泰达宏利定宏混合型证券投资基金
2018 年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2018年7月19日泰达宏利定宏混合 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2018年4日1日至 2018年6月30日。
§2 基金产品概况
基金简称 泰达宏利定宏混合
交易代码
003104
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年9月13日
报告期末基金份额总额 58,447,642.65份
投资目标
本基金通过运用投资组合保险策略，在严格控制风
险的基础上，追求基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金在保证资产配置符合基金合同规定的前提下，
采用CPPI（Constant Proportion Portfolio
Insurance）恒定比例组合保险策略来实现本金保值
和增值的目标。
CPPI主要根据市场的波动来调整、修正权益类资产
的风险乘数，以确保投资组合在一段时间以后的价
值不低于事先设定的某一目标价值，从而达到对投
资组合保值增值的目的。投资过程中，基金管理人
需在股票投资风险加大和收益增强这两者之间寻找
适当的平衡点，即确定适当的风险乘数，力求既能
够保证投资组合风险可控，又能尽量为投资者创造
更多收益。
本基金的投资策略包含资产配置策略、固定收益类
资产投资策略和权益类资产投资策略等。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×25%+中证综合债券指数收益
率×75%
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风险收益特征
本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高预
期收益的特征，其风险和预期收益低于股票型基金、
高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日
）
1.本期已实现收益
-616,867.21
2.本期利润
-1,541,795.90
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0249
4.期末基金资产净值
57,370,785.22
5.期末基金份额净值
0.982
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-2.58% 0.26% -1.07% 0.29% -1.51% -0.03%
注：本基金业绩比较基准：中证综合债券指数收益率*75%+沪深300指数收益率*25%。
本基金选择市场认同度较高、行业分类标准和指数编制方法较为科学的沪深300指数作为本
基金股票组合的业绩比较基准。沪深300指数由中证有限公司编制，是由沪深A股中规模大、流
动股中规模大、流动性好的最具代表300只股票组成，可以综合反映沪深A股市场整体表现，适
合作为本基金股票部分的业绩比较基准。中证综合债券指数是综合反映银行间和交易所市场国债、
金融债、企业债、央票及短融整体走势的跨市场债券指数，其选样是在中证全债指数样本的基础
上，增加了央行票据、短期融资券以及一年期以下的国债、金融债和企业债，旨在全面地反映我
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国债券市场的整体价格变动趋势。该指数具有广泛的市场代表性，能够反映债券市场总体走势。
本基金管理人认为，以沪深300指数收益率×25%+中证综合债券指数收益率×75%作为本基金的
业绩比较基准，能够使本基金持有人理性判断本基金产品的风险收益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
张勋
本基金基
金经理；
研究部副
2016年
9月13日
- 12
对外经济贸易大学管
理学硕士；2006年
7月至2009年6月就
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总监 职于天相投资顾问有
限公司，担任研究组
组长；2009年7月至
2010年4月就职于东
兴证券股份有限公司，
担任研究组组长；
2010年4月加入泰达
宏利基金管理有限公
司，曾担任研究员、
高级研究员，现任研
究部副总监兼基金经
理。具备12年证券
从业经验，12年证券
投资管理经验，具有
基金从业资格。
庞宝臣
本基金基
金经理
2016年
9月26日
- 12
西安交通大学理学硕
士；2006年7月至
2011年8月，任职于
永安财产保险股份有
限公司，担任投资经
理；2011年9月至
2012年8月，任职于
幸福人寿保险股份有
限公司，担任高级经
理、固定收益投资室
负责人；2012年9月
至2014年9月,任职
于中华联合保险股份
有限公司投资管理部,
担任高级主管；
2014年9月至
2016年3月7日，任
职于中华联合保险控
股股份有限公司，担
任投资经理；
2016年3月10日加
入泰达宏利基金管理
有限公司，曾任固定
收益部基金经理助理，
现任基金经理。具备
12年证券投资管理经
验，具有基金从业资
格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日
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期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发
生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，全球经济走向分化，但仍相对平稳，美国保持强劲，其他经济体转弱，同时美国
强化贸易保护政策，压制了全球金融市场风险偏好，叠加美联储加息并相对鹰派，美元快速升值，
新兴市场压力较为明显，全球经济增长前景令人担忧。国内经济仍然保持韧性， PPI同比涨幅
回升，工业企业利润增速维持在相对高的水平，但居民消费增长乏力，固定资产投资明显下行，
资本市场预期逐步转向悲观。
股票市场方面,虽然增长保持稳定，但内外围环境出现边际恶化现象，中美贸易摩擦为代表
的全球保守主义抬头，国内经济去杠杆落实进一步加码。两方面因素导致资本市场2季度表现较
差，股市、汇市均有较大跌幅，单从A 股来看，业绩确定性较强的消费品和未来政策发力点的
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创新产业表现较好，其他板块均走弱。
债券市场方面，国际贸易冲突加剧使得政策导向小幅变化，货币政策边际转松，二季度流动
性相对充裕，资金价格平稳，但受去杠杆政策影响，货币传导机制不畅，信用事件频发，仍然引
发了金融市场较为强烈的避险情绪，债券市场收益率显著分化，利率债收益率曲显著平坦化下行，
