泓 德 裕康 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第2 季度报 告
2018 年06 月30 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年07 月18 日 泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内 容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年04月01日起至06 月30日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德裕康债券
基金主代码 002738
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年07月15日
报告期末基金份额总额 103,258,572.14份
投资目标
本基金在保持基金资产流动性前提下，通过积极主
动的资产管理和严格的风险控制，力争实现基金资
产的长期稳健增值。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、固定
收益投资策略、 权益投资策略及国债期货投资策略，
在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提
供的投资机会，实现组合资产的增值。其中，本基
金将采用"自上而下"的分析方法，综合分析宏观经
济周期与形势、货币政策、财政政策、利率走势、
资金供求、流动性风险、信用风险等因素，分析比
较债券市场、债券品种、股票市场、及现金类资产
的收益风险特征，在基准配置比例的基础上，动态
调整各大类资产的投资比例，控制投资组合的系统
性风险。本基金将综合对宏观周期、利率市场、行
业基本面和企业基本面等方面的分析结果，考察信
用产品相对利率产品的信用溢酬，结合市场情绪，
动态调整信用产品的配置比例，获取超越业绩基准泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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的超额收益。
业绩比较基准
中国债券综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收
益率*10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中较低风险
品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基 金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕康债券A 泓德裕康债券C
下属分级基金的交易代码 002738 002739
报告期末下属分级基金的份额总
额
103,118,137.83 份 140,434.31份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30 日)
泓德裕康债券A 泓德裕康债券C
1.本期已实现收益 2,329,640.24 2,859.87
2.本期利润 161,075.74 7.73
3.加权平均基金份额本期利润 0.0016 0.0001
4.期末基金资产净值 107,843,110.24 145,919.70
5.期末基金份额净值 1.046 1.039
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2018 年06月30 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为 本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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泓 德裕 康债券A净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个月 0.19% 0.27% -0.11% 0.14% 0.30% 0.13%
泓 德裕 康债券C净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个 月 0.10% 0.27% -0.11% 0.14% 0.21% 0.13%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中国 债券 综合 全价 指数收 益率*90%+沪深 300 指数收 益率*10%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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注：根 据基 金合 同的 约定 ，本基 金建 仓期 为6 个月 ，截止 本报 告期 末， 本基 金的各 项投 资比 例符 合
基金合 同关 于投 资范 围及 投资限 制规 定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
本基金、
泓德泓利
货币、泓
德裕泰债
券、泓德
泓富混
合、泓德
泓业混
合、泓德
裕荣纯
债、泓德
裕和纯
债、泓德
2016-07-
15
- 9年
硕士研究生，具有基金从业资
格，曾任中国农业银行股份有
限公司金融市场部、资产管理
部理财组合投资经理，中信建
投证券股份有限公司资产管理
部债券交易员、债券投资经理
助理。 泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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裕祥债
券、泓德
添利货
币、泓德
裕泽纯债
一年定开
债券、泓
德裕鑫纯
债一年定
开债券、
泓德泓华
混合基金
经理
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德裕康 债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定， 本
着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金
持有人谋求最大利益。 本报告期 内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞 价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
随着金融去杠杆接近尾声， 政策重心逐渐转向实体控杠杆，2018年货币政策基调也
有所变化， 从2017 年的实质偏紧回归到中性， 流动性边际上有明显的改善， 而央行在具
体操作上也采取了普惠金融定向降准、 定向降准置换MLF、PSL 放量投放等方式， 一定程
度上增强了市场对于货币政策边际宽松的预期。 泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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债市在开年之初受到监管文件密集发布等因素影响出现短期下跌，10年国债收益率
一度上行至3.98%左右，一月下旬开 始收益率在流动性宽松的推动和中美贸易摩擦升级
的影响下，出现了对于年初过度悲观预期的修复，利率进入下行通道。4月份央行降准
开启，市场悲观预期被彻底扭转，机构加杠杆抢跑之下，利率短期大幅下行，但在4月
末超预期紧张的资金面影响下，债市迅速回调。到了5月，信用风险升温，成为影响债
市的重要因素， 再加上基本面并未形成强劲支撑， 债市震荡整理。 随着中美贸易战的升
级以及6月24日再次公布降准，债券收益率大幅下行。随着监管政策的重心从去年的金
融去杠杆逐渐转向实体控杠杆，而政策组合则从去年的"紧货币+宽信用"转向"稳货币+
紧信用"，相应地，风险重定价的焦点从去年流动性风险转向信用风险。
本产品成立于2016年7月15日,在报告期本基金通过对宏观经济的研究、 对利率水平
