博时量化平衡混合型证券投资基金
2018 年第 2 季度报告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月19日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 博时量化平衡混合
基金主代码 004495
交易代码 004495
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 5 月 4 日
报告期末基金份额总额 35,883,441.48 份
投资目标
本基金采用平衡型配置，严格控制最大回撤，基于多个逻辑不同的量
化择时策略，最大程度地去过滤下跌，减少回撤，力争获取长期相对
稳定的收益。
投资策略
本基金的量化多策略体系是在大类资产配置策略的基础之上，基于多
因子模型、事件驱动类策略以及量化择时模型等多种量化策略进行择
时和选股，并同时运用股指期货进行适量系统性风险对冲的绝对收益
策略体系。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*20%+中债综合指数（总财富）收益率*80%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券
型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、
中高预期收益的基金产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期
1博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
(2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 -1,064,968.95
2.本期利润 -1,196,818.22
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0294
4.期末基金资产净值 36,947,276.16
5.期末基金份额净值 1.0296
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三
个月
-2.94% 0.28% -0.48% 0.23% -2.46% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
注：本基金合同于 2017 年 5 月 4 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起
6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“（二）投资范围”、“（四）投资限制”的
有关约定。截至报告期末本基金已完成建仓，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
黄瑞庆
指数与量
化投资部总
经理/基金
经理
2017-05-04 - 16
2002 年起先后在融通基
金、长城基金、长盛基金、
财通基金、合众资产管理
股份有限公司从事研究、
投资、管理等工作。
2013 年加入博时基金管
2博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
理有限公司，历任股票投
资部 ETF 及量化组投资副
总监、基金经理助理、股
票投资部量化投资组投资
副总监（主持工作）、股
票投资部量化投资组投资
总监、博时价值增长混合
基金（2015.2.9-
2016.10.24）、博时价值
增长贰号混合基金
（2015.2.9-2016.10.24）、
博时特许价值混合基金
（2015.2.9-2018.6.21）的
基金经理。现任指数与量
化投资部总经理兼博时量
化平衡混合基金
（2017.5.4-至今）、博时
量化多策略股票基金
（2018.4.3-至今）、博时
量化价值股票基金
（2018.6.26-至今）的基
金经理。
林景艺 基金经理 2017-05-04 - 8
2010 年从北京大学硕士
研究生毕业后加入博时基
金管理有限公司。历任量
化分析师、高级研究员兼
基金经理助理，现任博时
国企改革股票基金
（2015.5.20-至今）兼博
时量化平衡混合基金
（2017.5.4-至今）、博时
量化多策略股票基金
（2018.4.3-至今）、博时
量化价值股票基金
（2018.6.26-至今）的基
金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵
从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细
则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信
于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合
有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
3博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度权益市场风格切换仍然较为剧烈，大小盘风格呈现震荡格局；动量风格在一季度
震荡结束之后，从四月开始表现优异；价值风格和大小盘风格表现接近，在一月份表现到极致之后，
陷入回撤，直到六月初才开始强力反弹；成长风格则具有互补性，从二月初开始恢复以来，一直持
续到五月底，表现稳步上升，六月初开始回撤。行业则和风格切换遥相呼应，也呈现震荡格局，由
于二季度整体市场在6月份遭遇显著下跌，因此大部分行业也呈现负收益。中信一级行业指数中只
有食品饮料和餐饮旅游获得正收益，电力设备、通信和综合行业指数跌幅较大。
债券市场方面，国债在一月初大跌之后，进入强势反弹，一直持续到六月底；而转债走势则相
反，一月份在周期板块的大涨之下，可转债指数经历了一轮强势上涨，之后则进入下行通道之中，
调整幅度较大。
本基金在追求稳健收益的同时，注重回撤风险的控制。一月份我们充分把握了低估值股票的上
涨机会，二月初的大跌中，我们迅速降低了权益的仓位，但对可转债的下跌幅度和持续时间估计不
足。未来本基金将通过量化多策略体系充分挖掘和利用股票及债券市场的规律，注重资产本身的收
益能力和空间，力争获得平稳的绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年06月30日,本基金基金份额净值为1.0296元，份额累计净值为1.0296元。报告
期内,本基金基金份额净值增长率为-2.94%,同期业绩基准增长率-0.48%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在本报告期内，于2018年4月2日至2018年6月8日出现了连续20个工作日资产净
值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
4博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
