国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
1
国泰民福保本混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2018年7月17日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰民福保本混合
基金主代码
002489
交易代码
002489
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年3月29日
报告期末基金份额总额 429,288,495.55份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金
额安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金采用恒定比例组合保险（CPPI，Constant
Proportion Portfolio Insurance）策略动态调整基金
资产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置
比例，以实现保本和增值的目标。
2国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风
险品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年4月1日-2018年6月30日)
1.本期已实现收益
1,955,762.76
2.本期利润
-591,619.60
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0013
4.期末基金资产净值
442,699,340.40
5.期末基金份额净值
1.031
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
3国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
过去三个月
-0.19% 0.10% 0.69% 0.01% -0.88% 0.09%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国泰民福保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年3月29日至2018年6月30日)
注：本基金的合同生效日为2016年3月29日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
陈雷
本基金
的基金
经理、
国泰民
惠收益
2017-08-11 -
7年
硕士研究生。2011年 9月
至2013年12月在国泰君
安证券股份有限公司工作，
任研究员。2013年12 月至
2017年3月在上海国泰君
4国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
定期开
放债券、
国泰民
利保本
混合、
国泰中
国企业
信用精
选债券
（QDII
）、国
泰招惠
收益定
期开放
债券的
基金经
理
安证券资产管理有限公司
工作，历任研究员、投资
经理。2017年3月加入国
泰基金管理有限公司，拟
任基金经理。2017年 5月
起任国泰民惠收益定期开
放债券型证券投资基金的
基金经理，2017年8月起
兼任国泰民福保本混合型
证券投资基金和国泰民利
保本混合型证券投资基金
的基金经理，2017年 9月
起兼任国泰中国企业信用
精选债券型证券投资基金
（QDII）的基金经理，
2018年2月起兼任国泰招
惠收益定期开放债券型证
券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理
公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约
定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，
在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生
损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规
行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资
组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、
规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
5国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行
有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和
利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输
送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
二季度债券市场收益率呈下行态势，经济基本面逐步转弱，货币政策转向对债市有利，
但债券供需矛盾、叠加信用风险爆发以及海外债市走向的不确定性制约收益率的下行。国
开债表现优于国债，长端好于短端。4月-5月中旬央行超预期降准置换MLF到期，但降准
后资金面超预期紧张，货币政策预期修正，叠加经济高频数据显示企业生产复工增长明显，
短期韧性仍存，收益率反弹明显；5月中旬以来，中美贸易战矛盾升级，意大利政局动荡
以及信用债违约不断爆发，市场风险偏好快速下降，收益率震荡中有所下行。二季度央行
公开市场操作更为积极，两次实施定向降准，分别释放4000亿和9000亿资金，从两次降
准央行的态度来看，降准涉及银行扩大且降准资金用途细化，充分表现了央行结构性调控
的意图。6月央行超额投放MLF向市场提供中长期流动性，6月中下旬加大逆回购投放量熨
平季度末资金面波动。中央经济工作会议上强调货币政策仍要关注货币供给总闸门，货币
政策大幅放松可能性不大。
二季度本基金适当拉长持仓组合久期，中长久期利率债和高等级信用债是首选，力求
获取确定性投资收益。权益方面，将基于CPPI策略动态调整权益仓位，组合操作上，仍旧
把握确定性强的结构性机会，即上市公司盈利增长推动的市值增长的投资机会，继续持有
业绩维持较高增速的优质成长股并择机增持，并积极挖掘新标的。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
国泰民福保本在2018年第二季度的净值增长率为-0.19%，同期业绩比较基准收益率为
0.69%。
6国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年下半年，宽货币和紧信用格局有望延续，一方面，央行上半年已三次降准
（包括2017年宣布的远期降准），央行货币政策委员会2018年第二季度例会措辞也发生
改变，“保持流动性合理充裕，管好货币供给总闸门”，均呈现货币边际趋松的信号。另
一方面，融资收缩可能延续，非标严监管、委外去杠杆、融资回表不畅、信用风险恶化都
对融资形成约束，信用派生环境依然严峻。回顾2002年至今的债市表现，在宽货币和紧信
用政策组合下，债券市场纷纷走牛，预计货币放松、融资收缩仍会对债市收益率下行构成
有利支撑，流动性边际缓和或带动曲线牛陡，继而打开长端利率债以及高等级信用债收益
率的下行空间。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1
权益投资
14,954,076.40 3.22
其中：股票
14,954,076.40 3.22
2
固定收益投资
442,037,600.20 95.08
其中：债券
442,037,600.20 95.08
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
100,522.83 0.02
7国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
7
其他各项资产
7,837,813.17 1.69
8
合计
464,930,012.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 14,950,302.96 3.38
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 3,773.44 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 14,954,076.40 3.38
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 000568
泸州老窖
45,700 2,781,302.00 0.63
2 002035
华帝股份
113,471 2,772,096.53 0.63
8国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
3 002450
康得新
154,100 2,373,140.00 0.54
4 601222
林洋能源
309,000 1,538,820.00 0.35
5 603008
喜临门
62,000 1,226,360.00 0.28
6 002293
罗莱生活
78,481 1,179,569.43 0.27
7 002466
天齐锂业
22,700 1,125,693.00 0.25
8 002798
帝欧家居
30,260 895,696.00 0.20
9 000921
海信科龙
55,300 572,908.00 0.13
10 600060
海信电器
36,200 484,718.00 0.11
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1
国家债券
27,005,400.00 6.10
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
296,788,000.00 67.04
5
企业短期融资券
100,377,000.00 22.67
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
7,965,200.20 1.80
8
同业存单
9,902,000.00 2.24
9
其他
- -
10
合计
442,037,600.20 99.85
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 136711
16国君 G5
450,000 44,109,000.00 9.96
2 136710
16福新 01
450,000 44,037,000.00 9.95
3 136702
16华润 02
400,000 39,224,000.00 8.86
4 136734
16大唐 01
400,000 39,180,000.00 8.85
5 136738
16通用 01
400,000 39,160,000.00 8.85
9国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的
原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、
交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结
合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品
种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定
执行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资组合报告附注
10国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
22,266.85
2
应收证券清算款
181,734.61
3
应收股利
-
4
应收利息
7,633,801.72
5
应收申购款
9.99
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
7,837,813.17
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113011
光大转债
2,738,945.20 0.62
2 113013
国君转债
459,947.40 0.10
3 127004
模塑转债
221,569.50 0.05
4 113012
骆驼转债
75,531.90 0.02
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 002450
康得新
2,373,140.00 0.54
重大事项
11国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
509,097,393.69
报告期基金总申购份额
538,400.66
减：报告期基金总赎回份额
80,347,298.80
报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
429,288,495.55
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、国泰民福保本混合型证券投资基金基金合同
2、国泰民福保本混合型证券投资基金托管协议
3、关于准予国泰民福保本混合型证券投资基金注册的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉
昱大厦16层-19层。
本基金托管人住所。
12国泰民福保本混合型证券投资基金2018年第2季度报告
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
13
