兴 全轻资 产投 资混合 型证 券投资 基金
（LOF ）
2018 年第 2 季 度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 兴全 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 7 月 19 日 兴全 轻资 产投 资混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 招商银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2018 年 7 月 19 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不 存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年4 月1 日起 至 6 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 兴全轻资产 混合（LOF ）
场内简称 兴全轻资
基金主代码 163412
交易代码 163412
前端交易代 码 163412
后端交易代 码 163413
基金运作方 式 上市契 约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2012 年 4 月5 日
报告期末基 金份额总 额 1,764,496,994.67 份
投资目标
本基金以挖 掘 “轻 资产公司 ” 为主 要投资 策略， 力求
获取当前收 益及实现 长期资本 增值。
投资策略
在大类资产 配置上， 本基金采 取定性与 定量研究 相结
合， 在股票 与债券等 资产类别 之间进行 资产配置 ； 本
基金运用多 重指标因 子， 综合 评估判断 ， 选择优 秀的
轻资产公司 进行投资 ； 在行业 配置上， 除积极配 置于
那些在产品、 服务以 及业务属 性上具有 轻资产特 征的
行业。
业绩比较基 准 80%× 沪深 300 指数＋ 20%×中 证国债指 数
风险收益特 征
本基金为混 合型基金 产品， 属 于较高风 险、 较高 收益
的基金品种， 其预期 风险收益 水平高于 债券型基 金及
货币市场基 金。投资 者可在二 级市场买 卖基金份 额，
受市场供需 关系等各 种因素的 影响， 投 资者买卖 基金
份额有可能 面临相应 的折溢价 风险。
基金管理人 兴全基金管 理有限公 司 兴全 轻资 产投 资混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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基金托管人 招商银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年4 月1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期已实 现收益 112,458,536.31
2.本期利润 -354,331,215.05
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.1963
4.期末基金 资产净值 5,283,010,810.70
5.期末基金 份额净值 2.994
注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2 、所述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或交 易基 金的各项费 用（例如 ：申购赎 回费、红 利再
投资费、基 金转换费 等） ，计入 费用后实 际收益 水平 要低于所列 数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -6.26% 1.15% -7.53% 0.91% 1.27% 0.24%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1 、净值 表现所取 数据截至 到 2018 年 6 月 30 日。
2 、按照《兴全轻 资产投资混合型证 券投资基金 （LOF）基金合同》的规 定，本基金建仓期 为
2012 年 4 月 5 日至 2012 年 10 月 4 日。 建仓期结束 时本基金各 项资产配 置比例符 合本基金 合同
规定的比例 限制及投 资组合的 比例范围 。
3.3 其他 指标
无。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从业年 限 说明 兴全 轻资 产投 资混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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任职日期 离任日期
董理
本 基 金 、
兴 全 社 会
责 任 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理
2017 年11 月
23 日
- 10 年
数学博士，历任国信
智能有限公司技术部
系统工程师，嘉实基
金管理有限公司分析
师、基金经理，华夏
久盈资产管理有限公
司投资经理 。
谢治宇
基 金 管 理
部 投 资 总
监 兼 本 基
金 、 兴 全
合 润 分 级
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 兴 全
合 宜 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理
2014 年12 月
8 日
2018 年5 月
3 日
11 年
经济学硕士 ，2007 年
加入兴全基金管理有
限公司，历任行业研
究员、专户投资部投
资经理、基金管理部
投资副总监 。
注：1 、职务 指截止报 告 期末的 职务（报 告期末 仍在 任的）或离 任前的职 务（报告 期内离任 的） 。
2 、 任职日 期指基 金合同生 效之日 （基 金成立时 即 担任基金经 理） 或公司 作出聘任 决定之日 （基
金成立后担 任基金经 理） ；离任 日期指公 司作出 解聘 决定之日。
3 、 “证 券从业年 限 ”按其 从事证券 投资、 研究 等业务的年 限计算。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵循了 《证券投 资基 金法》及其 各项实施 细则、《 兴全轻资
产投资混合 型证券投 资基金 （LOF ） 基金 合同》 和其他 相关法律法 规的规定 ， 本着 诚实信用 、 勤 勉
尽责、 取信 于市场、 取信于社 会的原则 管理和运 用基 金资产，并 根据相关 要求对股 票大宗交 易流
程进行梳理 ，为基金 份额持有 人谋求最 大利益。 本报 告期内，基 金投资管 理符合有 关法规和 基金
