国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金
2018 年第 2 季度报告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月
19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国投瑞银顺益纯债债券
基金主代码 003982
交易代码 003982
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 3 月 10 日
报告期末基金份额总额 199,343,335.37 份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动
的投资管理，力争为投资人实现超越业绩比较基
准的投资业绩。
投资策略
本基金采取“ 自上而下” 的债券分析方法，确定债
券投资组合，并管理组合风险。
（一）基本价值评估国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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本基金基于均衡收益率曲线，计算不同资产类别、
不同剩余期限债券品种的预期超额回报，并对预
期超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础
上，卖出内部收益率低于均衡收益率的债券，买
入内部收益率高于均衡收益率的债券。
（二）债券投资策略
债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线
策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的
时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不
尽相同，具体采用何种策略取决于债券组合允许
的风险程度。
（三）中小企业私募债券投资策略
本基金将在严格控制信用风险的基础上投资于中
小企业私募债券，并通过组合管理、分散化投资、
合理谨慎地评估、预测和控制相关风险，实现投
资收益的最大化。
（四）资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标
的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影
响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析
的基础上，以数量化模型确定其内在价值。
（五）组合构建及调整
管理人结合债券研究管理团队的债券研究和投资
管理经验，评估债券价格与内在价值偏离幅度是
否可靠，据此构建债券投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低
风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 1,636,372.65
2.本期利润 -6,302,927.35
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0316
4.期末基金资产净值 195,957,447.70
5.期末基金份额净值 0.9830
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-3.11% 0.34% 1.01% 0.10% -4.12% 0.24%国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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注：本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，风险与预
期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金选取中债综
合指数收益率作为本基金的业绩比较基准。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 3 月 10 日至 2018 年 6 月 30 日)
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
宋璐
本基
金基
2017-03-10 - 6
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。曾任中国国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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金经
理
人保资产管理股份有限
公司信用评估部助理经
理。2015 年 3 月加入国
投瑞银固定收益部。曾
任国投瑞银新价值灵活
配置混合型证券投资基
金基金经理。现任国投
瑞银中高等级债券型证
券投资基金、国投瑞银
顺益纯债债券型证券投
资基金、国投瑞银新活
力定期开放混合型证券
投资基金（原国投瑞银
新活力灵活配置混合型
证券投资基金）、国投
瑞银新机遇灵活配置混
合型证券投资基金、国
投瑞银新收益灵活配置
混合型证券投资基金、
国投瑞银新成长灵活配
置混合型证券投资基金、
国投瑞银优选收益灵活
配置混合型证券投资基
金和国投瑞银顺银 6 个
月定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经
理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从
业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系
列法规和《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本
着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运
用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工
作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下
各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形
成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均
得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年 2 季度，经济基本面基本平稳，生产端和需求端出现背离，固定资
产投资、进出口和消费均有一定幅度下行，通胀短期压力有限，资金面总体偏
宽松。信用债方面，由于今年以来民企集中爆发信用事件，导致 2 季度高低评
级个券等级利差迅速拉大，高评级信用债收益率跟随利率债大幅回落，低评级
信用债收益率则继续上行。本基金持仓以利率债和中等评级信用债为主，考虑
到中等评级信用债收益率有一定吸引力，因此维持现有持仓，杠杆水平不高。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.9830 元，本报告期基金份额净值增长
率为-3.11%，同期业绩比较基准收益率为 1.01%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 157,873,700.00 80.47
其中：债券 157,873,700.00 80.47
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 29,950,284.92 15.27
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,220,606.43 2.15
7 其他各项资产 4,156,956.17 2.12
8 合计 196,201,547.52 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 135,060,500.00 68.92
其中：政策性金融债 135,060,500.00 68.92国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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4 企业债券 13,746,600.00 7.02
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 9,066,600.00 4.63
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 157,873,700.00 80.57
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 170410
17 农发
10
550,000 55,016,500.00 28.08
2 180201
18 国开
01
200,000 20,060,000.00 10.24
3 180404
18 农发
04
200,000 20,060,000.00 10.24
4 180301
18 进出
01
200,000 20,058,000.00 10.24
5 160208
16 国开
08
200,000 19,866,000.00 10.14
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 930.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,156,025.51
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,156,956.17
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 199,349,074.23
报告期基金总申购份额 995.49
减：报告期基金总赎回份额 6,734.35
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 199,343,335.37
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况 投资
者类
别 序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20180401-
20180630
199,341,1
74.13
- -
199,341,174
.13
100.0
0%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根
据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大
幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大
影响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对本基金暂停申购（转换转入、定期定额投资）进
行公告，指定媒体公告时间为 2018 年 5 月 22 日。
2、报告期内基金管理人对本基金基金经理宋璐恢复履行职务进行公告，指
定媒体公告时间为 2018 年 6 月 2 日。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金注册的批复》（证监许
可[2016]2798 号）
《关于国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金备案确认的函》（机构部函
[2017]651 号）
《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批
件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告原文国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
第13页，共13页
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
