益 民 货 币 市场 基 金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 7 月19 日
益民货币 2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于 2018 年7 月 13 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民货 币
交易代 码 560001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 7 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 49,526,572.43 份
投资目 标
在力求 本金 稳妥 和资 产的 充分流 动性 前提 下 ， 力 争
取得超 过业 绩比 较基 准的 现金收 益。
投资策 略
深入分 析国 家货 币政 策 、 短期资 金利 率波 动 、 资 本
市场资 金面 的情 况和 流动 性的变 化 ， 通 过对 利率 水
平的预 测以 及对 市场 期限 结构的 测算 ， 调整 货币 基
金资产 的配 置和 组合 的久 期， 并结 合市 场情 况进 行
适当的 跨市 场、 跨期 以及 跨品种 的套 利。
业绩比 较基 准 六个月 银行 定期 存款 利率( 税后) 。
风险收 益特 征
本货币 市场 基金 是具 有较 低风险 、 流动 性强 的基 金
品种 。 在 一般 情况 下， 其风 险与预 期收 益低 于一 般
债券型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
益民货币 2018 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1．本 期已 实现 收益 351,810.45
2．本 期利 润 351,810.45
3．期 末基 金资 产净 值 49,526,572.43
注： 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。由于 货币 市场 基金
采用摊 余成 本法 核算 ，因 此，公 允价 值变 动收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.5945% 0.0023% 0.3286% 0.0000% 0.2659% 0.0023%
注：本 基金 收益 分配 按月 结转份 额。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较 益民货币 2018 年第 2 季度报告
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注：本 基金 自2006 年7 月17 日合 同生 效之 日起 三 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 投资 组合 比例
符合基 金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
赵若琼
益民货 币市 场基
金基金 经理、 益民
信用增 利纯 债一
年期定 期开 放债
券型证 券投 资基
金经理、 益民 中证
智能消 费主 题指
2018 年2
月 6 日
- 10
曾任民 生证 券研 究院 行业 研究
员，方 正证 券研 究所 行业 研究
员， 2015 年 6 月 加入 益民 基金
管理有 限公 司任 研究 部研 究员。
自2017 年2 月28 日起 任益 民服
务领先 灵活 配置 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 ， 自 2017 年 5益民货币 2018 年第 2 季度报告
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数证券 投资 基金
基金经 理、 益 民服
务领先 灵活 配置
混合型 证券 投资
基金基 金经 理、 益
民多利 债券 型基
金基金 经理、 益民
优势安 享灵 活配
置混合 型证 券投
资基金 经理
月8 日 起任 益民 中证 智能 消费
主题指 数证 券投 资基 金基 金经
理， 自 2018 年2 月6 日 起 任益
民信用 增利 纯债 一年 期定 期开
放债券 型证 券投 资基 金经 理、 益
民货币 市场 基金 经理、 益民 多利
债券型 证券 投资 基金 经理， 2018
年4 月23 日起 任益 民优 势 安享
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 货币
市场证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，并 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管
理和运 用基 金资 产， 基金 投资管 理符 合有 关法 规和 基金合 同的 规定 ， 为 基金 持有人 谋求 最大 利 益 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平
交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。
本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内部
控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参
与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益输 送的 异常 交易 行为 。不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交益民货币 2018 年第 2 季度报告
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量的 5% 的 情形 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
18 年 二季 度， 在美 国加 息 、 中 美贸 易摩擦 升级 、 欧 元加息 放缓 、 国 内经 济走 弱、 结构 性降准 、
资管新 规落 地、 违约 事件 增加等 多重 因素 的博 弈下 ，利率 债超 预期 走强 ，而 信用债 不少 个券 收益
快速走 高， 多个 券评 级下 调。10 年 期国 债收 益率 持 续下降 ，1 年期 国债 收益 率窄幅 波动 。从 基本
面和货 币 政 策的 环境 来看 还是对 债券 市场 比较 有利 的。二 季度 ，中 证全 债上 涨 2.16% ； 中证 国债
上涨2.43% ；中 证转 债下 跌 5.8% 。
报告期 内， 本基 金在 防风 险的基 础上 优化 资产 配置 ，以中 短期 同业 存单 为主 ，少量 配置 中短
期利率 债及 逆回 购。 后续 计划仍 保持 目前 的基 本配 置结构 ，规 避流 动性 风险 的基础 上， 力争 为投
资者创 造更 高的 投资 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 0.5945% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.3286% ， 本 基金同 期 收 益
高于比 较基 准0.2659% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 31,089,733.79 62.31
其中： 债券 31,089,733.79 62.31
资产支 持证 券
-
-
2
买入返 售金 融资 产
14,600,124.80
29.26
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,059,267.74 8.14
4 其他资 产 142,882.83 0.29
5 合计 49,892,009.16 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
报告期 内 债 券回 购融 资余 额占基 金资 产净 值的 比例 为报告 期内 每个 交易 日融 资余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。 益民货币 2018 年第 2 季度报告
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债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
在本报 告期 内本 货币 市场 基金债 券正 回购 的资 金余 额未超 过资 产净 值 的 20% 。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 24
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 36
