中海魅力长 三角灵活配 置混合型证 券投资
基金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 7 月19 日 中海魅力长三角混合 2018 年第 2 季度报告
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 7 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2018 年4 月1 日 起至 6 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海魅 力长 三角 混合
基金主 代码 001864
交易代 码 001864
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 45,786,953.96 份
投资目 标
本基金主要投资于注册地在长江三角洲地区或直接
受益于 长江 三角 洲地 区经 济发展 的上 市公 司股 票， 在
严格控 制风 险的 前提 下， 力争获 得超 越业 绩比 较基 准
的投资 回报 。
投资策 略
包括资 产配 置策 略、 股票 投资策 略、 债券 投资 策略 和
权证投 资策 略。
1、 资产 配置 策略
本基金 基于 对国 内外 宏观 经济走 势、 财政 货币 政策 分
析、 不 同行 业发 展趋 势等 分析判 断， 采取 自上 而下 的
分析方 法， 比较 不同 证券 子市场 和金 融产 品的 收益 及
风险特 征， 动态 确定 基金 资产在 权益 类和 固定 收益 类
资产的 配置 比例 。
2、 股票 投资 策略
本基金对于注册地在长江三角洲地区或直接受益于
长江三角洲地区经济发展的上市公司股票的投资比
例不低 于非 现金 基金 资产 的80% 。
本基金对于注册地在长江三角洲地区或直接受益于
长江三角洲地区经济发展的个股选择将采用定性分
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析与定 量分 析相 结合 的方 法， 选 择其 中具 有优 势的 上
市公司 进行 投资 。
（1） 定性方 式
本基金主要聚焦于注册地在长三角地区或直接受益
于长三 角地 区经 济发 展的 上市公 司， 重点 关注 具有 上
海 国 企改 革、 自贸 区、 迪士尼 等 概念 和受 益于 上海 “四
个中心 ” 建 设的 股票 ； 具 有 浙江国 企改 革、 “互联 网+”
等概念 以及 受益 于浙 江电 子商务 产业 高速 发展 、 浙 江
“一带 一路 ”建设 和浙 江经 济 转型 的股 票； 受益 于苏
南国家 自主 创新 示范 区建 设、 江 苏“ 创新 转型 ”战略
的实施 以及 江苏 国资 改革 的股票 。
（2）定 量方 式
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性
指标、 财务 指标 和估 值指 标等进 行定 量分 析， 以挑 选
具有成 长优 势、 财务 优势 和估值 优势 的个 股。
3、 债券 投资 策略
（1 ）久期配置：基 于宏观经济 趋势性变化，自上而
下的资 产配 置。
（2 ）期限结构配置 ：基于数量 化模型，自上而下的
资产配 置。
（3） 债券 类别 配置/ 个券 选择： 主要 依据 信用 利差 分
析，自 上而 下的 资产 配置 。
个券选 择： 基于 各个 投资 品种具 体情 况， 自下 而上 的
资产配 置。
个券选 择应 遵循 如下 原则 ：
相对价 值原 则： 同等 风险 中收益 率较 高的 品种 ， 同 等
收益率 风险 较低 的品 种。
流动性 原则 ： 其 它条 件类 似， 选 择流 动性 较好 的品 种。
4、 资产 支持 证券 投资 策略
本基金 将在 宏观 经济 和基 本面分 析的 基础 上， 对资 产
支持证 券的 质量 和构 成、 利率风 险、 信用 风险、 流 动
性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面
分析， 评估 其相 对投 资价 值并作 出相 应的 投资 决策 ，
力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金
的收益 。
5、 权证 投资 策略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具， 投资 原则 为有 利于 加
强基金 风险 控制 ， 有 利于 基金资 产增 值。 本基 金将 运
用期权 估值 模型 ， 根 据隐 含波动 率、 剩余 期限、 正 股
价格走 势， 并结 合本 基金 的资产 组合 状况 进行 权证 投
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资。
业绩比 较基 准
中证长三角龙头企业指数收益率×60%+ 中证全债指
数收益 率× 40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中等 风
险品种，其预期风险和预期收益水平低于股票型基
金，高 于债 券型 基金 和货 币市场 基金 。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 -4,692,923.13
2.本期 利润 -5,497,565.16
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1284
4.期末 基金 资产 净值 51,406,150.30
5.期末 基金 份额 净值 1.123
注：1： 上述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 （例如， 申购 、 赎 回
费等） ，计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列数 字。
2： 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （不 含公 允价值 变 动收 益） 扣除 相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.94% 1.61% -5.27% 0.68% -4.67% 0.93%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
于航
本基金基
金经理、
中海优质
成长证券
投资基金
基金经
理、中海
2016 年 3 月
30 日
- 8 年
于航先生，复旦大学
运筹学与控制论专业
博士。2010 年 7 月进
入本公司工作，历任
助理分 析师 、 分 析师、
高级分析师、高级分
析师兼基金经理助
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增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
合嘉增强
收益债券
型证券投
资基金基
金经理
理。2016 年 2 月至
2017 年 7 月任 中海 进
取收益灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理，2016 年 2 月至
2017 年 7 月任 中海 中
鑫灵活配置混合型证
券投资基金基金经
理，2015 年 4 月至 今
任中海优质成长证券
投资基金基金经理，
2016 年 2 月至 今任 中
海增强收益债券型证
券投资基金基金经
理，2016 年 3 月至 今
任中海魅力长三角灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理，
2016 年 8 月至 今任 中
海合嘉增强收益 债 券
型证券投资基金基金
经理。
注 1： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平 交易 制度 指导 意见 》 及 公司 相关 制度， 公司 从 研究、 投资 、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
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制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行 为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年年 初的 投资 计划 是一 季度投 资大 周期 和大 消费 ，二季 度投 资创 业板 的成 长股。 但 是 2 月
初美股 暴跌 ，使 得计 划完 全被打 乱， 虽 然A 股 上半 年的投 资的 确是 先金 融、 消费后 科技 股， 但是
节奏比 判断 显然 重要 的多 。除了 节奏 由于 意外 被打 乱，还 低估 了去 杠杆 和贸 易战的 影响 。二 季度
去杠杆 加速 ，贸 易战 恶化 ，市场 在消 费、 医药 中扎 堆避险 ，使 得个 别消 费和 医药公 司的 估值 严重
