安信动态策略灵活配置混合型证券投资基
金2018 年第2季度报告
2018年06月30日
基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2018年07月20日安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月19日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 安信动态策略混合
基金主代码
001185
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年04月15日
报告期末基金份额总额
101,354,733.38 份
投资目标 本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具有前瞻性的
宏观策略分析以及深入的个股、个券挖掘，动态灵活调整投资策略，
力争为基金份额持有人获取较为确定且超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略 在资产配置上，结合政策因素、市场情绪与估值因素等，分析大类
资产风险收益比，合理配置；在固定收益类的投资上，采用类属配
置、久期配置、信用配置、回购等策略，选择流动性好、风险溢价
合理、到期收益率和信用质量较高的品种；在股票投资上，秉承价安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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值投资理念，灵活运用个股精选、低风险套利投资、事件驱动等策
略，把握市场定价偏差带来的投资机会；在衍生品投资上，合理利
用权证等做套保或套利投资；在风险管理上，根据市场环境的变化，
动态调整仓位和投资品种，并严格执行有关投资流程和操作权限。
业绩比较基准 1年期人民币定期存款基准利率+3.00%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金
和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品
种。
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 安信动态策略混合A 安信动态策略混合C
下属分级基金的交易代码
001185 002029
报告期末下属分级基金的份
额总额
101,193,890.47 份 160,842.91 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币
元
主要财务指标 报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
安信动态策略混合A 安信动态策略混合C
1.本期已实现收益
-1,184,922.74 -4,962.14
2.本期利润
-4,293,553.56 -15,194.03
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0411 -0.0358
4.期末基金资产净值
124,210,997.62 196,202.34
5.期末基金份额净值
1.2275 1.2198
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
安信动态策略混合A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-3.29% 0.50% 1.12% 0.01% -4.41% 0.49%
安信动态策略混合C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-3.34% 0.50% 1.12% 0.01% -4.46% 0.49%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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注：1、本基金合同生效日为2015年4 月15日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
3、根据我公司2015年11月17日《关于安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金增加C类份
额并修改基金合同的公告》，自2015年11月17日起，本基金增加C类份额。C类份额自
2015年11月18日起有份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
蓝雁书
本基金的
基金经理
2015年
4月15 日
- 12 年
蓝雁书先生，理学硕士。历任桂
林理工大学（原桂林工学院）理
学院教师，华西证券有限责任公
司证券研究所研究员，安信证券
股份有限公司研究中心研究员、
证券投资部研究员、安信基金筹
备组基金投资部研究员。2011年
12月加入安信基金管理有限责任
公司，现任权益投资部基金经理。
曾任安信策略精选灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理助理，安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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安信优势增长灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；现任安
信鑫发优选灵活配置混合型证券
投资基金、安信动态策略灵活配
置混合型证券投资基金、安信新
常态沪港深精选股票型证券投资
基金、安信工业4.0主题沪港深
精选灵活配置混合型证券投资基
金、安信新视野灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员
范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金
销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》
等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，经济增长面临压力。从三驾马车看：贸易端，中美贸易战反复，使出口依
旧面临失速风险；投资端，制造业投资回暖，不抵地产投资和基建投资向下压力；消费端，必选
消费增长放缓叠加举债透支影响逐步显现，消费对经济支撑作用弱化。总体来看，尽管经济动能
韧性较强，但总体需求略显乏力，经济短期韧性较强使回落速度暂缓但下行压力仍在。流动性方安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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面，无论是美国的加息行为对国内利率水平形成的向上牵引力，还是金融去杠杆政策背景下企业
所处的紧信用环境，都对A股市场形成明显的估值压制。报告期内，食品饮料、餐饮旅游等行业
涨幅居前，而通信、电力设备、传媒等行业大幅调整。
考虑到金融去杠杆叠加经济下行压力，银行坏账有可能重新出现拐头向上趋势，加上银行估值
水平优势不再，报告期内本产品将持有的银行头寸逐步清理，降低股票头寸比例，保留部分医药
头寸和基建头寸，回归防守姿态。回顾报告期内的总体操作，我们及时根据宏观、微观投资逻辑
调整了权益投资比例和组合，但是整体市场走弱背景下，基金净值表现一般。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金A类基金份额净值为1.2275元，本报告期基金份额净值增长率为-
3.29%；截至本报告期末本基金C类基金份额净值为1.2198元，本报告期基金份额净值增长率为
-3.34%；同期业绩比较基准收益率为1.12%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
47,999,100.59 36.94
其中：股票
47,999,100.59 36.94
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
29,751,000.00 22.89
其中：债券
29,751,000.00 22.89
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
40,000,000.00 30.78
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
11,931,981.57 9.18
8
其他资产
265,987.39 0.20
9
合计
129,948,069.55 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
3,912,228.00 3.14
C
制造业
26,076,861.75 20.96
D
电力、热力、燃气及水生产
和供应业
3,243,665.00 2.61
E
建筑业
6,187,582.00 4.97
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术
服务业
- -
J
金融业
6,320,226.64 5.08
K
房地产业
2,258,537.20 1.82
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理
业
- -
O
居民服务、修理和其他服务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
47,999,100.59 38.58
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600741
华域汽车
277,500 6,582,300.00 5.29
2 601288
农业银行
1,442,131 4,960,930.64 3.99
3 600056
中国医药
250,800 4,582,116.00 3.68
4 601088
中国神华
196,200 3,912,228.00 3.14
5 600970
中材国际
521,100 3,480,948.00 2.80
6 601985
中国核电
574,100 3,243,665.00 2.61
7 600346
恒力股份
216,300 3,170,958.00 2.55
8 600196
复星医药
74,260 3,073,621.40 2.47
9 600068
葛洲坝
375,400 2,706,634.00 2.18
10 600048
保利地产
185,126 2,258,537.20 1.82
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
- -
2 央行票据
- -
3 金融债券
29,751,000.00 23.91
其中：政策性金融债
29,751,000.00 23.91
4 企业债券
- -
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债（可交换债）
- -
8 同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
29,751,000.00 23.91
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 160412
16农发12
300,000 29,751,000.00 23.91
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，以风险对冲、套期保值为主要目的，将选择流动性好、交易
活跃的期货合约，结合股指期货的估值定价模型，与需要作风险对冲的现货资产进行严格匹配，
通过多头或空头套期保值等策略进行股指期货投资，实现基金资产增值保值。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体除中材国际（股票代码：600970），本期没有出现被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
中国中材国际工程股份有限公司 2017年 7月 21日收到上海证券交易所纪律处分决定书
（【2017】37号），因公司重大应收账款债权转让事项未及时公告、被追缴税款事项未及时公
告，被上海交易所予以通报批评，通报中国证监会，并记入上市公司诚信档案。
基金管理人对上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1
存出保证金
65,226.30
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
198,662.85
5
应收申购款
2,098.24
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
265,987.39
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：
份
项目 安信动态策略混合A 安信动态策略混合C
报告期期初基金份额总额
108,976,653.65 469,274.09
报告期期间基金总申购份额
686,550.25 -
减:报告期期间基金总赎回份
额
8,469,313.43 308,431.18
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
101,193,890.47 160,842.91
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
投资
者类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构
1 20180401-20180630
39,999,0
00.00
- -
39,999
,000.0
0
39.46
个人
- - - - - - -
产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临
大额赎回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致
流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续
2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停
接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不
利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投
资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定
面临合同终止清算、转型等风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；
2、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话：4008-088-088
网址：http://www.essencefund.com
安信基金管理有限责任公司
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