中 欧新动力 混合型 证券投资 基金(LOF)
2018 年第2 季度报 告
2018 年06 月30 日
基金 管理人:中 欧基金管理有 限公司
基金 托管人:中 国光大银行股 份有限公司
报告 送出日期:2018 年07 月19日 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年7月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资 组合报告等 内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投 资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至2018 年06月30 日止。
§2
基金产 品概况
基金简称 中欧新动力混合（LOF）
基金主代码 166009
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2011 年02月10日
报告期末基金份额总额 492,584,049.30 份
投资目标
本基金通过投资于促进中国经济发展方式加快转变
的新动力行业和上市公司，以求充分分享中国经济
未来持续发展的成果并力争为基金份额持有人获取
超越业绩比较基准的回报。
投资策略
本基金采用"自上而下"和" 自下而上"相结合的投资
策略。在资产配置方面，自上而下地调整股票和债
券等各类资产的配置比例；在投资品种选择方面，
自下而上地选择具有投资价值的证券品种。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75%＋中证全债指数收益率×
25%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高风
险、较高收益的投资品种，预期风险和预期收益高
于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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下属分级基金的基金简称
中欧新动力混
合（LOF）A
中欧新动力混
合（LOF ）E
中欧新动力混
合（LOF）C
下属分级基金场内简称 中欧动力 - -
下属分级基金的交易代码 166009 001883 004236
报告期末下属分级基金的份额总
额
489,052,869.2
9份
2,494,852.66
份
1,036,327.35
份
§3
主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018 年04月01日 - 2018 年06月30日)
中欧新动力混合（L
OF）A
中欧新动力混合（L
OF）E
中欧新动力混合（L
OF）C
1.本期已实现收益 12,565,432.29 58,666.00 23,431.03
2.本期利润 -11,062,694.40 -63,335.53 -27,080.62
3.加权平均基金份
额本期利润
-0.0228 -0.0261 -0.0266
4.期末基金资产净
值
765,449,241.23 3,943,155.43 1,616,587.82
5.期末基金份额净
值
1.5652 1.5805 1.5599
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期 已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本 报告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
中欧 新动力混合（LOF）A 净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.69% 1.28% -6.98% 0.85% 5.29% 0.43%
中欧 新动力混合（LOF）E 净值表现 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.70% 1.28% -6.98% 0.85% 5.28% 0.43%
中欧 新动力混合（LOF）C 净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-1.81% 1.28% -6.98% 0.85% 5.17% 0.43%
3.2.2 自 基金合同生效 以来基金累 计净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准收益率
变动 的比较
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注：自2015 年10 月 8 日起，本基金增加 E 类 份额。图示日期为2015 年10 月12 日至
2018 年06 月30 日。
注： 自2017 年1 月19 日起， 本 基金增 加C 类份 额。 图示日期为2017 年1 月20 日至2018
年06 月30 日。
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§4
管理人 报告
4.1 基金经 理（或基金经 理小组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孔晓语 基金经理
2017-06-
21
- 5年
历任光大保德信基金管理有限
公司行业研究员。2015-06-16
加入中欧基金管理有限公司，
历任中欧基金管理有限公司基
金经理助理、投资经理
王健
投资总
监、基金
经理
2016-11-
03
- 14年
历任红塔证券研究中心医药行
业研究员，光大保德信基金管
理有限公司医药行业研究员、
基金经理。2015-06-01加入中
欧基金管理有限公司，历任中
欧基金管理有限公司投资经理
许文星 基金经理
2018-04-
16
- 4年
历任光大保德信基金管理有限
公司研究部行业研究员，光大
保德信基金管理有限公司投资
经理。2018-02-05 加入中欧基
金管理有限公司。
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理人 对报告期内本 基金运作遵 规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券 投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公 平交易制度的 执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基 金管理 公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异 常交易行为的 专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合 不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期 内基金的投资 策略和运作 分析
在去杠杆、贸易摩擦等内外部因素的影 响下，今年二季度的A股市场整体呈现震荡
下行， 二季度沪深300下跌9.94% ， 创业板指下 跌15.46% ， 食品饮料、 医药等消费行业表
