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银华通胀(161815)

银华通胀:2018年第二季度报告查看PDF公告

 
银华抗 通胀主题证券投 资基金(LOF ) 
2018 年第 2 季度报 告 
 
2018 年6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金 管理 人 : 银华 基 金管 理股 份有 限公 司 
基金 托管 人 : 中国 建 设银 行股 份有 限公 司 
报告送出 日 期:2018 年7 月19 日 
 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 
第 2 页 共 11 页 



§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年4 月1 日起至6 月 30 日止。 §2 基金 产品 概 况 2.1 基金基本情况 基金简称 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF) 场内简称 银华通胀 交易代码 161815 基金运作方式 上市契约型开放式(LOF) 基金合同生效日 2010 年 12 月 6 日 报告期末基金份额总额 128,441,420.46 份 投资目标 在有效控制组合风险的前提下,通过在全球范围内精 选抗通胀主题的基金,为投资者实现基金资产的长期 稳定增值。 投资策略 本基金为在全球范围内精选跟踪综合商品指数的 ETF , 跟踪 单个 或大 类商 品价 格的 ETF, 业绩 比较 基准 90% 以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通 货膨胀挂钩债券的 ETF 或债券型基金的主题投资基 金,主要采用 “ 自上而下 ”的多因素分析决策系统, 综合定性分析和定量分析进行大类资产配置,同时结 合“ 自下而上 ” 的精选抗通胀主 题的基金的投资策 略优化组合收益,实现基金资产的长期稳定增值。 本基金还将通过投资固定收益类证券和货币市场工 具有效管理资金头寸, 并适时地利用金融衍生品进 行套期保值和汇率避险。 本基金的投资组合比例为:投资于基金的资产合计不 低于本基金基金资产的 60% ,其中不低于 80% 投资于银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 3 页 共 11 页


抗通胀主题的基金,现金或者到期日在一年以内的政 府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5% 。 抗通 胀主题的基金指跟踪综合商品指数的 ETF,跟踪单个 或大类商品价格的 ETF ,业绩比较基准 90% 以上是商 品指数的共同基金,以及主要投资于通货膨胀挂钩债 券的 ETF 或债 券型 基金 。 本基 金所 投资 的商 品类 基金 以跟踪商品指数或商品价格为投资目标,通常情况下 不采用卖空策略,也不使用资金杠杆。 业绩比较基准 标普高盛商品总指数收益率(S&P GSCI Commodity Total Return Index)。 风险收益特征 本基金为投资全球抗通胀主题基金的基金中基金,在 证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基 金品种。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称:The Bank of New York Mellon Corporation 中文名称: 纽约梅隆银行股份有限公司


§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告 期 ( 2018 年4 月1 日 - 2018 年6 月30 日 ) 1. 本期已实现收益 -4,063,913.21


2. 本期利润 5,098,214.86 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0382 4. 期末基金资产净值 64,217,096.15 5. 期末基金份额净值 0.500 注:1 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变 动收 益) 扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括 持有 人交 易基 金的 各项 费用 , 计入 费用 后实 际收 益水 平要 低于 所列 数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较 阶段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三 8.23% 0.57% 8.00% 0.97% 0.23% -0.40% 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 4 页 共 11 页


个月


3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率 变动 及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率 变动的比较 注:本基金基金合同生效日期为 2010 年 12 月6 日。按基金合同规定,本基金自基金合同生效起 六个月内为建仓期。截至建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三章的规定: 投资于基金的资产合计不低于本基金基金资产的 60% ,其中不低于 80% 投资于抗通胀主题的基金, 现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。 抗通 胀主 题的 基 金指跟踪综合商品指数的 ETF , 跟踪 单个 或大 类商 品价 格的 ETF , 业绩 比较 基准 90% 以上是商品指 数的共同基金,以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的 ETF 或债券型基金 。 §4 管理人报告 4.1 基金 经理 (或 基 金经 理小 组) 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 5 页 共 11 页


