中欧兴利债券型证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年06月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月19日中欧兴利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧兴利债券
基金主代码
001776
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年09月25日
报告期末基金份额总额 4,832,157,723.19份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，力争为基
金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属
配置、个券选择等积极的投资策略，构建债券
投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高
于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型
基金，属于较低风险/收益的产品。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年04月01日 - 2018年06月30日）
1.本期已实现收益
59,621,351.02
2.本期利润
66,790,621.78
3.加权平均基金份额本期利润
0.0138
4.期末基金资产净值
4,946,542,066.88
5.期末基金份额净值
1.0237
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.38% 0.06% 1.01% 0.10% 0.37% -0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
朱晨杰 基金经理
2017-04-
07
-
6年
历任法国兴业银行投资银行部
交易助理，海通证券股份有限
公司债券融资部销售交易员，
平安证券有限责任公司固定收
益事业部交易员。2016-03-24
加入中欧基金管理有限公司，
历任中欧基金管理有限公司投
资经理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、
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取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承
诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环
节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同
投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可
能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度基本面向下趋势不改。受端午假日的错位效应和延期消费效应双重影响，
5月社消同比大幅回落8.5%，两个效应或是短暂扰动，未来两月消退后社消会有所回弹，
但可支配收入走弱，社消零售放缓趋势或难改。工业利润增速微降低, 1-5月规模以上
工业企业利润总额同比增速16.5%，其中5月单月增速21.1%，较4月微幅回落，仍然保
持在高位。工业利润持续高增长的原因，主要受到PPI同比上升、企业成本费用有所降
低，以及“规模以上”统计口径调整。
5月社融、经济金融、进出口数据均明显走弱。6月制造业PMI小幅回落、中小企业指
数均处荣枯线下方，显示内外需趋弱、国内信用收缩对经济增长带来的下行压力仍在
延续。政府引导的“紧信用”，主要是“紧非标”和“紧担保”，导致基建下滑至5.0%，
拖累整体固定资产投资下滑至6.1%。地产由于其抵押物优质，当前“紧信用”对其影
响尚且有限，预期地产投资后续缓慢下行。制造业投资反弹至5.2%，但基建投资、地
产投资的下滑趋势难改，经济面临压力。
货币市场方面，6月央行共实施逆回购操作14300亿元，考虑到期后合计净回笼
2100亿元。此外开展1000亿元3M国库现金定存操作、发放了605亿元PSL；并在扩大
MLF担保品范围的基础上分两次进行了6630亿元MLF操作，对冲2595亿元到期量后释放
4035亿元增量资金。此外央行在二季度末再次定向降准，以支持债转股及小微企业贷
款。二季度货币政策例会上指出保持流动性合理充裕、把握好结构性去杠杆的力度和
节奏，货币政策边际放松方向料可持续。
债券市场方面，6月债市先跌后涨，上旬债市调整，长短端利率均有所上行；到了中
下旬,在基本面下行、贸易战升温、资金面宽松、股市大跌等多重利好的影响下，债市
持续上涨。6月末1年期国债较5月末上行1BP；10年期国债下行14BP。1年期国开下行
5中欧兴利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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20BP；10年期国开下行17BP。20年国开下行7BP，20年国债下行11BP。
组合于5月市场调整中，左侧加仓了了5-10年期利率债，提高组合整体久期。此外在
紧信用环境下，组合提前开始调整持仓结构，提高了组合AAA评级的债券占比。由于利
率曲线总体较平，在未来货币政策偏松的大环境下，AAA信用债的加仓品种集中在2-
3年的中短期限上，该策略在6月末曲线变陡的行情中取得了不错的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为1.38%，同期业绩比较基准收益率为1.01%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或
者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（
%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
5,895,322,900.30 94.14
其中：债券
5,534,798,041.10 88.38
资产支持证券
360,524,859.20 5.76
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
229,624,466.10 3.67
8
其他资产
137,320,929.56 2.19
9
合计
6,262,268,295.96 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
691,942,000.00 13.99
其中：政策性金融债
691,942,000.00 13.99
4
企业债券
2,722,785,541.10 55.04
5
企业短期融资券
543,663,000.00 10.99
6
中期票据
1,365,947,500.00 27.61
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
210,460,000.00 4.25
9
其他
- -
10
合计
5,534,798,041.10 111.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值(元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 1880004
18铁道01
3,800,000
393,186,000
.00
7.95
2 170206
17国开06
3,100,000
308,419,000
.00
6.24
3 112194
13东北01
1,792,200
179,990,646
.00
3.64
4 112520
17广发01
1,748,000
174,275,600
.00
3.52
5 111785693
17广州农村商业
1,600,000 153,088,000 3.09
7中欧兴利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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银行CD173
.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 146245
花呗30A1
1,000,000
100,000,000.
00
2.02
2 142151
PR远东4A
2,000,000
60,847,240.0
2
1.23
3 1789217
17融发1优先
2,000,000
48,300,000.0
0
0.98
4 1789149
17开元2B
390,000
39,358,800.0
0
0.80
5 119277
15宁北07
200,000
19,910,010.9
6
0.40
6 119274
15宁北04
200,000
19,754,186.3
0
0.40
7 119275
15宁北05
200,000
19,694,010.9
6
0.40
8 119276
15宁北06
200,000
19,612,010.9
6
0.40
9 1789088
17德宝天元1
B
180,000
18,021,600.0
0
0.36
10 1789078
17福元1B
150,000
15,027,000.0
0
0.30
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8中欧兴利债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金为债券型基金，未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
26,576.80
2
应收证券清算款
25,983,176.69
3
应收股利
-
4
应收利息
111,311,176.07
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
137,320,929.56
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与
合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
4,831,997,885.02
报告期期间基金总申购份额
225,947.37
减：报告期期间基金总赎回份额
66,109.20
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
4,832,157,723.19
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2018年4
月1日至
2018年6
月30日
4,831,674,611.25 0.00 0.00
4,831,674,611.
25
99.99%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎
回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低
流动性风险，保护中小投资者利益。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧兴利债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧兴利债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧兴利债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧兴利债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管
理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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