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万家添利(161908)

万家添利:2018年第二季度报告

 
 
万 家添利 债券 型证券 投资 基金(LOF) 
2018 年第 2 季 度报告 
 
2018 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 万家 基 金管 理有 限公 司 
基 金 托管 人: 中国 邮 政储 蓄银 行股 份有限 公 司 
报告送出 日期 :2018 年 7 月 19 日 万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 
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§1 重 要 提示 基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏, 并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。 基金托管人 中国邮政 储蓄银行 股份有限 公司根据 本基 金合同规定, 于2018 年7 月18 日复核了 本报告中的 财务指标 、 净 值表现和 投资组合 报告等内 容,保证 复核 内容不存 在虚假记 载、 误导性陈 述或者重大 遗漏。 基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利 。 基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投 资有风 险,投 资者在作出 投资决策 前应仔细 阅读本基 金的招募说 明书。 本报告中财 务资料未 经审计。


本报告期自 2018 年4 月1 日起 至 6 月 30 日止。 §2 基 金 产品 概况 基金简称 万家添利 基金主代码 161908


交易代码 161908 基金运作方 式 契约型开放 式 基金合同生 效日 2011 年 6 月2 日 报告期末基 金份额总 额 50,710,582.90 份 投资目标 在 严 格控 制投 资风 险 的基 础上,追 求 当期 较高 收入 和 投资总回报 。 投资策略 本 基 金 在 充 分 研 究 宏 观 市 场 形 势 以 及 微 观 市 场 主 体 的 基 础 上, 采 取 积 极 主 动 地 投 资 管 理 策 略, 通 过 定 性 与 定 量分 析, 对 利率 变化 趋势 、债 券 收益 率曲 线移 动 方 向 、信 用利 差等 影 响债 券价 格的 因素 进 行评 估, 对 不 同 投资 品种 运用 不 同的 投资 策略, 并充 分利 用市 场 的 非 有效 性, 把 握各 类套 利的 机会 。 在风 险可 控的 前 提下, 充 分 发 挥 在 封 闭 期 内 基 金 规 模 稳 定 的 优 势, 寻 求 组 合流 动性 与收 益 的最 佳配 比, 实 现基 金收 益的 最 大化。 此外, 本基金通 过对首次 发行(IPO) 股票和 增发 新 股 的 上 市 公 司 内 在 价 值 和 一 级 市 场 申 购 收 益 率 的 全 面 分 析, 制 定 相 应 的 新 股 申 购 策 略, 以 获 得 较 为 安 全 的新股申 购收益。 业绩比较基 准 中国债券总 指数 风险收益特 征 本 基 金是 债券 型证 券 投资 基金,属 于 具有 中低 风险 收 益 特 征的 基金 品种, 其长 期平 均风 险 和预 期收 益率 低 于股票基金 、混合基 金,高于货 币市场基 金。 万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 第 3 页 共 12 页


基金管理人 万家基金管 理有限公 司 基金托管人 中国邮政储 蓄银行股 份有限公 司


§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现 3.1 主要 财务指标 单位:人民 币元 主要财务指 标 报告期( 2018 年4 月1 日 - 2018 年6 月 30 日 ) 1.本期已实 现收益 425,115.54 2.本期利润 -28,623.79 3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0007 4.期末基金 资产净值 45,738,226.80 5.期末基金 份额净值 0.9019 注:1 、本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收 益、其他收 入(不含公 允价值变 动收益) 扣除 相关费用后 的余额,本 期利润为 本期已实 现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。 2、上述基金 业绩指标 不包括持 有人交易 基金的 各项 费用,计入费 用后实际 收益水平 要低于所 列数 字。


3.2 基金 净值表现


3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准 收益率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -0.44% 0.12% 1.76% 0.15% -2.20% -0.03%


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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率 变动 的比较





注: 本基 金于 2011 年6 月2 日成立 , 根据基 金合 同规定, 基金 合同生效 后六个 月内为建 仓期。 建仓期结束时各项资产配 置比例符合法律 法规和基金 合同要求。报告期末各项 资产配置比例符 合 法律法规和 基金合同 要求。 §4 管 理 人报 告 4.1 基金 经理(或基金 经理小组) 简介


