万 家强化 收益 定期开 放债 券型证 券投 资基
金
2018 年第 2 季 度报告
2018 年 6 月 30 日
基 金 管理 人： 万家 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 华夏 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 7 月 19 日 万家 强债 2018 年第 2 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 华夏银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于2018 年7 月18 日复核了 本报告中
的财务指标 、 净值 表现和 投资组合 报告等内 容,保证复 核内容不存 在 虚假记 载、 误导性陈 述或者重
大遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投 资有风 险,投 资者在作出 投资决策 前应仔细 阅读本基
金的招募说 明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年4 月1 日起 至 6 月 30 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 万家强化收 益定期开 放债券
场内简称 万家强债
基金主代码 161911
交易代码 161911
基金运作方 式
契约型开放 式。 本基 金自基金 合同生效 后， 每三 年开
放一次申购 和赎回， 申购和 赎 回的开放 起始日为 基金
合同生效日 的年度对 日 （如该 日为非工 作日， 则 顺延
至下一工作 日） ， 每次 开放时间 最长不超 过 20 个 工作
日， 最短不 少于 5 个 工作日。 在基金合 同约定的 开放
期之外的日 期不办理 基金份额 的申购、 赎回业务 。
基金合同生 效日 2013 年 5 月7 日
报告期末基 金份额总 额 311,790,959.24 份
投资目标
在合理控制 风险的基 础上， 追 求基金资 产的长期 稳定
增值，力争 获得超过 业绩比较 基准的收 益。
投资策略
本 基 金 在 充 分 研 究 宏 观 市 场 形 势 以 及 微 观 市 场 主 体
的基础上， 通过对利 率变化趋 势、 债券 收益率曲 线移
动方向、信 用利差等 影响债券 价格的因 素进行评 估，
采取积极的 债券投资 管理策略 ， 并充分 利用市场 的非
有效性， 把 握各类套 利的机会 。 在信用 风险可控 的前
提下， 寻求 组合流动 性与收益 的最佳配 比， 力求 持续
取得达到或 超过业绩 比较基准 的债券组 合投资收 益。
业绩比较基 准 三年期银行 定期存款 税后收益 率
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ， 主要投 资品种为 发行主体 信用
评级在 A （含） 至 AA （含） 之间的信 用债券， 其 预期万家 强债 2018 年第 2 季 度报 告
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的风险收益 水平高于 开放式纯 债基金。
基金管理人 万家基金管 理有限公 司
基金托管人 华夏银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年4 月1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期已实 现收益 2,721,858.63
2.本期利润 1,509,136.23
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0048
4.期末基金 资产净值 314,881,482.02
5.期末基金 份额净值 1.0099
注：1 、 本期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、 投资 收 益、 其他 收入(不含 公允价值 变动收益)扣除
相关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
2 、 上述 基 金业绩 指标不包 括持有人 交易基金 的各项费 用， 计入 费用后实 际收益 水平要低 于所
列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.47% 0.07% 0.69% 0.00% -0.22% 0.07%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注： 本基金合同 生效日期 为 2013 年 5 月7 日， 建仓期 为 6 个月， 建仓 期结束时 各项资产 配置比 例
符合基金合 同要求。 报告期末 各项资产 配置比例 符合 基金合同要 求。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期
限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任日
期
苏谋东
本 基金基金 经理、万 家信
用 恒利债券 型证券投 资基
金 、万 家颐 和保本混 合型
证 券投资基 金、万家 恒景
2013 年 5 月
29 日
- 10 年
复 旦 大 学 经 济 学 硕
士，CFA，2008 年7 月
至2013 年2 月在 宝钢
集团财务有限公司从万家 强债 2018 年第 2 季 度报 告
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18 个 月 定 期 开 放 债 券 型
证 券投资基 金、万家 瑞盈
灵 活配置混 合型证券 投资
基 金、万家 鑫丰纯债 债券
型 证券投资 基金、万 家现
金 增利货币 市场基金 、万
家 安弘纯债 一年定期 开放
债 券型证券 投资基金 、万
家 家瑞债券 型证券投 资基
