兴 银 收 益 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 兴银基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 7 月19 日 兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴银收 益增 强
场内简 称 -
交易代 码 003628
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 31,364,145.50 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通过 积
极主动 的投 资管 理， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
本基金 所定 义的 收益 增强 是指在 债券 配置 基础 上， 进
行适当 的股 票投 资以 增强 基金获 利能 力， 提高 基金 收
益水平 。 在 控制 风险 的前 提下， 根据 本基 金的 风险 收
益要求 进行 股票 投资 。
本基金 将充 分发 挥基 金管 理人的 投研 能力 ， 采 取自 上
而下的 方法 对基 金的 大类 资产进 行动 态配 置， 综合 久
期管理 、 收 益率 曲线 配置 等策略 对个 券进 行精 选， 力
争在严 格控 制基 金风 险的 基础上 ， 获 取长 期稳 定超 额
收益。 另外， 本基 金可 投 资于股 票、 权证 等权 益类 资
产， 基 金管 理人 将选 择估 值合理 、 具 有持 续竞 争优 势
和较大 成长 空间 的个 股进 行投资 ， 增 强基 金的 获利 能
力，提 高预 期收 益水 平， 以期达 到收 益增 强的 效果 。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数收益 率*80%+ 沪深 300 指兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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数收益 率*20%
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ， 长 期预 期风 险收 益水平 低于 股票 型基 金、 混
合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人 兴银基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基 金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -427,176.44
2.本期 利润 -350,375.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0099
4.期末 基金 资产 净值 31,711,284.62
5.期末 基金 份额 净值 1.0111
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金 业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.02% 0.20% -1.22% 0.23% 0.20% -0.03%
注：1. 本基 金成 立 于2016 年11 月28 日；
2. 本基 金的 业绩 比较 基准 为：中 债综 合全 价（ 总值 ）指数 收益 率*80%+ 沪深300 指 数收 益率*20%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1. 本基 金成 立 于2016 年11 月28 日；
2.本基 金的 业绩 比较 基准 为：中 债综 合全 价（ 总值 ）指数 收益 率*80%+ 沪深300 指 数收 益率*20%
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
范泰奇
本 基 金 的
基金经 理
2017 年12 月
14 日
- 5 年
博士研 究生 ， 拥 有 5 年资 管、 基
金行业 工作 经验 。 历 任英 大基金
管理有限公司专户投资部债券
投资经 理、 易鑫 安资 产管 理有限
公司固 定收 益投 资经 理 ， 2016 年兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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11 加 入 兴 银 基 金 管 理 有 限 责 任
公司， 现任 兴银 基金 管理 有限责
任公司固定收益部基金经理。
2017 年 12 月起 任兴 银现 金收益
货币市 场基 金、 兴银 收益 增强债
券型证券投资基金基金经理。
2018 年4 月 起任 兴银 长乐 半年定
期开放债券型证券投资基金基
金经理 。
1、此 处的 任职 日期 和离 任 日期均 指公 司作 出决 定后 正式对 外公 告载 明日 期。
陈博亮 先生 为本 基金 的首 任基金 经理 ，任 职日 期为 基金合 同生 效日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规的
规定， 基金 合同 、招 募说 明书等 基金 法律 文件 的约 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运
用基金 资产 ，在 控制 风险 的前提 下， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益， 不存 在违法 违规 或损 害基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人按照 法律 法规 关于 公平 交易的 相关 规定 ，严 格执 行公司 公平 交易
管理制 度， 加强 了对 所管 理的不 同投 资组 合同 向交 易价差 的分 析， 确保 公司 管理的 不同 投资 组合
在授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理活 动和 环节 得到公 平对 待。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度 ，从 降准 置 换 MLF 到定向 降准 ，美 联储 虽如 预期加 息， 但国 内公 开市 场利率 并未 如期
跟随提 升， 稳健 中性 的货 币政策 出现 了明 显的 边际 宽松， 走弱 的融 资数 据和 “紧信 用” 的融 资环
境提升 了市 场对 经济 基本 面的悲 观预 期， 上述 因素 共同促 成了 债市 的逐 步走 强，但 走强 呈现 出明
显的结 构化 特点 ，利 率债 和高评 级信 用债 收益 率不 断下降 ，而 低评 级信 用因 为频发 的信 用违 约遭
到市场 摒弃 ，信 用利 差明 显走阔 。“ 紧信 用” 的融 资环境 、频 发的 民企 上市 公司信 用和 大比 例股兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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票质押 风险 、中 美贸 易战 的不断 升级 对股 票市 场则 形成了 明显 冲击 。
报告期 内， 根据 债市 类属 资产表 现， 组合 着重 围绕 利率债 展开 配置 和交 易， 根据市 场变 化明
显提升 了固 收部 分 组 合的 杠杆和 久期 ，并 通过 适度 抓反弹 利用 可转 债交 易提 升收益 ，权 益部 分则
保持中 低仓 位操 作， 在进 入 6 月 后持 续降 低了 仓位 水平， 主要 精选 业绩 优良 低估值 和高 成长 性个
股进行 权益 部分 的组 合管 理。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0111 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.02% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-1.22% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 出现 连续 20 个 工作 日基 金份 额 持有人 数量 不满 二百 人的 情形； 存在 基金
