上银新 兴价值 成长混 合型证 券投资 基金
2018年第2 季度报 告
2018 年06 月30 日
基 金管 理人: 上银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年07 月19 日 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 上银新兴价值成长混合
基金主代码 000520
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年05月06日
报告期末基金份额总额 193,086,372.86份
投资目标
本基金通过在股票、固定收益证券、现金等资产的积
极灵活配置，顺应经济结构调整和产业升级发展的趋
势，关注新兴产业和传统产业升级换代带来的投资机
会，同时把握传统产业低估的投资机会，重点关注具
有成长和价值的优质上市公司，在有效控制风险的前
提下，追求基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金管理人将分析影响公司持续发展的内外部因
素，采用自上而下和自下而上相结合的研究方法，分
析公司的外部环境和内部经营，精选新兴产业中的优
质上市公司和传统产业中具备新成长动力和价值低估
的上市公司股票。同时，将结合宏观经济环境和金融
市场运行情况， 动态调整股票、 债券等大类资产配置。
业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+50%×上证国债指数收益率
风险收益特征 本产品属于混合型基金产品，在开放式基金中，其预上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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期风险和收益水平低于股票型基金，高于债券型基金
和货币市场基金，属于风险较高、收益较高的基金产
品。
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年04月01日 - 2018年06月30日）
1.本期已实现收益 -2,329,082.15
2.本期利润 -5,236,432.23
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0271
4.期末基金资产净值 198,157,509.07
5.期末基金份额净值 1.026
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-2.56% 1.19% -4.28% 0.57% 1.72% 0.62%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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注：（1）、本基金合同生效日为2014年5月6日。本基金建仓期为2014年5月6日至2014
年11月5日，本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
（2）、本基金转型日期为2015年7月30日。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
赵治烨
本基金基
金经理、
投资研究
部副总监
2015-05-
13
- 7年
2011年7月至2014年2月担任中
国银河证券北京中关村大街营
业部理财分析师， 2014年3月加
入上银基金管理有限公司，担
任投资研究部总监助理职务， 2
015年5月担任上银新兴价值成
长股票型证券投资基金基金经
理、投资研究部副总监，2017
年3月担任上银鑫达灵活配置
混合型证券投资基金基金经上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管 理人严格遵循了 《证券 投资基金法》 及其各项 实施细则、 《上
银新兴价值成长混合型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实
信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违
法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
相关规定及公司内部的 《公平交易管理制度》 ， 通过系统和人工等方式在各个环节严格
控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内， 本基金管理 人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且 不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
从宏观经济来看， 二季度社融的增速持续向下， 经济增长和企业盈利的预期较年初
均有下调， 加上汇率持续贬值以及贸易战的不确定性， 从投资周期来看， 周期行业整体
而言不存在较大的机会， 而在去杠杆紧信用的过程中， 信用风险溢价上行， 从规避风险
的角度，现金流较好杠杆比较低的消费行业成为避险的较好选择。
综合宏观经济预期和来自外部的不确定性， 上 银新兴价值成长的配置策略更偏向防
御， 重点配置在贸易争端和信用风险事件中的受影响程度较低的板块， 规避投资具有现
金流较差、 受贸易战影响较大的企业。 从全年的角度而言， 配置的板块估值较低且业绩
确定性相对更高，更多依赖盈利的提升获取股票投资收益。 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内， 本基金份额净值增长率为-2.56%， 同期业绩比较基准增长率为-4.28%，
基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内， 本基金未出现 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 第四十一条规
定的基 金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元需要在本季度报
告中予以披露的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 159,791,397.05 78.86
其中：股票 159,791,397.05 78.86
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 4,126,207.82 2.04
其中：债券 4,126,207.82 2.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
38,610,042.09 19.06
8 其他资产 87,314.86 0.04
9 合计 202,614,961.82 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告 期末 按行业 分类 的 股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 87,349,356.47 44.08
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
2,640,050.85 1.33
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,230,123.59 2.13
G 交通运输、 仓储和邮政业 8,821,320.00 4.45
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 42,916,600.00 21.66
K 房地产业 9,963,000.00 5.03
L 租赁和商务服务业 3,789,720.00 1.91
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
81,226.14 0.04
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 159,791,397.05 80.64
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%) 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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1 600519 贵州茅台 25,891 18,938,230.86 9.56
2 000333 美的集团 349,925 18,273,083.50 9.22
3 600036 招商银行 610,000 16,128,400.00 8.14
4 002304 洋河股份 118,156 15,549,329.60 7.85
5 603816 顾家家居 151,932 11,168,521.32 5.64
6 000002 万 科Ａ 405,000 9,963,000.00 5.03
7 600566 济川药业 196,300 9,459,697.00 4.77
8 600009 上海机场 159,000 8,821,320.00 4.45
9 601318 中国平安 150,000 8,787,000.00 4.43
10 000786 北新建材 460,000 8,523,800.00 4.30
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 4,126,207.82 2.08
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,126,207.82 2.08
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 113508 新凤转债 40,000 3,901,600.00 1.97
2 123003 蓝思转债 2,376 219,708.72 0.11
3 110043 无锡转债 20 1,906.40 0.00
4 128028 赣锋转债 10 1,039.70 0.00
5 123002 国祯转债 10 1,017.10 0.00 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.6 报 告期末 按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
贵金属暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查的 情
形 。 本基金 投资 的前十名 证券 的发行 主体 在报告 编制 日前一 年内 没有受 到公 开谴责 和处
罚 的情 形。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 76,711.57
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 - 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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4 应收利息 8,829.89
5 应收申购款 1,773.40
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 87,314.86
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 123003 蓝思转债 219,708.72 0.11
2 128028 赣锋转债 1,039.70 0.00
3 123002 国祯转债 1,017.10 0.00
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 193,292,135.52
报告期期间基金总申购份额 476,398.63
减：报告期期间基金总赎回份额 682,161.29
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 193,086,372.86
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 175,930,094.05
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 175,930,094.05
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 91.11
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的 情况
投 资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2018-04-01~
2018-06-30
175,930,094.05 0.00 0.00 175,930,094.05 91.11%
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情形。本基金管理人已经
采取相关措施防控产品流动性风险， 公平对待投资者。 本基金管理人提请投资者注意因单一投资
者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1、上银新兴价值成长股票型证券投资基金相关批准文件
2、《上银新兴价值成长股票型证券投资基金基金合同》
3、《上银新兴价值成长股票型证券投资基金托管协议》
4、《上银新兴价值成长股票型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照 上银新兴价值成长混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
7、《上银新兴价值成长混合型证券投资基金基金合同》
8、《上银新兴价值成长混合型证券投资基金托管协议》
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅 方式
投资者 可登 录基 金管 理 人网站(www.boscam.com.cn) 查阅 ，或 在营 业 时间内 至基金
管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人上银基金管理有限公司： 客户服
务中心电话：021-60231999
上 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年七 月十 九日