1 权益投资 6,711,874.84 18.00
其中：股票 6,711,874.84 18.00
2 固定收益投资 10,887,741.20 29.20
其中：债券 10,887,741.20 29.20
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付
金合计
19,037,081.80 51.06
7 其他各项资产 644,673.05 1.73
8 合计 37,281,370.89 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 21,846.00 0.06
B 采矿业 154,905.92 0.42
C 制造业 3,530,094.80 9.55
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 64,917.00 0.18
E 建筑业 88,025.80 0.24
F 批发和零售业 234,519.00 0.63
G 交通运输、仓储和邮政业 119,886.00 0.32
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 70,185.00 0.19
J 金融业 1,516,080.72 4.10
K 房地产业 862,433.00 2.33
L 租赁和商务服务业 48,981.60 0.13
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 6,711,874.84 18.17
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 601318 中国平安 4,100 240,178.00 0.65
2 601003 柳钢股份 27,700 219,384.00 0.59
3 600585 海螺水泥 6,200 207,576.00 0.56
4 600426 华鲁恒升 10,800 189,972.00 0.51
5博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
5 000830 鲁西化工 10,900 186,172.00 0.50
6 000537 广宇发展 18,800 181,232.00 0.49
7 002001 新和成 9,340 177,086.40 0.48
8 600801 华新水泥 10,500 157,815.00 0.43
9 601166 兴业银行 10,600 152,640.00 0.41
10 600016 民生银行 21,000 147,000.00 0.40
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 7,441,200.00 20.14
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 3,446,541.20 9.33
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,887,741.20 29.47
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 010303 03 国债⑶ 40,000 3,966,400.00 10.74
2 010107 21 国债⑺ 34,000 3,474,800.00 9.40
3 132009 17 中油 EB 25,750 2,507,020.00 6.79
4 128024 宁行转债 5,740 600,461.40 1.63
5 128013 洪涛转债 3,590 310,068.30 0.84
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
6博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 33,237.15
2 应收证券清算款 496,327.15
3 应收股利 -
4 应收利息 114,148.82
5 应收申购款 959.93
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 644,673.05
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 128024 宁行转债 600,461.40 1.63
2 128013 洪涛转债 310,068.30 0.84
3 113011 光大转债 26,384.80 0.07
4 127004 模塑转债 2,606.70 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 44,104,446.89
报告期基金总申购份额 9,930,900.21
减：报告期基金总赎回份额 18,151,905.62
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 35,883,441.48
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例
（%）
5.17
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
1
2018-06-13~2018-
06-30
- 9,597,811.48 - 9,597,811.48 26.75%
机构
2
2018-04-01~2018-
06-12
11,124,605.97 - 11,124,605.97 - -
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，当该基金份额持有人选择大比例
赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；为应对巨额
赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能
出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基
金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变
现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独
立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以
根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充
分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资
产规模连续六十个工作日低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等
情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔或者某些申购
