中 融 上海 清 算所 银 行间0-1 年中 高 等级 信 用债
指 数 发起 式 证券 投 资基 金
2018 年第2 季度报 告
2018 年06 月30 日
基 金管 理人: 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年07 月19 日 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16 日
复核了本报告中的财务指标 、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年4月1日起至2018 年6月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中融银行间0-1年中高等级信用债指数
基金主代码 003085
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月27日
报告期末基金份额总额 10,502,393.34份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资， 通过严格的投 资
纪律约束和数量化的风险管理手段， 以实现对 标
的指数的有效跟踪。
投资策略
1．资产配置策略
2．债券投资策略
3．资产支持证券投资策略
4．债券回购策略
5．银行存款及同业存单投资策略
业绩比较基准
上海清算所银行间0-1 年中高等级信用债指数收
益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收
益率低于股票基金、 混合基金， 高于货币市场基
金。 本基金为指数型基金， 具有与标的指数、 以
及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益
特征。 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中融银行间0-1年中高
等级信用债指数A
中融银行间0-1年中高
等级信用债指数C
下属分级基金的交易代码 003085 003086
报告期末下属分级基金的份额总额 9,501,411.78份 1,000,981.56份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
中融银行间0-1年中高
等级信用债指数A
中融银行间0-1年中高
等级信用债指数C
1.本期已实现收益 28,263.86 2,196.12
2.本期利润 15,743.62 882.24
3.加权平均基金份额本期利润 0.0017 0.0009
4.期末基金资产净值 9,740,083.52 1,021,841.66
5.期末基金份额净值 1.0251 1.0208
1、本期已实现收益指基金本期利息 收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 融银 行间0-1 年中高等 级信 用债指 数A 净值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.16% 0.04% 1.20% 0.02% -1.04% 0.02%
中 融银 行间0-1 年中高等 级信 用债指 数C 净值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①-③ ②-④ 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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② 率③ 准差④
过去三个
月
0.08% 0.04% 1.20% 0.02% -1.12% 0.02%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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注： 本基金因发起式基金规模偏小， 除债券资产以外其他各项资产配置比例符合基金合
同规定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨萍
中 融 上 海 清 算 所
银行间0-1 年中
高 等 级 信 用 债 指
数 发 起 式 证 券 投
资 基 金 、 中 融 上
海 清 算 所 银 行 间
1-3 年 高 等 级 信
用 债 指 数 发 起 式
证 券 投 资 基 金 、
中 融 上 海 清 算 所
银行间1-3 年中
高 等 级 信 用 债 指
数 发 起 式 证 券 投
资 基 金 、 中 融 上
海 清 算 所 银 行 间
3-5 年 中 高 等 级
信 用 债 指 数 发 起
式 证 券 投 资 基 金
的基金经理。
2017-06-21 - 4
杨萍女士，中国国籍，
毕业于深圳大学国际
经济与贸易专业， 硕士
研究生学历， 具有基金
从业资格， 证券从业年
限4 年。2010 年7 月至
2013 年4 月曾 于 大公 国
际资信评估有限公司
评级部担任分析师；
2013 年8 月至2015 年7
月曾于中国中投证券
有限责任公司担任研
究员；2015 年7 月至
2016 年12 月曾于招商
证券资产管理有限公
司担任投资经理。 2017
年1 月加 入 中融 基金 管
理有限公司。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年上半年， 国内外环境均较复杂， 债券市场收益率整体呈现震荡下行， 二级市
场10年国债收益率下行41bp至3.4756%，10年国开收益率下行57bp至4.2542%。 从期限结
构来看，2018年上半年各期限利率债收益率均下行，其中短期收益率下行幅度最大，1
年期国债收益率下行63BP至3.1590%，1 年期国开债收益率下行100BP至3.6780%； 利率债
收益率曲线呈现陡峭化。
信用债方面，各期限等级利差均走阔，国企或央企高等级债券收益率以下行为主，
民企各等级收益率均出现上行， 城投和产业债利差也进一步走阔， 市场对于低等级城投
和产业债均较规避， 三年以内高等级在上半年走势最好。 低等级民企违约风险加大， 市
场对之规避情绪较重。
2018 年上半年资金面整体上中性偏松。 一季度， 央行公开市场操作始终是回笼货币，
但资金价格依然下行；4月中下旬受缴税以及机构集中加杠杆的影响，资金价格短期大
幅抬升；6月， 跨季资 金一度抬升边际趋紧， 机构对跨季资金需求量较大， 在央行"削峰
填谷" 下平稳跨季。
国内外环境均对经济不利， 年初以来， 我国基建投资增速持续回落， 由2017年年底
的14.9% 逐月下滑，5月已降至5.0%， 创出2013年以来的历史新低， 基建投资的持续回落，
主要是受到防风险背景下信用收缩的影响，基建再融资压力加大, 部分省份城市出现
了基建负增长。 地产方面， 货币化安置力度下降对地产资金回笼影响较大， 尤其是三四
线中西部地区， 继而对房地产开发投资造成一定影响， 另外， 房企对 非标依赖性高， 且
以民企居多，今年融资环境对之非常不利，地产投资有下滑压力。
贸易战复杂而不利于国内经济发展，人民币4月以来出现贬值通道，中美利差降至
历史低位，但是年初以来，外资增配利率债依然明显。
产品由于规模较小， 配置以利率债、 中高等级信用债以及逆回购操作为主。 未来
考虑到资金面不会过于紧张，可以采取加杠杆的高等级信用债操作和利率债波段为主
展望2018年下半年，依然会有进一步降准的可能性，银行间的资金面宽裕或持续，
理财新规的推迟实施以及经济的下行压力均对债市构成利好， 但是利率债和国企高等级
债的走强或与民企债的违约同步发生，信用利差或进一步走阔。 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融银行间0-1年中高等级信用债指数A基金份额净值为1.0251元， 本
报告期内， 该类基金份额净值增长率为0.16%， 同期业绩比较基准收益率为1.20%； 截至
报告期末中融银行间0-1年中高等级信用债指数C基金份额净值为1.0208元，本报告期
