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华宝价值发现混合(005445)

华宝价值发现混合:2018年第二季度报告查看PDF公告

 
 
华 宝 价 值 发现 混 合 型 证券 投 资 基 金 
2018 年第2 季度报告 
 
2018 年6 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华宝基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 7 月18 日 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2018 年 7 月 17 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华宝价 值发 现混 合 基金主 代码 005445


交易代 码 005445 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2018 年 1 月 24 日 报告期 末基 金份 额总 额 1,067,156,511.15 份 投资目 标 本基金 通过 精选 价值 型股 票,在 控制 风险 的前 提下 , 力争实 现资 产的 稳健 增值 。 投资策 略 1、大 类资 产配 置策 略 本基金 采取 积极 的大 类资 产配置 策略 , 通 过宏 观策 略 研究 , 综 合考 虑宏 观经 济、 国家财 政政 策 、 货 币政 策、 产业政 策以 及市 场流 动性 等方面 的因 素, 对相 关资 产 类别的 预期 收益 进行 动态 跟踪, 决定 大类 资产 配置 比 例。 2、股 票投 资策 略 本 基 金 采 取 积 极 的 股 票 选 择 策 略 , 综 合 采 用 定 量 分 析、 定 性分 析和 深入 调查 研究相 结合 的研 究方 法, 精 选价值 型优 秀企 业, 从而 实现基 金资 产的 稳定 增值 。 3、债 券投 资策 略 本基金 将投 资于 债券 、 货 币市场 工具 和资 产支 持证 券 等, 以 有效 利用 基金 资产 , 提高基 金资 产的 投资 收益 。 4、可 转换 债券 投资 策略 可 转 换 债 券 兼 具 权 益 类 证 券 与 固 定 收 益 类 证 券 的 特 性, 具 有抵 御下 行风 险、 分享股 票价 格上 涨收 益的 特华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 3 页 共 12 页


点。 可 转换 债券 的选 择结 合其债 性和 股性 特征 , 在 对 公 司 基 本 面 和 转 债 条 款 深 入 研 究 的 基 础 上 进 行 估 值 分析, 投资 于公 司基 本面 优良、 具有 较高 安全 边际 和 良好流 动性 的可 转换 债券 ,获取 稳健 的投 资回 报。 5、权 证投 资策 略 本基金 将在 严格 控制 风险 的前提 下, 主动 进行 权证 投 资。 基 金权 证投 资将 以价 值分析 为基 础, 在采 用数 量 化模型 分析 其合 理定 价的 基 础上 , 把 握市 场的 短期 波 动, 进 行积 极操 作, 在风 险可控 的前 提下 力争 实现 稳 健的超 额收 益。 6、股 指期 货投 资策 略 本 基 金 将 依 据 法 律 法 规 并 根 据 风 险 管 理 的 原 则 参 与 股指期 货投 资。 本基 金将 通过对 证券 市场 和期 货市 场 运行趋 势的 研究 , 以 套期 保值为 目的 , 采 用流 动性 好、 交 易 活 跃 的 期 货 合 约 , 并 充 分 考 虑 股 指 期 货 的 收 益 性、流 动性 及风 险性 特征 。 7、资 产支 持证 券投 资策 略 本 基 金 将 严 格 控 制 资 产 支 持 证 券 的 总 体 投 资 规 模 并 进行分 散投 资, 以降 低流 动性风 险。 8、其 他金 融工 具投 资策 略 如 法 律 法 规 或 监 管 机 构 以 后 允 许 基 金 投 资 于 其 他 金 融产品 , 基 金管 理人 将根 据 监管 机构 的规 定及 本基 金 的投资 目标 , 制 定与 本基 金相适 应的 投资 策略 、 比 例 限制、 信息 披露 方式 等。 业绩比 较基 准 中证800 价 值指 数收 益率 ×80%+ 上证 国债 指数 收益 率 ×20% 风险收 益特 征 本基金 是一 只主 动投 资的 混合型 基金 , 其 长期 平均 预 期风险 和预 期收 益率 低于 股票型 基金 , 高 于债 券型 基 金、货 币市 场基 金。 基金管 理人 华宝基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年 4 月 1 日 - 2018 年6 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -13,954,731.63 2.本期 利润 -62,540,053.92 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 4 页 共 12 页


3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0559 4.期末 基金 资产 净值 954,811,071.38 5.期末 基金 份额 净值 0.8947 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -6.00% 0.66% -7.27% 0.91% 1.27% -0.25%


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较


注:1、 本基 金基 金合 同 生效 于 2018 年 1 月 24 日, 截止报 告日 本基 金基 金合 同生效 未满 一年 。 2、 按 照基 金合 同的 约定, 基金管 理人 应当 自基 金合 同生效 之日 起六 个月 内使 基金的 投 资 组 合比例 符合 基金 合同 的有 关约定 ,截 至本 报告 期末, 本基金 尚处 于建 仓期 。


