嘉实 润和 量化 6 个 月定 期开 放混 合型 证券
投资 基金 2018 年第 2 季 度报 告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2018 年 7 月 18 日
嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年7 月16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资 决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年4 月1 日起 至 2018 年6 月 30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称
嘉实润和量化定期混合
基金主代码
005166
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2018 年 2 月9 日
报告期末基金份额总额
690,077,541.77 份
投资目标
本基金通过量化选股和主动债券投资相结合的投资策略， 在 严格
控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
投资策略
在封闭期内，本基金运用量化模型构建 A 股 选股策略，在有
效控制风险的条件下， 建 立量化股票投资组合。 在 债券投资方面 ，
通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势等因素，
以久期控制和结构分布策略， 力争构 造能够提供稳定收益的债券
和货币市场工具组合。 同时将及时跟踪市场环境变化， 采用动态
调整策略， 从 而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水
平。 在开放期内， 本基金为保持较高的组合流动性， 将通过合理
配置组合期限结构等方式， 在满足组合流动性需求的同时， 尽量
减小基金净值的波动。
业绩比较基准
中债总财富指数收益率×70%+ 中证 500 指数 收益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金， 其预 期收益及预期风险水平高于
货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期(2018 年 4 月1 日 - 2018 年 6 月 30 日)
1.本期已实 现收益
-1,316,803.48
2.本期利润
-10,255,990.19
3.加权平均 基金份额本期利润
-0.0149
4.期末基金 资产净值
682,103,791.97
5.期末基金 份额净值
0.9884
注： （1 ）本 期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2 ） 上述
基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列 数
字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -1.49% 0.25% -2.71% 0.43% 1.22% -0.18%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益
率 变 动 的 比较
嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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图： 嘉实润和量化定期混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率
的历史走势对比图
（2018 年 2 月 9 日至2018 年6 月30 日）
注： 本基金基金合同生效日 2018 年2 月 9 日至报 告期末未满 1 年。 按基金 合同和招募说明书
的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内 为建仓期，本报告期处于建仓期内。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期
离任日期
刘斌
本 基 金 、 嘉 实 绝
对 收 益 策 略 定 期
混 合 、 嘉 实 对 冲
套 利 定 期 混 合 、
嘉 实 腾 讯 自 选 股
大 数 据 策 略 股
票 、 嘉 实 润 泽 量
化 定 期 混 合 基 金
经理
2018 年2 月9
日
-
12 年
曾 任 长 盛 基 金 管
理有限公 司 金 融
工 程 研 究 员 、 高
级 金 融 工 程 研 究
员 、 基 金 经 理 、
金 融 工 程 与 量 化
投 资 部 总 监 等 职
务。2013 年 12
月 加 入 嘉 实 基 金
管 理 有 限 公 司 股
票 投 资 部 ， 从 事
投资、 研究工作。
博 士 ， 具 有 基 金
从业资格。
刘宁
本 基 金 、 嘉 实 增 2018 年 3 月 -
14 年
经 济 学 硕 士 ，嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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强 信 用 定 期 债
券 、 嘉 实 如 意 宝
定 期 债 券 、 嘉 实
丰 益 信 用 定 期 债
券 、 嘉 实 新 优 选
混 合 、 嘉 实 新 趋
势 混 合 、 嘉 实 稳
荣 债 券 、 嘉 实 新
添 瑞 混 合 、 嘉 实
新 添 程 混 合 、 嘉
实 新 添 华 定 期 混
合 、 嘉 实 新 添 泽
定 期 混 合 、 嘉 实
合 润 双 债 两 年 期
定 期 债 券 、 嘉 实
新 添 丰 定 期 混
合 、 嘉 实 润 泽 量
化 定 期 混 合 、 嘉
实 新 添 荣 定 期 混
合基金经理
27 日
2004 年5 月加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 在 公 司
多 个 业 务 部 门 工
作，2005 年 开始
从 事 投 资 相 关 工
作 ， 曾 任 债 券 专
职 交 易 员 、 年 金
组 合 组 合 控 制
员 、 投 资 经 理 助
理 、 机 构 投 资 部
投资经理。
胡永青
本 基 金 、 嘉 实 稳
固 收 益 债 券 、 嘉
实 信 用 债 券 、 嘉
实 增 强 收 益 定 期
债 券 、 嘉 实 中 证
中 期 企 业 债 指 数
(LOF) 、 嘉实 丰益
策 略 定 期 债 券 、
嘉 实 元 和 、 嘉 实
新 财 富 混 合 、 嘉
实 新 起 航 混 合 、
嘉 实 新 常 态 混
合 、 嘉 实 新 优 选
混 合 、 嘉 实 新 趋
势 混 合 、 嘉 实 新
思 路 混 合 、 嘉 实
稳 盛 债 券 、 嘉 实
策 略 优 选 混 合 、
嘉 实 主 题 增 强 混
合 、 嘉 实 价 值 增
强 混 合 、 嘉 实 稳
宏债券 、 嘉 实 稳
怡 债 券 、 嘉 实 润
