嘉合磐通债券型证券投资基金
2018年第2 季度报告
2018 年06 月30 日
基金管理人: 嘉合基金管理有限公司
基金托管人: 平安银行股份有限公司
报告送出日期:2018 年07月18 日 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年7 月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存 在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年4月1日起至6 月30日止。
§2
基金产品概况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 嘉合磐通
基金主代码 001957
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年01 月24 日
报告期末基金份额 总额 79,527,510.12 份
投资目标
在有效控制流动性和风险的前提下，积极主动配置
固定收益类资产，并在此基础上精选权益类资产，
力争实现基金资产的长期稳健增长。
投资策略
本基金根据宏观经济形势、国家宏观政策方向、市
场流动性、利率变化趋势、行业和企业盈利、信用
状况及其变化趋势等因素的动态分析，在基金合同
约定的投资范围内，对各大类资产的风险收益特征
进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产
的配置比例，并跟踪影响资产配置策略的各种因素
变化，动态调整各大类资产配置投资比例，力争在
风险水平相对平稳的基础 上，优化投资组合。
业绩比较基准
中债综合全价指数收益率×80%+ 沪深300 指数收益
率×20%
风险收益特征 本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较低嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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预期风险、预期收益的基金品种，其长期平均预期
风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，
高于货币市场基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐通A 嘉合磐通C
下属分级基金的交易代码 001957 001958
报告期末下属分级基金的份额总
额
20,622,204.66 份 58,905,305.46 份
下属分级基金的风险收益特征
本基金是债券型基金， 属
于证券投资基金中的较
低预 期风 险、 预期 收益 的
基金 品种 ， 其长 期平 均预
期风险和预期收益率低
于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基
金。
本基金是债券型基金， 属
于证券投资基金中的较
低预 期风 险、 预期 收益 的
基金 品种 ， 其长 期平 均预
期风险和预期收益率低
于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基
金。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年04 月01日 - 2018 年06月30 日)
嘉合磐通A 嘉合磐通C
1.本期已实现收益 187,410.93 1,234,392.34
2.本期利润 140,600.31 1,179,839.11
3.加权平均基金份额本期利润 0.0079 0.0135
4.期末基金资产净值 21,062,538.03 60,104,901.10
5.期末基金份额净值 1.021 1.020
1、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他 收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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3.2.1 本 报 告 期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
嘉合磐通A净值 表 现
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个
月
1.09% 0.12% -1.18% 0.23% 2.27% -0.11%
嘉合磐通C净值 表 现
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个
月
1.09% 0.11% -1.18% 0.23% 2.27% -0.12%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效以 来基 金累 计净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率
变 动 的 比较
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1、本基金合同于2018 年1 月 24 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效起6 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各
项资产配置比例已符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理 （或 基金 经理 小组 ）简 介
姓名 职务
任本基 金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
季慧娟
本基金的
基金经
理、嘉合
磐石混合
型证券投
资基金的
基金经
理、嘉合
货币市场
基金的基
金经理
2018-01-
24
- 11年
上海财经大学经济学硕士，同
济大学经济学学士，拥有11 年
金融行业从业经验。曾任华宝
信托有限责任公司交易员，德
邦基金管理有限公司债券交易
员兼研究员，中欧基金管理有
限公司债券交易员。2014 年12
月加入嘉合基金管理有限公
司。 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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1、季慧娟的"任职日期"为合同生效日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员 资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管 理 人 对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况说 明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 和其 他有 关
法律 法规 、 基金 合同 的相 关规 定， 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安全 高效 的原 则管 理和 运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的执 行情 况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 了 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导
意见 》 等法 规和 公司 内部 公平 交易 制度 的规 定， 通过 系统 和人 工等 方式 在各 环节 严格 控
制交易公平执行，确保旗 下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的专 项说 明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报 告期 内， 所有 投资 组合 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较少 的单 边交
易量未超过该证券当日成交量的5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 的投 资策 略和 运作 分析
2018 年二 季度 ， 中国 经济 在房 地产 投资 和制 造业 投资 的支 撑下 保持 韧性 ， 但基 本面
出现走弱迹象，固定资产投资和消费增速下滑，进出口数据也由于贸易战波动较大。
二季度，货币政策总体继续保持稳健中性，但边际上出现微调，降准叠加MLF 超量
续作，流动 性从"合理稳定"转向"合理充裕"。4月17日，央行宣布从2018 年4 月25 日起，
下调人民币存款准备金率1 个百分点来置换MLF 资金。6 月24 日央行再次宣布定向降准0.5
个百分点以支持债转股和小微企业融资。因此二季度除4月降准后的一周资金极度紧张
外，其他时间均保持流动性相对宽松。
债券市场: 二季度初始债券市场仍在基本面和贸易战担忧中惯性上涨，尤其是四
月降准激发市场大涨。 然而降准后却迎来资金超预期收紧， 债券市场开始回调。 待季末
资金面宽松确认后， 债券市场再次迎来上涨。 在去杠杆背景下， 企业融资渠道萎缩， 导
致信用 事件 频发 。 机构 投资 者采 取一 致行 动， 规避 民企 、 中低 评级 债券 ， 信用 利差 急剧
扩大。利率债和高评级债券上涨，民企和中低评级债券下跌，债市分化严重。
权益市场: 受去杠杆与中美贸易战的影响，股票市场二季度出现了一轮接一轮的
下跌调整，深成指创出了2015 年股灾以来的新低。
本基金在报告期以持有中短久期高等级债券为主。审慎参与权益二级市场的投资，
