国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
1
国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年7月17日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰融安多策略灵活配置混合
基金主代码
003516
交易代码
003516
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年7月3日
报告期末基金份额总额 52,973,046.04份
投资目标
本基金将灵活运用多种投资策略，充分挖掘市场潜在的
投资机会，力求实现基金资产的持续稳定增值。
投资策略
本基金的投资策略主要包括大类资产配置策略、股票投
资策略、债券投资策略等。
1、大类资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态
势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场
2国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，
综合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、
现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、股票投资策略
本基金主要根据上市公司获利能力、成长能力以及估值
水平来进行个股选
择，并结合市场环境灵活运用多种投资策略，建立成长
投资策略、价值投资策略、主题投资策略、事件驱动策
略、定向增发策略、次新股投资策略等多策略体系，根
据市场环境的变化进行针对性的运用。
（1）成长投资策略
本基金将关注成长型上市公司，重点关注中小市值股票
中具有潜在高成长性和稳健盈利模式的上市公司，在充
分的行业研究和审慎的公司研究基础上，本基金将适度
提高成长精选股票的风险水平，对优质成长型公司可给
予适当估值溢价。
（2）价值投资策略
价值投资策略是通过寻找价值被低估的股票进行投资，
本基金将根据不同行业特征和市场特征，综合运用市盈
率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、（P/E）
/G、EV/EBITDA 以及现金流折现模型（DCF）等估值指标，
精选价值被低估的上市公司进行投资。
（3）主题投资策略
在我国的不同经济发展阶段，由于社会、文化、科技、
国内外宏观经济、国家政策、资本市场发展情况不同，
具有不同的投资主题。本基金通过深入研究经济发展和
资本市场趋势变化，对影响经济发展或企业盈利的关键
性驱动因素及成长动因进行前瞻性的分析，挖掘中长期
3国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
主题投资机会，并精选出符合投资主题的行业以及具有
核心竞争力的上市公司。
（4）事件驱动策略
本基金将持续关注事件驱动投资机会，重点关注的事项
包括：1）并购重组，通过对上市公司资产重组、资产注
入、公司兼并收购、公司股权变动、公司再融资、上市
公司管理层变动、公司股权激励计划、新产品研发等可
能对公司的经营方向、行业地位、核心竞争力产生重要
影响的事件进行合理细致的分析，选择基本面向好的企
业进行投资；2）定增破发，即在预案期内或锁定期内跌
破定增价格的定向增发项目，并结合对其基本面的分析
及市场未来走势进行判断，精选价值被低估的定增项目
进行投资。
（5）定向增发策略
本基金从发展前景和估值水平两个角度出发，通过定性
和定量分析相结合的方法评价定向增发项目对上市公司
未来价值的影响。结合定向增发一二级市场价差的大小，
理性做出投资决策。在严格控制风险的前提下，对投资
组合进行优化配置和动态调整。
（6）次新股投资策略
次新股泛指最近特定时间段内（如过去一年、过去半年）
首次公开募集的股票。本基金将根据次新股的自身特征，
从上市时间、市值、网上中签率、行业、主题、高送转
预期、价格等多方面综合分析，充分挖掘成长性高、安
全边际较高的次新股进行投资。
3、债券投资策略
本基金综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极投
资。积极性策略主要包括根据利率预测调整组合久期、
选择低估值债券进行投资、把握市场上的无风险套利机
4国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
会，利用杠杆原理以及各种衍生工具，增加盈利性、控
制风险等，以争取获得适当的超额收益，提高整体组合
收益率。
4、中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私
募债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对
优势的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，
谨慎进行中小企业私募债券的投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成
及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影
响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特
卡洛方法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对
投资价值并做出相应的投资决策。
6、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基
金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基
础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足
于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的
超额收益。
7、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及
风险特征，通过资产配置、合约选择，谨慎地进行投资，
旨在通过股指期货实现组合风险敞口管理的目标。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋中证综合债指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等预期风险和预期收益的
证券投资基金品种，其预期风险、预期收益高于货币市
场基金和债券型基金，低于股票型基金。
5国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年4月1日-2018年6月30日)
1.本期已实现收益
1,517,306.70
2.本期利润
814,345.00
3.加权平均基金份额本期利润
0.0146
4.期末基金资产净值
56,377,002.45
5.期末基金份额净值
1.0643
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
1.31% 1.87% -4.07% 0.57% 5.38% 1.30%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金
6国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年7月3日至2018年6月30日)
注：（1）本基金的合同生效日为2017年7月3日，截止至2018年6月30日，本基金运作时间
未满一年；
