工银瑞信信用纯债债券型证券投资基金
2018 年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日工银瑞信信用纯债债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至 6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银信用纯债债券
交易代码
485119
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年11月14日
报告期末基金份额总额 309,106,355.03份
投资目标
在控制风险并保持资产流动性的基础上，力争
实现超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：期限配置策略、
期限结构策略、类属配置策略、证券选择策略、
短期和中长期的市场环境中的投资策略及资产
支持证券等品种投资策略，在严格控制风险的
前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，
实现组合资产的增值。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债
总全价指数收益率×20%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低
于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基
金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 工银信用纯债债券A 工银信用纯债债券B
下属分级基金的交易代码
485119 485019
报告期末下属分级基金的份额总额 267,492,712.33份 41,613,642.70份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日 ）
工银信用纯债债券A 工银信用纯债债券B
1．本期已实现收益
2,389,419.33 375,291.76
2．本期利润
3,581,593.37 218,553.38
3．加权平均基金份额本期利润
0.0118 0.0041
4．期末基金资产净值
312,885,809.21 47,688,986.75
5．期末基金份额净值
1.170 1.146
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银信用纯债债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.21% 0.11% -0.06% 0.08% 1.27% 0.03%
工银信用纯债债券B
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.06% 0.10% -0.06% 0.08% 1.12% 0.02%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金基金合同于2012年11月14日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为 6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制的规定：债券等固定收益类资产占基金资产净值的比例不低于
80％；其中公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、资产支持证券、中期票据
等企业机构发行的债券占基金固定收益类资产的比例不低于80％；基金持有现金及到期日在一
年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、
应收申购款等。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
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任职日期 离任日期 年限
何秀红
固定收
益部副
总监，
本基金
的基金
经理
2012年
11月
14日
- 11
曾任广发证券股份有限公
司债券研究员；2009年加
入工银瑞信，现任固定收
益部副总监；2011年2月
10日至今，担任工银四季
收益债券型基金基金经理；
2011年12月27日至
2015年1月19日，担任工
银保本混合基金基金经理；
2012年11月14日至今，
担任工银信用纯债债券基
金基金经理；2013年3月
29日至今，担任工银瑞信
产业债债券基金基金经理；
2013年5月22日至今，担
任工银信用纯债一年定期
开放基金基金经理；
2013年6月24日起至
2018年2月23日，担任工
银信用纯债两年定期开放
基金基金经理；2015年
10月27日起至今，担任工
银丰收回报灵活配置混合
型基金基金经理；2016年
9月12日起至今，担任工
银瑞信瑞享纯债债券型证
券投资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》
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、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平
交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规
定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等
违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且
对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现
了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合
之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
海外方面，二季度发达国家经济稍有放缓，主要源于欧洲、日本表现偏弱。美国方面，美联
储6月如期加息25bp，受美国经济稳健及加息预期带动，美元指数自4月中旬以来持续上行，
带动人民币汇率走贬。中美贸易战局势动荡，对全球资本市场风险偏好造成间歇性扰动，不过上
半年得益于中国贸易企业提前出口，我国的外贸尚未受到实质影响，下半年压力增大。国内方面，
经济稳中趋缓，基建投资持续下滑，不过地产投资维持高位、采暖季结束后工业生产恢复，为经
济提供了一定韧性，但考虑到二季度信用违约事件频发，已经引发企业再融资困难，预计下半年
经济下行压力增大。流动性方面，二季度央行货币政策边际放松，公开市场投放力度加大，资金
面整体偏松。市场方面，受流动性改善、贸易战引发市场避险情绪驱动，债市收益率震荡下行，
10年期国债收益率最低至6月末的3.48%、10年期国开收益率最低至6月末的4.25%，信用债高
等级利差小幅压缩，中低等级利差受信用违约事件影响明显走扩。转债市场受股市拖累有所降温，
市场整体估值在潜在供给的影响下出现下滑，部分转债因面临潜在信用风险问题而跌破债底。
工银信用纯债债券本报告期内以高等级信用债为主要持仓，减持少量短期债券置换为中期高
等级信用债。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，工银信用纯债A份额净值增长率为1.21%，工银信用纯债B份额净值增长率为
1.06%，业绩比较基准收益率为-0.06%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
447,065,072.48 96.13
其中：债券
447,065,072.48 96.13
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
10,426,801.73 2.24
8
其他资产
7,590,425.68 1.63
9
合计
465,082,299.89
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
49,356,000.00 13.69
其中：政策性金融债
49,356,000.00 13.69
4
企业债券
309,604,072.48 85.86
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
88,105,000.00 24.43
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
447,065,072.48 123.99
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 101800375
18保利房
产MTN001
300,000 29,946,000.00 8.31
2 143592
18能建01
300,000 29,925,000.00 8.30
3 170210
17国开10
300,000 29,322,000.00 8.13
4 101652023
16三峡
MTN002（7
年期）
300,000 29,031,000.00 8.05
5 170311
17进出11
200,000 20,034,000.00 5.56
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
39,995.93
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
7,549,901.37
5
应收申购款
528.38
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
7,590,425.68
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 工银信用纯债债券A 工银信用纯债债券 B
报告期期初基金份额总额
273,600,762.33 24,621,612.25
报告期期间基金总申购份额
101,669,717.54 42,404,518.58
减:报告期期间基金总赎回份额
107,777,767.54 25,412,488.13
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
267,492,712.33 41,613,642.70
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20180401-20180630 86,360,708.12 0.00 15,500,000.00 70,860,708.12 22.92%
- - - - - - -
个
人
产品特有风险
本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的风
险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信信用纯债债券型证券投资基金设立的文件；
2、《工银瑞信信用纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信信用纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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