信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
2018年06月 30日
基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人： 中信银行股份有限公司
报告送出日期：2018年07月19日信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 信诚永益
场内简称
-
基金主代码
004171
基金运作方式
契约型、定期开放式。本基金以定期开放方式运作,即本基金以封闭期和
开放期相结合的方式运作。
基金合同生效日 2017年01月25日
报告期末基金份额总额 3,000,042,061.35份
投资目标
在严格控制风险的前提下,通过合理的资产配置,综合运用多种投资策略,
力争获得超越业绩比较基准的回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业
政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间
股票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类
等大类资产的配置。在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基
准的绝对回报。
2、股票投资策略
在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下而上相结合
的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:
自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析
把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治
理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较
高的个股。
3、债券投资策略
本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各
种投资分析技术,进行个券精选。对于普通债券,本基金将在严格控制目标
久期及保证基金资产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、
信用利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。
4、证券公司短期公司债券投资策略
本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析,结合
发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、
信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和
套利机会的优质信用债券进行投资。信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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5、资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提
前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的
基础上,对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利
率风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期
利率波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。
6、股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目
标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,
在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组
合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期
货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以
进行有效的现金管理。
7、权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金
组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进
行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模
型,确定其合理内在价值,构建交易组合。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适
当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策
略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×30%+中证综合债指数收
益率×70%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型
基金,低于股票型基金。
基金管理人 中信保诚基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 信诚永益A 信诚永益C
下属分级基金的场内简称
- -
下属分级基金的交易代码
004171 004172
报告期末下属分级基金的份
额总额
2,999,999,199.92份 42,861.43份
下属分级基金的风险收益特
征
- -
注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。
本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称
变更的公告。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
信诚永益A
报告期（2018年04月01日-
2018年06月30日）
信诚永益C
报告期（2018年04月01 日-
2018年06月30日）
1.本期已实现收益
29,841,226.93 383.43信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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2.本期利润
31,811,342.95 411.61
3.加权平均基金份额本期利润
0.0106 0.0096
4.期末基金资产净值
3,025,937,313.66 43,200.26
5.期末基金份额净值
1.0086 1.0079
1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信诚永益A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
1.06% 0.06% -1.68% 0.34% 2.74% -0.28%
信诚永益C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
0.96% 0.06% -1.68% 0.34% 2.64% -0.28%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信诚永益A
信诚永益C信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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1、本基金建仓期自2017年1月25日至2017年7月25日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金
基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
提云涛
本基金基金经理,信诚
至优灵活配置混合基金、
信诚至瑞灵活配置混合
基金、信诚至选灵活配
置混合基金、信诚新选
回报灵活配置混合基金、
信诚新旺回报灵活配置
混合基金(LOF) 、信诚
永益一年定期开放混合
基金、信诚永鑫一年定
期开放混合基金、信诚
永利一年定期开放混合
基金、信诚量化阿尔法
股票基金、信诚至泰灵
活配置混合基金的基金
经理,中信保诚基金管
理有限公司数量投资总
监
2017年
01月 25日
- 18
经济学博士。曾任
职于大鹏证券股份
有限公司上海分公
司,担任研究部分析
师;于东方证券有限
责任公司,担任研究
所所长助理;于上海
申银万国证券研究
所,历任宏观策略部
副总监、金融工程
部总监;于平安资产
管理有限责任公司,
担任量化投研部总
经理;于中信证券股
份有限公司,担任研
究部金融工程总监。
2015年6月加入中
信保诚基金管理有信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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限公司,担任数量投
资总监。现兼任信
诚至优灵活配置混
合基金、信诚至瑞
灵活配置混合基金、
信诚至选灵活配置
混合基金、信诚新
选回报灵活配置混
合基金、信诚新旺
回报灵活配置混合
基金(LOF) 、信诚
永益一年定期开放
混合基金、信诚永
鑫一年定期开放混
合基金、信诚永利
一年定期开放混合
基金、信诚量化阿
尔法股票基金、信
诚至泰灵活配置混
合基金的基金经理。
缪夏美
本基金基金经理,兼任
信诚惠泽债券型证券投
资基金(LOF)、中信保
诚稳鸿债券型证券投资
基金、信诚至裕灵活配
置混合型证券投资基金
的基金经理。2018年
6月19日
2018年
06月 19日
- 4
经济学硕士。曾任
职于方正中期期货
有限公司,担任宏观
研究员;于合众资产
管理股份有限公司,
担任投资经理助理。
2016年8月加入中
信保诚基金管理有
限公司,历任固定收
益部研究员、投资
经理。现任信诚惠
泽债券型证券投资
基金(LOF)、中信保
