中 融 国企 改 革灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第2 季度报 告
2018 年06 月30 日
基 金管 理人: 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 国信 证券股 份有 限公司
报 告送 出日期:2018 年07 月19 日 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证 复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年4月1日起至2018 年6月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中融国企改革混合
基金主代码 000928
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年12 月16日
报告期末 基金份额总额 112,037,599.99 份
投资目标
通过自上而下资产配置与自下而上精选品种相结合的投
资策略，动态平衡股票和债券的投资比例，控制组合整
体风险， 力争在不同的市场环境中都获得较稳定的收益。
投资策略
本基金投资组合中的股票类资产的选择采用"自下而上"
为主的精选策略，基于对国企改革相关政策的分析和对
企业基本面的深入研究，进行长期投资，并采用定性分
析与定量分析相结合的方法， 精选个股， 构建投资组合。
本基金投资组合中的债券类资产将采取自上而下和自下
而上相结合的方式进行，积极主动地预测市场利率的变
动趋势，同时审视夺度精选个券。
1．股票类资产投资策略
2．债券类资产投资策略
3．中小企业私募债投资策略
4．股指期货投资策略
业绩比较基准 中证国有企业改革指数收益率* 55%+上证国债指数收中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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益率* 45%
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型
基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 国信证券股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年04月01日 - 2018年06月30日）
1.本期已实现收益 3,002,404.51
2.本期利润 -3,893,190.40
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0342
4.期末基金资产净值 107,152,325.27
5.期末基金份额净值 0.956
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个
月
-3.53% 0.57% -4.27% 0.64% 0.74% -0.07%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，
建仓期 结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
解静
中融国企改革
灵活配置混合
型证券投资基
金、 中融融安灵
活配置混合型
证券投资基金、
中融融信双盈
债券型证券投
资基金、 中融融
安二号保本混
合型证券投资
基金、 中融沪港
深大消费主题
灵活配置混合
2014-12-16 - 8
解静女士，中国国籍，
毕 业 于 牛 津 大 学 计 算
机科学专业， 硕士研究
生学历， 具有基金从业
资格，证券从业年限8
年。2008 年2 月至2008
年9 月曾就职于摩根士
丹利 （伦敦） 任技术分
析师；2008 年9 月至
2010 年4 月 曾 就 职 于 莫
尼 塔 投 资 发 展 有 限 公
司 任 机 构 销 售 ；2010
年4 月至2013 年2 月就
职国泰君安证券， 任研中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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型发起式证券
投资基金的基
金经理。
究所策略分析师。 2013
年3 月加入中融基金管
理有限公司， 现任权益
投资部基金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年二季度A股市场先扬后抑，5月后期受经济增速回落的预期以及中美"贸易战"
持续发酵的影响，市场出现连续下跌。A股市场在二季度持续下跌的过程中，仅有医药
和消费成为为数不多具有相对收益的行业。 国企改革基金在操作上， 为了规避股市持续
下跌的风险，选择了在5月进行结构和仓位的调整，一方面降低了大金融板块的比重，
增加配置医药行业，另外一方面将整体仓位降低，规避市场的持续下跌风险。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融国企改革混合基金份额净值为0.956元，本报告期内，基金份额
净值增长率为-3.53% ，同期业绩比较基准收益率为-4.27%。 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 31,451,905.90 29.24
其中：股票 31,451,905.90 29.24
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 5,576,900.00 5.18
其中：债券 5,576,900.00 5.18
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
66,488,359.47 61.81
8 其他资产 4,058,191.98 3.77
9 合计 107,575,357.35 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 2,705,032.00 2.52
C 制造业 15,684,770.90 14.64
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
3,310,847.00 3.09
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 998,640.00 0.93
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
4,294,186.00 4.01 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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J 金融业 1,598,200.00 1.49
K 房地产业 501,480.00 0.47
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 2,358,750.00 2.20
S 综合 - -
合计 31,451,905.90 29.35
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 600028 中国石化 416,800 2,705,032.00 2.52
2 600867 通化东宝 101,200 2,425,764.00 2.26
3 600062 华润双鹤 80,344 1,972,445.20 1.84
4 600011 华能国际 253,300 1,610,988.00 1.50
5 601939 建设银行 244,000 1,598,200.00 1.49
6 002007 华兰生物 49,500 1,591,920.00 1.49
7 002624 完美世界 46,600 1,445,066.00 1.35
8 600436 片仔癀 12,150 1,359,949.50 1.27
9 600690 青岛海尔 70,000 1,348,200.00 1.26
10 300251 光线传媒 131,300 1,336,634.00 1.25
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,576,900.00 5.20 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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其中：政策性金融债 5,576,900.00 5.20
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,576,900.00 5.20
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 018002 国开1302 50,000 5,075,000.00 4.74
2 018005 国开1701 5,000 501,900.00 0.47
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告编制 日前 一年内 受到
公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 107,841.28
2 应收证券清算款 3,761,004.81
3 应收股利 -
4 应收利息 175,421.80
5 应收申购款 13,924.09
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,058,191.98
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 115,816,558.54
报告期期间基 金总申购份额 1,144,227.45
减：报告期期间基金总赎回份额 4,923,186.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 112,037,599.99
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 18,247,262.77 中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度 报告
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报告期期间买入/ 申购总份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 18,247,262.77
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 16.29
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证监会核准中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融国企改革灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放 地点
基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000 （免长途话费） , （010）
56517299
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
2018 年07 月19日
