华 泰 柏 瑞 量化 阿 尔 法 灵活 配 置 混 合型 证 券
投资基金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 7 月18 日 华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实 信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至2018 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞量 化阿 尔法
交易代 码 005055
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 9 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,011,824,069.83 份
投资目 标
利用定 量投 资模 型， 在严 格控制 风险 的前 提下 ， 追 求
资产的 长期 增值 ， 力 争实 现超越 业绩 比较 基准 的投 资
回报。
投资策 略
（一） 资产 配置 策略 本 基 金为灵 活配 置混 合型 基金 ，
基金管 理人 将跟 踪宏 观经 济变量 和国 家财 政、 税收 和
货币政 策等 指标 ， 判 断经 济周期 的阶 段和 未来 经济 发
展的趋 势， 研究 预测 宏观 经济和 国家 政策 等因 素对 证
券市场 的影 响， 分析 比较 股票、 债券 等市 场和 不同 金
融工具 的风 险收 益特 征， 估计各 子资 产类 的相 关性 矩
阵， 并 在此 基础 上确 定基 金资产 在各 类别 资产 间的 分
配比例 。 （二 ） 股 票投 资 策略 本基 金主 要通 过定 量
投资模 型， 选取 并持 有预 期收益 较好 的股 票构 成投 资
组合， 在有 效控 制风 险的 前提下 ， 力 争实 现超 越业 绩
比较基 准的 投资 回报 。 但 在极端 市场 情况 下， 为保 护
投资者 的本 金安 全， 股票 资产比 例可 降 至 0% 。
业绩比 较基 准
中证800 指 数收 益率 ×95 % + 银行 活期 存款 利率 （ 税后 ）
×5%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高于 债
券型基 金与 货币 市场 基金 ，低于 股票 型基 金。 华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 26,292,180.02
2.本期 利润 -169,768,198.26
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0520
4.期末 基金 资产 净值 2,869,212,111.07
5.期末 基金 份额 净值 0.9526
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.62% 1.00% -10.64% 1.10% 5.02% -0.10%
华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为 日为2017 年9 月26 日至 2018 年 6 月30 日。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告期末 本基 金的 各项
投资比 例已 未达 到基 金合 同投资 范围 中规 定的 比例 。 自 基金 合同 生效 起至 本 报告期 末不 满一 年 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
盛豪
量 化 投 资
部副总
2017 年 9 月
26 日
- 10 年
英国剑桥大学数学系
硕士。 2007 年 10 月至华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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监 、 本 基
金 的 基 金
经理
2010 年 3 月任
Wilshire Associates
量化研 究员 ，2010 年
11 月至2012 年8 月任
Goldenberg Hehmeyer
Trading Company 交易
员。2012 年 9 月 加入
华泰柏瑞基金管理有
限公司，历任量化投
资部研究员、基金经
理助理 。2015 年 1 月
起任量化投资部副总
监， 2015 年10 月 起任
华泰柏瑞量化优选灵
活配置混合型证券投
资基金和华泰柏瑞量
化驱动灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理 。 2016 年12 月
起任华泰柏瑞行业竞
争优势灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理 。2017 年 3 月
起任华泰柏瑞嘉利灵
活配置混合型证券投
资基金、华泰柏瑞盛
利灵活配置混合型证
券投资基金和华泰柏
瑞惠利灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理 。2017 年 4 月
至2018 年4 月任 华泰
柏瑞泰利灵活配置混
合型证券投资基金、
华泰柏瑞锦利灵活配
置混合型证券投资基
金、华泰柏瑞裕利灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理。
2017 年 4 月 起任 华泰
柏瑞睿利灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经 理。2017 年 6
月起任华泰柏瑞精选
回报灵活配置混合型华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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证券投资基金的基金
经理。2017 年 9 月起
任华泰柏瑞量化阿尔
法灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理。 2017 年12 月 起任
华泰柏瑞港股通量化
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理。
田汉卿
副总经
理 、 本 基
金 的 基 金
经理
2017 年 9 月
26 日
- 16 年
副总经理。曾在美国
巴克莱全球投资管理
有 限 公 司 （BGI ）担
任投资 经理 ， 2012 年
8 月加入华泰柏瑞基
金 管 理 有 限 公 司 ，
2013 年 8 月 起任 华泰
柏瑞量化增强混合型
证券投资基金的基金
经理， 2013 年 10 月起
任 公 司 副 总 经 理 ，
2014 年12 月 起任 华泰
柏瑞量化优选灵活配
置混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 ，2015
年 3 月起任 华泰 柏瑞
量化先行混合型证券
投资基金的基金经理
和华泰柏瑞量化驱动
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理，2015 年 6 月 起任
华泰柏瑞量化智慧灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理和
华泰柏瑞量化绝对收
益策略定期开放混合
型发起式证券投资基
金 的 基 金 经 理 。2016
年 5 月起任 华泰 柏瑞
量化对冲稳健收益定
期开放混合型发起式
证券投资基金的基金
经理。2017 年 3 月起
任华泰柏瑞惠利灵活华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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配置混合型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 。
2017 年 5 月 起任 华泰
柏瑞量化创优灵活配
置混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 。2017
年 9 月起任 华泰 柏瑞
量化阿尔法灵活配置
混合型证券投资基金
的基金 经理 。2017 年
12 月起 任华 泰柏 瑞港
股通量化灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经理。本科与研
究 生 毕 业 于 清 华 大
学, MBA 毕业 于美 国加
州大学伯克利分校哈
斯商学 院。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平 交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令
的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ，在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块，
确保公 平交 易的 实施 。 同 时， 风险 管理 部对 报告 期 内的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估 。 本 报告 期
内，上 述公 平交 易制 度总 体执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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该证券 当日 成交 量的 5% 共 1 次 ，系 因量 化投 资策 略需要 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ，受 中兴 事件 、中美 贸易 战以 及去 杠杆 等事件 的影 响，A 股 市场 回调压 力增 大。
