嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资
基金2018年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年7月18日嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 2页 共 11页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实元和
场内简称 嘉实元和
基金主代码
505888
基金运作方式 契约型封闭式
基金合同生效日 2014年9月29日
报告期末基金份额总额
10,000,000,000.00 份
投资目标
本基金拟通过对目标公司的增资来参与其混合所有制改制，让改
制的红利惠及社会大众和目标公司自身。
投资策略
本基金相对淡化宏观指标，从中观层面分析各行业和上市公司的
不同特征, 识别经济发展过程中具有良好发展前景、竞争结构相
对稳定的行业，从中挑选具备卓越商业模式和较强竞争力的优质
企业。
业绩比较基准 五年期银行定期存款利率(税后)+2%
风险收益特征
本基金属于主要投资特定、单一投资标的的封闭式基金，存续期
内集中持有目标公司权益，因此与普通封闭式基金和混合型基金
有不同的风险收益特征，本基金预期风险和收益高于普通封闭式
基金和混合型基金。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 3页 共 11页
单位：人民币
元
主要财务指标 报告期(2018年4月1日 - 2018年6月30日)
1.本期已实现收益
294,393,964.43
2.本期利润
30,362,527.62
3.加权平均基金份额本期利润
0.0030
4.期末基金资产净值
11,191,442,864.66
5.期末基金份额净值
1.1191
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.27% 0.04% 1.64% 0.03% -1.37% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 4页 共 11页
图：嘉实元和基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2014年9月29日至2018年6月30日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（六）投资限制）的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
胡永青
本基金、嘉实稳固
收益债券、嘉实信
用债券、嘉实增强
收益定期债券、嘉
实中证中期企业债
指数(LOF)、嘉实
丰益策略定期债券、
嘉实新财富混合、
嘉实新起航混合、
嘉实新常态混合、
嘉实新优选混合、
嘉实新趋势混合、
嘉实新思路混合、
嘉实稳盛债券、嘉
实策略优选混合、
嘉实主题增强混合、
嘉实价值增强混合、
嘉实稳宏债券、嘉
实稳怡债券、嘉实
润泽量化定期混合、
嘉实润和量化定期
混合基金经理
2014年
10月9日
-
15年
曾任天安保险股份有
限公司固定收益组合
经理，信诚基金管理
有限公司投资经理，
国泰基金管理有限公
司固定收益部总监助
理、基金经理。
2013年11月加入嘉实
基金管理有限公司，
现任固定收益业务体
系全回报策略组组长。
硕士研究生，具有基
金从业资格。
郭东谋
本基金、嘉实稳健
混合、嘉实逆向策
略股票、嘉实价值
增强混合基金经理
2014年9月
29日
-
13年
曾任招商证券研究员，
2007年9月加入嘉实
基金管理有限公司任
研究部研究员、基金
经理助理，现任主题
策略组基金经理。硕
士研究生，具有基金
从业资格，中国国籍。嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 5页 共 11页
注：（1）基金经理郭东谋的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理胡永青的任
职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资
格管理办法》的相关规定；（3）2018 年7月5日，本基金管理人发布《关于嘉实元和基金经理
变更的公告》，郭东谋先生不再担任本基金基金经理，聘请张琦女士担任本基金基金经理职务，
与胡永青先生共同管理本基金。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式
进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计2次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与
其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，10年国债和国开债收益率分别下行27bp和40bp，中高等级信用债收益率下行
20-40bp，低等级AA信用债收益率上行5-20bp，部分个券上行幅度更大。权益市场录的负收益，
上证综指下跌10%，上证50、中小板、创业板分别下跌9%、13%和15%。
全球市场动荡，风险加剧。一方面，贸易战风波不断且范围逐步扩大，全球风险层层加剧。另
一方面，地缘政治风险上升到新的高度，美朝关系、伊朗制裁、台湾问题、意大利政局等不确定嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 6页 共 11页
性均有所提升，带动全球风险偏好的快速下降。
国内二季度宏观经济形势较为严峻，尽管短期规模以上工业增加值、利润等数据仍平稳，房地
产投资受到土地投资拉动具有一定韧性，但整体固定资产投资在基建的拖累之下走弱，细分数据
看房地产投资扣除土地购置费后同比增长转负。地方政府债务清理整顿、严肃地方财政纪律等行
动叠加资管新规影响，信用收缩显著，市场对经济预期相对悲观。
政策的边际放松推动了债市收益率大幅下行，但信用风险的加剧、非标转标不畅、一级市场信
用债发行难度加大等使得信用利差快速拉大。利率债和中高等级信用债是二季度表现最优品种。
报告期内本基金继续保持低信用风险的暴露思路，重点配置匹配产品期限的高等级短久期信用
债，利用市场资金面变化节奏在资金紧张的月末和季末加大配置力度，但整体上由于到期量较大，
存在一定的配置压力，下半年拟做好标的的选择，在继续把控好信用风险的前提下加大配置，增
强组合稳定套利空间。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1191元；本报告期基金份额净值增长率为0.27%，业
绩比较基准收益率为1.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
5,960,000,000.00 52.55
其中：股票
5,960,000,000.00 52.55
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
5,194,021,216.00 45.79
其中：债券