任职日期 离任日期 马君 女士 本基金的 基金经理 2016 年 1 月 14 日 - 9 年 硕士学位。2008 年 9 月至 2009 年3 月 任 职 大成 基金 管理 有限 公司 助 理金 融 工程师。2009 年 3 月加盟银华基金管 理有 限公 司, 曾担 任研 究员 及基 金经 理 助理职务。自 2012 年 9 月 4 日起担任 银 华 中证 内地 资源 主题 指数 分 级证 券 投资基金基金经理,2013 年 12 月 16 日至2015 年7 月 16 日兼任银华消费主 题分级股票型证券投资基金基金经理, 2015 年8 月6 日至2016 年 8 月5 日兼 任 银 华中 证国 防安 全指 数分 级 证券 投 资基金基金经理,2015 年 8 月 13 日至 2016 年 8 月 5 日兼任银华中证一带一 路 主 题指 数分 级证 券投 资基 金 基金 经 理, 自 2017 年9 月 15 日起兼任银华智 能 汽 车量 化优 选 股 票型 发起 式 证券 投 资基金基金经理,自 2017 年 11 月 9 日 起 兼任 银华 食品 饮料 量化 优 选股 票 型发起式证券投资基金、 银华医疗健康 量 化 优选 股票 型发 起式 证券 投 资基 金 基金经理,自 2017 年 12 月 15 日起兼 任 银 华稳 健增 利灵 活配 置混 合 型发 起 式证券投资基金基金经理,自 2018 年 5 月 11 日起兼任银华中小市值量化优 选 股 票型 发起 式证 券投 资基 金 基金 经 理。具有从业资格。国籍:中国。 李宜 璇女 士 基金经理 2017 年12 月 25 日 - 4 年 博士 学位 , 曾就 职于 华龙 证券 有限 责任 公司,2014 年 12 月加入银华基金, 历 任量化投资部量化研究员、 基 金经理助 理, 现任 量化 投资 部基 金经 理。 自 2018 年3 月7 日起担任银华信息科技量化优 选股票型发起式证券投资基金、 银华新 能 源 新材 料量 化优 选股 票型 发 起式 证 券投 资基 金、 银华 文体 娱乐 量化 优选 股 票型发起式证券投资基金、 银华全球核 心优选证券投资基金、 银华恒生中国企 业指数分级证券投资基金基金经理。 具 有从业资格。国籍:中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 报告 期内 本基 金 运作 遵规 守信 情况 说明 本基金管理人在本报 告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 6 页 共 11 页


资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华抗通胀主题证券投资基 金(LOF )基金合同》和其他有关法律法规的规定, 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产, 在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益, 无损害基金份额持有人利益 的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平 交易 专项 说 明 4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》,制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节, 本基金管理人实行集中交易制度, 按照 “时间优先、 价格优先、 比例分配、 综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管 理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分 析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告 期内 基金 的 投资 策略 和业 绩表 现说 明 2018 年第 二季 度, 国际 大宗 商品 方面 , 高盛 标普 商 品指数上涨 8.0% , 其中 高盛 标普 能源 指数 上涨 13.8% , 高盛 标普 农产 品指 数下 跌 6.4% , 高盛 标普 工业 金属 指数 上涨 1.5% , 高盛 标普 贵金 属 指数下跌 5.0% 。受全球贸易战不断升温的影响,资本市场整体表现不佳 ,叠加美元加息周期,全 球利率进一步走高,流动性有所收紧,全球大类资产波动率加大,能源波动最大,农产品波动亦 较大。美原油在 6 月初一度跌破 65 美元/ 桶的关口。近期,美国总统特朗普宣布重启对伊朗的制 裁,要求盟友 11 月4 日前将各自对伊朗石油进口量降至零。同时,OPEC 大会宣布增产规模不及 预期,随之,原油价格大幅反弹。 全球股市方面,发达市场明显好于新兴市场。截至二季度末, 标普 500 指数上涨 2.9% , 纳斯 达克 指数 上 涨 6.3% ; MSCI 新兴市场指数下跌 8.5% , 香港 恒生 国企 指数下跌 7.7% 。 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 7 页 共 11 页


展望三季度,由于美国重启对伊朗的制裁,如果接下来伊朗原油出口下降 53-138 万桶/日, 全球原油供给仍将出现缺口,OPEC 短期内完全弥补伊朗出口量的下降存在一定压力, 全球原油供 给仍有望维持紧平衡。 同时, 沙特阿美上市预期也将对油价形成一定支撑。 关注 OPEC 与美国页岩 油产量增速之间的动态博弈。需求方面,中国和印度引领全球原油消费增长,能源结 构调整短期 对原油需求影响不大。本基金将坚持稳健审慎的投资风格,关注全球政治经济变化的信号,在做 好风险控制的基础上,积极挖掘资产配置的结构性投资机会,以动态配置和均衡的投资组合来应 对市场变化。 截止报告期末,本基金份额净值为 0.500 元,本报告期份额净值增长率为 8.23% ,同期业绩 比较基准收益率为 8.00% 。 4.5 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资 组合 报 告 5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况 序号 项目 金 额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 55,755,422.07 86.08 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合计 8,810,320.51 13.60 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 8 页 共 11 页