并且受 大额 质押 爆仓 、财 务造假 曝光 等黑 天鹅 事件 频发等 因素 影响 ，市 场风 险偏好 降低 ，大 市值
因子本 报告 期表 现较 好。
本报告 期内 本基 金正 常运 作,我 们坚 持了 一贯 的量 化 选股策 略。
展望 2018 年下 半年 ，我 们 认为 经 历了 一月 份以 来， 尤其是 6 月 份的 深度 调整 之后， 在 不发
生系统 风险 的前 提下 ， A 股市场 具备 了更 好的 投资 价值。
下半年境外境 内的不确 定 性因素仍然存 在。境外 面 临全球央行进 一步收紧 流 动性对各类资 产
价格的影响， 境内面临 金 融去杠杆和监 管趋严的 影 响。我们认为 尽管有中 美 贸易摩擦升 级、美股
牛市终 结等 外部 风险 ， 但 A 股大 概率 可以 走出 独立 行情， 经过 上半 年的 下跌 以后， 在不 发生 系统
性风险的情况 下，股票 市 场向下风险应 该 比较有 限 了。站在当前 的时点， 我 们对后市比 较乐观，
认为A 股股 票是 当前 国内 大类资 产中 风险 收益 特征 较好 的 资产 。
本 基金 还是 坚持 利用 量化选 股策 略， 在有 效控 制主动 投资 风险 的前 提下 ，力求 继续 获得 超
越市场 的超 额收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.9526 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-5.62% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-10.64% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,567,057,081.62 89.02
其中： 股票
2,567,057,081.62 89.02
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
100,030,000.00 3.47
其中： 债券
100,030,000.00 3.47 华泰柏瑞量化阿尔法 2018 年第 2 季度报告
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资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
193,946,072.51 6.73
8 其他资 产
22,807,322.37 0.79
9 合计
2,883,840,476.50
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,442,299.65 0.15
B 采矿业 36,334,976.38 1.27
C 制造业 1,513,343,808.01 52.74
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
92,124,898.52 3.21
E 建筑业 239,183,325.70 8.34
F 批发和 零售 业 130,828,587.37 4.56
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 118,055,525.89 4.11
H 住宿和 餐饮 业 1,204,896.00 0.04
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 104,590,862.25 3.65
J 金融业 130,326,439.92 4.54
K
房地产 业
65,690,922.60 2.29
L
租赁和 商务 服务 业
48,408,974.54 1.69
M 科学研 究和 技术 服务 业 13,041,639.84 0.45
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 52,346,955.39 1.82
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
13,932,722.56 0.49
S 综合 3,200,247.00 0.11
合计 2,567,057,081.62 89.47
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 投资港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601006 大秦铁 路 6,374,900 52,337,929.00 1.82
2 601186 中国铁 建 5,980,300 51,550,186.00 1.80
3 600031 三一重 工 5,301,291 47,552,580.27 1.66
4 603589 口子窖 759,913 46,696,653.85 1.63
5 002304 洋河股 份 336,500 44,283,400.00 1.54
6 000528 柳
工 4,111,439 44,033,511.69 1.53
7 600516 方大炭 素 1,781,300 43,428,094.00 1.51
8 601800 中国交 建 3,692,029 42,052,210.31 1.47
9 600104 上汽集 团 1,155,424 40,428,285.76 1.41
10 002373 千方科 技 2,916,309 38,057,832.45 1.33
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 100,030,000.00 3.49
其中： 政策 性金 融债 100,030,000.00 3.49
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 100,030,000.00 3.49
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170410 17 农发 10 1,000,000 100,030,000.00 3.49
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5.6 报 告期 末按公 允 价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变 动
（元）
风险说 明
IC1807 IC1807 14 14,526,400.00 -1,663,760.00 -
IC1809 IC1809 64 65,441,280.00 -8,264,440.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -9,928,200.00
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 10,744,720.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -16,141,280.00
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
同时， 根据 公募 基金 相关 法规和 本基 金合 同， 我们 可以使 用股 指期 货进 行加 减仓位 的投 资操
作。 本报 告期 间， 股指 期 货仍然 大幅 贴水 ， 我们 选 择保持 一 定 比例 的股 指期 货长仓,一 方面 获取 比
较确定 的超 额收 益。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有国 债期 货。
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查的 情形 ，也没 有在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股 票 库之 外的 情形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 19,236,637.39
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,420,839.95
5 应收申 购款 149,845.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,807,322.37
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金前 十名 股票 中不 存 在 流通受 限的 情况 。
-
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,580,519,010.83
报告期 期间 基金 总申 购份 额 21,982,940.36
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 590,677,881.36
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,011,824,069.83
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§8 影响投 资者决 策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过 20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
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2018 年 7 月 18 日