姓名 职务 任本基金的 基金经理 期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 陈佳昀 本 基 金 基 金 经 理 、 万 家 日 日 2017 年 6 月 5 日 - 7 年 2011 年7 月至2015 年 11 月 在 财 达 证 券 工 作,先后担任固定收万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 第 5 页 共 12 页


薪 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 、 万 家 货 币 市 场 证 券 投资基 金 、 万 家 玖 盛 纯 债 9 个 月 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投资基 金 、 万 家 鑫 瑞 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 万 家 天 添 宝 货 币 市 场 基 金 、 万 家 稳 健 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 万 家 现 金 宝 货 币 市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 益部经理助理、资产 管 理 部 投 资 经 理 岗 位。2015 年 12 月至 2017 年 4 月在平 安证 券工作,担任资产管 理部投资经理岗位。 2017 年 4 月进入 我公 司工作。


4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明 本报告期内, 本基金管 理人严格 遵守 《基金合 同》 、 《 证券投资基 金法》 、 《公开 募集证券 投 资基金投资 运作管理 办法》 等法律 、 法规和 监管部门 的相关规定, 依照诚实 信用、 勤勉尽责 、 安全 高效的原则 管理和运 用基金资 产,在认真 控制投 资风 险的基础上, 为基金持 有人谋取 最大利益,没 有损害基金 持有人利 益的行为 。 4.3 公平 交易专项说明


4.3.1 公平 交易制度的执 行情况 根据中国证 监会颁布 的 《证券投资 基金管 理公司公 平 交易制度指 导意见》,公 司制定了 《公 平万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 第 6 页 共 12 页


交易管理办 法》 和 《异 常交易监 控及报告 管理办法 》 等规章制度, 涵盖了研 究、 授权、 投资决策 和 交易执行等 投资管理 活动的各 个环节,确 保公平 对待 不同投资组 合,防范导 致不公平 交易以及 利益 输送的异常 交易发生 。 公司制订了 明确的投 资授权制 度,并建立 了统一 的投 资管理平台, 确保不同 投资组合 获得公平 的投资决策 机会。 实行 集中交易 制度,对 于交易所 公开 竞价交易,执 行交易系 统中的公 平交易程 序; 对于债券一 级市场申 购、 非公开发 行股票申 购等非集 中竞价交易, 按照价格 优先 、 比例分 配的原则 对交易结果 进行分配; 对于银行 间交易, 按照时间 优先 、价格优先 的原则公 平公正的 进行询价 并完 成交易。 为保证 公平交易 原则的实 现,通过 制度规范、 流程审批、 系统 风控参数 设置等进 行事前 控 制, 通过对投 资交易系 统的实时 监控进行 事中控 制,通 过对异常交 易的监控 和分析 实 现事后控 制。 4.3.2 异常 交易行为的专 项说明 本报告期内 未发现本 基金有可 能导致不 公平交易 和利 益输送的异 常交易。 本报告期内 无下列情 况:所有投 资组合参 与的交 易所 公开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边 交易量超过 该证券当 日成交量 的 5%。


