鹏华丰康债券型证券投资基金2018年第
2季度报告
2018年06月30日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2018年07月18日鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 2页 共 13页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月13日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至 06月30日。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 鹏华丰康债券
场内简称
-
基金主代码
004127
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年03月17日
报告期末基金份额总额 1,000,250,383.73份
投资目标 在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线变
动趋势的判断，提高资金流动性和收益率水平，力争取得
超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略 本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以信用利
差策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、
债券选择策略等积极投资策略，在严格控制风险的基础上，
通过利差分析和对利率曲线变动趋势的判断，提高资金流
动性和收益率水平，力争取得超越基金业绩比较基准的收鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 3页 共 13页
益。 1、久期策略 本基金将主要采取久期策略，通过自上
而下的组合久期管理策略，以实现对组合利率风险的有效
控制。为控制风险，本基金采用以“目标久期”为中心的
资产配置方式。目标久期的设定划分为两个层次：战略性
配置和战术性配置。“目标久期”的战略性配置由投资决
策委员会确定，主要根据对宏观经济和资本市场的预测分
析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置由基
金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的
范围内进行调整。如果预期利率下降，本基金将增加组合
的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格
上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩
短组合的久期，直至目标久期下限，以减小债券价格下降
带来的风险。 2、收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化
是判断市场整体走向的依据之一， 本基金将据此调整组合
长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变
化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，
并进行动态调整。 3、骑乘策略 本基金将采用骑乘策略增
强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线的分
析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡
峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其
剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有
较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲
线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边
际。 4、息差策略 本基金将利用回购利率低于债券收益率
的情形，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠
杆放大债券投资的收益。 5、债券选择策略 根据单个债券
到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用
等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投
资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。
6、中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 4页 共 13页
信及公司运营情况，与中小企业私募债券承销券商紧密合
作，合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金
在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变
化情况，力求规避可能存在的债券违约，并获取超额收益。
7、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产
配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，
并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投
资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本
金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
业绩比较基准 中债总指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型
基金、混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金
中具有较低风险收益特征的品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
注：无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
1.本期已实现收益
18,674,133.44
2.本期利润
18,648,579.78
3.加权平均基金份额本期利润
0.0186
4.期末基金资产净值
1,056,009,415.23
5.期末基金份额净值
1.0557
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 5页 共 13页
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
1.79% 0.11% 2.73% 0.15% -0.94% -0.04%
注：业绩比较基准=中债总指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2017年03月17日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
刘太阳
本基金基金
经理
2017-03-17 2018-04-28 12 年
刘太阳先生，国籍中国，
理学硕士，12年金融证券
从业经验。曾任中国农业
银行金融市场部高级交易
员，从事债券投资交易工
作；2011年5月加盟鹏华
基金管理有限公司，从事
债券研究工作，担任固定
收益部研究员，2012年鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 6页 共 13页
09月至2018年04月担任
鹏华纯债债券基金基金经
理，2012年12月至
2015年04月担任鹏华月月
发短期理财债券基金基金
经理，2013年04月至
2018年04月担任鹏华丰利
债券(LOF)基金基金经理，
2013年05月担任鹏华实业
债基金基金经理，2015年
03月担任鹏华丰盛债券基
金基金经理，2016年02 月
至2018年03月担任鹏华
弘盛混合基金基金经理，
2016年08月担任鹏华双债
保利债券基金基金经理，
2016年08月担任鹏华丰收
债券基金基金经理，
2016年08月至2017年
09月担任鹏华丰安债券基
金基金经理，2016年08 月
至2018年06月担任鹏华
丰达债券基金基金经理，
2016年09月至2018年
04月担任鹏华丰恒债券基
金基金经理，2016年10 月
至2018年05月担任鹏华
丰禄债券基金基金经理，
2016年10月至2018年
05月担任鹏华丰腾债券基
金基金经理，2016年11 月
担任鹏华丰盈债券基金基
金经理，2016年12月至
2018年05月担任鹏华普泰
债券基金基金经理，
2016年12月担任鹏华丰惠
债券基金基金经理，
2017年02月至2018年
06月担任鹏华安益增强混
合基金基金经理，2017年
03月至2018年06月担任
鹏华丰享债券基金基金经
理，2017年03月至
2018年06月担任鹏华丰玉
