摩 根 士 丹 利华 鑫 新 趋 势灵 活 配 置 混合 型 证
券投资基金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 招商证券股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 7 月18 日 大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 证券 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 7 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩新 趋势 混合
基金主 代码 001738
交易代 码 001738
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 11 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 66,488,377.05 份
投资目 标
本基金采 取主动 管理的 投 资策略， 在严控 风险的 基
础上，力 争为投 资人获 取 稳健回报 。
投资策 略
1、股 票投 资策 略
在行业 选择 中， 本基 金将 根据宏 观经 济产 业结 构变 化
趋势、 技术 发展 方向 、 社 会 经济人 口变 化趋 势等 变化 ，
动态分 析行 业发 展所 处阶 段， 筛 选宏 观经 济环 境中 技
术 发 展 过 程 中 未 来 有 望 受 益 程 度 较 高 或 持 续 提 升 的
行业； 本基 金也 将根 据经 济周期 、 上 下游 行业 联动 关
系等， 选择 行业 景气 有望 反转、 或其 在产 业链 中地 位
由弱转 强或 优势 扩大 的行 业。
在个股 选择 中， 本基 金 “ 自下而 上” 精选 个股 ， 通 过
定性和 定量 相结 合的 方法 ，依据 稳健 投资 原则 ， 在 A
股中精 选优 质个 股， 构建 股票组 合。 定性 分析 主要 包
括 对 公 司 战 略 定 位 、 所 处 产 业 受 国 家 产 业 政 策 的 影
响、公 司的 盈利 模式 、公 司竞争 力分 析、 盈利 能力 、
公司治 理结 构、 股东 支持 等方面 的分 析， 选择 未来 具
有广阔 成长 空间 且具 有可 持续竞 争优 势的 上市 公司 。
定 量 分 析 主 要 是 通 过 定 量 分 析 工 具 以 判 断 上 市 公 司大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 3 页 共 13 页
的估值 高低 ， 具 体方 法包 括 PE 、PB 、PEG 、PS 等相 对
估值方 法， 以及 企业 自由 现金流 折现 、 股 息折 现模 型
等绝对 估值 方法 。
2、衍 生品 投资 策略
本 基 金 的 衍 生 品 投 资 将 严 格 遵 守 相 关 法 律 法 规 的 规
定， 合 理利 用股 指期 货、 权证等 衍 生 工具 ， 充 分考 虑
衍生品 的收 益性 、 流 动性 及风险 特征 ， 通 过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ， 追求 稳定 的当 期收 益或 降
低投资 组合 的整 体风 险。
3、债 券投 资策 略
本投资 组合 对于 债券 的投 资主要 为久 期管 理策 略、 收
益率曲 线策 略、 个券 选择 策略、 跨市 场套 利策 略等 ，
并择机 把握 市场 有效 性不 足情况 下的 交易 机会 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数×50%+ 中 证 综合债券 指数 ×50%
风险收 益特 征
本基金为 混合型 基金， 理 论上其长 期平均 风险收 益
水平低于 股票型 基金， 高 于债券型 基金和 货币市 场
基金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 招商证 券股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -986,146.73
2.本期 利润 -5,379,924.00
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0752
4.期末 基金 资产 净值 57,062,155.18
5.期末 基金 份额 净值 0.8582
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费 用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 4 页 共 13 页
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.33% 0.90% -4.51% 0.57% -3.82% 0.33%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长 率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1. 本基 金基 金合 同 于2017 年11 月 27 日 正式 生 效，截 至本 报告 期末 未满 一年；
2.按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自 基金 合同生 效之 日 起 6 个 月内 使基金 的投 资组 合 比
例符合 基金 合同 的有 关约 定。 建 仓期 结束 时本 基金 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 约定 。
大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 5 页 共 13 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
缪东航 基金经 理
2017 年11 月
27 日
- 8
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，8 年证券从业经
历。 曾 于 2010 年 7 月
至2012 年9 月任 华安
基金管理有限公司建
材 行 业 研 究 员 ，2012
年 9 月加入 本公 司，
历任研究管理部研究
员、基金经理助理。
2017 年 1 月 起担 任摩
根士丹利华鑫主题优
选混合型证券投资基
金经理 。2017 年 5 月
起担任摩根士丹利华
鑫进取优选股票型证
券投资基金经理、摩
根士丹利华鑫新机遇
混合型证券投资基金
经理。 2017 年 11 月起
担 任 本 基 金 基 金 经
理。 2017 年 12 月起
担任摩根士丹利华鑫
万众创新混合型证券
投资基 金基 金经 理。
夏青
数 量 化 投
资部总
监 、 基 金
经理
2017 年12 月
21 日
- 12
美国马里兰大学金融
数学博士。曾担任美
国摩根士丹利机构证