或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，本基金管理人可拒绝该持有
人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是
博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年06月30日，博时基金公
8博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
司共管理185只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业
年金账户，管理资产总规模逾8461亿元人民币，其中非货币公募基金规模逾1947亿元人民币，累
计分红逾872亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在
同业中名列前茅。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至2018年2季末：
权益基金方面，标准指数股票型基金里，博时中证银联智惠大数据100指数(A类)、博时裕富
沪深300指数(A类)等今年以来净值增长率同类排名为前1/4；股票型分级子基金里，博时中证银
行分级指数(B级)等今年以来净值增长同类基金中排名为前1/3；混合偏股型基金中, 博时创业成
长混合(C类)今年以来净值增长率同类基金排名第一，博时创业成长混合(A类) 今年以来净值增长
率同类基金排名位居前1/10，博时行业轮动混合等今年以来净值增长率同类排名为前1/3；混合灵
活配置型基金中，博时裕益灵活配置混合基金今年以来净值增长率为3.14%，在166只同类基金排
名第6，博时汇智回报灵活配置混合基金今年以来净值增长率为4.38% ，同类基金排名位居前
1/10，博时新价值灵活配置混合(A类)、博时新策略灵活配置混合(A类)、博时新起点灵活配置混
合(A类)、博时新起点灵活配置混合(C类)今年以来净值增长率分别为2.12%、1.93%、1.65%、
1.60%，同类基金排名均位居前1/8，博时新价值灵活配置混合(C类)今年以来净值增长率为
2.07%，同类基金中排名位于前1/6。
黄金基金类，博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)今年以来净值增长率同类排
名第一。
固收方面，长期标准债券型基金中，博时天颐债券(A类)、博时宏观回报债券(A/B类)、博时
信用债券(A/B类)今年以来净值增长率为5.11%、4.56%、4.54%，同类219只基金中分别排名第
3、第8、第9位，博时天颐债券(C类)、博时信用债券(R类)、博时信用债券(C类)、博时宏观回
报债券(C类)今年以来净值增长率分别为4.88%、4.56%、4.34%、4.23%，同类153只基金中分别排
名第2、第 4、第7、第8位，博时富华纯债债券、博时景兴纯债债券、博时富益纯债债券、博时
裕康纯债债券、博时富发纯债债券、博时聚瑞纯债债券等今年以来净值增长率分别为4.43%、4.10%、
3.98%、3.93%、3.89%、3.88%，同类排名前1/10；货币基金类，博时兴荣货币、博时合惠货币
(A类)今年以来净值增长率分别为2.21%、2.18%，在315只同类基金排名中位列第15位与第24位。
QDII基金方面，博时标普500ETF(QDII)、博时标普500ETF联接(QDII)(A类)，今年以来净值
增长率同类排名分别位于前1/5、1/4。
2、 其他大事件
2018年 6月8日，由《中国证券报》主办的中国基金业二十周年高峰论坛暨第十五届“中国基
金业金牛奖”颁奖典礼在苏州隆重举行。经过激烈且公平的票选，博时基金获得“2017年度最受
信赖金牛基金公司”荣誉称号。
9博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
2018年 5月24日，由《中国基金报》、《证券时报》主办的“第五届中国基金业英华奖、中
国基金业20年最佳基金经理评选颁奖典礼暨高峰论坛”在深圳隆重举行。从业经历逾23年的博时
基金副总经理兼高级投资经理董良泓荣获“中国基金业20年最佳基金经理”殊荣，此荣誉于全行
业仅有20人获评；博时基金固收名将陈凯杨则凭借长期稳健的投资业绩荣膺“三年期纯债投资最
佳基金经理”称号。值得一提的是，这也是陈凯杨继2016年之后连续两年蝉联该项殊荣，足见市
场对其管理业绩的认可。
2018年 5月23日，由新浪财经和济安金信主办的“致敬公募20年”颁奖典礼在北京举行，公
募基金老五家之一的博时基金凭借长期优良的投研业绩、雄厚的综合资管实力和对价值投资理念的
一贯倡导共揽获“最佳资产管理公司”、“最受投资者欢迎基金公司”、“行业特别贡献奖”和
“区域影响力奖-珠三角”这四项最具份量的公司大奖；博时基金总经理江向阳获得“行业领军人
物奖”。同时，博时旗下产品博时双月薪定期支付债券基金（000277）获得“最具价值理念基金产
品奖-债券型”，博时亚洲票息收益债券（QDII）（人民币050030：，美元现汇：050202，美元现
钞：050203）获得“最具投资价值基金产品奖-QDII”。
2018年 5月17日，被誉为“证券期货行业科学技术领域最高荣誉”的第六届证券期货科学技
术奖的评审结果近日在北京揭晓。博时基金从上百个竞争对手中脱颖而出，一举夺得二等奖
（DevOps统一研发平台）、三等奖（证券投资基金行业核心业务软件系统统一测试）以及优秀奖
（新一代基金理财综合业务接入平台）三项大奖，成为获得奖项最多的金融机构之一。
2018年 5月10日，由《上海证券报》主办的“2018中国基金业峰会暨第十五届金基金奖颁奖
典礼”在上海举行。在此次颁奖典礼上，博时基金揽获“金基金TOP基金公司”这一最具份量的公
司大奖；博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理李权胜获评“金基金最佳投资回报
基金经理奖”。在第15届金基金奖评选中，旗下价值投资典范产品博时主题行业（160505）获得
“三年期金基金分红奖”。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时富宁纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时量化平衡混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时量化平衡混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时量化平衡混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时量化平衡混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
10博时量化平衡混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
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