（2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
樊利安
本基金
的基金
经理、
国泰民
益灵活
配置混
合
（LOF
）、国
泰浓益
灵活配
2017-07-03 -
12年
硕士。曾任职上海鑫地投
资管理有限公司、天治基
金管理有限公司等。
2010年7月加入国泰基金
管理有限公司，历任研究
员、基金经理助理。
2014年10月起任国泰民益
灵活配置混合型证券投资
基金（LOF）（原国泰淘新
灵活配置混合型证券投资
基金）和国泰浓益灵活配
7国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
置混合、
国泰结
构转型
灵活配
置混合、
国泰国
策驱动
灵活配
置混合、
国泰兴
益灵活
配置混
合、国
泰睿吉
灵活配
置混合、
国泰融
丰外延
增长灵
活配置
混合
（LOF
）、国
泰添益
灵活配
置混合、
国泰鸿
益灵活
配置混
合、国
泰丰益
灵活配
置混合、
国泰信
益灵活
配置混
合、国
泰普益
灵活配
置混合、
国泰安
益灵活
配置混
合、国
置混合型证券投资基金的
基金经理，2015年1月起
兼任国泰结构转型灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2015年3月起
兼任国泰国策驱动灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2015年5月起
兼任国泰兴益灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理，2015年6月至
2018年2月兼任国泰生益
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2015年
6月起兼任国泰睿吉灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2015年6月至
2017年1月任国泰金泰平
衡混合型证券投资基金
（由金泰证券投资基金转
型而来）的基金经理，
2016年5月至2017年
11月兼任国泰融丰定增灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2016年
8月起兼任国泰添益灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2016年10 月至
2018年4月任国泰福益灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2016年
11月起兼任国泰鸿益灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016年 12月
起兼任国泰丰益灵活配置
混合型证券投资基金、国
泰信益灵活配置混合型证
券投资基金、国泰普益灵
活配置混合型证券投资基
金、国泰安益灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理，2016年11月起兼任
国泰鸿益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
8国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
泰融信
定增灵
活配置
混合、
国泰稳
益定期
开放灵
活配置
混合、
国泰宁
益定期
开放灵
活配置
混合、
国泰恒
益灵活
配置混
合的基
金经理、
研究部
副总监
（主持
工作）
2016年12月至2018年
6月兼任国泰景益灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理，2016年12月至
2018年3月任国泰鑫益灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2016年
12月至2018年5月任国泰
泽益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，
2017年3月至2018年5月
任国泰嘉益灵活配置混合
型证券投资基金、国泰众
益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，
2017年3月起兼任国泰融
信定增灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2017年7月起兼任国泰融
安多策略灵活配置混合型
证券投资基金和国泰稳益
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2017年8月起兼任国泰宁
益定期开放灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2017年11月起兼任国
泰融丰外延增长灵活配置
混合型证券投资基金
（LOF）（由国泰融丰定增
灵活配置混合型证券投资
基金转换而来）的基金经
理，2018年1月至
2018年5月任国泰瑞益灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2018年
1月起兼任国泰恒益灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理。2015年5月至
2016年1月任研究部副总
监，2016年1月起任研究
部副总监（主持工作）。
高楠
本基金
的基金
2017-11-24 -
6年
硕士研究生。2007年 7月
至2008年12月在中期期
9国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
经理 货有限公司工作，任分析
师。2012年7月至
2017年7月在平安资产管
理有限责任公司工作，历
任分析师、投资经理。
2017年8月加入国泰基金
管理有限公司，拟任基金
经理。2017年11月起任国
泰融安多策略灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理
公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约
定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，
在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生
损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规
行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资
组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、
规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行
有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和
利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输
送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
10国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，经济基本面变的更加复杂，内外部因素共同导致A股波动率加大。最
终2018年上半年上证指数下跌13.9%，深证成指下跌15.04%，创业板指下跌8.33%。二季
度大部分时间市场风格并不如一季度显著。6月以前以医药、消费为代表的结构性机会较
为明显，6月中下旬开始结构性机会也并不显著，系统性风险加剧。
二季度经济预期在一季度基础上进一步下修，周期股回调明显，一些可选消费也在