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§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 蔡目荣 国 内 投 资 部 副 总 经 理 、 本 基 金 基 金 经 理 、 华 宝 多 策 略 股 票 、 华 宝 资 源 优 选 混 合 基 金 经理 2018 年 1 月 24 日 - 15 年 硕士。 曾在 金信 研究、 国金证券股份有限公 司 从 事 研 究 工 作 , 2008 年 6 月 进入 华宝 基金管理有限公司, 先 后 担 任 高 级 分 析 师、研究部总经理助 理、基金经理助理和 交 易 员 的 职 务 。2012 年 8 月起任 华宝 资源 优选混合型证券投资 基 金 基 金 经 理 。2015 年6 月至2017 年3 月 任华宝新机遇灵活配 置混合型证券投资基 金基金 经理 。2015 年 11 月任 华宝 多策 略增 长开放式证券投资基 金基金 经理 。2015 年 3 月起任国内投资部 副总经 理。2018 年 1 月起任华宝价值发现 混合型证券投资基 金 基金经 理 注:1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。 2 、证 券从 业含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法》 及其 各项 实施 细则 、《华 宝价 值发 现混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 相关 法律 法规 的规定 、监 管部 门的 相关 规定, 依照 诚实 信用 、勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产, 在控 制投 资风险 的基 础上 ,为 基金 份额持 有人 谋取 最大 利益 ,没有 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 6 页 共 12 页


4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中 央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评 价等机 制, 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投 资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时, 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定 和公司 内部 制度 要求 ,分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 (股 票、债 券) 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、 不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ;分 析结 果未发 现异 常情 况。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。 本报告 期内 ,本 基金 未发 现异常 交易 行为 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2018 年二 季度 , 国 内宏观 经济数 据在 市场 一片 担忧 之中整 体依 然保 持了 较好 的韧性 , 但 很 多 数据变 化引 发了 市场 对未 来经济 增速 下滑 的担 忧。 从投资 数据 看, 基建 投资 继续回 落,5 月 份基 建投资 回落 到 5% ,是 2013 年以 来的 单月 新低 ,虽 然房地 产投 资 依 然不 错, 但受基 建投 资增 速下 滑影响 ,二 季度 固定 资产 投资增 速还 是明 显回 落。 二季度 虽然 有贸 易战 升级 的趋势 以及 欧洲 、日 本经济 疲软 影响 , 国内4 、5 月份 出口 增长 还是 维持 较好水 平 ; 二 季度 消费 数 据表现 依然 不好 ,4、 5 月份 社零 增速 逐月 回落 。 虽然 投资 消费 数据 不佳 , 但4 、5 月份 工业 增加 值 依然维 持平 稳。 随着 金融去 杠杆 工作 的进 一步 推进, 二季 度信 用风 险暴 露导致 部分 民营 企业 融资 规模明 显受 到抑 制, 体现在 社融 数据 上,4、5 月份社 融数 据大 幅收 缩。 二季度 央 行 4 月 17 日实 施 了一次 降准 以后 ,6 月底宣 布7 月5 日再 次降 准,货 币政 策在 紧信 用的 同时由 紧逐 步变 为中 性。 但信用 收紧 也导 致市 场对未 来经 济增 长产 生了 较大担 忧, 同时 影响 未来 经济预 期还 有二 季度 不断 加剧的 中美 贸易 冲突 以及棚 改货 币化 政策 的收 紧传闻 。美 国二 季度 经济 继续保 持强 势, 美联 储二 季度末 再次 启动 了加 息, 这也 基本 符合 市场 预 期; 欧元 区经 济在3 月份 PMI 数 据下 滑以 后, 二季 度 经济数 据明 显回 落; 日本经 济继 一季 度增 速下 滑以后 ,二 季度 依然 低迷 。未来 主要 风险 点集 中在 美联储 加息 及缩 表进华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 7 页 共 12 页


程过快 以及 美国 贸易 保护 主义引 发贸 易争 端影 响全 球经济 。 2018 年二 季度 由于 信用 债 风险加 剧以 及中 美贸 易争 端升级 , 同 时市 场调 整引 发了股 权质 押问 题加剧 了市 场担 忧,A 股 市场整 体出 现了 大幅 度调 整。二 季度 市场 表现 较好 的行业 是食 品饮 料、 餐饮旅 游和 石油 石化 , 而 通讯 、 电 力设 备和 军工 表 现较差 。 二季 度上 证指 数 涨幅-10.14% , 深 成指 涨幅-13.70% , 创业 板指 数 涨幅-15.46% , 中证800 价 值涨幅-9.42% 。 本基金 在2018 年1 月24 日成立 ,二 季度 还处 于建 仓期,6 月 底由 于市 场大 幅调整 以后 股票 估值明 显回 落, 因此 本基 金在 6 月底 完成 建仓 工作 ,6 月 底仓 位 72.58% 。目 前主要 持有 低 估 值的 银行、 保险 、机 械和 采掘 等板块 。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截止本 报告 期末 ,本 报告 期内基 金份 额净 值增 长率 为-6.00% , 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 -7.27% ,基 金表 现领 先比 较基 准 1.27% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 ,本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 低于 二百 人或 基金资 产净 值低 于五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 692,986,691.64 70.71 其中: 股票


