富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2018年7月20日富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至 6月30日止。
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§2 基金产品概况
基金简称 国富焦点驱动混合
基金主代码
000065
交易代码
000065
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月7日
报告期末基金份额总额 1,045,114,920.20份
投资目标
本基金通过积极进行资产配置和灵活运用多种投资
策略，并通过深入挖掘和把握市场投资机会来确定
本基金的投资焦点，同时合理控制组合风险，力争
获取较高的绝对回报。
投资策略
（一）资产配置策略
本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略，通过对
宏观经济、国家政策、证券市场流动性、大类资产
相对收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资产
投资比例限制的前提下进行积极的资产配置，对基
金组合中股票、债券、短期金融工具的配置比例进
行调整和优化，平衡投资组合的风险与收益。本基
金在进行资产配置时，重点考察宏观经济状况、国
家政策、资金流动性、资产估值水平和市场因素这
五个方面。
（二）股票投资策略
本基金所关注的投资焦点将从宏观经济、政策制度、
行业发展前景及地位、公司治理结构和管理层评价、
核心竞争力、盈利能力和估值等多个角度进行挖掘。
（三）债券投资策略
本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资
金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，
结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差
的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券
种配置等积极投资策略，把握债券市场投资机会，
以获取稳健的投资收益。
（四）股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原
则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易
活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行
趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理
的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空
头套期保值等策略进行套期保值操作。
（五）权证投资策略
本基金通过对权证标的证券基本面的研究，采取市
场公认的权证定价模型寻求其合理的价格水平，作
为基金投资权证的主要依据。
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业绩比较基准
60% × 沪深300 指数收益率 + 40% × 中债国债总
指数收益率（全价）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平低于
股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属
于中高风险收益特征的基金品种。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日
）
1.本期已实现收益
-6,284,186.18
2.本期利润
-43,953,926.32
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0420
4.期末基金资产净值
1,460,761,870.61
5.期末基金份额净值
1.398
注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费
等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-2.92% 0.31% -5.40% 0.68% 2.48% -0.37%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金的基金合同生效日为2013年5月7日。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比
例符合基金合同约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
赵晓东
公司权益
投资总监、
QDII投资
总监、职
工监事，
国富中小
盘股票基
金、国富
焦点驱动
混合基金、
国富弹性
市值混合
基金及国
富恒瑞债
券基金的
基金经理
2013年
5月7日
-
14年
赵晓东先生，香港大
学MBA。历任淄博矿
业集团项目经理，浙
江证券分析员，上海
交大高新技术股份有
限公司高级投资经理，
国海证券有限责任公
司行业研究员，国海
富兰克林基金管理有
限公司研究员、高级
研究员、国富弹性市
值混合基金及国富潜
力组合混合基金的基
金经理助理、国富沪
深300指数增强基金
的基金经理。截至本
报告期末任国海富兰
克林基金管理有限公
司权益投资总监、
QDII投资总监、职工
监事，国富中小盘股
票基金、国富焦点驱
动混合基金、国富弹
性市值混合基金及国
富恒瑞债券基金的基
金经理。
注：
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首
任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融
领域的工作年限的总和。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法
规和《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的
约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面
均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监
控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，市场受中美贸易不确定性影响和对宏观经济面担忧，市场全面出现回落。
二季度，中证700下跌13.61％，沪深 300指数下跌9.94％，创业板指数下跌15.46％。
2018年二季度以来，国内经济上半年继续保持较高的经济增速，但在去杠杆的政策环境下，
投资等经济数据已经出现了增速回落的现象；虽然国际经济仍然处在复苏进程中，但中美贸易摩
擦逐渐升级，对双方贸易带来较大的负面影响。预计下半年中美贸易依然是市场的焦点，
2018年二季度，本基金总体维持了较低的权益仓位，行业配置总体维持一季度的结构，金
融配置较多；债券仓位维持60%以上，利率债和高评级信用债保持较高配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.398元，本报告期份额净值下跌2.92% ，同
期业绩基准下跌5.40%，跑赢业绩基准 2.48%。跑赢业绩基准的主要原因是权益仓位较低。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
437,370,850.49 29.89
其中：股票
437,370,850.49 29.89
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
934,639,405.10 63.88
其中：债券
854,639,405.10 58.41
资产支持证券
80,000,000.00 5.47
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
49,900,224.95 3.41
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
21,593,829.58 1.48
8
其他资产
19,645,764.90 1.34
9
合计
1,463,150,075.02
100.00
注：本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
20,704,594.69 1.42
C
制造业
146,753,291.69 10.05
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
71,559.85 0.00
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业
255,121,373.72 17.46
K
房地产业
14,638,804.40 1.00
L
租赁和商务服务业
- -
