国泰民安增利债券型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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国泰民安增利债券型发起式证券投资基金
2018 年第 2 季度报告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日国泰民安增利债券型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰民安增利债券
基金主代码 020033
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 12 月 26 日
报告期末基金份额总额 304,391,489.19 份
投资目标
在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，通过配置
债券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定
增值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、
国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金
环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，
并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，
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主动调整股票、债券类资产在给定区间内的动态配置，
以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化
投资组合。
2、固定收益品种投资策略
本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久期策
略、期限结构策略和个券选择策略等。
3、股票投资策略
本基金适当投资于股票市场，以强化组合获利能力，提
高预期收益水平。本基金股票投资以价值选股、组合投
资为原则，通过选择高流动性股票，保证组合的高流动
性；通过选择具有高安全边际的股票，保证组合的收益
性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中性
风险。本基金采用定量分析与定性分析相结合的方法，
选取主业清晰，具有持续的核心竞争力，管理透明度较
高，流动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票组
合。
4、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基
金资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基
础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足
于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的
超额收益。
业绩比较基准
本基金的业绩比较标准为：一年期银行定期存款税后收
益率 + 0.5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型
基金、股票型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 国泰民安增利债券 A 类 国泰民安增利债券 C 类
下属分级基金的交易代码 020033 020034
报告期末下属分级基金的份
额总额
68,912,155.18 份 235,479,334.01 份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日) 主要财务指标
国泰民安增利债券 A 类 国泰民安增利债券 C 类
1.本期已实现收益 210,080.38 601,116.18
2.本期利润 -261,129.90 -228,874.89
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0050 -0.0009
4.期末基金资产净值 73,389,594.03 249,862,670.10
5.期末基金份额净值 1.0650 1.0611
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰民安增利债券 A 类：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.04% 0.09% 0.50% 0.01% -0.54% 0.08%
2、国泰民安增利债券 C 类：
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阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.12% 0.09% 0.50% 0.01% -0.62% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰民安增利债券型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012 年 12 月 26 日至 2018 年 6 月 30 日)
1．国泰民安增利债券 A 类：
注：本基金的合同生效日为 2012 年 12 月 26 日，本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
2．国泰民安增利债券 C 类：
5国泰民安增利债券型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
注：本基金的合同生效日为 2012 年 12 月 26 日，本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
韩哲昊
本基金
的基金
经理、
国泰现
金管理
货币、
国泰货
币市场、
国泰上
证 5 年
期国债
ETF、
国泰上
证 5 年
2015-06-25 - 8 年
硕士。2010 年 9 月至 2011 年
9 月在旻盛投资有限公司工作，
任交易员。2011 年 9 月加入国泰
基金管理有限公司，历任债券交
易员、基金经理助理。2015 年
6 月起任国泰货币市场证券投资
基金、国泰现金管理货币市场基
金、国泰民安增利债券型发起式
证券投资基金、上证 5 年期国债
交易型开放式指数证券投资基金
及其联接基金的基金经理，
2015 年 6 月至 2017 年 3 月任国
泰信用债券型证券投资基金的基
金经理，2015 年 7 月至 2017 年
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期国债
ETF 联
接、国
泰利是
宝货币、
国泰润
泰纯债
债券、
国泰润
鑫纯债
债券、
国泰瞬
利货币
ETF、
上证
10 年期
国债
ETF 的
基金经
理
3 月任国泰淘金互联网债券型证
券投资基金的基金经理，2015 年
7 月至 2017 年 8 月兼任国泰创利
债券型证券投资基金（由国泰
6 个月短期理财债券型证券投资
基金转型而来）的基金经理，
2016 年 12 月起兼任国泰利是宝
货币市场基金的基金经理，
2017 年 2 月至 2018 年 4 月任国
泰润利纯债债券型证券投资基金
的基金经理，2017 年 3 月起兼任
国泰润泰纯债债券型证券投资基
金的基金经理，2017 年 3 月至
2017 年 10 月兼任国泰现金宝货
币市场基金的基金经理，2017 年
7 月兼任国泰润鑫纯债债券型证
券投资基金的基金经理，2017 年
8 月起兼任国泰瞬利交易型货币
市场基金和上证 10 年期国债交易
型开放式指数证券投资基金的基
金经理，2017 年 12 月至 2018 年
6 月兼任国泰民润纯债债券型证
券投资基金和国泰润享纯债债券
型证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实
信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础
上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益
的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完
整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对
待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效
保障投资人的合法权益。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度债券市场收益率呈下行态势，经济基本面逐步转弱，货币政策转向对债市有利，但债
券供需矛盾、叠加信用风险爆发以及海外债市走向的不确定性制约收益率的下行。国开债表现优
于国债，长端好于短端。4 月-5 月中旬央行超预期降准置换 MLF 到期，但降准后资金面超预期
