华 泰 柏 瑞 信用 增 利 债 券型 证 券 投 资基 金
2018 年第2 季度报告
2018 年6 月30 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 7 月18 日 华泰柏瑞信用增利债券 2018 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实 信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2018 年4 月1 日起 至2018 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞信 用增 利债 券
交易代 码 164606
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011 年 9 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 53,797,658.65 份
投资目 标
通过系 统的 信用 分析 ， 优 化投资 组合 ， 在 合理 控制 风
险的基 础上 ，追 求基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
1 、大类资产配置策 略：将深入 研究宏观经济趋势以
及货币 政策 导向 ， 重 点关 注ＧＤ Ｐ增 长率 、 通 货膨 胀
率、 利 率水 平以 及货 币供 应量等 宏观 经济 指标 ， 综 合
考虑各 证券 市场 的资 金供 求状况 、 流 动性 水平 以及 走
势的相 关性 ， 在 基金 合同 约定比 例的 范围 内， 动态 调
整基金 大类 资产 的配 置比 例， 从 而优 化资 产组 合的 风
险 收 益 水 平 。2 、 债 券 投 资 策 略 ： 将 主 要 投 资 于 固 定
收益类 金融 工具 ， 其 中信 用债又 将成 为固 定收 益类 金
融工具 中的 重点 配置 标的 。 在固 定收 益 类 金融 工具 的
投资上 ， 将 在对 未来 利率 趋势、 收益 率曲 线变 动、 收
益率利 差和 公司 基本 面分 析的基 础上 ， 运 用久 期管 理
策略、 期限 结构 配置 策略 、骑乘 策略 、息 差策 略等 ，
以获取 债券 市场 的长 期稳 定收益 。3 、 新 股认 购策 略 ：
将深入 研究 上市 公司 新股 的基本 面因 素、 收益 率、 中
签率以 及股 票市 场整 体估 值水平 ， 发 掘新 股的 内在 价
值， 综 合考 虑基 金资 产的 周转率 、 成 本费 用率 和市 场
资金的 供需 关系 ， 从 而制 定相应 的新 股申 购策 略。4 、华泰柏瑞信用增利债券 2018 年第 2 季度报告
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权证投 资策 略： 将对 权证 标的证 券的 基本 面进 行充 分
研究， 综合 考虑 权证 定价 模型、 市场 供求 关系、 交 易
制度设 计等 多种 因素 对权 证进行 定价 ， 以 期获 得稳 健
的当期 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中的中 等风 险品 种， 预期 收
益和预 期风 险高 于货 币市 场基金 ， 低 于混 合型 基金 和
股票型 基金 。
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 817,246.62
2.本期 利润 786,518.54
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0144
4.期末 基金 资产 净值 58,163,287.52
5.期末 基金 份额 净值 1.0811
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.32% 0.09% 1.95% 0.10% -0.63% -0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2011 年9 月22 日至2018 年6 月 30 日。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告期末 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 投资范 围中 规定 的比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈东
固 定 收 益
部 总 监 、
2017 年11 月
22 日
- 11 年
金融学 硕士 ，11 年证
券从业经历。曾任深华泰柏瑞信用增利债券 2018 年第 2 季度报告
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本 基 金 的
基金经 理
圳发展银行（现已更
名为平安银行）总行
金融市场部固定收益
与衍生品交易员，负
责本外币理财产品的
资产管理工作；中国
工商银行总行金融市
场部人民币债券交易
员，负责银行账户的
自营债券投资工作。
2012 年 9 月 加入 华泰
柏瑞基金管理有限公
司， 2012 年11 月 起任
华泰柏瑞金字塔稳本
增利债券型证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2013
年 9 月起任 华泰 柏瑞
丰盛纯债债券型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理，2013 年 11 月至
2017 年11 月 任华 泰柏
瑞季季红债券型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2014 年12 月 起任
华泰柏瑞丰汇债券型
证券投资基金的基金
经理，2015 年 1 月起
任 固 定 收 益 部 副 总
监。2016 年 1 月 起任
固 定 收 益 部 总 监 。
2017 年11 月 起任 华泰
柏瑞稳健收益债券型
证券投资基金和华泰
柏瑞信用增利债券型
证券投资基金的基金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令
的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ，在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块，
确保公 平交 易的 实施 。同 时，风 险管 理部 对报 告期 内的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估。
本报告 期内 ，上 述公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年上 半年 ， 中 国债 券 市场经 历年 初短 时间 收益 率上行 后， 转而 大幅 下行 ， 债牛 形成 。 资
金面中 性偏 松， 政策 面宽 松不断 加码 ，” 稳货 币、 紧信用 、严 监管 ”下 债市 多空方 持续 博弈 。市
场对利 好因 素反 映迅 速， 长端收 益率 短期 内调 整到 位。基 本面 上看 ，投 资方 面，基 建投 资受 制于
