融 通 通 颐 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 融通基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 7 月19 日 融通通颐定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 7 月 13 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 融通通 颐定 期开 放债 券
交易代 码 003726
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 206,077,393.99 份
投 资目 标
根据本 基金 定期 开放 的运 作特征 ， 在 严格 控制 风
险和有 效保 持资 产流 动性 的前提 下， 力争 获得 高
于业绩 比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 的投 资策 略包 括资 产配置 策略 、 债 券投 资
策略、 股票 投资 策略、 权 证投资 策略 、 资 产支 持
证券投 资策 略、 国债 期货 投资策 略等 部分 。
业绩比 较基 准
中债综 合全 价 （总 值 ） 指 数 收益率 ×80%+沪深 300
指数收 益率 ×20 % 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
融通通 颐定 期开 放债 券
A
融通通 颐定 期开 放债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 003726 003727
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 150,083,324.94 份 55,994,069.05 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年4 月1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
融通通 颐定 期开 放债 券 A 融通通 颐定 期开 放债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 1,761,100.76 596,390.07
2．本 期利 润 962,691.96 299,986.34
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0064 0.0054
4．期 末基 金资 产净 值 155,784,479.34 57,821,887.68
5．期 末基 金份 额净 值 1.0380 1.0326
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
融通通 颐定 期开 放债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.62% 0.07% -1.22% 0.23% 1.84% -0.16%
融通通 颐定 期开 放债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.52% 0.07% -1.22% 0.23% 1.74% -0.16% 融通通颐定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
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注：本 基金 的建 仓期 为自 合同生 效日 起6 个月 ，至 建仓期 结束 ，各 项资 产配 置比例 符合 合同
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
余志勇
本基金
的基金
经理、 研
究部总
监
2017 年3
月 16 日
- 18
余志 勇先生，武 汉大学金融学 硕士、工 商
管理 学学士，18 年证 券投资从 业经历, 具
有基 金从业资格 ，现任融通基 金管理有 限
公司 研究部总监 。历任湖北省 农业厅研 究
员、 闽发证券公 司研究员、招 商证券股 份
有限公 司研 究发 展中 心研 究员。2007 年 4
月加 入融通基金 管理有限公司 ，历任研 究
部行 业研究员、 行业组长，现 任融通通 泰
保本 、融通通鑫 灵活配置混合 、融通新 机融通通颐定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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遇灵 活配置混合 、融通增裕债 券、融通 四
季添利 债券(LOF) 、 融通 通 润债券 、 融通通
颐定 期开放债券 、融通新动力 灵活配置 混
合基金 的基 金经 理。
朱浩然
本基金
的基金
经理
2017 年9
月 8 日
- 5
朱浩 然先生，中 央财经大学经 济学硕士 、
经济 学学士。5 年证券投资从 业经历， 具
有基 金从业资格 ，现任融通基 金管理有 限
公司 固定收益部 基金经理。历 任华 夏基 金
管 理 有 限 公 司 机 构 债 券 投 资 部 信 用 研 究
员、 交易管理部 交易员、机构 债券投资 部
基金 研究员、上 海毕朴斯投资 管理合伙 企
业投资 经理 。2017 年 2 月 加入融 通基 金管
理有 限公司，历 任固定收益部 专户投资 经
理， 现任融通通 福债券、融通 月月添利 、
融通 通颐定期开 放债券、融通 通源短融 、
融通 通和债券、 融通通润债券 、融通通 玺
债券 、融通通祺 债券、融通通 瑞债券基 金
的基金 经理 。
黄浩荣
本基金
的基金
经理
2017 年7
月 29 日
- 4
黄浩 荣先生，厦 门大学管理学 硕士，4 年
证券 投资从业经 历，具有基金 从业资格 。
2014 年6 月加 入融 通基 金 管理有 限公 司，
历任 固定收益部 固定收益研究 员，现任 融
通易 支付货币、 融通汇财宝货 币（由原 融
通七天 理财 债券 转型 而来 ） 、 融 通通 源短 融
债券 、融通增利 债券、融通通 安债券、 融
通通 福债券（LOF ） （由原融通 通福分级 债
券转型 而来 ） 、 融通 通和 债 券、 融通 通祺债
券、 融通通宸债 券、融通通玺 债券、融 通
通穗 债券、融通 通润债券、融 通通颐定 期
开放 债券、融通 通昊定期开放 债券基金 的
基金经 理。
注：任 免日 期根 据基 金管 理人对 外披 露的 任免 日期 填写； 证券 从业 年限 以从 事证券 业务 相关
的工作 时间 为计 算标 准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。 融通通颐定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
上半年 经济 整体 呈现 边际 走弱迹 象， 从三 驾马 车的 角度来 看， 消费 贡献 较大 ，资本 形成 连续
两个季 度小 幅下 滑， 进出 口贡献 在二 季度 转负 。
投资方 面 ， 固 定资 产投 资 累计同 比增 速 从2 月的 7.9% 下行 至5 月的 6.1% ， 其 中基建 、 地产 贡
献较大 ，采 矿、 制造 业、 电力热 力增 速低 于整 体增 速。坚 挺的 地产 投资 数据 主要受 到低 库存 、土
地购置 费支 撑 ， 预 期未 来 在资金 来源 趋紧 、 棚改 货 币化力 度减 弱 、 调 控政 策 严格执 行下 边际 走弱 ，
但整体 仍会 表现 出一 定的 韧性。 基建 方面 ，在 规范 地方举 债、 严控 地方 政府 债务规 模的 政策 导向
下，广 义财 政收 缩带 来的 基建下 行是 大概 率趋 势。 外需方 面， 欧洲 经济 增速 有所放 缓， 美国 经济