合同的规定 ，无违法 违规、未 履行基金 合同承诺 或损 害基金份额 持有人利 益的行为 。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内 ，本基金 管理人严 格按照《 证券投资 基金 法》、《证 券投资基 金管理公 司公平交兴全 轻资 产投 资混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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易制度指导 意见》及 公司相关 制度等规 定，从投 资授 权、研究分 析、投资 决策、交 易执行、 业绩
评估等环节 严格把关 ，确保各 投资组合 之间得到 公平 对待，保护 投资者 的 合法权益 。公司风 险管
理部对公司 管理的不 同投资组 合的整体 收益率差 异进 行统计，从 不同的角 度分析差 异的来源 、考
察是否存在 非公平的 因素。
本报告期内 公司旗下 基金严格 遵守公司 的公平交 易制 度，未发现 违反公平 交易原则 的情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，所有投 资组合参 与的交易 所公开竞 价同 日反向交易 成交较少 的单边交 易量不存
在超过该证 券当日成 交量的 5% 的情况， 未发现可 能导 致不公平交 易和利益 输送的异 常交易情 况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
二季度随着 中美贸易 纠纷的影 响扩大 ， 以及 银行表外 资产去化的 加速， 市 场风 险偏好明 显降
低，体现为 除了少数 消费品行 业外的集 体估值下 降。 同时，金融 去杠杆引 发了实体 经济和股 票市
场的流动性 短缺， 市场对 于现金流 紧张的行 业恐慌性 卖出。 基 金在二季 度结构 没有发生 大的变化，
消费和成长 为主。但 是在周期 行业大幅 杀跌后， 于近 期开始逐渐 建仓部分 超跌的周 期行业。 我们
认为部分行 业和个股 处于未来 三年的大 底部，可 以开 始逐渐布局 。今年内 的机会相 对有限， 优质
且估值合理 的成长股 以及行业 处于景气 周期的消 费品 依然是主力 配置。
二季度，本 基金在消 费品，尤 其是食品 饮料的配 置对 组合贡献了 不错的收 益，但是 随着市场
估值的不断 下降 ，配 置的成长 股组合出 现了不小 的跌 幅。组合总 体上维持 了较为均 衡的配置 ，但
是随着市场 的不断下 跌，组合 在持股上 不断提高 集中 度，重仓在 长期看好 的个股上 。结构上 组合
的重大失误 在于对于 医药板块 的过度谨 慎，对于 医药 行业价格端 的压力过 于看重， 上半年在 消费
品的选择上 缺乏医药 的持仓造 成了不小 的损失。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 2.994 元；本 报告 期基金份额 净值增长 率为-6.26% ，业绩
比较基准收 益率为-7.53% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
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§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金 资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 4,169,935,338.80 78.40
其中：股票
4,169,935,338.80 78.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
280,902,000.00 5.28
其中：债券
280,902,000.00 5.28
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
846,197,249.59 15.91
8 其他资产
21,716,618.30 0.41
9 合计
5,318,751,206.69
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 309,293,174.36 5.85
B 采矿业 - -
C 制造业 1,663,755,693.66 31.49
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
10,942,738.90 0.21
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 28,614,057.21 0.54
G 交通运输、 仓储和邮 政业 103,203,455.93 1.95
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 317,718,728.96 6.01
J 金融业 1,252,146,399.70 23.70
K
房地产业
137,470,838.53 2.60
L
租赁和商务 服务业
237,290,119.99 4.49
M 科学研究和 技术服务 业 - - 兴全 轻资 产投 资混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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N 水利、环境 和公共设 施管理业 81,226.14 0.00
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业
109,418,905.42 2.07
S 综合 - -
合计 4,169,935,338.80 78.93
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
无。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 601601 中国太保 12,644,704 402,733,822.40 7.62
2 603589 口子窖 5,237,952 321,872,150.40 6.09
3 002643 万润股份 42,589,957 318,146,978.79 6.02
4 000998 隆平高科 16,399,426 309,293,174.36 5.85
5 601336 新华保险 6,981,496 299,366,548.48 5.67
6 600406 国电南瑞 16,013,169 253,008,070.20 4.79
7 601398 工商银行 44,852,313 238,614,305.16 4.52
8 002027 分众传媒 23,653,256 225,270,259.92 4.26
9 601318 中国平安 3,699,927 216,741,723.66 4.10
10 601233 桐昆股份 9,939,709 171,161,788.98 3.24
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 280,902,000.00 5.32