泽 量 化 定 期 混 合
基金经理
2018 年2 月9
日
-
15 年
曾 任 天 安 保 险 股
份 有 限 公 司 固 定
收 益 组 合 经 理 ，
信 诚 基 金 管 理 有
限 公 司 投 资 经
理 ， 国 泰 基 金 管
理 有 限 公 司 固 定
收 益 部 总 监 助
理 、 基 金 经 理 。
2013 年 11 月加
入 嘉 实 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 现 任
固 定 收 益 业 务 体
系 全 回 报 策 略 组
组 长 。 硕 士 研 究
生 ， 具 有 基 金 从
业资格。
嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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注： （1 ）基 金经理刘斌、胡永青的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘宁的
任职日期是指公司作出决定后公告之日； （2 ） 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资
格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 基 金运 作 遵 规 守信 情 况 的 说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券法》 、 《证券投资 基金法》 及其各项配套法规、 《嘉
实润和量化 6 个月定期开 放混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益。本基金运作 管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 2 次， 均为旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其
他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内，10 年国债和国 开债收益率分别下行 27bp 和40bp ， 中高等级信用债收益率下行
20-40bp ， 但低等级 AA 信 用债收益率上行 5-20bp， 部分个券上行幅度更大。 权益市场录得负收益，
上证综指下跌 10% ，上 证 50、中小 板、创业板分别下跌 9% 、13% 和 15% 。
全球市场动荡，风险加剧。一方面，贸易战风波不断且范围逐步扩大，全球风险层层加剧。
另一方面，地缘政治风险也上升到新的高度，美朝关系、伊朗制裁、台湾问题、意大利政局等不
确定性均有所提升，带动全球风险偏好的快速下降。
国内二季度宏观经济形势仍较为严峻， 地方政府债务清理整顿、 严肃地方财政纪律加快落实，嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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叠加资管新规出台带来实体融资环境趋紧，信用风险频发，信用收缩成为市场主基调。在此背景
下，虽然短期规模以上工业增加值、利润等数据维持平稳，但投资数据不佳，尽管房地产投资受
到土地投资拉动具有一定韧性 ， 但整体固定资产投资在基建的拖累之下走弱， 经济下行预期加大。
政策面，货币政策出现包括定向降准、MLF 投放、公开市场投放等边际放松，也推动了债市
收益率大幅下行，另一方面信用风险加剧，非标转标不畅、一级市场信用债发行难度加大，使得
信用利差快速拉大。利率债和中高等级信用债是二季度表现最优品种。
在多重利空因素下，二季度股票市场整体表现较差，同时伴随市场波动率的上升和风格的反
复切换，投资者风险偏好明显下降。除了国内经济外，与过去相比，国际环境成为一个新的影响
因素，贸易战风波在全球范围内持续发酵，投资者风险 偏好进一步下降，也使得投资者对标的选
择更青睐于受上述因素影响较小的消费类资产。行业方面，消费类表现居前，而周期与 TMT 类行
业则相对较差，食品饮料、餐饮旅游、石油石化和医药行业相对较好，综合、通信、电力设备和
传媒则表现相对较差。总体而言，在预期经济增速下滑、去杠杆和贸易战加剧背景下，伴随着市
场波动率的显著上行，投资者的投资偏好发生了明显转变，更加关注受经济波动影响偏小的行业
和个股。
报告期内本基金规模稳定， 股票投资始终坚持量化投资模型和指数增强策略， 从估值、 成长、
营运质量、动量、流动性等多维度刻画股票特征 ，选取最具投资价值的个股，同时剔除基本面和
流动性较差的股票，在有效控制风险的条件下，建立股票增强投资组合。在风格反复切换的二季
度，基于风险控制，在保持组合整体风格和投资策略的基础上，股票组合进行了相对灵活的策略
调整，平衡大小市值因子权重占比，以适应当前的市场状态。固定收益资产，本基金本着稳健投
资原则，在风险和收益之间进行平衡。策略上以绝对回报策略为主，配置上以中高信用等级和存
单为主进行投资。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9884 元； 本 报告期基金份额净值增长率为-1.49% ， 业绩
比较基准收益率为-2.71% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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序号
项目
金额（元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
88,695,461.02 11.87
其中：股票
88,695,461.02 11.87
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
611,134,000.00 81.77
其中：债券
611,134,000.00 81.77
资产支持证
券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
29,800,284.70 3.99
其中：买断式回购
的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备
付金合计
6,041,544.47 0.81
8
其他资产
11,689,107.70 1.56
9
合计
747,360,397.89 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
412,034.00 0.06
B
采矿业
3,584,581.00 0.53
C
制造业
51,903,799.76 7.61
D
电力、热力、燃气
及水生产和供应业
2,241,376.85 0.33
E
建筑业
3,269,918.20 0.48
F
批发和零售业
4,732,930.00 0.69
G
交通运输、仓储和
邮政业
2,637,017.00 0.39
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
