中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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中 银中国精 选混合 型开放式 证券 投资基金
2018 年第 2 季度报 告
2018 年 6 月 30 日
基金 管理人：中银 基金管理有 限公司
基金 托管人：中国 工商银行股 份有限公司
报告 送出日期：二 〇一八年七 月十九日中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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§ 1
重 要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、 误导 性陈述或 重大遗
漏，并对其 内容的真 实性、准 确性和完 整性承担 个别 及连带责任 。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2018 年 7 月 18 日复核
了本报告中 的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等 内容，保证 复核内容 不存在虚 假记载 、
误导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但不 保证基 金一定
盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现 。 投资有 风险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅
读本基 金的 招募说明 书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 4 月 1 日起 至 6 月 30 日止。
§ 2
基 金产品概况
基金简称 中银中国混 合（LOF ）
场内简称 中银中国
基金主代码 163801
交易代码 163801
基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2005 年 1 月 4 日
报告期末基 金份额总 额 1,001,149,451.76 份
投资目标 基金管理人 致力于研 究全球经 济和行业 发展的趋 势， 紧随中
国经济独特 的发展节 奏， 挖 掘中国 主题， 努力为投 资 者实现
基金资产中、 长 期资本增 值的目标， 追求稳定 的、 优 于业绩
基准的回报 。
投资策略 本基金采取 自上而下 与自下而 上相结合 的主动投 资管 理策
略， 将定性与定 量分析贯 穿于主题 精选、 公司 价值评 估、 投
资组合构建 以及组合 风险管理 的全过程 之中。 本基 金 的投资
管理主要分 为三个层 次： 第一个 层次是自 上而下的 资 产类别
的配置， 第二个层 次是精选 主题 ， 第三个 层次是自 下 而上的
个股选择。
业绩比较基 准 本基金股票 投资部分 的业绩比 较基准为 ： 沪 深 300 指 数； 债
券投资部分 的业绩比 较基准为 ： 中 证国债指 数。 本 基 金的整
体业绩基准 ＝沪深 300 指数× 70% + 中证国 债指数× 20%+1 年
期银行存款 利率× 10%
风险收益特 征 中等偏上风 险品种
基金管理人 中银基金管 理有限公 司 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
§ 3
主 要财务指标和 基金净值表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期
(2018 年 4 月 1 日-2018 年 6 月 30 日)
1. 本期已实现 收益 32,034,544.85
2. 本期利润 75,256,888.46
3. 加权平均基 金份额 本期利润 0.0752
4. 期末基金资 产净值 1,346,990,150.85
5. 期末基金份 额净值 1.3454
注：1、本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、 投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收
益）扣除相 关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益。
2 、所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易 基金 的各项费用 ，计入费 用后实际 收益水平
要低于所列 数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩 比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 5.91% 1.18% -6.95% 0.80% 12.86% 0.38%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金
累计净值增 长率与业 绩比较基 准收益率 历史走势 对比 图
(2005 年 1 月 4 日至 2018 年 6 月 30 日) 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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注：按基金 合同规定 ，本基金 自基金合 同生效起6个 月内为建仓 期，截至 建仓结束 时各项资
产配置比例 均符合基 金合同约 定。
§ 4
管 理人报告
4.1 基金经理( 或基金经理小组) 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
陈军
本基金的基 金经
理、 中银收 益基金
基金经理、 中银优
秀企业基金 基金
经理、 中银 移动互
联基金基金 经理、
中银主题基 金基
金经理、 中 银新经
济基金基金 经理、
副执行总裁
