广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
1
广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 7月
18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发安悦回报混合
基金主代码 002120
交易代码 002120
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 11月 7日
报告期末基金份额总额 700,015,386.23份
投资目标
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础
上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘
市场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期
稳健增值。
投资策略
本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面
等多种因素的基础上，判断宏观经济运行所处的
2广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
经济周期及趋势，分析不同政策对各类资产的市
场影响，评估股票、债券及货币市场工具等大类
资产的估值水平和投资价值，根据大类资产的风
险收益特征进行灵活配置，确定合适的资产配置
比例，并适时进行调整。
业绩比较基准
30%×沪深 300指数收益率＋70%×中证全债指数收
益率。
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高
于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，
属于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年 4月 1日-2018 年 6月 30日)
1.本期已实现收益 7,430,309.38
2.本期利润 8,206,003.00
3.加权平均基金份额本期利润 0.0117
4.期末基金资产净值 749,098,577.73
5.期末基金份额净值 1.070
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
3广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.13% 0.13% -1.47% 0.34% 2.60% -0.21%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2016年 11月 7日至 2018年 6月 30日)
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
4广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
任本基金的基金经
理期限
姓名 职务
任职日
期
离任日
期
证券从业
年限
说明
谢军
本基金的基金
经理；广发增
强债券基金的
基金经理；广
发聚源定期债
券基金的基金
经理；广发安
享混合基金的
基金经理；广
发服务业精选
混合基金的基
金经理；广发
鑫源混合基金
的基金经理；
广发集瑞债券
基金的基金经
理；广发鑫利
混合基金的基
金经理；广发
汇瑞 3个月定
期开放债券基
金的基金经理；
广发景华纯债
基金的基金经
理；广发安泽
回报纯债基金
的基金经理；
广发景源纯债
基金的基金经
理；广发景祥
纯债基金的基
金经理；广发
理财年年红债
券基金的基金
经理；广发聚
安混合基金的
基金经理；广
发聚宝混合基
2016-11-
07
- 15年
谢军先生，金融学硕士，
持有中国证券投资基金
业从业证书。曾任广发
基金管理有限公司固定
收益部研究员、投资经
理、固定收益部总经理
助理、固定收益部副总
经理、固定收益部总经
理、广发货币市场基金
基金经理（自 2006 年
9月 12日至 2010年
4月 29日）、广发聚祥
保本混合证券投资基金
基金经理（自 2011 年
3月 15日至 2014年
3月 20日）、广发鑫富
灵活配置混合型证券投
资基金基金经理（自
2017年 1月 10日至
2018年 1月 6日）、广
发汇瑞一年定期开放债
券型证券投资基金基金
经理（自 2016年 12月
2日至 2018年 6月
12日）。现任广发基金
管理有限公司债券投资
部总经理、广发增强债
券型证券投资基金基金
经理（自 2008年 3 月
27日起任职）、广发聚
源定期开放债券型证券
投资基金基金经理（自
2013年 5月 8日起任职）
、广发安享灵活配置混
合型证券投资基金基金
经理（自 2016年 2 月
22日起任职）、广发安
悦回报灵活配置混合型
5广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
金的基金经理；
广发聚盛混合
基金的基金经
理；广发趋势
优选灵活配置
混合基金的基
金经理；广发
稳安保本基金
的基金经理；
广发鑫和基金
的基金经理；
广发汇吉定开
债基金的基金
经理；广发汇
元纯债定开发
起式基金的基
金经理；债券
投资部总经理
证券投资基金基金经理
（自 2016年 11月 7日
起任职）、广发服务业
精选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理
（自 2016年 11月 9日
起任职）、广发鑫源灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理（自
2016年 11月 9日起任
职）、广发集瑞债券型
证券投资基金基金经理
（自 2016年 11月
18日起任职）、广发鑫
利灵活配置混合型证券
投资基金基金经理（自
2016年 11月 18日起任
职）、广发景华纯债债
券型证券投资基金基金
经理（自 2016年 11月
28日起任职）、广发安
泽回报纯债债券型证券
投资基金基金经理（自
2017年 1月 10日起任
职）、广发景源纯债债
券型证券投资基金基金
经理（自 2017年 2 月
17日起任职）、广发景
祥纯债债券型证券投资
基金基金经理（自
2017年 3月 2日起任职）
、广发理财年年红债券
型证券投资基金基金经
理（自 2017年 7月
5日起任职）、广发聚
盛灵活配置混合型证券
投资基金基金经理（自
2017年 10月 31日起任
职）、广发趋势优选灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理（自
2017年 10月 31日起任
职）、广发聚安混合型
证券投资基金基金经理
6广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
（自 2017年 10月
31日起任职）、广发聚
宝混合型证券投资基金
基金经理（自 2017 年
10月 31日起任职）、
广发稳安保本混合型证
券投资基金基金经理
（自 2017年 10月
31日起任职）、广发鑫
和灵活配置混合型证券
投资基金基金经理（自
2018年 1月 16日起任
职）、广发汇吉 3个月
定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经
理（自 2018年 3月
2日起任职）、广发汇
元纯债定期开放债券型
发起式证券投资基金基
金经理（自 2018年
3月 30日起任职）、广
发汇瑞 3个月定期开放
债券型证券投资基金基
金经理（自 2018年
6月 13日起任职）。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
及其配套法规、《广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基
金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法
规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
7广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源
于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投
资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作
需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优
先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部
风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资
风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽
核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到
了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行