信用债则收益率曲线则平坦化上行，信用利差大幅走阔。
报告期内，我们认为利率债、高等级债券估值相对合理，但下行空间有限，本基金配置仍以
中短久期品种为主，小幅增加了3-5年利率债，同时保持一定年内到期的信用债以获取稳定票息；
股票组合方面，继续保持低仓位，以高分红收益率的蓝筹白马为主；但市场风格波动较大，收益
不理想。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.982元；本报告期基金份额净值增长率为-2.58%，业绩
比较基准收益率为-1.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
8,443,533.28 14.68
其中：股票
8,443,533.28 14.68
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
46,922,081.60 81.57
其中：债券
46,922,081.60 81.57
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,128,790.81 1.96
8
其他资产
1,030,165.99 1.79
9
合计
57,524,571.68
100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
6,029,396.28 10.51
C
制造业
1,016,226.00 1.77
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
1,397,911.00 2.44
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
8,443,533.28 14.72
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600028
中国石化
430,972 2,797,008.28 4.88
2 601088
中国神华
129,800 2,588,212.00 4.51
3 002245
澳洋顺昌
176,300 1,140,661.00 1.99
4 002567
唐人神
204,200 925,026.00 1.61
5 600188
兖州煤业
49,400 644,176.00 1.12
6 002468
申通快递
15,000 257,250.00 0.45
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7 000858
五 粮 液
1,200 91,200.00 0.16
注：以上为本基金本报告期末持有的全部股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
9,767,480.00 17.03
2
央行票据
- -
3
金融债券
14,677,900.00 25.58
其中：政策性金融债
14,677,900.00 25.58
4
企业债券
10,596,600.00 18.47
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
8,446,400.00 14.72
7
可转债（可交换债）
3,433,701.60 5.99
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
46,922,081.60 81.79
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 018002
国开1302
50,000 5,075,000.00 8.85
2 018005
国开1701
50,000 5,019,000.00 8.75
3 010107
21国债⑺
49,000 5,007,800.00 8.73
4 010303
03国债⑶
48,000 4,759,680.00 8.30
5 018006
国开1702
46,000 4,583,900.00 7.99
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金报告期末未持有资产支持证券投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
在报告期内，本基金未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制
前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
8,542.56
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
1,021,623.43
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,030,165.99
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 120001
16以岭EB
3,433,701.60 5.99
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
66,117,007.06
报告期期间基金总申购份额
109,262.69
减:报告期期间基金总赎回份额
7,778,627.10
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
58,447,642.65
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
本公司于2018年4月28日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》
，张萍女士因个人健康原因辞去公司督察长职务，由公司总经理刘建先生于4月28日起代为履
行公司督察长职务。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利定宏混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利定宏混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利定宏混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利定宏混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登
录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。
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2018年7月19日