2013-08-23 - 20
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 副
执行总裁 ， 金融 学硕士 。 曾
任 中 信 证 券 股 份 有 限 责 任
公司资产管 理部项目 经理。
2004 年加入中银基金管理
有限公司，2006 年 10 月至
今 任 中 银 收 益 基 金 基 金 经
理，2009 年 9 月至 2013 年
10 月任中银 中证 100 指数
基金基金经理，2013 年 6
月至 2016 年 1 月任 中银美
丽中国基金 基金经理 ， 2013
年 8 月至今任中银中 国基金
基金经理， 2018 年 2 月至今
任 中 银 优 秀 企 业 基 金 基 金
经理， 2018 年 2 月至 今任中
银移动互联 基金基金 经理，
2018 年 6 月 至今任 中银主
题基金基金 经理， 2018 年 6
月 至 今 任 中 银 新 经 济 基 金中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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基金经 理。 特 许金融 分析师
（CFA ） ， 香 港 财 经 分 析 师
学会会员。 具有 20 年证券
从业年限。 具 备基金 从业资
格。
注：1、首任 基金经理 的 “ 任职日期 ” 为基 金合同生 效日 ，非首任基 金经理的 “ 任职 日期 ” 为根
据公司决定 确定的聘 任日期， 基金经理 的 “ 离 任日期 ” 均为根据公 司决定确 定的解聘 日期；
2 、证券从业 年限的计 算标准及 含义遵从 《证券 业从 业人员资格 管理办法 》的相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作 遵规守信情况的说 明
本报告期内，本基金 管理人严格遵 守《中华人民 共和 国证券投资基金法》 、 中国证监会
的有关规则 和其他有 关法律法 规的规定 ， 严格 遵循本 基金基金合 同， 本着 诚实信用 、 勤勉 尽
责的原则管 理和运用 基金资产 ， 在严格 控制风险 的基 础上， 为基 金份额持 有人谋求 最大利益 。
本报告期内 ，本基金 运作合法 合规，无 损害基金 份额 持有人利益 的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制度的 执行情况
根据中国证监会颁布 的《证券投资 基金管理公司 公平 交易制度指导意见》 ， 公司制定了
《中银基金管理有限 公司公平交易 管理办法》 ， 建立 了《新股询价申购和 参与公开增发 管理
办法》 、 《债券询 价申购管 理办法》 、 《 集中交易 管理办 法》 等公平交易 相关制度 体系， 通过 制
度确保不同 投资组 合 在投资管 理活动中 得到公平 对待 ， 严格防 范不同投 资组合之 间进行利 益
输送。 公司 建立了投 资决策 委员会领 导下的投 资决策 及授权制度 ， 以科学 规范的 投资决策 体
系， 采用集 中交易管 理加强交 易执行环 节的内 部控制 ， 通过工作 制度、 流程和技 术手段保 证
公平交易原 则的实现 ； 通过 建立层级 完备的公 司证券 池及组合风 格库， 完 善各类 具体资产 管
理业务组织 结构，规 范各项业 务之间的 关系，在 保证 各投资组合 既具有相 对独立性 的同时 ，
确保其在获 得投资信 息、 投 资建议和 实施投资 决策方 面享有公平 的机会； 通过对 异常交易 行
为的实时监 控、分析 评估、监 察稽核和 信息披露 确保 公 平交易过 程和结果 的有效监 督。
本报告期内 ， 本公司 严格遵 守法律法 规关于公 平交易 的相关规定 ， 确保本 公司管 理的不
同投资组合 在授权、 研究 分析、 投资 决策、 交易执 行 、 业绩评估等投 资管理活 动和环节 得到
公平对待。 各投资组 合均严格 按照法律 、 法规 和公司 制度执行投 资交易， 本报告期 内未发生
异常交易行 为。
4.3.2 异常交 易行为的 专项说明
本报告期内 ，本基金 未发现异 常交易行 为。 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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本报告期内 ， 基金 管理人未 发生所有 投资组合 参与的 交易所公开 竞价同日 反向交易 成交
较少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量的 5% 的情 况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作 分析
1. 宏观经济 分析
国外经济方 面，全球 经济继续 稳定复苏 ，二季度 美强 欧弱格局延 续。从领 先指标来 看，
美国经济景 气度维持 高位， 二季 度美国 ISM 制造业 PMI 指数从一季度末 的 59.3 进 一步上 行
至 60.2，就业市 场整体稳 健，失业 率创出近 年新低 3.8% ，通胀 明显回升 ，美元 指数大幅 走
强至 94 上方 。欧元区 经济复苏 势头延续 放缓，二 季 度制造业 PMI 指数从 56.6 继续下 行至
54.9 ， 虽 然通胀在 油价助推 下有所 回暖， 但经济 明显 放缓使欧央 行维持宽 松的货币 政策 ， 欧
元对美元显 著贬值； 日 本经济继 续缓慢复 苏， 二季 度制 造业 PMI 指数从 53.1 小幅 回落至 53.0 ，
通胀逐步回 暖， 但工业产 出表现不 佳， 日本央 行仍维 持谨慎。 综合来 看， 美国经 济基本面 依
然有包括税 改和金融 监管放松 等多项正 向因素支 撑， 美联储点阵 图上调年 内加息预 期， 对 经
济、 劳动 力市场及 通胀的展 望更加 乐观， 美元仍有 升值 压力； 欧 洲经济前 景展望进 一步走 弱，
全球贸易保 护主义抬 头、 经 济明显放 缓、 叠加 意大利 新政府赤字 扩张破坏 欧元区金 融市场稳
定的潜在风 险，日本 经济延续 复苏。
国内经济方 面，融资 需求下行 显著，违 约风险加 快暴 露，叠加中 美贸易摩 擦再度反 复、