金 基金经理 ，固定收 益部
副总监。
事固定收益投资研究
工作，担任投资经理
职务。2013 年加 入万
家 基 金 管 理 有 限 公
司，现任固定收益部
副总监。
注：1 、任职 日期以公 告为 准。
2 、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内, 本基金管 理人严格 遵守基金 合同 、 《 证券 投资基金法 》 、 《公 开募集证 券投资基
金运作管理 办法》 等法律 、 法规和 监管部门 的相关规 定,依照诚实 信用、 勤勉尽责 、 安全 高效的原
则管理和运 用基金资 产,在认真 控制投资 风险的 基础 上,为基金持 有人谋取 最大利益,没有损 害基
金持有人利 益的行为 。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
根据中国证 监会颁布 的 《证券投资 基金管 理公司公 平 交易制度指 导意 见》,公 司制定了 《公 平
交易管理办 法》 和 《异 常交易监 控及报告 管理办法 》 等规章制度, 涵盖了研 究、 授权、 投资决策 和
交易执行等 投资管理 活动的各 个环节,确 保公平 对待 不同投资组 合,防范导 致不公平 交易以及 利益
输送的异常 交易发生 。
公司制订了 明确的投 资授权制 度,并建立 了统一 的投 资管理平台, 确保不同 投资组合 获得公平
的投资决策 机会。 实行 集中交易 制度,对 于交易所 公开 竞价交易,执 行交易系 统中的公 平交易程 序;
对于债券一 级市场申 购、 非公开发 行股票申 购等非集 中竞价交易, 按照价格 优先 、 比例分 配的原则
对交易结果 进行分配; 对于银行 间交易, 按照时间 优先 、价格优先 的原则公 平公正的 进行询价 并完
成交易。 为保证 公平交易 原则的实 现,通过 制度规范、 流程审批、 系统 风控参数 设置等进 行事前 控
制, 通过对投 资交易系 统的实时 监控进行 事中控 制,通 过对异常交 易的监控 和分析实 现事后控 制。
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4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 未发现本 基金有可 能导致不 公平交易 和利 益输送的异 常交易。
本报告期内 无下列情 况:所有投 资组合参 与的交 易所 公开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边
交易量超过 该证券当 日成交量 的 5%。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
1. 宏观经济 分析
2018 年二季 度国内经 济基本 面 出现一些 边际变化 。 微 观数据表现 总体较强 ， 但宏观 层面数据
表现出现分 化，地产 投资依然 偏强，但 基建投资 持续 走弱，消费 数据走弱 明显。社 融数据总 体走
弱，表内信 贷新增无 法消除表 外收缩带 来的影响 ，实 体融资条件 继续收紧 。流动性 环境持续 好于
预期，货币 政策微调 得到确认 ，但汇率 、资产价 格等 多方面因素 使得货币 政策仍受 到约束。 通胀
总体可控， 食品价格 总体下行 但有见底 回升态势 ，油 价震荡上行 ，工业品 价格整体 高位震荡 。贸
易战持续影 响基本面 预期，进 入三季度 ，实际影 响可 能有所显现 。国内政 策走向值 得高度关 注，
尤其针对信 用投放方 面的潜在 边际变化 。
2 、市场回顾
二季度国内 债市收益 率持续震 荡下行， 与贸易战 持续 扰动预期、 货币政策 微调、流 动性总体
宽松有关。 利率债与 信用债表 现出现分 化，信用 环境 收紧与信用 风险事件 频发使得 信用利差 快速
走阔。
3. 运行分析
二季度债券 市场收益 率震荡下 行，但信 用债尤其 是中 低评级信用 债收益率 出现上行 。本基金
适当减少了 中低评级 长久期信 用债的持 仓，但仍 保持 了一定的杠 杆。
4. 管理人对 宏观经济 、证券市 场及行业 走势的 简要 展望
二季度经济 基本面仍 显示出了 韧性，但 信用持续 收紧 在金融数据 上的反映 日趋明显 ，而信用
债市场的变 化也与之 相互印证 。信用收 紧对基本 面的 负面影响终 将显现， 并可能在 三季度的 数据
中有所反应 。货币政 策预计维 持中性操 作，资金 面保 持平稳。近 期政策层 面对信用 收缩表现 出了
高度关注， 本基金将 持续跟踪 研判相关 情况与影 响， 继续做好信 用风险管 理和流动 性管理， 积极
关注市场机 会，为持 有人获取 较好的投 资回报。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 1.0099 元； 本 报 告期基金份 额净值增 长率为 0.47% ， 业 绩
比较基准收 益率为 0.69%。 万家 强债 2018 年第 2 季 度报 告
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4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本报告期内 ，本基金 没有出现 连续二十 个工作日 基金 份额持有人 数量不满 二百人或 者基金资
产净值低于 五千万元 情况。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
470,710,640.60 97.34
其中：债券
470,710,640.60 97.34
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
3,037,372.04 0.63
8 其他资产
9,818,074.20 2.03
9 合计
483,566,086.84
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.3 报 告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