诚稳鸿债券型证券
投资基金、信诚至
裕灵活配置混合型
证券投资基金、信
诚永益一年定期开
放混合型证券投资
基金的基金经理。
注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚永
益一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》、《信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金招募说
明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治
理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基
金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基
金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易
执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及
其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平
交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制
度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告
期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度以来，经济基本面呈现需求和生产相背离的态势。投资偏弱：基建投资和房地产投资表现更
为明显；出口偏弱主要源于中美贸易战；消费偏弱：棚改逻辑的消费“降级”发生变化，目前政策面对
于棚改货币化持一定保留意见，已逐步对棚改政策进行修正。但从生产端看，二季度工业数据尚可，以
克强指数为代表的中观数据和利润数据表现较好。随着去杠杆政策的推进，社融数据持续低迷，表外融
资持续被压缩，市场对未来由于融资不足导致的经济下行担忧程度逐步提升，边际利好债券市场。
二季度以来货币政策整体稳健中性，但操作上较为友好。其一、4月以来央行累计降准两次，虽目的
在于扩大银行表内贷款额度，但实际仍利好债券市场；其二、从短端利率走势看，不管是7天银行间回
购利率还是3个SHIBOR的中枢位置，均较前期有所回落，实际今年以来短端利率回落幅度较大；其三、
二季度央行货币政策例会上，对流动性的表述从前期的“合理稳定”改为“合理充裕”，央行态度边际
发生变化。
债券市场方面，二季度呈现前期调整后期上涨、利率债上涨信用债下跌的态势。4月降准后债券市场
发生调整，主要源于3月以后利率下行幅度较大。但5月开始，市场发生明显分化，信用风险陆续暴露，
低等级信用债（地方融资平台债及民企债券）收益率大幅上升，上行幅度超过前期一季度的累计下行幅
度，目前部分信用债收益率已高于年初时点。于此同时，在信用风险和中美贸易战双重压力下，权益市
场大幅走弱，成为长久期利率债上涨的催化剂。
展望三季度，我们认为左右债券市场的主要因素为国内去杠杆节奏，中美贸易战的进程和激烈程度
将成为长期影响因素，市场对其敏感度将逐步降低。未来政策面对于房地产市场的压制仍将持续，地方
融资平台资金压力也将持续，社融继续表外回归表内。多重压力下，预计信用风险仍将逐步暴露，后期
大概率融资平台债券打破刚兑，个别融资平台的公开市场发行债券有发生违约风险。目前信用风险未见
底，仍需观察。利率债方面，后期短端利率将维持相对低位，资金面基本无忧；长端利率长期仍有一定
下行空间，但由于短期下行过快，有小幅调整的风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A、C份额净值增长率分别为1.06%和0.96%,同期业绩比较基准收益率为-
1.68%,基金A、C份额超越业绩比较基准分别为2.74%和2.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两
百人)的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
(%)
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
4,874,583,450.00 97.40
其中：债券
4,874,583,450.00 97.40
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
45,438,849.43 0.91
8
其他资产
84,903,159.10 1.70
9
合计
5,004,925,458.53 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
719,111,000.00 23.76
其中：政策性金融债
1,000,000.00 0.03
4
企业债券
1,571,556,450.00 51.94
5
企业短期融资券
260,341,000.00 8.60
6
中期票据
868,038,000.00 28.69
7
可转债(可交换债)
- -
8
同业存单
1,455,537,000.00 48.10
9
其他
- -
10
合计
4,874,583,450.00 161.09
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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序号 债券代码 债券名称
债券数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
1 111895803
18威海商行CD040
1,500,000 143,475,000.00 4.74
2 111895917
18赣州银行CD038
1,500,000 143,340,000.00 4.74
3 111892705
18吉林银行CD050
1,500,000 143,325,000.00 4.74
4 111894071
18福建海峡银行CD004
1,500,000 143,235,000.00 4.73
5 111892582
18稠州商行CD001
1,500,000 143,205,000.00 4.73
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期内未进行权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资
中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,
以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预
期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说
明
本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
141,164.86
2
应收证券清算款
960,000.00
3
应收股利
-
4
应收利息
83,801,994.24
5
应收申购款
-信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
84,903,159.10
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 信诚永益A 信诚永益C
报告期期初基金份额总额
2,999,999,199.92 42,845.90
报告期期间基金总申购份额
- 15.53
减:报告期期间基金总赎回份额
- -
报告期期间基金拆分变动份额(份额
减少以”-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额
2,999,999,199.92 42,861.43
本期申购份额含分红转份额、份额转入、份额强增等;本期赎回份额含份额转出、份额强减等。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机
构
1
20180401至
20180630
2,999,999,000.00 - - 2,999,999,000.00 100.00%
个
人
- - - - - - -
产品特有风险信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金 2018年第二季度报告
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本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,
可能导致:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果
持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能
根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理
人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金
的投资运作和收益水平;
(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、
转型等风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§11备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金相关批准文件
2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程
3、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金基金合同
4、信诚永益一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2 存放地点
中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼9层。
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。
中信保诚基金管理有限公司
2018年07月19日