债券基金基金经理，鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 7页 共 13页
2017年03月至2017年
12月担任鹏华丰嘉债券基
金基金经理，2017年03 月
至2018年04月担任鹏华
丰康债券基金基金经理，
2017年04月至2018年
05月担任鹏华丰瑞债券基
金基金经理，2017年06 月
担任鹏华丰玺债券基金基
金经理，2017年06月至
2018年06月担任鹏华丰源
债券基金基金经理，现同
时担任固定收益部副总经
理。刘太阳先生具备基金
从业资格。本报告期内本
基金基金经理发生变动，
刘太阳不再担任本基金基
金经理。
李振宇
本基金基金
经理
2017-05-04 - 6 年
李振宇先生，国籍中国，
经济学硕士，6年证券基金
从业经验。曾任银华基金
管理有限公司固定收益部
基金经理助理，从事债券
投资研究工作；2016年
8月加盟鹏华基金管理有限
公司，担任固定收益部投
资经理，2016年12月担任
鹏华丰盈债券基金基金经
理，2016年12月担任鹏华
丰惠债券基金基金经理，
2017年02月担任鹏华可转
债基金基金经理，2017年
05月担任鹏华丰康债券基
金基金经理，2017年05 月
担任鹏华金城保本混合基
金基金经理，2018年06 月
担任鹏华安益增强混合基
金基金经理，2018年06 月
担任鹏华尊享发起式定开
债券基金基金经理。李振
宇先生具备基金从业资格。
本报告期内本基金基金经
理发生变动，刘太阳不再
担任本基金基金经理。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 8页 共 13页
的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，基本面方面相对稳定，地产因为土地购置费缴纳滞后影响，地产投资仍然处于高位，
同时，财政整顿导致基建增速有所下滑，而中美贸易战促使出口短期内有所加速；但是考虑到贸
易战可能的冲击，央行进行了降准操作，货币政策边际宽松，与此同时，严监管导致信用紧缩效
应逐渐显现，收益率曲线出现了较大幅度下行。
二季度组合保持了中性杠杆水平，买入了部分中长期利率债，久期保持在中性水平，主要仍然
以中高等级信用债为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2018年二季度，组合净值增长率为1.79%，业绩比较基准收益率为2.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例
（%） 鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 9页 共 13页
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,347,004,040.00 94.39
其中：债券
1,267,004,040.00 88.78
资产支持证券
80,000,000.00 5.61
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
30,086,135.04 2.11
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
23,445,060.10 1.64
8
其他资产
26,547,396.97 1.86
9
合计
1,427,082,632.11 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 661,945,940.00 62.68
其中：政策性金融债 422,228,940.00 39.98
4 企业债券 282,368,600.00 26.74
5 企业短期融资券 90,386,400.00 8.56
6 中期票据 232,303,100.00 22.00
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,267,004,040.00 119.98
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 10页 共 13页
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 180205
18国开05
2,150,000 225,470,500.00 21.35
2 180204
18国开04
700,000 71,757,000.00 6.80
3 143626
18招商G2
600,000 60,246,000.00 5.71
4 122394
15中银债
600,000 59,994,000.00 5.68
5 101800081
18海国鑫泰
MTN001
500,000 51,870,000.00 4.91
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份）
公允价值（人民
币元）
占基金资产净值
比例（%）
1 146328
借呗27A1
800,000 80,000,000.00 7.58
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
招商证券
本组合投资的前十名证券之一的发行主体招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）于
2017年4月29日公告，收到中国证券监督管理委员会深圳监管局行政监管措施决定书
（[2017]16号）《深圳证监局关于对招商证券股份有限公司采取责令改正并暂停新开立PB系统
账户3个月措施的决定》（以下简称《决定》）。根据《决定》内容：招商证券违反了《证券公
司监督管理条例》第二十七条第一款、第二十八条第一款的有关规定，反映出你公司内部控制存
在一定缺陷。根据《证券公司监督管理条例》第七十条规定，我局决定对你公司采取责令改正并
暂停新开户PB系统账户3个月的行政监管措施。你公司应对PB系统相关业务开展情况进行全面鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 11页 共 13页
自查，并自收到本决定书之日起30日内向我局提交自查整改报告。
对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究招商证券，认为本次行政处罚对该
证券的投资价值不产生重大影响。本基金为指数基金，为更好地跟踪标的指数和控制跟踪误差，
按照成份股权重进行配置该证券，符合指数基金的管理规定。该证券的投资已严格执行内部投资
决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本基金投资的前十名的其它证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1
存出保证金
62,285.05
2
应收证券清算款
265,354.92
3
应收股利
-
4
应收利息
26,219,757.00
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
26,547,396.97
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,000,224,540.47
报告期期间基金总申购份额
195,072.62
减:报告期期间基金总赎回份额
169,229.36
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,000,250,383.73鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 12页 共 13页
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机
构
1
20180401~20
180630
999,999,0
00.00
- -
999,999,0
00.00
99.97
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额
赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变
现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全
部基金份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额
和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金
拆分份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)《鹏华丰康债券型证券投资基金基金合同》；
(二)《鹏华丰康债券型证券投资基金托管协议》；
(三)《鹏华丰康债券型证券投资基金2018年第2季度报告》（原文）。
9.2 存放地点鹏华丰康债券 2018年第 2季度报告
第 13页 共 13页
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户
服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2018年07月18日