券部副总裁，美国芝
加哥交易对冲基金投
资经理，美国斯考特
交易对冲基金投资经
理，万向资源有限公
司 量 化 投 资 部 总 经
理，东吴证券股份有
限公司投资总部董事
总经理 。2016 年 7 月
加入本公司，现任数大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 6 页 共 13 页
量 化 投 资 部 总 监 。
2017 年 6 月 起任 摩根
士丹利华鑫多因子精
选策略混合型证券 投
资基金、摩根士丹利
华鑫量化配置混合型
证券投资基金、摩根
士丹利华鑫量化多策
略股票型证券投资基
金 基 金 经 理,2017 年
12 月起 担任 本基 金基
金经理,2018 年5 月起
担任摩根士丹利华鑫
深证 300 指 数增 强型
证券投资基金、摩根
士丹利华鑫睿成中小
盘弹性股票型证券投
资基金 基金 经理 。
注：1 、缪 东航 的任 职日 期 为基金 合同 生效 之日 ，夏 青的任 职日 期为 根据 本公 司决定 确定 的聘 任日
期 ；
2、基 金经 理的 任职 已按 规 定在中 国证 券投 资基 金业 协会办 理完 毕基 金经 理注 册；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 7 页 共 13 页
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 出现 基金管 理人 管理 的所 有投 资组合 参与 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易
成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 ，基 金管 理人 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年二 季度 ，在 美联 储 加息、 中美 贸易 摩擦 等事 件影响 下，A 股 表现 持续 低迷。 上证 综指
更是创 下 了2016 年 三季 度 以来的 最大 单季 跌幅 ，单 季下跌 幅度 达 到 10.14% ， 且连续 三个 季度 下
跌，季 末报 收2847.42 。 从中信 一级 行业 来看 ，二 季度上 涨的 行业 仅有 食品 饮料、 餐饮 旅游 ，此
外石油 石化 、医 药板 块的 跌幅较 少， 体现 出在 本轮 普跌行 情中 食品 饮料 、医 药等防 御性 较强 的板
块抗跌 性更 好。 从整 个二 季度来 看， 代表 大盘 蓝筹 的沪 深 300 指数 下 跌9.94% ，代 表中 小盘 成长
股票的 创业 板指 和中 小板 指则分 别下 跌15.46% 和 12.98% 。
据国家 统计 局数 据显 示，6 月官 方制 造业PMI 为 51.5 ， 低 于上 月的51.9 ， 下 降 了 0.4 个百 分
点，但 仍连 续二 十三 个月 位于荣 枯线 上方 。从 分类 指数来 看，6 月PMI 新订 单指数 为 53.2 ，较 上
月回 落0.6 个百 分点， 而 新出口 订单 则重 新回 到临 界点下 方， 为 49.8 ， 比 上 月下 降 1.4 个百 分点 ，
创今 年3 月 以来 新低 。考 虑到近 期海 外经 济景 气程 度渐趋 下行 ，叠 加贸 易摩 擦可能 带来 的不 确定
性，下 半年 需求 端或 将持 续承压 。
截止到 二季 度末 ，人 民币 兑美元 汇率 已跌 破6.6 关 口，并 呈现 持续 贬值 态势 。从经 济数 据来
看，近 期人 民币 贬值 的主 要原因 可能 包括 ：第 一， 美联储 加息 节奏 超预 期， 在欧央 行决 定维 持三
大基准 利率 不变 的背 景下 ，美元 指数 升值 预期 持续 发酵； 第二 ，中 美贸 易战 导致全 球避 险情 绪上
升， 资本 加速 流出 新兴 市 场经济 体 ； 第 三 ， 央 行6 月定向 降准 释 放 7000 亿 流 动性 ， 相 对宽 松的 货
币政策 进一 步增 加了 人民 币的贬 值压 力。 但长 期来 看，只 要中 国不 出现 系统 性的金 融危 机， 汇率
持续贬 值概 率不 大。
鉴于中 美贸 易战 风险 未除 、美联 储仍 存加 息空 间、 国内经 济形 势尚 未明 朗， 下半年 股市 仍不
宜太过 乐观 。不 过从 估值 角度出 发， 在市 场持 续、 大 幅的 下挫 后， 部分 个股 的下跌 空间 已较 为有
限，因 此我 们看 好在 宏观 层面局 部改 善的 刺激 下， 个别前 期跌 幅过 大、 成长 性良好 的板 块能 够迎
来修复 性行 情。 操作 层面 ，我们 在二 季度 给予 了低 估值、 业绩 稳定 的股 票以 更高权 重， 以争 取在
市场阶 段性 的低 估值 板块 挖掘到 优质 股票 。未 来我 们仍将 坚持 低估 值的 投资 策略， 同时 维持 均衡大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 8 页 共 13 页
的行业 配置 ，争 取创 造超 越业绩 比较 基准 的投 资回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2018 年6 月30 日， 本基 金份 额净 值 为 0.8582 元， 累计 份额 净 值为 0.8582 元，
基金份 额净 值增 长率 为-8.33% ， 同期 业绩 比较 基 准 收 益率为-4.51% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 48,293,641.00 84.31
其中： 股票
48,293,641.00 84.31
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,936,343.90 15.60
8 其他资 产
49,886.25 0.09
9 合计
57,279,871.15
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,152,548.00 3.77
C 制造业 20,853,572.00 36.55 大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 9 页 共 13 页
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,773,923.00 3.11
E 建筑业 1,816,907.00 3.18
F 批发和 零售 业 1,263,494.00 2.21
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,262,440.00 2.21
H 住宿和 餐饮 业 181,104.00 0.32
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,373,176.00 2.41
J 金融业 14,092,606.60 24.70
K
房地产 业
2,459,881.00 4.31
L
租赁和 商务 服务 业
489,597.40 0.86