本基金本报 告期末未 持有股票 。
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5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 261,544,655.40 83.06
5 企业短期融 资券 60,119,000.00 19.09
6 中期票据 148,667,000.00 47.21
7 可转债（可 交换债） 379,985.20 0.12
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 470,710,640.60 149.49
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 136106 15 三友 02 150,000 14,749,500.00 4.68
2 101572005
15 太科园
MTN001
150,000 14,599,500.00 4.64
3 1680437
16 淳安养
老债
150,000 13,828,500.00 4.39
4 136277 16 华地 01 135,000 13,335,300.00 4.24
5 101800061
18 沪世茂
MTN001
100,000 10,197,000.00 3.24
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值 比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
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5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
根据基金合 同，本基 金暂不可 投资股指 期货。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
根据基金合 同，本基 金暂不可 投资股指 期货。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
根据基金合 同，本基 金暂不可 投资国债 期货。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
根据基金合 同，本基 金暂不可 投资国债 期货。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
本报告期内, 本基金投 资 的前十 名证券的 发行主 体不 存在被监管 部门立案 调查的情 况,在报告
编制日前一 年内也不 存在受到 公开谴责 、处罚的 情况 。
5.11.2
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 20,218.76
2 应收证券清 算款 93,700.86
3 应收股利 -
4 应收利息 9,704,154.58
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,818,074.20
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5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 120001 16 以岭EB 117,619.60 0.04
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报 告期末未 持有股票 。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 311,790,959.24
报告期期间 基金总申 购份额 -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 311,790,959.24
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
报告期内基 金管理人 未发生运 用固有资 金申赎及 买卖 本基金的情 况。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
报告期内基 金管理人 未发生运 用固有资 金申赎及 买卖 本基金的情 况。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
本基金本报 告期内不 存在单一 投资者持 有基金份 额比 例达到或超 过 20% 的 情况。
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§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会批准本 基金发行 及募集的 文件。
2 、《万家强 化收益定 期开放债 券型证券 投资基 金基 金合同》。
3 、万家基金 管理有限 公司批准 成立文件 、营业 执照 、公司章程 。
4 、 本报 告期内在 中国证监 会指定媒 介上公开 披露的基 金净值、 更新招募 说明书 及其他临 时公
告。
5 、万家强化 收益定期 开放债券 型证券投 资基金 2018 年第二季度 报告原文 。
6 、万家基金 管理有限 公司董事 会决议。
7 、《万家强 化收益定 期开放债 券型证券 投资基 金托 管协议》。
9.2 存放 地点
基金管理人 和基金托 管人的住 所，并登 载于基金 管理 人网站：www.wjasset.com
9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 至基金管 理人办公 场所免费 查阅 或登录基金 管理人网 站查阅。
万家 基金管理有限 公司
2018 年 7 月 19 日