惊喜指 数临 近转 负， 贸易 战持续 发酵 ，外 需贡 献可 能边际 走弱 。消 费方 面， 地产产 业链 相关 消费
增速回 落明 显， 汽车 消费 已显疲 态。 从收 入分 配角 度来看 ，个 税增 速、 工业 企业利 润增 速、GDP
名义增 速均 高于 可支 配收 入增速 ，住 户信 贷占 可支 配收入 的比 重也 基本 与2008-2009 年 相当 ，居
民消费 能力 改善 空间 有限 。
物价方 面， 我们 认为 在地 缘政治 因素 、限 产及 部分 国家增 产影 响之 下， 油价 可能高 位震 荡，
猪肉价 格在 规模 化养 殖的 背景下 存 栏 可能 被低 估， 暂时没 有大 幅向 上的 风险 。短期 内物 价不 是货
币政策 的掣 肘。
货币政 策方 面， 我们 认为 还有放 松空 间， 措施 包括 降准、 公开 市场 暂停 跟随 加息等 等， 主要
支持因 素包 括： 信用 收缩 大环境 下经 济有 下行 压力 ；维持 低利 率水 平有 助于 降低实 体杠 杆率 ；银
行在债 转股 、表 外转 表内 、资本 金方 面面 临压 力。
从组合 操作 来看 ，年 初以 来组合 增持 了长 久期 利率 债和 3 年以 内AAA 国 企信 用债， 减持 了转
债，减 持了 民营 企业 债券 。展望 未来 ，我 们将 积极 寻求长 久期 利率 债的 交易 机会和 转债 的配 置机
会，降 低民 营企 业或 中低 等级信 用债 的仓 位和 久期 贡献， 提 高2 年附近 AAA 国企信 用债 的仓 位，
以赚取 套息 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 融通 通颐 定期开 放债 券A 基金 份额 净值 为 1.0380 元， 本 报告 期基金 份额 净 值
增长率 为0.62% ； 截 至本 报 告期末 融通 通颐 定期 开放 债券 C 基金 份额 净值 为1.0326 元， 本报 告期
基金份 额净 值增 长率 为0.52% ； 同期 业绩 比较 基准 收 益率为-1.22%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 不存 在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产
净值低 于五 千万 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
329,162,537.10 96.81
其中： 债券
329,162,537.10 96.81
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,535,987.23 0.45
8 其他资 产
9,312,412.06 2.74
9 合计
340,010,936.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - - 融通通颐定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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3 金融债 券 46,558,150.00 21.80
其中： 政策 性金 融债 46,558,150.00 21.80
4 企业债 券 80,994,707.10 37.92
5 企业短 期融 资券 40,128,000.00 18.79
6 中期票 据 154,842,000.00 72.49
7 可转债 （可 交换 债） 1,851,680.00 0.87
8 同业存 单 4,788,000.00 2.24
9 其他 - -
10 合计 329,162,537.10 154.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180205 18 国开 05 200,000 20,974,000.00 9.82
2 180204 18 国开 04 200,000 20,502,000.00 9.60
3 101658028 16 中纺 MTN001 200,000 19,810,000.00 9.27
4 101654068 16 苏 沙钢MTN001 200,000 19,778,000.00 9.26
5 101800443 18 津 城建MTN010A 200,000 19,694,000.00 9.22
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在国债 期货 投资 时， 本基 金将首 先分 析国 债期 货各 合约价 格与 最便 宜可 交割 券的关 系， 选择
定价合 理的 国债 期 货 合约 ，其次 ，考 虑国 债期 货各 合约的 流动 性情 况， 最终 确定与 现货 组合 的合
适匹配 ，以 达到 风险 管理 的目标 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。 融通通颐定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基 金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 报告 期内 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.10.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 6,096.31
2 应收证 券清 算款 1,460,973.47
3 应收股 利 -
4 应收利息 7,845,342.28
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,312,412.06
5.10.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 1,014,800.00 0.48
2 128024 宁行转 债 836,880.00 0.39
5.10.4 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 融通通 颐定 期开 放债 券A
融通通 颐定 期开 放债
券C
报告期 期初 基金 份额 总额 150,083,324.94 55,994,069.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 150,083,324.94 55,994,069.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。 融通通颐定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会批 准融 通通颐 定期 开放 债券 型证 券投资 基金 设立 的文件
（二） 《融 通通 颐定 期开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》
（三） 《融 通通 颐定 期开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》
（四） 《融 通通 颐定 期开 放债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 及其 更新
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 处、 基金 托管 人处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，或 登陆 本基 金管 理人网 站
http://www.rtfund.com 查询。
融通基金管理有限公司
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