4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析 1 、运作分析 地产公司和 地方政府 融资平台 是过去几 年中最主 要的 融资者,在 严格监管 的背景下 ,这两者 的融资渠道 被封堵, 导致全社 会融资需 求显著下 降。 在数据上我 们看到, 今年前 5 月,社会 融资 规模 7.9 万 亿元,较 去年同期 下滑 15% ,也略低 于 2016 年同期。5 月末M2 同比增 长 8.3% , 处于 历史最低水 平附近。 融资需求下 降叠加贸 易战带来 的外需不 确定性增 强导 致经济下行 担忧加剧 ,央行货 币政策态 度由中性偏 紧转向中 性偏松。 今年以来 在 4 月和6 月 连续两次降 准,对流 动性的措 辞由“合 理稳 定”转向“ 合理充裕 ”。 市场风险偏 好情绪下 降, 呈现 股熊债牛 的格局。 利率 中枢显著下 行,3m 国 有股份行 存单的高 点由去年 12 月的 5.3% ,降到 今年 3 月 份的 4.8% ,再 降低到今年6 月份的4.55%。10 年国开 收益 率从 5.14%下降 100bp 到4.14% 。 股票市 场显著 回调 , 中证 500 指数半年 累计下跌16%, 指 数绝对 水平回到 2014 年上一 轮牛市起 点。 本基金在二 季度适度 拉长了久 期, 加大了中 长久期利 率债配置 。 继续配 置高评 级高 YTM 转债, 规避了市场 信用风险 和股市下 跌风险。 基金净值 稳健 上涨。 2 、简要展望 我们预计 2018 年下半 年,紧信 用、宽货 币的格 局将 继续延续, 利率中枢 将继续阶 梯式下行,万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 第 7 页 共 12 页


季末时点资 金紧张的 程度将逐 渐弱化, 市场从“ 负债 荒”转向“ 资产荒” 。 我们同时注 意到,央 行宽松货 币也面临 人民币贬 值压 力制约,短 期内还看 不到从数 量型宽松 转向价格型 宽松。公 开市场利 率调降概 率较小, 市场 短期利率底 部仍然扎 实。 在 2018 年下 半年, 我们 将继续保 持较长久 期, 配置债 底保护坚实 的转债。 同时 也会关注 贸易 战动向和风 险偏好的 变化;及 时调整仓 位,为大 类资 产的轮动做 好准备。


4.5 报告 期内基金的业 绩表现 截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.9019 元 , 份额净 值增长率为-0.44% , 业绩 比较基准 收益 率为 1.76% 。 4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明 本报告期内 ,本基金 自 4 月 10 日至 6 月 30 日连 续 56 个工作日基 金资产 净值低于 五千万元。 我司已向证监会报告了方 案,积极持续营 销,争取提 高本基金规模。 本报告期 内本基金未出现 连 续二十个工 作日基金 份额持有 人数量不 满两百人 的情 况。 §5 投 资 组合 报告 5.1 报告 期末基金资产 组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资 产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投 资


31,883,996.33 66.66 其中:债券


28,873,896.60 60.37 资产支持证 券


3,010,099.73 6.29 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品 投资 - - 6 买入返售金 融资产


- - 其中:买断 式回购的 买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和 结算备付 金合计


3,303,403.14 6.91 8 其他资产


12,642,012.72 26.43 9 合计





47,829,412.19





100.00


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5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合


5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合


报告期末本 基金未持 有股票。 5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合 报告期末本 基金未持 有沪港通 股票。


5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细


报告期末本 基金未持 有股票。





5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合


序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 国家债券 3,000,300.00 6.56 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,007,600.00 4.39 其中:政策 性金融债 2,007,600.00 4.39 4 企业债券 4,269,261.00 9.33 5 企业短期融 资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可 交换债) 19,596,735.60 42.85 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 28,873,896.60 63.13


5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比 例(%) 1 132007 16 凤凰 EB 35,350 3,269,875.00 7.15 2 019571 17 国债 17 30,000 3,000,300.00 6.56 3 132006 16 皖新 EB 28,000 2,782,920.00 6.08 4 132011 17 浙报 EB 30,730 2,730,360.50 5.97 5 124942 14 南绿港 40,000 2,434,800.00 5.32





5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明 细


序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产 净值 比例(%) 1 146677 花呗 46A1 30,000 3,010,099.73 6.58


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5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细 本基金本报 告期末未 持有贵金 属投资。 5.8 报告 期 末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细 本基金本报 告期末未 持有权证 。 5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明 5.9.1 本期 国债期货投资 政策 根据基金合 同,本基 金暂不可 投资国债 期货。 5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细 根据基金合 同,本基 金暂不可 投资国债 期货。 5.9.3 本期 国债期货投资 评价 根据基金合 同,本基 金暂不可 投资国债 期货。 5.10 投资 组合报告附注 5.10.1