其中：政策 性金融债 280,902,000.00 5.32
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 280,902,000.00 5.32
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5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（ 张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 150317 15 进出 17 700,000 69,930,000.00 1.32
2 140303 14 进出 03 600,000 60,612,000.00 1.15
3 140402 14 农发 02 500,000 50,580,000.00 0.96
4 080220 08 国开 20 500,000 50,025,000.00 0.95
5 160402 16 农发 02 500,000 49,755,000.00 0.94
5.6 报告 期末按公允价 值占 基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有股指 期货。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
股指期货暂 不属于本 基金的投 资范围， 故此项不 适用 。
5.10 报告 期末本 基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
国债期货暂 不属于本 基金的投 资范围， 故此项不 适用 。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
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5.10.3 本期 国债期货投资 评价
国债期货暂 不属于本 基金的投 资范围， 故此项不 适用 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
本基金投资 的前十名 证券的发 行主体本 期未出现 被监 管部门立案 调查，并 且未在报 告编制日
前一年内受 到公开谴 责、处罚 的情形。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票未超 出基金合 同规定的 备选 股票库。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证 金 2,432,387.88
2 应收证券清 算款 4,831,846.97
3 应收股利 -
4 应收利息 5,858,413.83
5 应收申购款 8,593,969.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,716,618.30
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值(元)
占基金资 产
净值比例 （%）
流通受限情 况说明
1 002027 分众传媒 60,348,000.00 1.14 大宗流通受 限
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
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§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 1,835,781,301.81
报告期期间 基金总申 购份额 193,335,110.42
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 264,619,417.56
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 1,764,496,994.67
注：总申购 份额含红 利再投资 、转换转 入份额， 总赎 回份额含转 换转出份 额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 4,772,792.36
报告期期间 买入/ 申购 总份额 0.00
报告期期间 卖出/ 赎回 总份额 0.00
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 4,772,792.36
报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份
额比例（%）
0.27
注：买入/申 购总份额 含红利再 投资、转 换转入 份额 ，卖出/ 赎回 总份额含 转换转出 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本基金管理 人本报告 期未运用 固有资金 对本基金 进行 交易。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资者类 报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况 兴全 轻资 产投 资混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 2 季度 报告
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别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
产品特有风险
本基金本报告期内 未出现单一投 资者持有基金 份额 比例达到或超过 20%的情 况， 故不涉及本 项特
有风险。
注：1 、 “ 申购金额 ” 包含份 额申购、 转换转入 、分 红再投资等 导致投资 者持有份 额增加的 情形。
2、 “ 赎回份额 ” 包含份 额赎回、 转换转出 等导 致投资者持 有份额减 少的情形 。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、 中国证 监会批准 本基金设 立的文件
2 、《兴全轻 资产投资 混合型证 券投资基 金（LOF ）基 金合同》
3 、《兴全轻 资产投资 混合型证 券投资基 金（LOF ）托 管协议》
4 、《兴全轻 资产投资 混合型证 券投资基 金（LOF ）招 募说明书》
5 、 基金管 理人业务 资格批件 、营业执 照和公司 章程
6 、 本报告 期内在中 国证监会 指定报纸 上公开披 露的 各项公告原 件
9.2 存放 地点
基金管理人 、基金托 管人的办 公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可登 录基金管 理人互联 网站（http://www.xqfunds.com ） 查阅，或 在营业时 间内至基
金管理人、 基金托管 人办公场 所免费查 阅。
兴全基金管 理有限公 司
2018 年 7 月19 日
