对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
中欧明睿新常态混合A(001811)

中欧明睿新常态混合:2018年第二季度报告查看PDF公告

中欧明睿新常态混合型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年06月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月19日中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
第


页 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 中欧明睿新常态混合 基金主代码 001811 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2016年03月03日 报告期末基金份额总额 2,527,445,071.46份 投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动 的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。 投资策略 本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行 大类资产配置,强调通过自上而下的宏观分析与自 下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策 。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风 险控制要求等因素,制定本基金资产的大类资产配 置比例。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×2 0% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平 高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基 金,属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种 。 基金管理人 中欧基金管理有限公司 2中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 中欧明睿新常态混合A 中欧明睿新常态混合C 下属分级基金的交易代码 001811 005765 报告期末下属分级基金的份额总 额 2,515,105,345.71份 12,339,725.75份 注:自2018年3月14日起,本基金在现有份额的基础上增加C类基金份额,原份额转为 A类基金份额。 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日) 主要财务指标 中欧明睿新常态混合A 中欧明睿新常态混合C 1.本期已实现收益 7,383,363.38 -1,300.97 2.本期利润 -257,365,308.01 -1,321,792.53 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1116 -0.1136 4.期末基金资产净值 2,727,957,843.09 13,343,399.47 5.期末基金份额净值 1.085 1.081 1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中欧明睿新常态混合A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 -8.38% 1.43% -7.79% 0.91% -0.59% 0.52% 中欧明睿新常态混合C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 业绩比较 基准收益 业绩比较基 准收益率标 ①-③ ②-④ 3中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 ② 率③ 准差④ 过去三个 月 -8.63% 1.42% -7.79% 0.91% -0.84% 0.51% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 4中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 注:本基金C类份额成立日为2018年3月15日,图示日期为2018年3月15日至 2018年06 月30日。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从 业年限 说明 周应波 基金经理 2016-12- 01 - 8年 历任平安证券有限责任公司研 究员,华夏基金管理有限公司 研究员。2014-10-20加入中欧 基金管理有限公司,历任中欧 基金管理有限公司研究员、投 资经理助理、投资经理 注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合 同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期 内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承 诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环 节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同 投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 5中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可 能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾二季度A股市场,A股市场在震荡之后进入单边下行,个股跌幅普遍较大。行 业方面,医药一枝独秀,消费也相对抗跌,金融地产、周期、TMT等多数板块跌幅较大。 来自内部的经济下行、金融去杠杆压力,和来自外部的贸易战冲击,是市场二季度持 续下跌的主要原因——其中,金融去杠杆引发了影子银行、债市、股市的杠杆循环冲 击,是市场持续低迷的关键诱因。


二季度,我们按照“观察风险,精选成长,耐心布局”的总体思路:第一,总体策 略上,出于对去杠杆影响的担心,我们持续在观察市场风险,但由于经验不足,对6月 份市场进入单边下行准备依然不充分,二季度未进行择时交易,基金仓位总体稳定。 第二,持续跟踪科技创新、现代服务业等领域的投资机会,重点关注了云计算、消费 电子、医疗、教育等行业。第三,我们对市场在2018年的震荡有较为充分的预期,继 续耐心的在震荡中寻找逢低配置机会。


总体上,基金二季度虽小幅跑赢各主要指数,但依然回撤幅度较大,市场的震荡与 单边下行给了我们一次风险教育。在未来的工作中,我们将从中总结,争取把组合配 置做的更稳健。


展望2018年三季度,我们的总体思路是“精选成长,防范危机,等待变化”。


宏观经济层面,上半年的经济指标有好有坏,二季度的房地产销售与投资的韧性提 供了一些支撑。三季度整体形势不容乐观,投资方面,棚改撤出之后三四线房地产的 销售与投资有下行压力,基建投资可能会略有支撑,但地方债务压顶情况下也难有很 大力量;进出口方面,上半年的经常账户贸易逆差已经凸显压力,三季度贸易战是否 会显性化的影响出口,需要重点观察。


流动性角度,三季度将是显著走向宽松的拐点,两次降准已经凸显政策取向——监 管层意识到需要在适度宽松的环境中,利用结构性政策来推进去杠杆。但由于地方债 务、股权质押等多重杠杆的存在,依然需要对可能触发的“局部金融危机”保持关注。


政策层面的变化是三季度乃至更远需要跟踪的核心,对内针对房地产市场、收入调 节、养老金、国企改革,对外针对贸易战、知识产权合作,都期待能够看到考虑更长 远、改革决心更坚决、更市场化的政策组合出台。


我们继续明确“精选成长”作为研究、投资的主线。一方面,客观上的人口总量红 利结束、环保压力,主观上的提升经济发展质量,都决定了,无论是否有贸易战等外 部冲击,我们都会长期支持科技创新,另一方面,自下而上角度,继续重点关注代表 产业升级的计算机、电子,代表消费升级的医药、教育、传媒。