外需走弱， 经济缓慢 下行趋势 不改。 具 体来看， 二季 度领先指标 中采制造 业 PMI 震荡持 平
于 51.5 ， 同步 指标工业 增加值 1-5 月 同比增长 6.9% ， 较一季度末 回升 0.1 个百分点， 但主要
受益于短期 企业加速 复工。 从 经济增长 动力来 看， 出 口暂时受贸 易战拖累 不明显， 消费与投
资显著下行 ：5 月 美元计价 出口增速 较一季度 末回升 至 12.6% 左右，5 月 消费增速 较一季度
末回落至 8.5% ， 依然处于 较低水平 ；制造业 投资有 所反弹，房 地产投资 缓慢下行 ，基建投
资大幅下降 ，1-5 月固 定资产投 资增速较 一季度 末大 幅回落至 6.1% 的水平 。通胀方 面，CPI
总体低位徘 徊，5 月同比增 速仅 1.8% ，PPI 在生产资 料价格上涨 背景下小 幅回升，5 月同 比
增速上升至 4.1% 。
2. 市场回顾
上半年市场 整体偏弱 势，沪深 300 指数 下跌 16.6% ， 上证 50 指数 下跌 16.2% ，创 业板
50 指数下跌 14.9% 。 分季 度来看 ， 1 季度 市场波动 较 大， 而 2 季度市场 偏弱。 单 2 季度 来看，
沪深 300 指数 下跌 11.2% ， 上证 50 下跌 9.04% ， 创业 板 50 下跌 19.5% 。二季 度食品饮 料、
医药等内需 相关板块 表现较强 ，而传媒 、军工和 建材 等板块则较 为低迷。 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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2 季度的结 构性特征 更明显 ，1 季度 强势的板 块回调 较多，而内 需相关且 现金流好 的行
业中的龙头 个 股表现 更好，但 板块整体 呈现震荡 下行 的走势。
3. 运行分析
报告期内， 本基金维 持了对各 行业龙头 企业的 配置， 并适度加强 了对医药 、 食品饮 料等
内需相关行 业的配置 力度。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内， 本基金份 额净值增 长率为 5.91% ， 同期业 绩比较基准 收益率为-6.95% 。
4.6 报告期内基金持有人数或基金 资产净值预警说明
本 基金 在报 告期 内未出 现连 续二 十个 工作 日基金 份额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基 金
资产净值低 于五千万 元的情形 。
§ 5
投 资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资 产的比例
(%)
1 权益投资 876,419,171.58 64.55
其中：股票 876,419,171.58 64.55
2 固定收益投 资 269,506,000.00 19.85
其中：债券 269,506,000.00 19.85
资产支持证 券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 140,000,000.00 10.31
其中：买断 式回购的 买入返售 金
融资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 59,475,893.87 4.38
7 其他各项资 产 12,290,967.11 0.91
8 合计 1,357,692,032.56 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投 资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（％）
A 农、林、牧 、渔业
- -
B 采矿业
-
-
中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
8
C 制造业 728,145,461.25 54.06
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 71,559.85 0.01
E 建筑业 69,625,966.34 5.17
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 17,156,148.00 1.27
J 金融业 10,665,896.00 0.79
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 16,405,543.00 1.22
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 18,403,981.14 1.37
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 15,944,616.00 1.18
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 876,419,171.58 65.07
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资 组 合
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资股 票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例( ％)
1 300003 乐普医疗 3,326,414 122,012,865.52 9.06
2 002659 凯文教育 4,941,860 68,543,598.20 5.09
3 600809 山西汾酒 975,642 61,358,125.38 4.56
4 600519 贵州茅台 77,426 56,634,021.96 4.20
5 000568 泸州老窖 862,534 52,493,819.24 3.90
6 600276 恒瑞医药 684,558 51,862,114.08 3.85