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
574,392.00 1.01
S 综合 - -
合计 48,293,641.00 84.63
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 46,300 2,712,254.00 4.75
2 600887 伊利股 份 67,900 1,894,410.00 3.32
3 601166 兴业银 行 127,100 1,830,240.00 3.21
4 000651 格力电 器 35,800 1,687,970.00 2.96
5 600837 海通证 券 134,800 1,276,556.00 2.24
6 601668 中国建 筑 194,600 1,062,516.00 1.86
7 600000 浦发银 行 99,800 954,088.00 1.67
8 601006 大秦铁 路 109,700 900,637.00 1.58
9 600016 民生银 行 125,300 877,100.00 1.54
10 600383 金地集 团 84,100 856,979.00 1.50
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 10 页 共 13 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产 净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易； 截至 报告 期末， 本基 金未 持有 股指 期货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基 金 基金 合同 的规 定，本 基金 将以 套期 保值 为主要 目的 ，有 选择 地投 资于股 指期 货。
套期保 值将 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约。本 基金 在进 行股 指期 货投资 时， 将通 过对
证券市 场和 期货 市场 运行 趋势的 研究 ，并 结合 股指 期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 11 页 共 13 页
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 除兴 业银行 股份 有限 公司 （以 下简称 “兴 业银
行” ） 外， 其余 的没 有被 监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚。
2018 年4 月， 中国 银行保 险监督 管理 委员 会发 布 《 中国银 行保 险监 督管 理委 员会行 政处 罚 信
息公开 表》 （ 银保 监银 罚决 字 〔2018 〕1 号） （ 兴业 银 行股份 有限 公司 ） ， 对 兴业 银行的 重大 关联 交
易未按 规定 审查 审批 且未 向监管 部门 报告 、非 真实 转让信 贷资 产、 内控 管理 严重违 反审 慎经 营规
则等违 法违 规行 为， 处以 罚款。
本基金 投资 兴业 银行 （601166 ） 的决 策流 程符 合本 基 金管 理 人投 资管 理制 度的 相关规 定。 针
对上述 情况 ，本 基金 管理 人进行 了分 析和 研究 ，认 为上述 事件 对兴 业银 行的 投资价 值未 造成 实质
性影响 。本 基金 管理 人将 继续对 上述 公司 进行 跟踪 研究。
5.11.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 44,073.36
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,194.83
5 应收申 购款 1,618.06
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 49,886.25
5.11.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.4 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 12 页 共 13 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 75,378,883.87
报告期 期间 基金 总申 购份 额 358,417.43
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 9,248,924.25
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 66,488,377.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ，基 金管 理人
未持有 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过20% 的 时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 1
2018 年 4 月 10
日至 2018 年 6
月30 日
15,000,350.00 - - 15,000,350.00 22.56%
产品特 有风 险
本基金 存在 单一 投资 者持 有基金 份额 占比 较大 的情 形。本 基金 属于 开放 式基 金，在 本基 金存 续期 间 ，
若上述 投资 者集 中大 额赎 回本基 金 ， 可 能会 发生 巨额 赎回的 情形 ， 本基 金投 资者 可能会 面临 以下 风险 ：
1.基金 份额 净值 波动 风险
由于我 国证 券市 场的 波动 性较大 ， 在市 场价 格下 跌 时会出 现交 易量 急剧 减少 的情形 ， 此时 若出 现巨 额大摩新趋势混合 2018 年第 2 季 度报告
第 13 页 共 13 页
赎回可 能会 导致 基金 资产 变现困 难， 从而 产生 流动 性风险 ， 甚 至影 响基 金份 额净值 。 此 外， 当 出现 巨
额赎回 时 ， 因 基金 运作 特 点导致 的费 用计 提 、 计 入 基金资 产的 赎回 费以 及基 金持仓 证券 价格 波动 等因
素，也 可能 会影 响基 金份 额净值 ，极 端情 况下 可能 会造成 基金 份额 净值 的大 幅波动 。
2.无法 赎回 基金 的流 动性 风险
当发生 巨额 赎回 时 ， 根 据 《基 金合 同》 的约 定， 基 金管理 人可 能决 定部 分延 期赎回 ， 如果 连续2 个开
放日以 上 （ 含本 数） 发 生 巨额赎 回， 基金 管理 人可 能暂停 接受 基金 的赎 回申 请， 投 资人 将面 临无 法及
时赎回 所持 有基 金份 额的 风险。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
摩 根士 丹利华 鑫基 金管理 有限 公司
2018 年 7 月 18 日