内，该类基金份额净值增长率为0.08%，同期业绩比较基准收益率为1.20%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 8,741,184.60 79.99
其中：债券 8,741,184.60 79.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 1,800,000.00 16.47
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
137,832.47 1.26
8 其他资产 249,138.06 2.28
9 合计 10,928,155.13 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,707,606.80 53.04
其中：政策性金融债 5,707,606.80 53.04
4 企业债券 3,028,767.00 28.14
5 企业短期融资券 - -
6 中期 票据 - -
7 可转债（可交换债） 4,810.80 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 8,741,184.60 81.22
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 018005 国开1701 56,860 5,707,606.80 53.04
2 122366 14武钢债 10,100 1,009,495.00 9.38
3 112196 13苏宁债 9,500 958,835.00 8.91
4 122430 15增碧02 9,600 958,176.00 8.90
5 112033 11柳工02 950 94,905.00 0.88
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告编制 日前 一年内 受到
公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 478.57
2 应收证券清算款 100,127.05
3 应收股利 -
4 应收利息 148,532.44
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 249,138.06
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 123006 东财转债 4,810.80 0.04
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中融银行间0-1年中高
等级信用债指数A
中融银行间0-1年中高
等级信用债指数C
报告期期初基金份额总额 9,540,731.74 1,000,491.51 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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报告期期间基金总申购份额 0.00 588.33
减：报告期期间基金总赎回份额 39,319.96 98.28
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 9,501,411.78 1,000,981.56
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
中融银行间0-1年中
高等级信用债指数A
中融银行间0-1年中高
等级信用债指数C
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,000,000.00 1,000,000.00
报告期期间买入/ 申购总份额 0.00 0.00
报告 期期间卖出/ 赎回总份额 0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 9,000,000.00 1,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金
总份额比例（%）
94.72 99.90
§8
报告 期末 发起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有资
金
10,000,00
0.00
95.22%
10,000,00
0.00
95.22% 三年
基金管理人高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,000,00
0.00
95.22%
10,000,00
0.00
95.22% 三年 中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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§9
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
9.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投 资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1 20180401 - 20180630 10,000,000.00 - - 10,000,000.00 95.22%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持 有基金份额比例达到或超过 20% 的情况， 该类投资者大额赎回所持有的基金份额时， 将可能
产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产
生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金
单位份额净值产生较大的波动时，为了切实 保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同
时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂
停赎回，基金份额持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
9.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§10
备 查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
（1） 中国证监会准予中融上海清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券
投资基金募集注册的文件
（2） 《中融上海 清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金基金
合同》
（3） 《中融上海 清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金托管
协议》
（4） 《中融上海 清算所银行间0-1年中高等级信用债指数发起式证券投资基金招募
说明书》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
10.2 存 放地 点
基金管理人及基金托管人住所
10.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000 （免长途话费） , （010）中融上海清算所银行间 0-1 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2018 年第 2 季度报 告
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网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
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