工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资
基金
2018 年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至 6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银总回报灵活配置混合
交易代码
001140
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年4月17日
报告期末基金份额总额 1,088,778,104.64份
投资目标
通过识别宏观经济周期与资本市场轮动的行为模式，
深入研究不同周期与市场背景下各类型资产的价值
与回报，通过“自上而下”的大类资产配置与“自
下而上”的个券选择，在风险可控的范围内追求组
合收益的最大化。
投资策略
本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，
根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政
策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究，判
断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值
性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水
平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上，
通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略，将
基金资产在各类型证券上进行灵活配置。在市场上
涨阶段中，增加权益类资产配置比例；在市场下行
周期中，增加固定收益类资产配置比例，最终力求
实现基金资产组合收益的最大化，从而有效提高不
同市场状况下基金资产的整体收益水平。
业绩比较基准 55%×沪深300指数收益率＋45%×中债综合指数收
工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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益率。
风险收益特征
本基金为灵活配置混合型基金，预期收益和风险水
平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基
金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日
）
1.本期已实现收益
-34,061,272.85
2.本期利润
-86,975,837.09
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0781
4.期末基金资产净值
986,088,470.09
5.期末基金份额净值
0.906
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-8.02% 0.76% -4.67% 0.62% -3.35% 0.14%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同于2015年4月17日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为 6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制的规定：股票资产占基金资产的比例为0%–95%，每个交易日日终
在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的
现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
鄢耀
权益投资
部副总监，
本基金的
基金经理
2015年
4月17日
- 10
先后在德勤华永会计
师事务所有限公司担
任高级审计员，中国
国际金融有限公司担
任分析员。2010年加
入工银瑞信，现任权
益投资部副总监。
2013年8月26日至
今，担任工银瑞信金
融地产行业混合型证
券投资基金基金经理；
2014年1月20日至
2018年4月9日，担
任工银添福债券基金
基金经理；2014年
1月20日至2015年
11月11日，担任工
银月月薪定期支付债
券基金基金经理；
2014年9月19日至
2018年2月27日，
担任工银新财富灵活
配置混合型基金基金
经理；2015年3月
19日至今，担任工银
瑞信新金融股票型基
金基金经理；
2015年3月26日至
2017年10月9日，
担任工银瑞信美丽城
镇主题股票型基金基
金经理；2015年
4月17日至今，担任
工银总回报灵活配置
混合型基金基金经理。
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杜海涛
副总经理
兼任研究
部总监，
本基金的
基金经理
2015年
4月17日
2018年
6月5日
21
先后在宝盈基金管理
有限公司担任基金经
理助理，招商基金管
理有限公司担任招商
现金增值基金基金经
理；2006年加入工银
瑞信，现任副总经理
兼任研究部总监，兼
任工银瑞信资产管理
（国际）有限公司董
事； 2006年9月
21日至2011年4月
21日，担任工银货币
市场基金基金经理；
2010年8月16日至
2012年1月10日，
担任工银双利债券型
基金基金经理；
2012年6月21日至
2017年7月19日，
担任工银纯债定期开
放基金基金经理；
2013年8月14日至
2015年11月11日，
担任工银月月薪定期
支付债券型基金基金
经理；2007年5月
11日至今，担任工银
增强收益债券型基金
基金经理；2011年
8月10日至今，担任
工银瑞信添颐债券型
证券投资基金基金经
理； 2013年1月
7日至今，担任工银
货币市场基金基金经
理； 2013年10月
31日至今，担任工银
瑞信添福债券基金基
金经理；2014年
1月27日至2018年
6月5日，担任工银
薪金货币市场基金基
金经理；2015年
4月17日至2018年
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6月5日，担任工银
总回报灵活配置混合
型基金基金经理；
2018年2月27日至
今，担任工银瑞信信
用添利债券型证券投
资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》
、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平
交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规
定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等
违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且
对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现
了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合
之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济数据略显乏力，工业增加值、固定资产投资和社消数据均有所下滑。5月份，工
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业增加值增速6.8%，环比下降。5月份固定资产投资增速6.1%，环比下滑。5月社会消费品零售
总额同比增速8.5%，比前期有所下降。领先指标方面，6月份中国制造业物流与采购经理人指数
（PMI）报51.5，连续23个月位于荣枯线上方。通胀方面，5月居民消费价格总水平（CPI）同
比增速1.8%，与前期持平，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比增长4.1%，比前期进一步下滑。