现居前。 回顾18 年上半年， 市场主要指数全线 下跌， 行业方面涨跌幅分化严重， 仅餐饮
旅游、食品饮料和医药录得涨幅。
二季度在金融去杠杆的大背景下， 融资环境趋紧、 企业债务违约案例增加， 信用利
差持续走扩， 从而推动股权风险溢价上升， 导致整体市场出现估值显著的收缩。 从市场
风格来看， 业绩增长性确定高， 现金流好的消费行业在震荡行情中表现较好， 而业绩波
动性较大、股权质押比例相对较高的中小市值股票表 现较弱。
进入6月份，中美贸易的反复以及地产政策的持续收紧让市场对于中期的经济预期
产生担忧， 银行地产周期为主的权重板块快速下跌， 市场情绪低迷， 市场整体估值落入
历史低位，市场破净股票数量创出熔断以来新高。
展望未来，我们预计A股市场正在构筑中期底部，破净数量的快速增加往往意味着
市场的底部，而一批优秀的上市公司也通过回购等方式为市场注入信心。目前A股整体
估值15.2 倍， 远低于2000 年以来的历史均值， 已经接近历史底部13x左右的估值水平。
企业盈利层面， 虽然面临需求端的放缓， 但由于产能出清比较彻底， 上市 公司资产负债
表在过去一年也得到显著的修复， 因而企业的盈利能力能够维持在较高的水平上。 微观
企业中以内需消费和科技创新为主的细分行业不乏增长亮点， 整体景气度仍处在持续扩
张区间。
18 年上半年市场的剧烈波动， 对于我们的投资来说是巨大的挑战。 我们采取了在行
业和风格上均衡配置的方式来应对这种挑战，行业结构上我们始终以内需消费为主线，
将受益于扩大内需， 业绩增长持续性强的优质消费类龙头企业作为核心配置， 同时持续
关注工业自动化、 云计算、 新能源汽车、 人工 智能等新兴产业快速推进所孕育的投资机
会。 在个股的选择上我们将更加注重 商业模式的可行性和经营业绩的兑现能力， 规避纯
粹的概念炒作。
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4.5 报告期 内基金的业绩 表现
本报告期内，基金A类份额净值增长率为-1.69% ，同期业绩比较基准增长率为
-6.98% ；E类份额净值增长率为-1.70%， 同期业绩比较基准率为-6.98%；C类份额净值增
长率为-1.81%，同期业绩比较基准增长率为-6.98% 。
4.6 报告期 内基金持有人 数或基金资 产净值预警说 明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日 基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组 合报告
5.1 报告期 末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 679,837,223.96 87.83
其中：股票 679,837,223.96 87.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 40,120,000.00 5.18
其中：债券 40,120,000.00 5.18
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
51,349,233.29 6.63
8 其他资产 2,723,109.32 0.35
9 合计 774,029,566.57 100.00
5.2 报告期 末按行业分类 的股票投资 组合
5.2.1 报 告期末按行业 分类的境内 股票投资组合
代码 行业类别 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 （% ）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - - 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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C 制造业 404,457,769.81 52.46
D
电力、 热力、 燃气及水生
产和供应业
18,973,559.85 2.46
E 建筑业 8,322,000.00 1.08
F 批发和零售业 46,985,979.35 6.09
G 交通运输、 仓储和邮政业 68,296,383.42 8.86
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 25,480,000.00 3.30
K 房地产业 39,160,227.20 5.08
L 租赁和商务服务业 17,881,697.43 2.32
M 科学研究和技术服务业 49,583,268.00 6.43
N
水利、 环境和公共设施 管
理业
81,226.14 0.01
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 615,112.76 0.08
S 综合 - -
合计 679,837,223.96 88.18
5.2.2 报 告期末按行业 分类的港股 通投资股票投资 组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 300012 华测检测 8,638,200 49,583,268.00 6.43
2 300078 思创医惠 3,199,920 30,335,241.60 3.93
3 600486 扬农化工 507,832 28,403,043.76 3.68
4 002024 苏宁易购 2,000,000 28,160,000.00 3.65
5 603589 口子窖 456,057 28,024,702.65 3.63 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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6 002236 大华股份 1,200,000 27,060,000.00 3.51
7 300203 聚光科技 1,022,801 26,183,705.60 3.40
8 601601 中国太保 800,000 25,480,000.00 3.30
9 600872 中炬高新 900,000 25,200,000.00 3.27
10 600115 东方航空 3,799,891 25,155,278.42 3.26
5.4 报告期 末按债券品种 分类的债券 投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,120,000.00 5.20
其中：政策性金融债 40,120,000.00 5.20
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 40,120,000.00 5.20
5.5 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180201 18国开01 400,000 40,120,000.00 5.20
5.6 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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5.9 报告期 末本基金投资 的股指期货 交易情况说明