基于这样的市场观点,我们2018年三季度的投资思路是:一是仓位继续维持中等偏 6中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 上水平,二是关注各关联市场信用环境的变化,防范危机蔓延,三是继续精选成长, 在产业升级、消费升级两个方向寻找中长期投资机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,基金A类份额净值增长率为-8.38%,同期业绩比较基准收益率为- 7.79%; 基金C类份额净值增长率为-8.63%,同期业绩比较基准收益率为-7.79%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低于五千万的情形。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例( %) 1 权益投资 2,469,528,693.40 89.44 其中:股票 2,469,528,693.40 89.44 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 50,000,000.00 1.81 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 208,789,555.76 7.56 8 其他资产 32,822,107.17 1.19 9 合计 2,761,140,356.33 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(% ) 7中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 A 农、林、牧、渔业 66,111,350.64 2.41 B 采矿业 27,811,245.06 1.01 C 制造业 1,348,471,808.94 49.19 D 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 23,103.85 0.00 E 建筑业 28,250,416.00 1.03 F 批发和零售业 216,956,388.04 7.91 G 交通运输、仓储和邮政 业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 技术服务业 687,452,297.25 25.08 J 金融业 75,153,635.38 2.74 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施 管理业 81,226.14 0.00 O 居民服务、修理和其他 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 19,217,222.10 0.70 S 综合 - - 合计 2,469,528,693.40 90.09 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%) 1 600406 国电南瑞 11,661,335 184,249,093.00 6.72 2 300413 快乐购 4,090,581 155,196,643.14 5.66 8中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 3 300059 东方财富 10,260,207 135,229,528.26 4.93 4 300188 美亚柏科 6,048,272 110,683,377.60 4.04 5 002036 联创电子 8,045,384 105,555,438.08 3.85 6 600588 用友网络 3,808,125 93,337,143.75 3.40 7 600332 白云山 2,297,656 87,425,810.80 3.19 8 002475 立讯精密 3,449,238 77,745,824.52 2.84 9 002456 欧菲科技 4,797,589 77,385,110.57 2.82 10 600036 招商银行 2,834,743 74,950,604.92 2.73 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股 指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成 本。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 9中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的白云山医药集团股份有限公司(简称“白云山”,600332.SH)的 分公司何济公药厂于2017年12月26日收到由广州市食品药品监督管理局发出的食品药 品行政执法文书《行政处罚决定书》(穗)食药监药罚【2017】155号。根据处罚决定 书,明确何济公药厂于2016年12月至2017年2月期间生产药品曲咪新乳膏(批号: A1089),经菏泽市食品药品检验检测研究院检验“装量”检验项的检验结果不符合规 定,并依据相关规定,对何济公药厂进行以下行政处罚:1、没收本批次产品销售所得 166,565.21元;2、罚款183,221.73元。


本基金投资的招商银行(600036.SH)于2018年5月4号收到中国银行保险监督管理委 员会发出的《行政处罚信息公开表》(银监罚决字〔2018〕1号)。招商银行因内控管 理严重违反审慎经营规则,违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款、将票据贴现 资金直接转回出票人账户、签订保本合同销售同业非保本理财产品,同业投资业务违 规接受第三方金融机构信用担保等事项,依据《商业银行内部控制指引》第十三条, 《中国银监会关于加大防范操作风险工作力度的通知》第三条,《中华人民共和国银 行业监督管理法》第二十一条、第四十六条等条例,被处以罚款6570万元,没收违法 所得3.024万元,罚没合计6573.024万元。


在上述公告公布后,本基金管理人对该公司进行了进一步了解和分析,认为上述处 罚不会对白云山(SH600332)、招商银行(600036.SH)的投资价值构成实质性负面影 响,因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。其余八名证券的发行主 体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处 罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,596,078.09 2 应收证券清算款 30,071,770.90 3 应收股利 - 10中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 4 应收利息 20,769.47 5 应收申购款 1,133,488.71 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 32,822,107.17 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与 合计可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 中欧明睿新常态混合A 中欧明睿新常态混合C 报告期期初基金份额总额 1,897,113,184.43 4,642,151.84 报告期期间基金总申购份额 847,627,479.01 7,697,573.91 减:报告期期间基金总赎回份额 229,635,317.73 0.00 报告期期间基金拆分变动份额( 份额减少以“-”填列) 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 2,515,105,345.71 12,339,725.75 总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 中欧明睿新常态混合A 中欧明睿新常态混合C 报告期期初管理人持有的本基金份 额 - 123,051.68 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 11中欧明睿新常态混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第


页 报告期期末管理人持有的本基金份 额 - 123,051.68 报告期期末持有的本基金份额占基 金总份额比例(%) - 1.00 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中欧明睿新常态混合型证券投资基金相关批准文件


2、《中欧明睿新常态混合型证券投资基金基金合同》


3、《中欧明睿新常态混合型证券投资基金托管协议》


4、《中欧明睿新常态混合型证券投资基金招募说明书》


5、基金管理人业务资格批件、营业执照


6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告 8.2 存放地点 基金管理人的办公场所。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管 理人办公场所免费查阅。


投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:


客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金管理有限公司 2018年07月19日 12