5,110,051,216.00 45.05
资产支持证券
83,970,000.00 0.74
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
93,780,380.67 0.83
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付
金合计
4,082,586.17 0.04
8
其他资产
90,158,507.64 0.79嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 7页 共 11页
9
合计
11,342,042,690.48 100.00
注：权益投资-股票项均为本基金投资的中国石化销售有限公司未上市股权。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
- -
D
电力、热力、燃气及
水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
5,960,000,000.00 53.25
G
交通运输、仓储和邮
政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信
息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务
业
- -
N
水利、环境和公共设
施管理业
- -
O
居民服务、修理和其
他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
5,960,000,000.00 53.25
注：股票投资项均为本基金投资的中国石化销售有限公司未上市股权。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 - - 400,000,000 5,960,000,000.00 53.25
注：股票投资项均为本基金投资的中国石化销售有限公司未上市股权。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 8页 共 11页
2
央行票据
- -
3
金融债券
129,319,000.00 1.16
其中：政策性金融债
80,304,000.00 0.72
4
企业债券
1,536,239,516.00 13.73
5
企业短期融资券
1,834,339,500.00 16.39
6
中期票据
1,610,153,200.00 14.39
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
5,110,051,216.00 45.66
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 041800041
18汇金CP001
3,000,000 302,310,000.00 2.70
2 011800969
18沪百联SCP001
1,500,000 150,030,000.00 1.34
3 122330
13中企债
1,450,000 144,884,000.00 1.29
4 101558040
15南方水泥
MTN001
1,300,000 130,455,000.00 1.17
5 136452
16南航02
1,100,000 108,405,000.00 0.97
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 1789379
17德宝天元3A
3,000,000 83,970,000.00 0.75
注：报告期末，本基金仅持有上述1只资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 9页 共 11页
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
27,953.92
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
89,945,507.35
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
185,046.37
8
其他
-
9
合计
90,158,507.64
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金投资于中国石化销售有限公司股权共计5,960,000,000.00元，占基金资产净值比例
为53.25%，属于未上市流通受限。
§6 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
6.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
0.10
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 10页 共 11页
6.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§7 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份
额占基
金总份
额比例
(%)
发起份额总数
发起份
额占基
金总份
额比例
(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金 10,000,000.00 0.1 10,000,000.00 0.1
3年
基金管理人高级管理
人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 0.1 10,000,000.00 0.1
3年
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内，存在1名机构投资者于期初持有基金份额2,048,450,593.00份，期末持有基金
份额 2,134,784,956.00份，期末持有份额占基金总份额比例为21.35%。
本基金为主要投资于中国石化销售有限公司股权的封闭式基金，在上海证券交易所挂牌交易，
因此基金价格受到供求关系的影响，存在基金交易风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实元和直投封闭混合型证券投资基金注册的批复文件；
(2)《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金基金托管协议》；
(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点 嘉实元和 2018年第 2季度报告
第 11页 共 11页
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本
费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-
8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2018年7月18日
