华 泰 柏 瑞 激励 动 力 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 7 月18 日 华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核 内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至2018 年6 月30 日 止。
华泰柏 瑞激 励动 力灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 于2015 年11 月 19 日 根据 收 费方式 分不 同，
新增C 类份 额，C 类 相关 指标 从 2015 年11 月 19 日 开始计 算。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞激 励 动 力混 合
交易代 码 001815
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 10 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 50,531,470.69 份
投资目 标
通过深 入研 究， 本基 金主 要投资 于已 实施 或将 实
施激励 机制 的优 质上 市公 司的证 券， 以获 得激 励
机制对 公司 业绩 长期 的促 进， 力 争为 投资 者创 造
高于业 绩比 较基 准的 投资 回报。
投资策 略
本基金 为灵 活配 置混 合型 基金， 基金 管理 人将 跟
踪宏观 经济 变量 和国 家财 政、 税 收和 货币 政策 等
指标， 判断 经济 周期 的阶 段和未 来经 济发 展的 趋
势， 研 究预 测宏 观经 济和 国家政 策等 因素 对证 券
市场的 影响， 分析 比较 股 票、 债券 等市 场和 不同
金融工 具的 风险 收益 特征 ， 估计 各子 资产 类的 相
关性矩 阵， 并在 此基 础上 确定基 金资 产在 各类 别
资产间 的分 配比 例。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×70 % + 上证 国债 指数 收益 率
×30%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高
于债券 型基 金与 货币 市场 基金， 低于 股票 型基华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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金。
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
华泰柏 瑞激 励动 力混合
A
华泰柏 瑞激 励动 力 混
合C
下属分 级基 金的 交易 代码 001815 002082
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 49,851,784.58 份 679,686.11 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年4 月1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
华泰柏 瑞激 励动 力混合 A 华泰柏 瑞激 励动 力混合 C
1． 本 期已 实现 收益 4,516,607.39 45,867.61
2．本 期利 润 933,335.78 28,508.86
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0207 0.0638
4．期 末基 金资 产净 值 67,726,425.46 1,035,790.84
5．期 末基 金份 额净 值 1.359 1.524
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华泰柏 瑞激 励动 力混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.72% 1.82% -6.57% 0.80% 8.29% 1.02%
华泰柏 瑞激 励动 力混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.61% 1.80% -6.57% 0.80% 8.18% 1.00%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. A 级图 示日 期为2015 年 10 月28 日至 2018 年 6 月 30 日。C 级 图示 日 期为2015 年11 月
19 日至 2018 年6 月30 日。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告期末 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 投资范 围中 规定 的比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
徐晓杰
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年10
月 28 日
- 12 年
博士研 究生 ，12 年 证券 （ 基
金） 从业 经历 。2006 年 7 月
至 2007 年 9 月任 邦联 资 产
管理有 限公 司研 究员；2007
年9 月加 入华 泰柏 瑞基 金 管华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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理有限 公司 ，历 任研 究员 、
高级研究员、基金经理助
理。2014 年 4 月至 2015 年
5 月任研究部总监助理。
2015 年 5 月至 2018 年 5 月
任华泰柏瑞行业领先混合
型证券投资基金的基金经
理。2015 年 6 月至 2018 年
5 月任华 泰柏 瑞健 康生 活 灵
活配置混合型证券投资基
金的基 金经 理。2015 年 10
月起任华泰柏瑞激励动力
灵活配置混合型证券投资
基金的 基金 经理。2017 年8
月起任华泰柏瑞生物医药
灵活配置混 合 型 证 券 投 资
基金的 基金 经理。2018 年6
月起任华泰柏瑞医疗健康
混合型证券投资基金的基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次集中 交易 室对 投资
指令的 合规 性、 有效 性及 合理性 进行 独立 审核 ，在 交易过 程中 启用 投资 交易 系统中 的公 平交 易模
块， 确保 公平 交易 的实 施 。 同 时 ， 风 险管 理部 对 报 告期内 的交 易进 行日 常监 控和分 析评 估 。 本报
告期内 ，上 述公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年二 季度 中国 经济 增 长稳健 ， 通 胀温 和。6 月CPI 同 比上 涨1.9% ， 环比 下 降 0.1% ；6 月
PPI 同 比上 涨4.7% ， 环比 上涨 0.3% 。A 股 市场 二季 度整体 下跌 ，2018 年二 季 度 ， 上证A 股 下跌