8 其他资产 204,766.43 0.32 9 合计 64,770,509.01 100.00


5.2 报告 期末 在各 个 国家 (地 区) 证券 市场 的股 票及 存托 凭证 投资 分布 注:本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。


5.3 报告 期末 按行 业 分类 的股 票及 存托 凭证 投资 组合 注:本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。


5.4 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票及 存托 凭证 投资 明细 注:本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。 5.5 报告期末按债券 信用等级分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券。


5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。


5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名金融衍生品投资明细 注:本基金本报告期末未持有金融衍生品。


5.9 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名基 金投 资明 细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价 值 (人 民币 元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 POWERSHARES DB COMMODITY IND 商品型 开放式 Invesco Po werShares Capital Mg mt LLC 7,369,833.74 11.48 2 SPDR GOLD TRUST 商品型 开放式 State Stre et Bank an d Trust Co mpany 7,065,536.31 11.00 3 POWERSHARES DB OIL FUND 商品型 开放式 Invesco Po werShares Capital Mg mt LLC 7,007,641.06 10.91 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 9 页 共 11 页


4 FGS-BACKWARDATED BASKET E-ROLL COMMODITITES TRUST 商品型 开放式 Fund logic Global So lutions Lt d 6,158,331.35 9.59 5 UNITED STATES BRENT OIL FUND 商品型 开放式 United Sta tes Commod ity Funds 6,046,354.95 9.42 6 GSSI-GSQ MOD BB TR PORT-C 商品型 开放式 FundRock M anagement Co SA 5,706,323.22 8.89 7 ISHARES A50 CHINA TR 股票型 开放式 Black Rock Asset Man agement No rth Asi 4,692,229.21 7.31 8 FSP DJUBS DIVERSIFIED BACKWARDATED FUND 商品型 开放式 FundLogic SAS/France 4,523,278.51 7.04 9 CSOP WTI OIL AN ROLL DEC ETF 商品型 开放式 CSOP Asset Managemen t Limited 4,057,902.69 6.32 10 POWERSHARES DB AGRICULTURE F 商品型 开放式 Invesco Po werShares Capital Mg mt LLC 1,705,951.36 2.66 注: 本基 金所 投资 的上 述基 金以 及上 述基 金的 基金 管理 人均 不是 、 亦不 得被 视为 本基 金的 发起 人、 分销商或发行者。


5.10 投资 组合 报告 附 注 5.10.1 本基 金投 资的 前 十名 证券 的发 行主 体本 期不 存在 被监 管部 门立 案调 查,或在 报告 编制 日前 一 年内 受到 公开 谴责 、处 罚的 情形 。


5.10.2 本基 金本 报告 期 末未 持有 股票 ,因 此本 基金 不存 在投 资的 前十 名股 票超 出基 金合 同规 定的 备 选股 票库 之外 的情 形。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 163.10 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 10 页 共 11 页


5 应收申购款 204,603.33 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 204,766.43


5.10.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细 注:本基金本报告期末未持有处于转 股期的可转换债券。


5.10.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明 注:本基金本报告期末未持有股票。


5.10.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放 式基 金 份额 变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 140,236,190.77 报告期期间基金总申购份额 1,551,294.86 减: 报告期期间基金总赎回份额 13,346,065.17 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 128,441,420.46 §7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响 影响 投 资者 决策 的其 他重 要信 息 8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况 注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20% 的单一投资者的情况。 8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息 本基金管理人于 2018 年6 月 11 日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部分基 金定期定额投资的最低金额的公告》,自 2018 年6 月 12 日起调整本基金定期定额投资的最低金 额为 10 元。 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF )2018 年第 2 季度报告 第 11 页 共 11 页


§9 备查 文件 目 录 9.1 备查文件目 录 9.1.1 中国证监会核准银华抗通胀主题证券投资基金(LOF )募集的文件 9.1.2 《银华抗通胀主题证券投资基金(LOF )基金合同》 9.1.3 《银华抗通胀主题证券投资基金(LOF )招募说明书》 9.1.4 《银华抗通胀主题证券投资基金(LOF )托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理 人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn )查阅。


银华 基金 管理 股 份有 限公 司 2018 年 7 月 19 日