本报告期内, 本基金投 资的前十 名证券的 发行主 体不 存在被监管 部门立案 调查的,在 报告编制 日前一年内 也不存在 受到公开 谴责、处 罚的情况 。 5.10.2


基金投资的 前十 名股 票中, 不存 在投资于 超出基 金合 同规定备选 股票库之 外的股票 。 5.10.3 其他 资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,398.56 2 应收证券清 算款 6,128,090.96 3 应收股利 - 4 应收利息 363,906.42 5 应收申购款 6,144,616.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,642,012.72


5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)


占基金资产 净值比例 (%) 1 132007 16 凤凰EB 3,269,875.00 7.15 万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 第 10 页 共 12 页


2 132006 16 皖新EB 2,782,920.00 6.08 3 128019 久立转 2 1,597,363.35 3.49 4 132008 17 山高EB 1,533,318.00 3.35 5 113012 骆驼转债 715,162.80 1.56 6 113017 吉视转债 449,772.80 0.98 7 128023 亚太转债 307,199.45 0.67 8 127004 模塑转债 304,115.00 0.66 9 113010 江南转债 243,624.00 0.53 10 113009 广汽转债 149,550.00 0.33 11 113013 国君转债 101,310.00 0.22 12 113016 小康转债 72,992.00 0.16 13 128021 兄弟转债 27,882.00 0.06


5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明 本基金本报 告期末前 十名股票 不存在流 通受限情 况。 §6 开 放 式基 金份 额变 动 单位:份 报告期期初 基金份额 总额 58,735,988.84 报告期期 间 基金总申 购份额 15,573,368.53 减: 报告期期 间基金总 赎回份额 23,598,774.47 报告期期间 基金拆分 变动份额 ( 份额减少 以"-" 填列) - 报告期期末 基金份额 总额 50,710,582.90


§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况 报告期内基 金管理人 未发生运 用固有资 金申购及 买卖 本基金的情 况。 万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 第 11 页 共 12 页


§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息 8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况 投资 者类 别 报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金 情况 序号 持有基金份 额比例 达到或 者超 过 20% 的时间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份 额 份额占 比 个人 1 20180410-20180411 11,044,842.06 0.00 11,044,842.06 0.00 0.00%








产品特有风 险 报告期内本 基金出现 了单一投 资者份额 占比达到 或超 过 20%的情况 。 未来本基金 如果出现 巨额赎回 甚至集中 赎回, 基金 管 理人可能无 法及时变 现基金资 产, 可能对基 金份 额净值产生 一定的影 响; 极端情况 下可能引 发基金的 流动性风险, 发 生暂停赎 回或延缓 支付赎回 款项; 若个别投资 者巨额 赎 回后本基 金出现连 续六十个 工作 日基金资产 净值低于 5000 万元,还 可能面临 转 换运作方式 、与其他 基金合并 或者终止 基金合同 等情 形。


§9 备 查 文件 目录 9.1 备查 文件目录 1 、中国证监 会批准本 基金发行 及募集的 文件。 2 、《万家添 利债券型 证券投资 基金(LOF )基金 合同 》。 3 、万家基金 管理有限 公司批准 成立文件 、营业 执照 、公司章程 。 4 、 本报 告期内在 中国证监 会指定媒 介上公开 披露的基 金净值、 更新招募 说明书 及其他临 时公 告。 5 、万家添利 债券型证 券投资基 金(LOF)2018 年第 二季 度报告原文 。 6 、万家基金 管理有限 公司董事 会 决议。 7 、《万家添 利债券型 证券投资 基金(LOF )托管 协议 》。 万家 添利 2018 年第 2 季 度报 告 第 12 页 共 12 页


9.2 存放 地点 基金管理人 和基金托 管人的办 公场所, 并登载于 基金 管理人网站 :www.wjasset.com 。 9.3 查阅 方式 投资者可在 营业时间 至基金管 理人办公 场所免费 查阅 或登录基金 管理人网 站查阅。 万家 基金管理有限 公司 2018 年 7 月 19 日