9.23% ， 沪深300 下跌 8.30% ， 创业 板下 跌14.36% 。 本 基金重 点持 仓医 药等 消费 行业 ， 在 二季 度表
现相对 较好 。18 年 二季 度 ，本基 金净 值上 涨 1.73% 。
18 年 二季 度市 场整 体表 现 相对较 弱， 从行 业来 看， 食品饮 料、 休闲 服务 和医 药生物 行业 表现
较好。 本基 金重 点持 仓了 医药行 业， 因此 表现 较好 。我们 看好 医药 行业 在深 化医疗 制度 改革 的大
背景下 带来 的整 个行 业的 投资机 会。 三季 度我 们会 一如既 往做 深做 精基 本面 研究， 寻找 超预 期的
个股。
投资策 略上 ， 18 年三 季度 我们继 续看 好需 求相 对旺 盛的部 分消 费行 业， 看好 稳 定增长 类公 司，
看好基 本面 向上 的企 业, 同 时我们 也将 关注 主题 类投 资， 将继 续寻 找存 在 “ 预 期差 ” 的 标的 来进 行
重点投 资。 基金 操作 上， 我们仍 将精 选个 股以 追求 绝对收 益； 更加 灵活 控制 仓位以 降低 系统 性风
险；进 行合 理资 产配 置以 实现更 好的 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 基 金A 类和C 类 份额 净值 分别 为 1.359 元和 1.524 元， 本报告 期份 额净
值增长 率分 别 为1.72%和1.61%， 同期 本基 金的 业绩 比较基 准下 降6.57% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
截止本 报告 期末 ， 因 赎回 等原因 ，本 基金 于 2018 年 1 月 29 日至2018 年 4 月 9 日超过 20 个
工作日 出现 基金 资产 净值 低于 5000 万的 情形 ，但 无 基金份 额持 有人 数量 不 满200 人 的情 形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 60,559,239.20 86.48
其中： 股票
60,559,239.20 86.48
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,459,351.45 10.65
8 其他资 产
2,005,386.94 2.86
9 合计
70,023,977.59
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 36,475,921.05 53.05
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应 业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 12,047,026.20 17.52
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 2,980,224.00 4.33
K 房地产 业 492,000.00 0.72
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 8,564,067.95 12.45
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 60,559,239.20 88.07
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港股 通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 603883 老百姓 40,700 3,384,612.00 4.92
2 002044 美年健 康 144,000 3,254,400.00 4.73 华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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3 300347 泰格医 药 52,511 3,248,855.57 4.72
4 002821 凯莱英 37,000 3,227,510.00 4.69
5 603368 柳药股 份 92,340 3,119,245.20 4.54
6 600521 华海药 业 94,080 2,510,995.20 3.65
7 603939 益丰药 房 46,300 2,457,141.00 3.57
8 300003 乐普医 疗 60,600 2,222,808.00 3.23
9 300015 爱尔眼 科 63,822 2,060,812.38 3.00
10 600566 济川药 业 42,700 2,057,713.00 2.99
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查的 情形 ，也没 有在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 情形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 20,200.72
2 应收证 券清 算款 1,882,498.32
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,618.08
5 应收申 购款 101,069.82
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,005,386.94
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 603939 益丰药 房 2,457,141.00 3.57 临时停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华泰柏 瑞激 励动 力 A 华泰柏 瑞激 励动 力 C
报告期 期初 基金 份额 总额 33,554,551.59 876,628.91
报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,980,416.52 657,961.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,683,183.53 854,904.32
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 49,851,784.58 679,686.11 华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§8 影响投 资者决策 的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过 20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层 华泰柏瑞激励动力混合 2018 年第 2 季度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
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