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 7
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情 况说 明
在 本报 告期 内本 货币 市 场基金 不存 在 投 资组 合平 均剩余 期限 超 过 120 天的 情况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 59.06
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 21.45 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 20.03 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-120 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） -
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 100.54 -
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
在本 报告 期内 本基 金不 存在投 资组 合平 均剩 余存 续期超 过 240 天 的情 况。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 4,999.74 0.01
2 央行票 据 - - 益民货币 2018 年第 2 季度报告
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3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 -
-
4 企业债 券 1,209,903.44 2.44
5
企业短 期融 资券
-
-
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 29,874,830.61 60.32
8 其他 - -
9
合计 31,089,733.79
62.77
10 剩余 存续期超 过 397 天的浮 动
利率债 券
- -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 111815143
18 民生 银行
CD143
100,000 9,989,236.70 20.17
2 111811035
18 平 安银 行
CD035
100,000 9,965,753.20 20.12
3 111810117
18 兴 业银 行
CD117
100,000 9,919,840.71 20.03
4 122442 15 鲁焦 01 6,600 659,903.44 1.33
5 122366 14 武 钢债 5,500 550,000.00 1.11
6 019117 11 国债 17 50 4,999.74 0.01
5.7 “ 影 子定价 ” 与 “ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0129%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.1406%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0532%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
本基金 本报 告期 内没 有发 生负偏 离度 的绝 对值 达 到0.25% 的情 况。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
本基金 本报 告期 内没 有发 生正偏 离度 的绝 对值 达 到0.5% 的 情况 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明益民货币 2018 年第 2 季度报告
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细
本基 金本 报告 期末 未 持有资 产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 采用 摊余 成本 法计 价，即 估值 对象 以买 入成 本列示 ，按 实际 利率 并考 虑其买 入时 的溢
价与折 价， 在其 剩余 存续 期内摊 销， 每日 计提 损益 。本基 金不 采用 市场 利率 和上市 交易 的债 券和
票据的 市价 计算 基金 资产 净值。
5.9.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 44,660.78
3 应收利 息 52,621.05
4 应收申 购款 45,601.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 142,882.83
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 78,773,673.57
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,124,025.28
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 31,371,126.42
报告期 期末 基金 份额 总额 49,526,572.43
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
截止 本报 告期 末， 本 基金管 理人 运用 固有 资金 投资本 基金 份 额 15,467,609.90 份。 益民货币 2018 年第 2 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例达
到或者超 过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2018.4.13-2018.6.30 13,573,054.31 89,203.66 0.00 13,662,257.97 27.59%
2 2018.4.1-2018.6.30 25,343,292.50 124,317.40 10,000,000.00 15,467,609.90 31.23%
产品特有 风险
1、利率风 险
由于中央 银行的 利率调 整 和短期利 率的波 动产生 本 基金的利 率风险。 由于利 率的波动， 基金份 额持有 人会
面临投资 收益率 可能低 于 业绩基准 的风险 。
2、流动性 风险
流动性风 险主要 是指因 基 金资产变 现的难 易程度 所 导致基金 收益变 动的风 险 。 本基金投 资对象 的流动 性相
对较好， 但是在 特殊市 场 情况下 （ 加息或 是市场 资 金紧张的 情况下 ） 也会 出 现部分品 种的交 投不活 跃 、 成
交量不足 的情形 ，此时 如 果基金赎 回金额 较大， 可 能因流动 性风险 的存在 导 致基金收 益出现 波动。
3、再投资 风险
债券偿付 本息后 以及回 购 到期后的 再投资 获得的 收 益取决于 再投资 时的利 率 水平和再 投资的 策略。 由 于未
来市场利 率的变 化而引 起 再投资收 益率的 不确定 性 为再投资 风险。
4、信用风 险
当基金持 有的债 券、 票 据 的发行人 违约， 不按时 偿 付本金或 利息时 ， 将直 接 导致基金 资产的 损失， 产 生 信
用风险。
另外， 回购交 易中由 于融 资方 （ 正回购 方） 违约到 期无法及 时支付 回购利 息 ， 也将 会对基 金资产 造成 损失。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 益民 货 币市场 基金 设立 的文 件；
2 、《 益民 货币 市场 基金 基 金合同 》；
3 、《 益民 货币 市场 基金 招 募说明 书》 ；
4 、《 益民 货币 市场 基金 托 管协议 》；
5 、关 于募 集益 民货 币市 场 基金之 法律 意见 书；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 基金 托管 人业务 资格 批件 、营 业执 照；
7 、报 告期 内益 民货 币市 场 基金在 指定 报刊 上披 露的 各项公 告。
9.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 。
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话： （86 ）010-63105559
4006508808
传真： （86 ）010-63100608
公司网 址：http://www.ymfund.com
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