中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第 2 季度报告
2018 年 6 月 30 日中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月十九日中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银品质生活混合
基金主代码 003769
交易代码 003769
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 3 月 8 日
报告期末基金份额总额 52,436,389.33 份
投资目标 本基金主要投资于品质生活相关的优质上市公司，在严格
控制风险和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产
的长期稳定增值。
投资策略 本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等
多方面因素，研究宏观经济运行的规律，判断经济周期的
位置及未来的发展方向，并结合证券市场的特点和各类证
券风险收益特征的变化确定投资组合中各类资产的合适配
3中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
置。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋中债综合指数收益率×40%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等
风险水平的投资品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 -1,563,092.01
2.本期利润 -4,933,022.63
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1049
4.期末基金资产净值 54,841,997.72
5.期末基金份额净值 1.0459
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较
①- ③ ②- ④
4中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
率① 率标准差
②
基准收益
率③
基准收益
率标准差
④
过去三个月 -8.80% 1.79% -5.62% 0.68% -3.18% 1.11%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 3 月 8 日至 2018 年 6 月 30 日)
注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个
月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理( 或基金经理小组) 简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
5中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
王帅
本基金的基金经
理、中银蓝筹基
金基金经理、中
银移动互联基金
基金经理
2017-03-08 - 10
中银基金管理有限公司助
理副总裁（AVP）,管理学
硕士。2008 年加入中银基
金管理有限公司，曾任股
票交易员、研究员、基金
经理助理、专户投资经理。
2015 年 7 月至今任中银蓝
筹基金基金经理，2017 年
3 月至今任中银品质生活基
金基金经理，2017 年 7 月
至今任中银移动互联基金
基金经理。具有 10 年证券
从业年限。具备基金从业
资格。
注：1、首任基金经理的“ 任职日期” 为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根
据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期” 均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监
会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定
了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发
管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体
系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合
之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规
范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流
6中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，
完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具
有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的
机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过
程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的
不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节
得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内
未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，全球经济继续稳定复苏，二季度美强欧弱格局延续。从领先指标来看，
美国经济景气度维持高位，二季度美国 ISM 制造业 PMI 指数从一季度末的 59.3 进一步上
行至 60.2，就业市场整体稳健，失业率创出近年新低 3.8% ，通胀明显回升，美元指数大幅
走强至 94 上方。欧元区经济复苏势头延续放缓，二季度制造业 PMI 指数从 56.6 继续下行
至 54.9，虽然通胀在油价助推下有所回暖，但经济明显放缓使欧央行维持宽松的货币政策，
欧元对美元显著贬值；日本经济继续缓慢复苏，二季度制造业 PMI 指数从 53.1 小幅回落至
53.0，通胀逐步回暖，但工业产出表现不佳，日本央行仍维持谨慎。综合来看，美国经济
基本面依然有包括税改和金融监管放松等多项正向因素支撑，美联储点阵图上调年内加息
预期，对经济、劳动力市场及通胀的展望更加乐观，美元仍有升值压力；欧洲经济前景展
望进一步走弱，全球贸易保护主义抬头、经济明显放缓、叠加意大利新政府赤字扩张破坏
欧元区金融市场稳定的潜在风险，日本经济延续复苏。
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国内经济方面，融资需求下行显著，违约风险加快暴露，叠加中美贸易摩擦再度反复、
外需走弱，经济缓慢下行趋势不改。具体来看，二季度领先指标中采制造业 PMI 震荡持平
于 51.5，同步指标工业增加值 1-5 月同比增长 6.9% ，较一季度末回升 0.1 个百分点，但主
要受益于短期企业加速复工。从经济增长动力来看，出口暂时受贸易战拖累不明显，消费
与投资显著下行：5 月美元计价出口增速较一季度末回升至 12.6%左右，5 月消费增速较一
季度末回落至 8.5% ，依然处于较低水平；制造业投资有所反弹，房地产投资缓慢下行，基
建投资大幅下降，1-5 月固定资产投资增速较一季度末大幅回落至 6.1% 的水平。通胀方面，
CPI 总体低位徘徊，5 月同比增速仅 1.8% ，PPI 在生产资料价格上涨背景下小幅回升，5 月
同比增速上升至 4.1% 。
2. 市场回顾
股票市场方面，2018 年二季度上证综指下跌 10.14% ，沪深 300 指数下跌 9.94% ，中小
板综合指数下跌 13.39%，创业板综合指数下跌 14.83% 。二季度各大指数均录得较大跌幅，
市场在内外部因素的联合冲击下，避险需求上升，权益类资产普遍表现不佳。
3. 投资策略和运行分析
本基金二季度主要配置生物医药、电子、计算机、新能源汽车和旅游等行业，二季度
净值下跌 8.80% 。二季度品质生活配置思路没有发生较大变化，我们仍然坚持在国家鼓励
的新兴产业方向内，寻找消费升级的领域来布局。但是二季度中美贸易摩擦带来的市场冲
击还是超过了我们的预期，导致组合在二季度有较大回撤。目前看，这个因素也会在下半
年的投资中持续影响权益类资产的表现。
展望三季度，对内，随着去杠杆的深入，宏观政策会随着出现的新情况新问题相机
抉择，对外，中美贸易摩擦有着不确定性和不可预测性。但是权益类资产的整体估值已经
处于较低位置，我们认为没必要过于悲观。
在国民收入迅速提升的阶段，同时随着精准扶贫工作的深入推进，消费升级领域蕴藏
8中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
巨大的投资机会。中银品质生活将始终专注消费升级领域的投资，为份额持有人取得良好
回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2018 年 6 月 30 日为止，季度内本基金份额净值增长率为-8.80%，同期业绩比较
基准收益率为-5.62% 。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 44,457,852.38 79.51
其中：股票 44,457,852.38 79.51
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 11,324,388.90 20.25
7 其他各项资产 131,074.86 0.23
9中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
8 合计 55,913,316.14 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业 29,241,939.95 53.32
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,359,425.00 4.30
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,331,818.10 17.02
J 金融业 702,960.00 1.28
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,821,709.33 5.15
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
10中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
S 综合 - -
合计 44,457,852.38 81.07
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(％)
1 603799 华友钴业 34,500 3,362,715.00 6.13
2 600138 中青旅 141,581 2,821,709.33 5.15
3 300618 寒锐钴业 21,259 2,728,380.06 4.97
4 000661 长春高新 11,734 2,671,831.80 4.87
5 600588 用友网络 105,710 2,590,952.10 4.72
6 600271 航天信息 99,300 2,509,311.00 4.58
7 600570 恒生电子 45,000 2,382,750.00 4.34
8 000963 华东医药 48,900 2,359,425.00 4.30
9 600887 伊利股份 83,100 2,318,490.00 4.23
10 300122 智飞生物 44,244 2,023,720.56 3.69
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
11中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值
将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股
指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、
流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风
险。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理
人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行
定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波
动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，
力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
12中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期间，本基金投资的前十名证券中的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 29,109.50
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,989.75
5 应收申购款 99,975.61
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 131,074.86
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
13中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 47,511,415.50
本报告期基金总申购份额 13,955,378.58
减：本报告期基金总赎回份额 9,030,404.75
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 52,436,389.33
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予中银润利灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
14中银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人处，供公众查阅。
8.3 查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
中银基金管理有限公司
二〇一八年七月十九日
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