7 000596 古井贡酒 441,572 39,202,762.16 2.91
8 000858 五粮液 482,900 36,700,400.00 2.72
9 600521 华海药业 1,321,705 35,276,306.45 2.62
10 600702 舍得酒业 863,064 31,147,979.76 2.31
5.4 报告期末按债券品种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产 净值
比例( ％)
1 国家债券 269,506,000.00 20.01
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - - 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 269,506,000.00 20.01
5.5 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 180007
18 附息国
债 07
1,100,000 110,330,000.00 8.19
2 160009
16 附息国
债 09
700,000 69,664,000.00 5.17
3 180009
18 附息国
债 09
500,000 49,615,000.00 3.68
4 180008
18 附息国
债 08
300,000 29,901,000.00 2.22
5 170008
17 附息国
债 08
100,000 9,996,000.00 0.74
5.6 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前五名贵金属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告期末本基金投资的股指期 货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明 细
本基金报告 期内未参 与股指期 货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资 范围未包 括股指期 货，无相 关投资政 策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资 范围未包 括国债期 货，无相 关投资政 策。 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明 细
本基金报告 期内未参 与国债期 货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告 期内未参 与国债期 货投资， 无相关投 资评 价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内 ，本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体本期没有 出现被监 管部门立 案调查，
或在报告编 制日前一 年内受到 公开谴责 、处罚的 情形 。
5.11.2 本基金投 资的前十 名股票没 有超出基 金合同规 定的备选股 票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 226,723.74
2 应收证券清 算款 9,326,833.52
3 应收股利 -
4 应收利息 1,807,387.49
5 应收申购款 930,022.36
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,290,967.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说 明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中 四舍五入 的原因， 本报告分 项之和与 合计 项之间可能 存在尾差 。
§ 6
开 放式基金份额 变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 996,143,801.40
本报告期基 金总申购 份额 55,175,817.94
减：本报告 期基金总 赎回份额 50,170,167.58
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 1,001,149,451.76 中银中国精 选混合型 开放式证 券投资基 金 2018 年第 2 季度报告
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§ 7
基 金管理人运用 固有资金投 资本基金情 况
7.1 基金管理人持有本基金份额变 动情况
本报告期内 ，基金管 理人未持 有本基金 。
7.2 基金管理人运用固有资金投资 本基金交易明细
本报告期内 ，基金管 理人未运 用固有资 金申购、 赎回 或买卖本基 金。
§ 8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中国证监 会准予中 银中国精 选混合型 开放式 证券 投资基金募 集的文件 ；
2 、 《中银中 国精选混 合型开放 式证券投 资基金基 金合 同》 ；
3 、 《中银中 国精选混 合型开放 式证券投 资基金托 管协 议》 ；
4 、 《中银中 国精选混 合型开放 式证券投 资基金招 募说 明书》 ；
5 、法律意见 书；
6 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 ；
7 、基金托管 人业务资 格批件、 营业执照 ；
8 、中国证监 会要求的 其他文件 。
8.2 存放地点
基金管理人 和基金托 管人的办 公场所， 部分文件 同时 登载于基金 管理人互 联网站。
8.3 查阅方式
投资者可登 录基金管 理人互联 网站查阅 ， 或在 营业时 间内至基金 管理人或 基金托管 人的办公
场所免费查 阅。
中银 基金管理有限 公司
二〇 一八年七月十 九日