变化趋势的判断和信用利差的跟踪，积极调整债券组合的平均久期，平衡风险和收益，
发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合资产的增值。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截止报告期末， 泓德裕康债券A的基金份额净值为1.046元， 本报告期份额净值增长
率为0.19% ，同期业绩比较基准增长率为-0.11%。
截止报告期末， 泓德裕康债券C的基金份额净值为1.039元， 本报告期 份额净值增长
率为0.10% ，同期业绩比较基准增长率为-0.11%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 17,269,059.97 12.34
其中：股票 17,269,059.97 12.34
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 120,148,715.90 85.89
其中：债券 120,148,715.90 85.89
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- - 泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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7
银行存款和结算备付金合
计
229,077.19 0.16
8 其他资产 2,245,597.08 1.61
9 合计 139,892,450.14 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 13,341,335.71 12.35
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 698,953.86 0.65
F 批发和零售业 946,608.00 0.88
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
699,178.00 0.65
J 金融业 1,272,904.00 1.18
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务 业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 310,080.40 0.29
S 综合 - -
合计 17,269,059.97 15.99
泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资 产净
值比例(%)
1 600779 水井坊 24,600 1,358,658.00 1.26
2 603085 天成自控 47,004 1,052,419.56 0.97
3 002626 金达威 60,241 984,337.94 0.91
4 603288 海天味业 11,400 839,496.00 0.78
5 300357 我武生物 19,620 782,249.40 0.72
6 603030 全筑股份 104,166 698,953.86 0.65
7 002475 立讯精密 28,200 635,628.00 0.59
8 601318 中国平安 10,400 609,232.00 0.56
9 300370 安控科技 172,414 574,138.62 0.53
10 002414 高德红外 39,063 501,959.55 0.46
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,507,150.00 5.10
其中：政策性金融债 5,507,150.00 5.10
4 企业债券 14,110,050.00 13.07
5 企业短期融资券 15,023,000.00 13.91
6 中期票据 81,981,100.00 75.92
7 可转债（可交换债） 3,527,415.90 3.27
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 120,148,715.90 111.26
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（％）
1 101753033
17冀交投MTN
001
100,000
10,166,000.0
0
9.41 泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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2 101800432
18大同煤矿M
TN002
100,000 9,993,000.00 9.25
3 101754056
17苏沙钢MTN
003
100,000 9,958,000.00 9.22
4 101664048
16黄山旅游M
TN001
100,000 9,583,000.00 8.87
5 170211 17国开11 55,000 5,507,150.00 5.10
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投 资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,359.91
2 应收证券清算款 - 泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 2,240,237.97
5 应收申购款 999.20
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,245,597.08
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 113015 隆基转债 1,022,092.80 0.95
2 128024 宁行转债 988,564.50 0.92
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资
产净值比
例(%)
流通受限情况说明
1 603085 天成自控 1,052,419.56 0.97 非公开发行股票
2 002626 金达威 984,337.94 0.91 非公开发行股票
3 603030 全筑股份 698,953.86 0.65 非公开发行股票
4 300370 安控科技 574,138.62 0.53 非公开发行股票
5 002414 高德红外 501,959.55 0.46 非公开发行股票
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
泓德裕康债券A 泓德裕康债券C
报告期期初基金份额总额 102,889,737.32 148,410.43
报告期期间基金总申购份额 11,408,796.65 28,365.88
减：报告期期间基金总赎回份额 11,180,396.14 36,342.00
报告期期间基金拆分变动份额 - - 泓德裕康债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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（份额减少以“- ”填列）
报告期期末基金份额总额 103,118,137.83 140,434.31
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕康债券型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德裕康债券型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德裕康债券型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德裕康债 券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年七 月十 八日