偏离历 史区 间的 上限 ，我 们认为 ，当 前的 投资 价值 显著下 降。
仔细思 考后 ，我 们发 现今 年的熊 市 与08 年和11 年 不同， 那时 经济 过热 ，连 续加息 ，外 围爆
发金融 危机 ， 这些 因素 是 可以客 观分 析的 。 而且 与 15 年的 股灾 也不 相同 ， 那时 股票的 估值 严重 偏
离其价 值。 今年 贸易 战和 去杠杆 的演 化过 程都 取决 于人， 是主 观的 ，因 此难 以量化 ，很 难严 肃的
分析并 加以 应对 。
只有坚 持持 有优 质公 司， 忽略短 期收 益， 心态 才能 平和。 相信 乌云 总会 过去 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年6 月30 日，本 基 金份 额净值 1.123 元( 累计净 值 1.123 元) 。报 告期内 本基 金
净值增 长率 为-9.94% ， 低于 业 绩比 较基准 4.67 个百分 点 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 于 2018 年4 月1 日至 2018 年5 月 7 日出 现超 过连 续二 十个工 作日 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 45,154,216.02 87.19
其中： 股票
45,154,216.02 87.19
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
18,846.80 0.04
其中： 债券
18,846.80 0.04
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,521,292.51 12.59
8 其他资 产
91,010.39 0.18
9 合计
51,785,365.72
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 31,736,556.02 61.74
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 557,130.00 1.08
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
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I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 12,860,530.00 25.02
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 45,154,216.02 87.84
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300253 卫宁健 康 216,300 2,679,957.00 5.21
2 603986 兆易创 新 24,020 2,606,650.40 5.07
3 300124 汇川技 术 78,699 2,582,901.18 5.02
4 300316 晶盛机 电 164,750 2,189,527.50 4.26
5 000977 浪潮信 息 88,300 2,105,955.00 4.10
6 300059 东方财 富 154,020 2,029,983.60 3.95
7 600588 用友网 络 80,880 1,982,368.80 3.86
8 002371 北方华 创 38,400 1,907,328.00 3.71
9 300073 当升科 技 51,800 1,764,308.00 3.43
10 000703 恒逸石 化 116,540 1,734,115.20 3.37
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 18,846.80 0.04
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
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10 合计 18,846.80 0.04
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 132010 17 桐昆 EB 140 18,846.80 0.04
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 24,448.64
2 应收证 券清 算款 62,065.56
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,100.60
5 应收申 购款 3,395.59
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 91,010.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 37,743,417.62
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,437,441.87
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 393,905.53
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 45,786,953.96
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过20% 的时 间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 1
2018-4-1 至
2018-6-30
30,740,888.89 0.00 0.00 30,740,888.89 67.14%
产品特 有风 险
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1、持 有人 大会 投票 权集 中 的风险
当基 金份 额集 中度 较高 时， 少数 基金 份额 持有人 所 持有 的基 金份 额占 比较 高， 其在 召开 持有 人大
会并对 审议 事项 进行 投票 表决时 可能 拥有 较大 话语 权。
2 、巨 额赎 回的 风险
持有基金 份额比例较高 的投资者大量赎回 时，更 容易触发巨额赎回 条款， 基金份额持有人将 可能
无法及 时赎 回所 持有 的全 部基金 份额 。
3 、基 金规 模较 小导 致 的风险
持有基金 份额比例较高 的投资者集中赎回 后，可 能导致基金规模较 小，基 金持续稳定运作可 能面
临一定 困难 。本 基金 管理 人将继 续勤 勉尽 责， 执行 相关投 资策 略， 力争 实现 投资目 标。
4 、基 金净 值大 幅波 动的风 险
持有基金 份额比例较高 的投资者大额赎回 时，基 金管理人进行基金 财产变 现可能会对基金资 产净
值造成 较大 波动 。
5 、提 前终 止基 金合 同的风 险
持有基金份额 比例较高 的投资者集中赎回后 ，可 能导致在其赎回后本 基金 资产规模长期低 于 5000
万元， 进而 可能 导致 本基 金终止 、转 换运 作方 式或 与其他 基金 合并 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 募集 中 海魅力 长三 角灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金的 文件
2、中 海魅 力长 三角 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同
3、中 海魅 力长 三角 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议
4、中 海魅 力长 三角 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金财 务报表 及报 表附 注
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存放 地点
上 海 市浦 东新 区银 城中路68 号2905-2908 室及 30 层
9.3 查阅 方式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
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中海魅力长三角混合 2018 年第 2 季度报告
中 海基 金管理 有限 公司
2018 年 7 月 19 日
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