；
3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月，2013年10月22日建仓期结束当日除现
金和到期日在一年以内的政府债券的投资比例被动低于合同规定的范围外，其他各项资产
配置符合合同约定。本基金已于2013年10月23日及时调整了现金和到期日在一年以内的政
府债券的投资比例；
4、本基金的第一个保本周期为三年，自2013年4月23日起至2016年4月25日止；第一个保本
周期的到期期间自2016年4月25日（含）起至2016年4月28日（含）止；第一个保本周期到
期期间结束后，第二个保本周期开始前，设置过渡期，过渡期时间自2016年4月29日（含）
起至2016年5月27 日止（含）；本基金第二个保本周期为三年，自2016年5月30日起至
2019年5月30日止，如保本周期到期日为非工作日，则保本周期到期日顺延至下一个工作日；
5、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
沈丹
本基金
基金经
理、兼
任国联
安鑫乾
混合型
证券投
资基金
基金经
理、兼
2017-09-26 -
8年（自
2010年起）
沈丹，硕士研究生。
2010年8月至2015年2月
在中国人保资产管理股份
有限公司担任交易员；
2015年3月至2017年2月
在江苏常熟农村商业银行
股份有限公司任投资经理。
2017年3月加入国联安基
金管理有限公司，担任基
金经理助理。2017年 8月
5国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
任国联
安鑫隆
混合型
证券投
资基金
基金经
理、兼
任国联
安安稳
灵活配
置混合
型证券
投资基
金基金
经理、
兼任国
联安鑫
怡混合
型证券
投资基
金基金
经理
起任国联安鑫乾混合型证
券投资基金基金经理、国
联安鑫隆混合型证券投资
基金基金经理、国联安鑫
怡混合型证券投资基金基
金经理。2017年9月起兼
任国联安安稳灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理（原国联安安稳保本混
合型证券投资基金）、国
联安保本混合型证券投资
基金基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安
保本混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人
谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公
司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、
投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关
6国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，
确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环
节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市
场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投
资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
因2018年一季度春节效应已过，在宏观经济方面，二季度CPI和PPI总体均呈现低位
震荡的趋势。4月和5月CPI同比增速均为1.8%，处在2%以下的较低水平，主要原因是食
品价格（特别是猪肉价格）萎靡不振。预计6月CPI也将维持在2%左右的水平，全年通胀
总体温和。4月PPI同比增3.4%，5月PPI同比增4.1%，较一季度略有走强。3月中下旬
开始，伴随企业复工，前期受到抑制的生产性需求逐渐释放，且叠加原油等生产资料价格
的不断上涨，PPI在二季度保持阶段性回升的态势。4月官方制造业PMI51.4%，5月官方制
造业PMI51.9%，6月官方制造业PMI51.5%。二季度三个月PMI均保持在51%以上的景气区
间，显示经济总体处在平稳的水平。但从分项来看，目前基建、房地产投资低迷，中美贸
易战实质性升级，经济发展不确定性增大，预计未来经济对内需依赖会有所加强。
在货币政策方面，如果说一季度市场对今年流动性由“紧平衡”向“适度宽松”转变
还存有疑虑，那二季度基本可以确认2018年全年资金面应该会处在一个较为宽松的状态。
尽管在3月底和6月底，美联储连续两次加息，且全年加息四次（即9月和12月美联储会
议继续加息）的概率也大幅提高，但考虑到去年开始国内施行的去杠杆政策取得实效，实
体企业融资愈发困难，以及中美贸易战不确定性增加等多方面因素，虽然央行在3月跟随
美联储加息提升了公开市场操作各类工具（OMO/MLF/SLF等）的基础利率各5bp，但紧随其
后在4月21日和6月25日连续两次实施定向降准各0.5个百分点，市场流动性宽松基调
确立，利率债收益率曲线整体增陡下行。
7国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
因从2018年年初开始，基于对市场总体持谨慎的观点偏多，在保持该只基金持仓结构
基本稳定的前提下，二季度适度加仓中短期优质企业债、公司债，债券收益率有一定幅度
下行，收益稳步上涨。
根据目前市场各类机构判断，同时考虑季节性因素，三季度CPI很可能小幅上涨，但
上涨幅度预计有限。未来，PPI预计将在基数效应减弱和周期性力量弱化的双重作用下缓
步下行。而全球经济在经历了去年的快速复苏之后，2018很可能是波动率极高的一年，中
美贸易战升级很可能会给下半年国内经济带来更多的不确定因素。外围市场出现分化，美
国经济持续走强，欧日经济增速放缓。政策方面，为对冲国内经济的趋势性下滑和贸易战
的影响，国内出台适度刺激经济的积极政策的概率明显提升，流动性将持续保持适度宽松。
尽管仍有不确定因素，但下半年固定收益市场大概率将继续在震荡中走强。
综上，计划在三季度保持该基金持仓结构不变。择时适度增加杠杆，增厚收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为0.29%，同期业绩比较基准收益率为0.82%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
2017年7月13日至2018年6月5日本基金资产净值低于5000万元。
基金管理人已开展持续营销活动，提升基金规模。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 49,142,323.00 90.51
其中：债券 49,142,323.00 90.51
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
8国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,500,000.00 6.45
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 247,884.69 0.46
8 其他各项资产 1,406,094.75 2.59
9 合计 54,296,302.44 100.00
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
12,521,600.00 23.44
其中：政策性金融债
12,521,600.00 23.44
4
企业债券
36,620,723.00 68.54
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
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8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
49,142,323.00 91.98
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 108602
国开1704
70,000 6,989,500.00 13.08
2 112196
13苏宁债
50,000 5,046,500.00 9.45
3 122686
12白药债
50,000 5,032,000.00 9.42
4 136039
15石化 01
50,000 4,979,500.00 9.32
5 136133
16国电 01
50,000 4,962,500.00 9.29
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
10国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息
披露平台，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，
或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
1,032.41
2
应收证券清算款
500,000.00
3
应收股利
-
4
应收利息
899,497.89
5
应收申购款
5,564.45
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,406,094.75
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
30,071,897.29
报告期基金总申购份额
27,336,053.29
减：报告期基金总赎回份额
4,855,643.09
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
52,552,307.49
注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告
期内发生的转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1
2018年6月5日
至2018年6月
30日
-
26,580
,683.2
8
-
26,580,683.
28
50.58%
产品特有风险
（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连
续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，
赎回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
12国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；
若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，
可能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基
金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年5月4日发布公告，经本基金管理人股东会第五十五次会议决
议通过，并经中国证券监督管理委员会批复核准（证监许可[2018]557号），本基金管理
人原股东国泰君安证券股份有限公司将所持51%股权转让给太平洋资产管理有限责任公司。
上述事项涉及的相关工商变更登记等事宜，已按规定办理完毕。变更后，本基金管理人的
股东为太平洋资产管理有限责任公司和安联集团。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准国联安保本混合型证券投资基金发行及募集的文件
2、《国联安保本混合型证券投资基金基金合同》
3、《国联安保本混合型证券投资基金招募说明书》
4、《国联安保本混合型证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
9.3查阅方式
网址：www.cpicfunds.com
国联安基金管理有限公司
13国联安保本混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
二〇一八年七月二十日
14