692,986,691.64 70.71 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


286,718,290.32 29.25 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 8 页 共 12 页


8 其他资 产


398,318.99 0.04 9 合计





980,103,300.95





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 71,614,562.65 7.50 C 制造业 233,773,983.49 24.48 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 71,559.85 0.01 E 建筑业 56,604,601.96 5.93 F 批发和 零售 业 16,798,846.29 1.76 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 41,792,980.31 4.38 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - - J 金融业 215,188,778.06 22.54 K 房地产 业 14,574,683.18 1.53 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 33,779,959.85 3.54 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 8,786,736.00 0.92 S 综合 - - 合计 692,986,691.64 72.58


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 9 页 共 12 页


1 601318 中国平 安 953,296 55,844,079.68 5.85 2 601288 农业银 行 10,968,500 37,731,640.00 3.95 3 600388 龙净环 保 2,448,967 31,297,798.26 3.28 4 601398 工商银 行 5,406,600 28,763,112.00 3.01 5 600352 浙江龙 盛 1,884,000 22,513,800.00 2.36 6 600582 天地科 技 5,671,515 20,814,460.05 2.18 7 601998 中信银 行 3,295,418 20,464,545.78 2.14 8 601088 中国神 华 970,113 19,344,053.22 2.03 9 600115 东方航 空 2,781,400 18,412,868.00 1.93 10 600068 葛洲坝 2,535,600 18,281,676.00 1.91





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵 金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 本基金 未投 资股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 本基金 未投 资国 债期 货。 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


价值发 现基 金截 至2018 年6 月30 日持 仓前 十名 证 券中的 中信 银行 (601998 )于 2017 年 11 月24 日收 到各 省市 银监 局 、 银 监会 处罚 通知 。 由 于 公司存 在办 理无 真实 贸易 背景票 据业 务 、 以 存 单质押 再投 资的 方式 虚增 存 款、 资产 质量 反映 不真 实、未 对借 款人 关联 企业 重大风 险信 息进 行调 查、未 对借 款人 务状 况真 实性进 行认 真核 实等 情况 ,严重 违反 审慎 经营 规则 ,处以 罚款 。 中信银 行 (601998)于 2017 年 11 月 24 日 收到 中国 人民银 行各 支行 处罚 决定 。 由 于公 司存 在 个人及 企业 征信 查询 未严 格遵照 国家 相关 规定 、假 币收缴 程序 不规 范、 占压 政存款 或者 资金 、虚 报金融 统计 数据 、未 按规 定报关 可疑 交易 报告 、未 按规定 识别 或留 存特 约商 户身份 资料 、客 户信 息登记 不完 整、 银行 卡收 单业务 不规 范等 情况 ,处 以罚款 。 本基金 管理 人通 过对 上述 上市公 司进 行进 一步 了解 和分析 ,认 为上 述处 分不 会对公 司的 投资 价值构 成实 质性 影响 ,因 此本基 金管 理人 对上 述股 票的投 资判 断未 发生 改变 。报告 期内 ,本 基金 投资的 前十 名证 券的 其余 九名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年 内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。 5.11.2


基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 303,150.40 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 76,930.70 5 应收申 购款 18,237.89 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 398,318.99 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 11 页 共 12 页





5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 1,167,084,708.79 报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,141,788.75 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 104,069,986.39 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 1,067,156,511.15 注:总 申购 份额 含转 换入 份额; 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。 华宝价值发现混合 2018 年第 2 季度报告 第 12 页 共 12 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 2018 年4 月11 日, 经公 司 董事会 审议 通过,聘 任李 慧 勇为公 司副 总经 理。 该事 项经中 国证 券 投资基 金业 协会 备案 ,并 在指定 媒体 上披 露。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ; 华宝价 值发 现混 合型 证券 投资基 金基 金合 同; 华宝价 值发 现混 合型 证券 投资基 金招 募说 明书 ;


华宝价 值发 现混 合型 证券 投资基 金托 管协 议;


基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程;


基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ;


基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。 9.2 存 放地 点 以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人住 所备 投资 者查阅 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ,查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各 种定期 和临 时公 告。 华 宝基 金管 理 有限 公司 2018 年 7 月 18 日