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M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
81,226.14 0.01
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
437,370,850.49 29.94
注：鉴于部分股票占基金资产净值的比例过于微小，四舍五入后无法通过小数点后两位数据加以
列示，故标注为“0.00”。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601009
南京银行
12,053,832 93,176,121.36 6.38
2 601966
玲珑轮胎
5,609,485 88,461,578.45 6.06
3 601166
兴业银行
4,393,971 63,273,182.40 4.33
4 600036
招商银行
1,499,909 39,657,593.96 2.71
5 601398
工商银行
6,409,300 34,097,476.00 2.33
6 000426
兴业矿业
3,005,021 20,704,594.69 1.42
7 600048
保利地产
1,199,902 14,638,804.40 1.00
8 000651
格力电器
300,000 14,145,000.00 0.97
9 601939
建设银行
2,000,000 13,100,000.00 0.90
10 000001
平安银行
1,300,000 11,817,000.00 0.81
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
2,479,000.00 0.17
2
央行票据
- -
3
金融债券
398,610,000.00 27.29
其中：政策性金融债
398,610,000.00 27.29
4
企业债券
74,762,516.20 5.12
5
企业短期融资券
160,193,000.00 10.97
6
中期票据
179,889,000.00 12.31
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7
可转债（可交换债）
38,705,888.90 2.65
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
854,639,405.10 58.51
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 140202
14国开02
1,000,000 101,090,000.00 6.92
2 101553022
15苏州高
新MTN001
500,000 50,410,000.00 3.45
3 180201
18国开01
500,000 50,150,000.00 3.43
4 011800713
18泸州窖
SCP001
500,000 50,125,000.00 3.43
5 170211
17国开11
500,000 50,065,000.00 3.43
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 116686
一方碧15
200,000 20,000,000.00 1.37
2 116713
恒融二2A
200,000 20,000,000.00 1.37
3 116712
一方碧17
200,000 20,000,000.00 1.37
4 116768
恒融二3C
100,000 10,000,000.00 0.68
5 116905
招碧01A
100,000 10,000,000.00 0.68
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性
好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模
型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值
操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性
风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到
降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调
查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券如
下：
兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”）于2018年5月4日收到中国银行保险监
督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）出具的《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信
息公开表（银保监银罚决字〔2018〕1 号）》，就兴业银行主要违法违规事实公告如下:（一）
重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告；（二）非真实转让信贷资产；（三）无授
信额度或超授信额度办理同业业务；（四）内控管理严重违反审慎经营规则，多家分支机构买入
返售业务项下基础资产不合规；（五）同业投资接受隐性的第三方金融机构信用担保；（六）债
券卖出回购业务违规出表；（七）个人理财资金违规投资；（八）提供日期倒签的材料；（九）
部分非现场监管统计数据与事实不符；（十）个别董事未经任职资格核准即履职；（十一）变相
批量转让个人贷款；（十二）向四证不全的房地产项目提供融资。
中国银保监会处以罚款人民币5,870万元。
本基金对兴业银行投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述事件仅对兴业
银行短期经营有一定影响，不改变长期投资价值。同时由于本基金看好银行整体的长期发展前景，
因此买入兴业银行。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。
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5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
254,153.74
2
应收证券清算款
1,004,005.39
3
应收股利
-
4
应收利息
18,383,452.83
5
应收申购款
4,152.94
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
19,645,764.90
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（%）
流通受限情况说明
1 000426
兴业矿业
20,704,594.69 1.42
重大资产重组停牌
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,047,036,381.68
报告期期间基金总申购份额
308,409.61
减:报告期期间基金总赎回份额
2,229,871.09
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,045,114,920.20
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
1
2018年4月
1日至
2018年6月
30日
785,979,737.61 - - 785,979,737.61 75.21%
产品特有风险
1.流动性风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，为了实现基金资产的迅速变现，在基金交易过程中可能存在
无法实现交易价格最优；亦或导致基金仓位调整困难，基金资产不能迅速转变成现金，产生流动性
风险。
一旦引发巨额赎回，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申
请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时，可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情
形。
管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定，基于投资者保护原则，暂停或拒绝申购、暂停赎
回。
2.估值风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影
响，从而导致非市场因素的净值异常波动。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海焦点驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
9.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复
印件。
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
2018年7月20日