资产净 值连 续 20 个 工作 日 以上低 于五 千万 元的 情形 ，日期 范围 ：2018 年 4 月19 日-2018 年 6 月
30 日。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,536,573.00 6.61
其中： 股票
2,536,573.00 6.61
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
34,506,942.00 89.97
其中： 债券
34,506,942.00 89.97
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
710,806.18 1.85
8 其他资 产
599,336.88 1.56
9 合计
38,353,658.06
100.00 兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,844,215.00 5.82
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 692,358.00 2.18
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,536,573.00 8.00
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002493 荣盛石 化 25,100 259,032.00 0.82
2 600585 海螺水 泥 6,000 200,880.00 0.63 兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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3 000425 徐工机 械 47,000 199,280.00 0.63
4 002859 洁美科 技 4,000 155,800.00 0.49
5 300188 美亚柏 科 8,500 155,550.00 0.49
6 002371 北方华 创 2,800 139,076.00 0.44
7 300567 精测电 子 1,700 135,320.00 0.43
8 601003 柳钢股 份 17,000 134,640.00 0.42
9 300059 东方财 富 10,000 131,800.00 0.42
10 000528 柳工 12,000 128,520.00 0.41
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,573,612.00 33.34
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 23,933,330.00 75.47
其中： 政策 性金 融债 23,933,330.00 75.47
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 34,506,942.00 108.82
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018005 国开1701 228,500 22,936,830.00 72.33
2 010107 21 国债 ⑺ 103,460 10,573,612.00 33.34
3 018006 国开1702 10,000 996,500.00 3.14
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大 小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 范围 不包 含国 债期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 内未 参与 国债期 货投 资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
报告期 内本 基金 未进 行国 债期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内， 未发 现本 基金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体本 期出 现被 监管 部门 立案调 查， 或在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 18,256.19
2 应收证 券清 算款 185,729.29
3 应收股 利 -
4 应收利 息 395,351.40
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 599,336.88
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 31,999,566.59
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,837,937.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 19,473,358.49
报告期 期间 基金 拆 分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 31,364,145.50
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到 或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180517-20180630 0.00 6,841,642.23 0.00 6,841,642.23 21.81%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
（1）赎回 申请延 缓支付 的风险
上述高占 比投资 者大额 赎 回时易构 成本基 金巨额 赎 回， 中 小投资 者可能 面临 小额赎回 申请也 需要
与该等投 资者按 同比例 延 缓支付的 风险。
（2）基金 净值大 幅波动 的风险
上述高占 比投资 者大额 赎 回时， 基金管 理人进 行基 金财产变 现可能 会对基 金 资产净值 造成较 大波
动。
（3）基金 规模过 小导致 的风险
上述高占 比投资 者赎回 后 ， 可能导 致基金 规模过 小 。 基金可 能面临 投资银 行 间债券、 交易所 债券
时交易困 难的情 形，实 现 基金投资 目标存 在一定 的 不确定性 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 基金 募 集注册 的文 件；
2 、《 兴银 收益 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 兴银 收益 增强 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》； 兴银收益增强 2018 年第 2 季度 报告
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4 、《 兴银 收益 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件 、营 业执 照；
6 、报 告期 内在 指定 信息 披 露媒体 上公 开披 露的 各项 公告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 办公场 所， 并登 载于 基金 管理人 网站 （www.hffunds.cn）。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 网站查 阅， 或在 营业 时间 内至基 金管 理人 或基 金托 管人的 办公 场所
免费查 阅。 投资 者对 本报 告书如 有疑 问， 可拨 打客 服电话 （40000-96326 ） 咨 询本基 金管 理人 。
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2018 年 7 月 19 日