8,496,715.11 1.25
J
金融业
1,391,906.00 0.20
K
房地产业
5,189,424.00 0.76
L
租赁和商务服务业
3,060,209.10 0.45
M
科学研究和技术服
务业
- -
N
水利、环境和公共
设施管理业
1,775,550.00 0.26
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- - 嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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R
文化、体育和娱乐
业
- -
S
综合
- -
合计
88,695,461.02 13.00
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
002176
江特电机
258,400 2,511,648.00 0.37
2
600845
宝信软件
93,400 2,461,090.00 0.36
3
002626
金达威
130,000 2,255,500.00 0.33
4
600486
扬农化工
39,200 2,192,456.00 0.32
5
000078
海王生物
452,500 2,176,525.00 0.32
6
600566
济川药业
45,000 2,168,550.00 0.32
7
002095
生 意 宝
60,400 2,167,756.00 0.32
8
002189
利达光电
156,300 2,045,967.00 0.30
9
600285
羚锐制药
213,700 1,904,067.00 0.28
10
600201
生物股份
105,980 1,811,198.20 0.27
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
40,039,000.00 5.87
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
68,718,000.00 10.07
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
69,743,000.00 10.22
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
432,634,000.00 63.43
9
其他
- -
10
合计
611,134,000.00 89.60
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号
债券代码
债券名称
数量( 张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1
111808084
18 中信银行
CD084
800,000 76,616,000.00 11.23
2
111807070
18 招商银行
CD070
600,000 58,116,000.00 8.52
3
111714318
17 江苏银行
CD318
600,000 57,354,000.00 8.41
4
111810135
18 兴业银行 500,000 47,890,000.00 7.02 嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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CD135
5
111811085
18 平安银行
CD085
400,000 38,736,000.00 5.68
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵金属投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占 基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权证投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报 告 期内 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体未 被 监管 部门 立 案调 查， 在 本报 告编 制 日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
59,144.60
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
11,629,963.10
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
11,689,107.70 嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
报告期期初基金份额总额
690,077,541.77
报告期期间基金总申购份额
-
减: 报告期期 间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额
690,077,541.77
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内 ，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
(1) 中国证监 会准予嘉实润和量化 6 个月定期开放混合型证券投资基金注册的批复文件；
(2) 《嘉 实润和量化 6 个月定期开 放混合型证券投资基金基金合同》；
(3) 《嘉 实润和量化 6 个月定期开 放混合型证券投资基金托管协议》；
(4) 《嘉 实润和量化 6 个月定期开 放混合型证券投资基金招募说明书》；
(5) 基金 管理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告 期内嘉实润和量化 6 个 月定期开放混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
(1) 北京市建 国门北大街 8 号华润大 厦 8 层嘉实 基金管理有限公司
(2) 北京 市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 中国建设银行投资托管业务部 嘉实润和量化定期混合 2018 年第 2 季度报 告
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8.3 查阅方式
(1) 书面查询 ：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者可免费查阅，也可按
工本费购买复印件。
(2) 网站 查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告 如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
2018 年 7 月 18 日
