西部利得得尊纯债债券型证券投资基金
2018 年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：西部利得基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月十九日西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至 6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 西部利得得尊债券
场内简称
-
基金主代码
675100
交易代码
675100
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年3月1日
报告期末基金份额总额 27,182,076.41份
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下，对固定收
益类资产进行投资，优化资产结构，在有效控制风
险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金在充分研究债券市场宏观环境和仔细分析利
率走势基础上，通过久期管理、期限结构配置、类
属资产配置、个券选择等策略依次完成组合构建。
2、债券投资策略
债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理，
识别收益率曲线中价值低估的部分以及各类债券中
价值低估的种类。在投资过程中，以中长期利率趋
势分析为主，结合经济周期、宏观经济运行中的价
格指数、资金供求分析、货币政策、财政政策研判
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及收益率曲线分析，在保证流动性和风险可控的前
提下，实施积极的债券投资组合管理。
3、回购放大策略
本基金在基础组合基础上，使用基础组合持有的债
券进行回购放大融资买入收益率高于回购成本的债
券，获得杠杆放大收益。
对于因投资分离交易可转债所形成的权证，在权证
上市后，本基金将根据权证估值模型的分析结果，
在权证价值高估时，选择适当的时机卖出。
4、资产支持证券投资策略
本基金将综合运用定性方法和定量方法，基本面分
析和数量化模型相结合，对资产证券化产品的基础
资产质量及未来现金流进行分析，并结合发行条款、
提前偿还率、风险补偿收益等个券因素以及市场利
率、流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分
析和价值评估后进行投资。本基金将严格遵守法律
法规和基金合同的约定，严格控制资产支持证券的
投资比例、信用等级并密切跟踪评级变化，采用分
散投资方式以降低流动性风险，在保证本金安全和
基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
业绩比较基准 中债综合全价指数。
风险收益特征
本基金属债券型证券投资基金，为证券投资基金中
的较低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收
益低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基
金。
基金管理人 西部利得基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日
）
1.本期已实现收益
383,121.81
2.本期利润
363,488.11
3.加权平均基金份额本期利润
0.0093
4.期末基金资产净值
28,488,555.15
5.期末基金份额净值
1.0481
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
0.83% 0.04% 1.01% 0.10% -0.18% -0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
张翔
本基金基
金经理
2017年
10月9日
-
十一年
荷兰代尔夫特理工大
学理学硕士，11年证
券从业年限。曾任上
海汇富融略投资顾问
有限公司助理副总裁、
派杰亚洲证券有限公
司研究员及产品协调
员、华富基金管理有
限公司高级经理、德
邦基金管理有限公司
基金经理。2017年
3月加入本公司，具
有基金从业资格，中
国国籍。
张维文
本基金基
金经理
2017年
3月1日
2018年
4月24日
九年
上海财经大学金融学
硕士；曾任交银施罗
德基金管理有限公司
信用分析师、国民信
托有限公司研究部固
定收益研究员。
2013年11月加入本
公司，具有基金从业
资格，中国国籍。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券
投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大
利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人
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利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
对于场内交易，本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证
券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外
交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录
不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1日、3日、5日）交易价差
分析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异
分析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）
不同时间窗口同向（1日、3日、5日）交易的交易价差以及T检验、银行间交易价格偏离度进
行了分析。
当监控到疑似异常交易时，本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释，
该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查，公平交易季报及年报由投资组合
经理、督察长、总经理签署后，由风险管理部妥善保存分析报告备查。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量5%的交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，债券市场收益率大幅下行。贸易战继续发酵，“紧信用”负作用初现，央
行态度缓和，资金利率快速下行，内外条件都为债券收益下行提供了必要的条件。
二季度，利率曲线陡峭化下行，信用利差仍在拉大。其中长端利率债下行20-30bp，短端利
率债下行40-50bp。低评级信用下行10bp，而高评级信用下行30-40bp。
本基金在报告期内，在控制久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益；同时
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把握市场资金波动以及事件冲击等带来的波段操作机会。未来本基金将力争在保持基金良好流动
性的同时提高静态收益，积极灵活把握市场波段操作。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金
面的情况，争取为投资者创造理想的回报。
感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来
优异回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金触发连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
27,402,528.30 95.84
其中：债券
27,402,528.30 95.84
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
100,000.00 0.35
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
707,150.72 2.47
8
其他资产
383,096.13 1.34
9
合计
28,592,775.15
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
股票不在本基金投资范围内。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
股票不在本基金投资范围内。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
4,599,000.00 16.14
2
央行票据
- -
3
金融债券
16,060,800.00 56.38
其中：政策性金融债
16,060,800.00 56.38
4
企业债券
2,528,200.00 8.87
5
企业短期融资券
4,019,000.00 14.11
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
195,528.30 0.69
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
27,402,528.30 96.19
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 018005
国开1701
160,000 16,060,800.00 56.38
2 010107
21国债⑺
45,000 4,599,000.00 16.14
3 011779001
17牧原食
品SCP005
20,000 2,013,400.00 7.07
4 041773006
17皖山鹰
CP002
20,000 2,005,600.00 7.04
5 136186
16苏新债
10,000 956,700.00 3.36
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
贵金属不在本基金投资范围内。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
国债期货不在本基金投资范围内。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不在本基金投资范围内。
5.9.3 本期国债期货投资评价
国债期货不在本基金投资范围内。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
股票不在本基金投资范围内，不存在基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库
的情况。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
1,094.73
2
应收证券清算款
99.45
3
应收股利
-
4
应收利息
381,901.95
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5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
383,096.13
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113013
国君转债
195,528.30 0.69
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
股票不在本基金投资范围内。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
51,552,009.19
报告期期间基金总申购份额
9,592.12
减:报告期期间基金总赎回份额
24,379,524.90
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
27,182,076.41
注：其中“总申购份额”含红利再投、转换入份额；“总赎回份额”含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
>6个月
20,886,343.65 - - 20,886,343.65 76.84%
- - - - - - -
个人
产品特有风险
本基金为债券型基金，其主要风险包括但不限于：信用风险、流动性风险等。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准本基金设立的相关文件；
（2）本基金《基金合同》；
（3）本基金更新的《招募说明书》；
（4）本基金《托管协议》；
（5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》；
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（6）报告期内涉及本基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场3号楼11楼
9.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投资人可免费查阅，也
可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.westleadfund.com投资人对本报告如有疑
问，可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司，咨询电话4007-007-818（免长途话费）
或发电子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。
西部利得基金管理有限公司
2018年7月19日