5.9.1 报 告期末本基金 投资的股指 期货持仓和损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本 基金投资股指 期货的投资 政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况说 明
5.10.1 本期国债期货 投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基 金投资的国 债期货持仓和损 益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货 投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资 组合报告附 注
5.11.1 本基金投资的 前十名证券 的发行主体本报 告期内没有被 监管部门立 案调查，
或 在报告编制日 前一年内受 到公开谴责 、处罚的 情形。
5.11.2 本基金投 资的前十名 股票中， 没 有投资于超 出基金合同规 定备选库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 912,368.32
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 708,203.70
5 应收申购款 1,102,537.30
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,723,109.32
5.11.4 报告期末持有 的处于转股 期的可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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5.11.5 报告期末前十 名股票中存 在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告 附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市 值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式 基金份额变动
单位：份
中欧新动力混合（L
OF）A
中欧新动力混合（L
OF）E
中欧新动力混合（L
OF ）C
报告期期初基金份
额总额
486,429,664.80 2,490,925.05 1,044,240.26
报告期期间基金总
申购份额
95,422,728.74 380,339.74 406,395.12
减：报告期期间基
金总赎回份额
92,799,524.25 376,412.13 414,308.03
报告期期间基金拆
分变动份额（份额
减少以“-”填列）
0.00 0.00 0.00
报告期期末基金份
额总额
489,052,869.29 2,494,852.66 1,036,327.35
注：申购 份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
§7
基金管 理人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金管 理人持有本基 金份额变动 情况
单位：份
中欧新动力混
合（LOF）A
中欧新动力混
合（LOF ）E
中欧新动力混
合（LOF）C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- - 76,644.01
报告期期间买入/申购总份额 - - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - - -
报告期期末管理人持有的本基金份 - - 76,644.01 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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额
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- - 7.40
注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
7.2 基金管 理人运用固有 资金投资本 基金交易明细
本基金管理人本报告期内无买入/申购、卖出/赎回本基金的情况。
§8
影响投 资者决策的其 他重要信息
8.1 报告期 内单一投资者 持有基金份 额比例达到或 超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告 期内 持有 基金 份额 变化 情况 报告 期末 持有 基金 情况
序
号
持有 基金
份额 比例
达到 或者
超过20%
的时 间区
间
期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比
机
构
1
2018 年4
月1 日至2
018 年6 月
30 日
128,559,055.23 57,845,492.51 - 186,404,547.74 37.84%
2
2018 年4
月1 日至2
018 年6 月
30 日
108,928,882.94 - - 108,928,882.94 22.11%
产品 特有 风险
本基 金本 报告 期存 在单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情况 ，在 市场 情况 突变 的情 况下 ，可 能出 现集 中甚 至巨 额赎
回从 而引 发基 金的 流动 性风 险， 本基 金管 理人 将对 申购 赎回 进 行审 慎的 应对 ，并 在基 金运 作中 对流 动性 进行 严格 的管 理， 降 低
流动 性风 险， 保护 中小 投资 者利 益。
注：申购份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
8.2 影响投 资者决策的其 他重要信息
无。
§9
备查文 件目录
9.1 备查文 件目录
1 、中欧新动力混合型证券投资基金（LOF）相关批准文件
2 、《中欧新动力混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
3 、《中欧新动力混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
4 、《中欧新动力混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披 露的各项公告 中欧 新动 力混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年第 2 季 度报 告
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9.2 存放地 点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方 式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
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