证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如
果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批
并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理
的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型
投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券
当日成交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度，行情出乎意料。首先，在贸易战避险情绪下，流动性有明显放松，
高等级品种利率几乎是 v型下行。其次，资管新规正式落地，打破刚兑成为现
实后，信用利差开始分层上行。权益市场比我们预期的要差，表现非常低迷。
组合固收部分以 1年以内久期的品种为主，获取票息为主要目的，并利用阶段
性资金利率紧张进行适度的杠杆调整。权益市场整体下跌，结构性以医药、大
众消费表现最好。组合期间最高 10%左右仓位配置了该类品种。但后续市场下
跌幅度超出预期，组合以绝对收益为目标，短期只能顺势降低仓位，但是在中
期依然看好。
8广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,广发安悦回报混合净值增长率为 1.13%,同期业绩比较基准收益
率为-1.47%
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 21,633,149.92 2.88
其中：股票 21,633,149.92 2.88
2 固定收益投资 687,688,550.00 91.55
其中：债券 617,688,550.00 82.23
资产支持证券 70,000,000.00 9.32
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 20,780,229.52 2.77
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,119,464.31 0.68
7 其他各项资产 15,941,451.28 2.12
8 合计 751,162,845.03 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 16,150,849.92 2.16
9广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
2,388,800.00 0.32
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
3,093,500.00 0.41
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
21,633,149.92 2.89
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 603288 海天味业 60,913 4,485,633.32 0.60
2 600867 通化东宝 130,000 3,116,100.00 0.42
3 300347 泰格医药 50,000 3,093,500.00 0.41
4 300357 我武生物 67,780 2,702,388.60 0.36
5 600276 恒瑞医药 34,000 2,575,840.00 0.34
6 603939 益丰药房 40,000 2,388,800.00 0.32
7 002507 涪陵榨菜 90,350 2,320,188.00 0.31
8 603899 晨光文具 30,000 950,700.00 0.13
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
10广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,092,000.00 5.35
其中：政策性金融债 40,092,000.00 5.35
4 企业债券 260,380,550.00 34.76
5 企业短期融资券 100,347,000.00 13.40
6 中期票据 111,682,000.00 14.91
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 105,187,000.00 14.04
9 其他 - -
10 合计 617,688,550.00 82.46
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 170413
17农发
13
400,000 40,092,000.00 5.35
2 101682009
16中铝业
MTN002
300,000 30,639,000.00 4.09
3 011800242
18鞍钢
SCP001
300,000 30,192,000.00 4.03
4 122450 15齐鲁债 300,000 29,967,000.00 4.00
5 111815080
18民生银
行 CD080
300,000 28,728,000.00 3.84
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 146475
花呗
39A1
400,000 40,000,000.00 5.34
2 146472
花呗
38A1
300,000 30,000,000.00 4.00
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
11广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 106,921.02
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 15,834,530.26
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,941,451.28
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
12广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 603939 益丰药房 2,388,800.00 0.32
重大事项
停牌
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 700,015,484.18
本报告期基金总申购份额 0.00
减：本报告期基金总赎回份额 97.95
本报告期基金拆分变动份额 0.00
本报告期期末基金份额总额 700,015,386.23
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本
基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别 序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购份
额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
20180401-
20180630
700,0
13,00
0.00
- -
700,013,000
.00
99.99%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导
致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回
可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及
13广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续
六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他
基金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估
并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金募集的
文件
（二）《广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
9.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，
咨询电话 95105828或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-
funds.com.cn。
14广发安悦回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
广发基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
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