6月后开始出现回调；新经济相关板块也因为贸易战等不确定性因素出现较大程度的下跌。
相对强势的板块主要集中在医药、大众消费、新能源汽车等细分行业。
本基金以绝对收益策略为主，其余资金配置短久期债券以及货币化管理，今年以来收
益率相对稳健。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2018年第二季度的净值增长率为1.31%，同期业绩比较基准收益率为-
4.07%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
受中国去杠杆以及贸易战因素影响，市场参与者在二季度进一步下修了经济预期。
2018年国内经济政策在保持去杠杆的大方向上适当做到宽货币紧信用，同时有望辅助部分
财政政策抑制经济增速下行速度。在没有进一步政策放松的前提下，预判宏观经济增速将
在去杠杆中稳中有降：国内地产投资和销售增速相比2017年均将出现下行。其中地产投资
的下行速度更加明显，这将对经济产生滞后影响。长期维度看，消费升级和品牌集中化趋
势仍将有望继续，但大众消费和可选消费的数据也将出现阶段性分化；中美将继续贸易拉
锯战。三季度我们看好以下几个方向，一是受益于消费升级的大众消费品等；二是行业内
生成长趋势确立的成长股。
11国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1
权益投资
51,094,703.80 88.71
其中：股票
51,094,703.80 88.71
2
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
4,739,325.45 8.23
7
其他各项资产
1,764,422.63 3.06
8
合计
57,598,451.88 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 23,039,755.72 40.87
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
12国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,106,688.00 1.96
G 交通运输、仓储和邮政业 3,228,936.00 5.73
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 16,195,680.88 28.73
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,177,058.00 3.86
M 科学研究和技术服务业 1,167,885.00 2.07
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 4,178,700.20 7.41
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 51,094,703.80 90.63
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 000596
古井贡酒
57,300 5,087,094.00 9.02
2 603369
今世缘
222,200 5,072,826.00 9.00
3 603589
口子窖
59,800 3,674,710.00 6.52
4 600009
上海机场
58,200 3,228,936.00 5.73
5 603039
泛微网络
36,160 3,177,740.80 5.64
6 002368
太极股份
80,100 2,328,507.00 4.13
7 300047
天源迪科
147,800 2,305,680.00 4.09
8 300226
上海钢联
38,100 2,280,285.00 4.04
9 600132
重庆啤酒
81,200 2,248,428.00 3.99
10 002376
新北洋
134,200 2,219,668.00 3.94
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
13国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的
原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、
交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结
合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品
种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定
执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
14国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
60,592.83
2
应收证券清算款
1,683,708.91
3
应收股利
-
4
应收利息
1,124.05
5
应收申购款
18,996.84
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,764,422.63
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
58,660,351.84
报告期基金总申购份额
5,406,356.69
15国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
减：报告期基金总赎回份额
11,093,662.49
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
52,973,046.04
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 19,999,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 19,999,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例
（%）
37.75
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1
2018年4月1日
至2018年6月
30日
19,999
,000.0
0
- -
19,999,000.
00
37.75%
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净
值波动风险、基金流动性风险等特定风险。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
16国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金2018年第2季度报告
1、关于准予国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金注册的批复
2、国泰国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、国泰国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉
昱大厦16层-19层。
本基金托管人住所。
9.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
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