以控制回撤为前提，控制仓位择机捕捉个股波段操作的机会。
嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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4.5 报 告 期 内 基金 的业 绩表 现
截至报告期末嘉合磐通A基金份额净值为1.021 元， 本报 告期 内， 该类 基金 份额 净值
增长率为1.09% ， 同期 业绩 比较 基准 收益 率为-1.18% ； 截至 报告 期末 嘉合 磐通C基金份额
净值为1.020 元， 本报 告期 内， 该类 基金 份额 净值 增长 率为1.09% ， 同期 业绩 比较 基准 收
益率为-1.18% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 4,356,364.90 4.74
其中：股票 4,356,364.90 4.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 65,720,800.00 71.49
其中：债券 65,720,800.00 71.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 19,560,268.89 21.28
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,563,260.22 1.70
8 其他资产 728,193.47 0.79
9 合计 91,928,887.48 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业分类的股票投资组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（% ）
A 农、林、牧、渔业 - - 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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B 采矿业 - -
C 制造业 4,175,790.90 5.14
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 180,574.00 0.22
G 交通 运输 、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息 传输 、 软件 和信 息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利 、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O
居民 服务 、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,356,364.90 5.37
5.3 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 股票 投资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值 比例(%)
1 603707 健友股份 99,930 2,711,100.90 3.34
2 300437 清水源 49,500 822,690.00 1.01
3 002422 科伦药业 20,000 642,000.00 0.79
4 000034 神州数码 11,300 180,574.00 0.22
5.4 报 告 期 末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净值比例嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 65,720,800.00 80.97
其中：政策性金融债 65,720,800.00 80.97
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 65,720,800.00 80.97
5.5 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 债券 投资 明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 160415 16 农发15 500,000 49,765,000.00 61.31
2 160208 16 国开08 100,000 9,933,000.00 12.24
3 018005 国开1701 60,000 6,022,800.00 7.42
5.6 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 权证 投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指期 货的 投资 政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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5.10 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情 况说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投资 政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投资 评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资 组 合 报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资的 前十 名证 券的 发行 主 体本 期未 出现 被监 管部 门立 案调 查， 或在 报
告 编 制 前一 年内 受 到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十名 股票 中 ， 没有 投资 于超 出基 金合 同规 定备 选库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,783.65
2 应收证券清算款 253,557.80
3 应收股利 -
4 应收利息 456,852.02
5 应收申购款 10,000.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 728,193.47
5.11.4 报 告 期 末 持有 的处 于转 股期 的可 转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名股 票中 存在 流通 受 限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附注 的其 他文 字描 述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
嘉合磐通A 嘉合磐通C
报告期期初基金份额总额 11,290,372.36 124,739,356.31
报告期期间基金总申购份额 10,097,636.60 16,073,067.11
减：报告期期间基金总赎回份额 765,804.30 81,907,117.96
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 20,622,204.66 58,905,305.46
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基 金 管 理 人持 有本 基金 份额 变动 情况
本基 金管理人本报告期末未持有本基金份额。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20% 的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机
构
1
20180401-
20180411
50,003,000.00 - 50,003,000.00 - -
2
20180401-
20180630
37,186,374.67 - - 37,186,374.67 46.76%
3
20180412-
20180415
20,000,000.00 - 20,000,000.00 - -
4
20180615-
20180630
9,999,000.00 9,802,941.18 - 19,801,941.18 24.90%
8.2 影 响 投 资 者决 策的 其他 重要 信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。 嘉合磐通债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告
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§9
备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目录
一、中国证监 会准予嘉合货币市场基金募集注册的文件
二、《嘉合货币市场基金基金合同》
三、《嘉合货币市场基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件和营业执照
六、基金托管人业务资格批件和营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 在支付工本费后， 可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com ）进行查阅。
嘉 合 基 金管 理有 限 公司
二〇一八 年七 月十 八日