城投债 务收 缩， 地产 投资 面临棚 改政 策收 紧； 出口 方面， 仍受 到中 美贸 易战 带来的 不确 定因 素影
响；消 费方 面， 未受 大规 模波及 ，但 随着 投资 、出 口走弱 ，经 济下 行压 力会 向居民 消费 蔓延 ，下
半年我 国经 济韧 性将 受进 一步考 验 。 另 外也 需要 注 意， 经济 下行 压力 不断 加 大的同 时 ， 下 半年 出
台经济 刺激 政策 的预 期加 强； 同 时美 联储 连续 加息 ， 全球 当局 宣布 退 出QE， 债券市 场面 临较 大 的
外部压 力。 总体 而言 ，债 券牛市 仍然 持续 可期 。
收益率 更多 表现 震荡 下行 。策略 上， 基金 保持 适当 的久期 与适 中的 杠杆 水平 ，有效 规避 信用
风险， 同时 把握 时机 博取 资本利 得。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ， 本 基金 份额净 值 为1.0811 元， 上 涨 1.32% ， 同期 本基 金的 业绩比 较基 准上
涨1.95% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
59,429,600.00 97.97
其中： 债券
59,429,600.00 97.97
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
155,056.84 0.26
8 其他资 产
1,078,427.03 1.78
9 合计
60,663,083.87
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,011,400.00 5.18
其中： 政策 性金 融债 3,011,400.00 5.18
4 企业债 券 16,243,200.00 27.93
5 企业短 期融 资券 20,056,000.00 34.48
6 中期票 据 20,119,000.00 34.59
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 59,429,600.00 102.18
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101553029
15 河钢
MTN001
50,000 5,036,500.00 8.66
2 011759106
17 中 化工
SCP005
50,000 5,035,000.00 8.66
2 101800542
18 首钢
MTN001
50,000 5,035,000.00 8.66
3 101800398
18 广 州地
铁MTN002
50,000 5,027,500.00 8.64
4 101800374
18 金 茂控
股MTN001
50,000 5,020,000.00 8.63
5 011800657
18 太 仓资
产SCP001
50,000 5,010,500.00 8.61
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本 基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查的 ，也 没有在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 496.63
2 应收证 券清 算款 99,516.72
3 应收股 利 -
4 应收利 息 978,413.68
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,078,427.03 华泰柏瑞信用增利债券 2018 年第 2 季度报告
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金前 十名 股票 中不 存在 流通受 限的 情况 。
-
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 56,825,252.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额 350,246.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份 额 3,377,841.12
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 53,797,658.65
注：本 基金 于2014 年9 月 22 日由 封闭 基金 转为LOF 基 金， 同时 支持 场内 买 卖和申 赎业 务。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末 持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机
构
1 20180401-20180630 31,551,002.62 0.00 0.00 31,551,002.62 58.65%
2 20180401-20180419 13,307,034.22 0.00 3,300,000.00 10,007,034.22 18.60%
个
人
- - - - - - -
产品特 有风 险
本基金 报告 期内 有单 一机 构 持有 基金 份额 超过20% 的 情形。 如果 这些 份额 持有 比 例较大 的投 资者 赎回 ，
可能导致巨额赎回 ，从而 引发流动性风险， 可能对 基金产生如下影响 ：（1） 延期办理赎回申请 或暂
停赎回 的风 险。 当发 生巨 额赎回 时， 投资 者可 能面 临赎回 申请 延期 办理 、 延 缓支付 或暂 停赎 回的 风险 。
（2）基金净值大幅 波动的 风险。基金管理人 为了应 对大额赎回可能短 时间内 进行资产变现，这 将对
基金资 产净 值产 生不 利影 响， 同时 可能 发生 大额 赎 回费用 归入 基金 资产 、 基 金份额 净值 保留 位数 四舍
五入等问题，这些 都可能 会造成基金资产净 值的较 大波动。（3）基金 投 资目 标偏离的风险。单 一投
资 者大 额赎 回后 可能 导致 基金规 模缩 小 ， 基 金将 面临 投资银 行间 债券 、 交易 所债 券时交 易困 难的 情形 ，
从而使得实现基金 投资目 标存在一定的不确 定性。 （4）基金合同提前 终止的 风险。如果投资者 大额
赎回可 能导 致基 金资 产规 模过小 ， 不能 满足 存续 的 条件 ， 基 金将 根据 基金 合 同的约 定面 临合 同终 止清
算、转 型等 风险 。本 基金 管理人 将密 切关 注申 赎动 向，审 慎评 估大 额申 赎对 基金持 有集 中度 的影 响 ，
同时将 完善 流动 性风 险管 控机制 ，最 大限 度的 保护 基金份 额持 有人 的合 法权 益。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件 华泰柏瑞信用增利债券 2018 年第 2 季度报告
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2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
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2018 年 7 月 18 日
