中 融 聚商3 个月定 期 开放 债 券型 发 起式 证 券投 资 基金
2018 年第2 季度报 告
2018 年06 月30 日
基 金管 理人: 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 浙商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年07 月19 日 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内 容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年4月1日起至2018 年6月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中融聚商定期开放债券
基金主代码 005361
基金运作方式 契约型定期开放式
基金合同生效日 2018 年03月08日
报告期末基金份额总额 2,959,999,000.00 份
投资目标
本基金在追求基金资产长期稳定增值的基础上，
力求获得超越业绩比较基准的稳定收益。
投资策略
1 ．资产配置策略
2 ．债券投资组合策略
3 ．信用类债券投资策略
4 ．相对价值策略
5 ．债券选择策略
6 ．资产支持证券等品种投资策略
7 ．中小企业私募债券投资策略
8 ．期限管理策略
9 ．国债期货投资策略
业绩比较基准 中债综合财富指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 预期收益和预期风险高于
货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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基金托管人 浙商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年04月01日 - 2018年06月30日）
1.本期已实现收益 35,543,421.26
2.本期利润 40,505,961.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0137
4.期末基金资产净值 3,009,862,459.57
5.期末基金份额净值 1.0168
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投 资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个
月
1.36% 0.02% 1.95% 0.10% -0.59% -0.08%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，截
至本报告期末仍在建仓期内。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
中融融丰纯债债
券型证券投资基
金、中融货币市
场基金、中融融
安二号保本混合
型证券投资基
金、中融恒泰纯
债债券型证券投
资基金、中融增
鑫一年定期开放
债券型证券投资
基金、中融盈泽
债券型证券投资
基金、中融恒信
2018-03-08 - 10
李 倩 女 士 ， 中 国 国
籍，毕业于对外经济
贸 易 大 学 金 融 学 专
业，学士学历，具有
基金从业资格，证券
从业年限10年。2007
年7 月至2014 年7 月
曾 任 银 华 基 金 管 理
有 限 公 司 交 易 管 理
部交易员，固定收益
部 基 金 经 理 助 理 。
2014 年7 月加入中融
基金管理有限公司，
现 任 固 收 投 资 部 基中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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纯债债券型证券
投资基金、中融
现金增利货币市
场基金、中融睿
祥一年定期开放
债券型证券投资
基金、 中融聚商3
个月定期开放债
券型发起式证券
投资基金、中融
季季红定期开放
债券型证券投资
基金、中融日日
盈交易型货币市
场基金的基金经
理。
金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大 利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到 了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
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4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
基本面上， 由于今年春节错位导致开工偏晚， 以及环保限产暂告段落， 令二季度生
产集中释放。从生产端看，二季度实际GDP维持在6.8%，规模以上工业增加值的增速依
然维持在6.8%。 但是需求端分化明显， 制造业投资企稳， 地产投资受益于土地购置费的
延后支付高增，基建和消费增速下滑明显。整体来看，二季度虽然经济数据整体向好，
但内需下滑明显， 对地产的依赖增强， 引发市场 对经济增速下滑的担忧。 企业融资环境
也相对艰难，去杠杆的大环境未变，5月份社融数据更是迎来腰斩式下滑。除此之外，
中美贸易摩擦加剧， 地方政府去杠杆， 持续的地产调控也使地产投资增速难以维持高增
长。内忧外患的多重影响下，央行的货币政策在边际上有所放松，连续2次定向降准向
市场投放流动性，资金面相对宽松，政策的关注重点逐步从" 去杠杆"转向"经济增长"。
债券市场收益率震荡下行， 以10年国开为代表的利率债收益率平均下行60bp， 曲线陡峭
化下行明显。 信用债方面， 民企违约事件频发， 信用债融资环境恶化， 信用利差持续 拉
大。
本 基金二季度首发， 完成建仓后， 维持适度杠杆水平， 在严格控制信用风险的前提
下，对组合配置进行优化调整。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融聚商定期开放债券基金份额净值为1.0168 元， 本报告期内， 基金
份额净值增长率为1.36%，同期业绩比较基准收益率为1.95%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,479,444,000.00 49.14
其中：债券 1,479,444,000.00 49.14
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 489,920,415.78 16.27
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合 1,003,172,969.85 33.32 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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计
8 其他资产 38,415,063.39 1.28
9 合计 3,010,952,449.02 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,381,734,000.00 45.91
其中 ：政策性金融债 806,493,000.00 26.80
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 97,710,000.00 3.25
9 其他 - -
10 合计 1,479,444,000.00 49.15
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1820029 18天津银行02 2,900,000 291,798,000.00 9.69
2 1720076 17渤海银行债 2,000,000 203,300,000.00 6.75
3 160413 16农发13 1,200,000 116,556,000.00 3.87
4 170310 17进出10 1,100,000 109,890,000.00 3.65
5 180204 18国开04 1,000,000 102,510,000.00 3.41 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或者 在报告编 制日 前一年 内受
到 公开 谴责、 处罚 的情景 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 38,415,063.39
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 38,415,063.39
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,959,999,000.00
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 2,959,999,000.00
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/ 申购总份额 0.00
报告期期间卖出/ 赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.34
§8
报告 期末 发起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有资
金
10,000,00
0.00
0.34%
10,000,00
0.00
0.34% 三年 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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基金管理人高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 - - - - -
§9
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
9.1 报告 期 内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投 资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1 20180401-20180630 2,949,999,000.00 0.00 0.00 2,949,999,000.00 99.66%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持 有基金份额比例达到或超过 20% 的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生
流动性 风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款， 对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回， 基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份
额净值产生较大的波动时， 为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益， 可能出现延期支付赎回款等情形。 同时为了公平对
待所有投资者合法权益不受损害， 管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定， 暂停或者拒绝申购、 暂停赎回， 基金 份额持
有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
9.2 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§10
备 查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
（1） 中国证监会准予中融聚商3个月定期开放债券型发起式证券投资基金注册的批
复文件
（2）《中融聚商3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》
（3）《中融聚商3个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
（4）《中融聚商3个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照 （存放基金管理人处）
（6）基金托管人业务资格批件、营业执 照（存放基金托管人处）
（7）中国证监会要求的其他文件
10.2 存 放地 点
基金管理人及基金托管人住所
10.3 查 阅方 式 中融聚商 3 个月定期开放债券 型发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件。
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费）, （010）
56517299 。
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
2018 年07 月19日