流动性方面，5月份人民币贷款增加11500亿元。M2同比增速8.3%，M1同比增速6%，M2增
速基本保持稳定，M1数据明显下降。
股市方面，二季度，从指数表现看，各指数涨跌不一，其中上证综指下跌10.14%，沪深
300指数下跌9.94%，深证成指收益率为-13.7%。从风格来看，代表大盘股的中证100指数和代
表中盘指数的中证200回报分别为-8.66%和-12.47%，中小板指和创业板指回报分别为-12.98%和
-15.46%。分行业来看，食品饮料、餐饮旅游、石油石化表现排名前三，收益率分别为9.03%、
3.15%和-1.99%，通信、电力设备、传媒回报列最后三位，分别为-22.28%、-21.18%和-19.07%。
操作方面，增持家电、非银金融、食品饮料，减持房地产、通信、军工。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为-8.02%，业绩比较基准收益率为-4.67%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
529,384,714.25 49.73
其中：股票
529,384,714.25 49.73
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
30,678,606.10 2.88
其中：债券
30,678,606.10 2.88
资产支持证券
- -
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4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
503,286,214.67 47.28
8
其他资产
1,071,982.59 0.10
9
合计
1,064,421,517.61
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
9,128,000.00 0.93
C
制造业
260,119,621.71 26.38
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
71,559.85 0.01
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
14,128,229.12 1.43
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业
193,577,077.43 19.63
K
房地产业
52,279,000.00 5.30
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
81,226.14 0.01
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
529,384,714.25 53.69
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601601
中国太保
2,752,407 87,664,162.95 8.89
2 000651
格力电器
1,599,990 75,439,528.50 7.65
3 002142
宁波银行
3,699,912 60,271,566.48 6.11
4 600036
招商银行
961,700 25,427,348.00 2.58
5 000858
五 粮 液
300,000 22,800,000.00 2.31
6 601155
新城控股
700,000 21,679,000.00 2.20
7 600887
伊利股份
690,300 19,259,370.00 1.95
8 600048
保利地产
1,500,000 18,300,000.00 1.86
9 600271
航天信息
600,000 15,162,000.00 1.54
10 002024
苏宁易购
1,000,000 14,080,000.00 1.43
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
29,909,190.00 3.03
其中：政策性金融债
29,909,190.00 3.03
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
769,416.10 0.08
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
30,678,606.10 3.11
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 160415
16农发15
300,000 29,859,000.00 3.03
2 132014
18中化EB
6,350 640,270.50 0.06
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3 127005
长证转债
1,360 129,145.60 0.01
4 018005
国开1701
500 50,190.00 0.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明：
1、新城控股
本报告期，本基金持有新城控股，其发行主体因未及时履行信息披露义务，被中国证监会江
苏监管局采取出具警示函的监管措施。
上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要
求。
2、招商银行
本报告期，本基金持有招商银行，其发行主体因内控管理严重违反审慎经营规则等违规行为，
被中国证监会处以罚款并没收违法所得。
上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要
求。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
739,746.68
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
277,533.80
5
应收申购款
54,702.11
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,071,982.59
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,153,883,654.63
报告期期间基金总申购份额
2,463,036.84
减:报告期期间基金总赎回份额
67,568,586.83
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,088,778,104.64
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
56,554,077.24
报告期期间买入/申购总份额
0.00
报告期期间卖出/赎回总份额
0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
56,554,077.24
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
5.19
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
自2018年6月5日起，杜海涛先生不再担任工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，详见基金管理人在指定媒介发布的公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金募集申请的注册文件；
2、《工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信总回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
