中 融 融裕 双 利债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年第2 季度报 告
2018 年06 月30 日
基 金管 理人: 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年07 月19 日 中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证 复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年4月1日起至2018 年6月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中融融裕双利债券
基金主代码 002785
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年07月21日
报告期末基 金份额总额 166,367,990.22 份
投资目标
在注重资产安全性和流动性的前提下， 积极主动调整投资组
合， 追求基金资产的长 期稳定增值， 并力争获 得超过业绩比
较基准的投资业绩。
投资策略
1．债券投资策略
2．股票投资策略
3．中小企业私募债券投资策略
4．资产支持证券投资策略
5．权证投资策略
业绩比较基准 中债总指数 （全价） 收 益率×80%+ 沪深300指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于中等预期风险和预期收益的产
品， 其长期平均预期风 险和预期收益率低于混合型基金、 股
票型基金，高 于货币市场基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C 中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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下属分级基金的交易代码 002785 002786
报告期末下属分级基金的
份额总额
165,367,990.22 份 1,000,000.00 份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C
1.本期已实现收益 -129,206.49 -28,207.05
2.本期利润 -1,178,858.25 -42,249.44
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0069 -0.0063
4.期末基金资产净值 160,906,793.33 964,059.34
5.期末基金份额净值 0.973 0.964
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易 基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 融融 裕双利 债券A净值 表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-0.71% 0.23% -0.63% 0.25% -0.08% -0.02%
中 融融 裕双利 债券C净值 表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-0.92% 0.23% -0.63% 0.25% -0.29% -0.02%
中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，
建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
§4
管理 人报 告
中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
沈潼
中融鑫视野灵活配
置混合型证券投资
基金、中融强国制
造灵活配置混合型
证券投资基金、中
融现金增利货币市
场基金、中融融安
灵活配置混合型证
券投资基金、中融
新机遇灵活配置混
合型证券投资基
金、中融鑫起点灵
活配置混合型证券
投资基金、中融鑫
思路灵活配置混合
型证券投资基金、
中融增鑫一年定期
开放债券型证券投
资基金、中融日日
盈交易型货币市场
基金、中融融安二
号保本混合型证券
投资基金、中融融
裕双利债券型证券
投资基金、中融稳
健添利债券型证券
投资基金、中融融
信双盈债券型证券
投资基金、中融鑫
价值灵活配置混合
型证券投资基金的
基金经理
2017-06-20 - 10
沈潼女士，中国国
籍，毕业于悉尼大
学会计商法专业，
硕士研究生学历，
具有基金从业资
格，证券从业年限
10年。2007年7月至
2014 年11 月曾任职
于长盛基金管理有
限公司，担任交易
员。2014 年12 月加
入中融基金管理有
限公司，现任固收
投资部基金经理。
金拓
中融融裕双利债券
型证券投资基金、
2017-06-27 - 5
金拓先生，中国国
籍，毕业于北京大中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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中融稳健添利债券
型证券投资基金的
基金经理。
学金融信息工程专
业，硕士研究生学
历，具有基金从业
资格，证券从业年
限5 年。2012 年8 月
至2016 年2 月 曾 任
安邦资产管理有限
责任公司研究员、
投资经理助理。
2016 年3 月 加 入 中
融基金管理有限公
司，现任权益投资
部基金经理。
王玥
中融融信双盈债券
型证券投资基金、
中融融裕双利债券
型证券投资基金、
中融稳健添利债券
型证券投资基金、
中融强国制造灵活
配置混合型证券投
资基金、中融新机
遇灵活配置混合型
证券投资基金、中
融新经济灵活配置
混合型证券投资基
金、中融融安灵活
配置混合型证券投
资基金、中融恒信
纯债债券型证券投
资基金、中融季季
红定期开放债券型
证券投资基金、中
融盈泽债券型证券
投资基金、中融睿
祥一年定期开放 债
券型证券投资基金
2017-09-20 - 7
王玥女士，中国国
籍，北京大学经济
学硕士，香港大学
金融学硕士。具备
基金从业资格，证
券从业年限7 年。20
10年7月至2013 年7
月曾就职于中信建
投证券股份有限公
司固定收益部，任
高级经理。2013 年8
月加入中融基金管
理有限公司，现任
固收投资部基金经
理。 中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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的基金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的 说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学 、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分 析
股票市场方面， 二季度在经济及消费数据下滑、 金融去杠杆、 债券违 约频发、 上市
公司质押盘大面积爆仓、房地产政策收紧、中美贸易战愈演愈烈的大背景下，沪深300
大幅下跌十个百分点， 特别在五月下旬中美贸易摩擦升级之后进入了加速下跌阶段。 操
作方面， 本产品做了较大幅减仓， 尽量减少了股票部分仓位的损失， 结构方面依然主配
科技、消费类标的。
二季度债券市场收益率整体下行， 但利率债、 信用债表现分化， 信用利差全面走扩。
具体来看， 报告期内1年国开下行35BP，10年国开下行40BP。AAA信用债收益率整体下行
20-40BP ，长期限表现优于短期限。而AA 级信用债曲线整体出现上行，短期限上行幅度
大于长期限。 信用风险加速暴露， 市场对于低等级券种采取规避态度， 利率债和高等级
信用债受到资金追捧。 二季度经济金融数据表现均弱于预期， 投资下滑， 基建为主要拖
累，消费增速下滑。5月社融当月值下降到了7608亿元，大幅低于市场预期。其中非标
融资明显收缩。货币政策稳健偏松，4月及6月央行两次降准。二季度资金面前紧后松，中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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进入6 月后持续好转， 资金成本中枢明显下降。6月银行间资金面充裕， 即使在季末时点