紧张，货币政策预期修正，叠加经济高频数据显示企业生产复工增长明显，短期韧性仍存，收益
率反弹明显；5 月中旬以来，中美贸易战矛盾升级，意大利政局动荡以及信用债违约不断爆发，
市场风险偏好快速下降，收益率震荡中有所下行。二季度央行公开市场操作更为积极，两次实施
定向降准，分别释放 4000 亿和 9000 亿资金，从两次降准央行的态度来看，降准涉及银行扩大且
降准资金用途细化，充分表现了央行结构性调控的意图。6 月央行超额投放 MLF 向市场提供中
长期流动性，6 月中下旬加大逆回购投放量熨平季度末资金面波动。中央经济工作会议上强调货
币政策仍要关注货币供给总闸门，货币政策大幅放松可能性不大。
投资操作方面，基本维持中短久期，高等级的持仓布局，对持仓品种进行风险排查、梳理及
结构调整。适当参与利率债的波段操作，适当增配一定中短久期，高收益品种，同时积极进行到
期收益率管理，在控制风险的前提下以期获得稳定的票息收入。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰民安增利 A 在 2018 年第二季度的净值增长率为-0.04% ，同期业绩比较基准收益率为
0.50%。
国泰民安增利 C 在 2018 年第二季度的净值增长率为-0.12%，同期业绩比较基准收益率为
0.50%。
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4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018 年下半年，宽货币和紧信用格局有望延续，一方面，央行上半年已三次降准（包
括 2017 年宣布的远期降准），央行货币政策委员会 2018 年第二季度例会措辞也发生改变，“保
持流动性合理充裕，管好货币供给总闸门”，均呈现货币边际趋松的信号。另一方面，融资收缩
可能延续，非标严监管、委外去杠杆、融资回表不畅、信用风险恶化都对融资形成约束，信用派
生环境依然严峻。回顾 2002 年至今的债市表现，在宽货币和紧信用政策组合下，债券市场纷纷
走牛，预计货币放松、融资收缩仍会对债市收益率下行构成有利支撑，流动性边际缓和或带动曲
线牛陡，继而打开长端利率债以及高等级信用债收益率的下行空间。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 12,129,815.00 3.11
其中：股票 12,129,815.00 3.11
2 固定收益投资 368,572,112.60 94.56
其中：债券 368,572,112.60 94.56
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
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6 银行存款和结算备付金合计 1,493,927.96 0.38
7 其他各项资产 7,564,699.86 1.94
8 合计 389,760,555.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
12,129,815.00 3.75
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
12,129,815.00 3.75
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(％)
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1 002008 大族激光 69,600 3,702,024.00 1.15
2 002035 华帝股份 86,700 2,118,081.00 0.66
3 000921 海信科龙 130,200 1,348,872.00 0.42
4 300296 利亚德 92,700 1,193,976.00 0.37
5 600056 中国医药 62,600 1,143,702.00 0.35
6 000910 大亚圣象 60,100 1,015,690.00 0.31
7 002572 索菲亚 27,900 897,822.00 0.28
8 002798 帝欧家居 19,040 563,584.00 0.17
9 000568 泸州老窖 2,400 146,064.00 0.05
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 15,084,000.00 4.67
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,006,000.00 6.19
其中：政策性金融债 20,006,000.00 6.19
4 企业债券 168,811,663.90 52.22
5 企业短期融资券 120,194,000.00 37.18
6 中期票据 39,714,000.00 12.29
7 可转债（可交换债） 4,762,448.70 1.47
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 368,572,112.60 114.02
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 112481 16 广联 01 300,000 29,064,000.00 8.99
2 112483 16 宝新 01 270,000 25,876,800.00 8.01
3 136753 16 大华 02 250,000 24,140,000.00 7.47
4 041756005
17 国泰租赁
CP001
200,000 20,120,000.00 6.22
5 011801052 18 陕煤化 200,000 20,032,000.00 6.20
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SCP009
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，
以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的
期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，
谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成
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序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 5,056.50
2 应收证券清算款 890,938.47
3 应收股利 -
4 应收利息 6,620,244.17
5 应收申购款 48,460.72
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,564,699.86
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113012 骆驼转债 75,531.90 0.02
2 110031 航信转债 11,257.40 0.00
3 132003 15 清控 EB 36,630.00 0.01
4 132007 16 凤凰 EB 754,800.00 0.23
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰民安增利债券A类 国泰民安增利债券C类
本报告期期初基金份额总额 4,197,880.27 277,509,410.57
报告期基金总申购份额 65,748,723.63 6,614,124.35
减：报告期基金总赎回份额 1,034,448.72 48,644,200.91
报告期基金拆分变动份额 - -
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本报告期期末基金份额总额 68,912,155.18 235,479,334.01
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金管理人已赎回认购的持有期限已满三年的本基金份额。截至本报告期末，本基金管理
人未持有本基金。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金基金合同
2、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰民安增利债券型发起式证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大
厦 16 层-19 层。
9.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
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客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
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