也可以轻松应对。 中美贸易摩擦持续发酵， 市场风险偏好持续降低 ， 助力利率债及高等
级信用债收益率下行。
基金在二季度加大了中高等级信用品种的配置， 提高了债券仓位， 拉长了组合久期，
整个债券部分在二季度有较理想的表现。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融融裕双利债券A基金份额净值为0.973元， 本报告期内， 该类基金
份额净值增长率为-0.71%， 同期业绩比较基准收益率为-0.63% ； 截至报告期末中融融裕
双利债券C基金份额净值为0.964元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.92% ，
同期业绩比较基准收益率为-0.63%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 6,690,162.00 3.17
其中：股票 6,690,162.00 3.17
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 198,931,367.20 94.34
其中：债券 198,931,367.20 94.34
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结 算备付金合
计
1,648,032.16 0.78
8 其他资产 3,591,875.68 1.70
9 合计 210,861,437.04 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%） 中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,370,682.00 1.46
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 788,480.00 0.49
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
1,653,000.00 1.02
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,878,000.00 1.16
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 6,690,162.00 4.13
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 002127 南极电商 200,000 1,878,000.00 1.16
2 002153 石基信息 57,000 1,653,000.00 1.02
3 300433 蓝思科技 78,400 1,644,832.00 1.02
4 002024 苏宁易购 56,000 788,480.00 0.49
5 002456 欧菲科技 45,000 725,850.00 0.45
中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 3,414,341.40 2.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,909,585.80 3.03
其中：政策性金融债 4,909,585.80 3.03
4 企业债券 35,880,240.00 22.17
5 企业短期融资券 80,283,600.00 49.60
6 中期票据 74,443,600.00 45.99
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 198,931,367.20 122.90
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101800485
18中信天津
MTN002
140,000 13,822,200.00 8.54
2 101561019
15金华城建
MTN001
130,000 12,946,700.00 8.00
3 136198 16上药01 102,000 10,110,240.00 6.25
4 041758027
17连云交通
CP001
100,000 10,091,000.00 6.23
5 041753039
17武夷投资
CP001
100,000 10,070,000.00 6.22
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五 名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或 在 报告编制 前一 年内受 到公
开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 33,737.48
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,558,138.20
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,591,875.68
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份 中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C
报告期期初基金份额总额 177,387,303.67 14,319,672.13
报告期期间基金总申购份额 23,250.71 0.00
减：报告期期间基金总赎回份额 12,042,564.16 13,319,672.13
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 165,367,990.22 1,000,000.00
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
0.00 1,000,000.00
报告期期间买入/ 申购总份额 0.00 0.00
报告期期间卖出/ 赎回总份额 0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份
额
0.00 1,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（% ）
0.00 100.00
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投 资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1 20180401 - 20180630 101,625,000.00 - - 101,625,000.00 61.08%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持 有基金份额比例达到或超过 20% 的情况， 该类投资者大额赎回所持有的基金份额时， 将可能产生流
动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份
额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金 份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对
待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持
有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息 中融融裕双利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证监会准予中融融裕双利债券型证券投资基金募集注册的文件
（2）《中融融裕双利债券型证券投资基金基金合同》
（3）《中融融裕双利债券型证 券投资基金托管协议》
（4）《中融融裕双利债券型证券投资基金招募说明书》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件。
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000 （免长途话费） , （010）
56517299 。
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
2018 年07 月19日
