南方高元债券型发起式证券投资基金
2018年第2季度报告
2018年06月30日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
报告送出日期：2018年07月18日南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月16日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方高元
基金主代码
004625
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年06月16日
报告期末基金份额总额
11,555,174.29 份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。
投资策略 本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益能力。信用债券相
对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的
来源，本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险
控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收
益。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×10%＋中债综合指数收益率×90%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基
金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方高元A 南方高元C
下属分级基金的交易代码
004625 004626
报告期末下属分级基金的份
额总额
11,123,750.66 份 431,423.63 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方高元”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币
元
主要财务指标 报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
南方高元A 南方高元C
1.本期已实现收益
44,651.70 1,197.79
2.本期利润
40,660.41 743.23
3.加权平均基金份
额本期利润
0.0037 0.0019
4.期末基金资产净
值
11,607,730.19 449,419.12
5.期末基金份额净
值
1.0435 1.0417
注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方高元A
阶
段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
业绩比
较基准
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④ 南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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②
收益率
③
准差④
过
去
三
个
月
0.44% 0.15% -0.11% 0.14% 0.55% 0.01%
南方高元C
阶
段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过
去
三
个
月
0.34% 0.15% -0.11% 0.14% 0.45% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
郑迎迎
本基金基
金经理
2017年8月
10日
10 年
女，中国人
民大学金融
学硕士，具
有基金从业
资格。曾先
后就职于农
银汇理基金、
富国基金，
历任行业研
究员、信用
研究员、基
金经理；
2012年
10月至
2015年1月，
任富国7天
理财宝基金
经理；
2013年1月
至2015年
4月，任富
国强回报基
金经理；南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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2014年3月
至2016年
10月，任富
国可转换债
券基金经理；
2015年4月
至2017年
3月，任富
国新天锋、
富国收益增
强基金经理；
2015年8月
至2016年
9月，任富
国新动力基
金经理；
2016年1月
至2017年
3月，任富
国稳健增强
基金经理。
2017年6月
加入南方基
金；
2017年8月
至今，任南
方高元、南
方荣光、南
方通利基金
经理；
2017年9月
至今，任南
方荣毅基金
经理；
2017年
10月至今，
任南方多利
基金经理；
2017年
12月至今，
任南方荣冠
基金经理；
2018年2月
至今，任南
方卓元基金南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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经理。
刘文良
本基金基
金经理
2017年6月
16日
5 年
北京大学金
融学专业硕
士，具有基
金从业资格。
2012年7月
加入南方基
金，历任固
定收益部转
债研究员、
宏观研究员、
信用分析师；
2015年2月
至2015年
8月，任南
方永利基金
经理助理；
2015年
12月至
2017年2月，
任南方弘利
基金经理；
2015年
12月至
2017年5月，
任南方安心
基金经理；
2016年
11月至
2018年2月，
任南方荣发
基金经理；
2016年
11月至
2018年2月，
任南方卓元
基金经理；
2015年8月
至今，任南
方永利基金
经理；
2016年6月
至今，任南
方广利基金
经理；南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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2016年7月
至今，任南
方甑智混合
基金经理；
2017年5月
至今，任南
方和利、南
方和元、南
方纯元基金
经理；
2017年6月
至今，任南
方高元基金
经理；
2017年8月
至今，任南
方祥元基金
经理；
2017年9月
至今，任南
方兴利基金
经理；
2018年3月
至今，任南
方希元转债
基金经理。
注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司
决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司
决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方高元债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本
报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例
及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济数据有所回落，尤其是投资数据较一季度显著回落，基建投资下滑是主要拖累项。
通胀方面，由于食品价格低迷，4、5月CPI同比增长回落至1.8%，而PPI受到油价上涨和基数
较低的影响，4、5月同比增幅回升至3.4%和4.1%。金融数据方面，M2增速依然偏低，4、5月
同比增速仅8.3%，信贷较去年同期有一定增长，不过由于非标收缩导致社融整体出现明显下滑。
这些都给债市有利支撑，而对股市不利。 市场层面，二季度美元指数上涨4.54%，人民币兑美
元汇率中间价贬值3285个基点。二季度银行间隔夜、7天回购加权利率均值为2.73%、3.39%，
分别较上季度回升5BP和18BP。国内债市收益率震荡下行，1年国债、1年国开收益率分别下行
16BP、33BP，10年国债、10年国开收益率分别下行27BP、39BP，利率曲线平坦化下移。信用债
表现弱于同期限国开债，中票表现好于城投，AAA表现好于AA。二季度权益市场大跌，上证综指
下跌10.14%，沪深300、中小板指和创业板指全线下挫，跌幅分别为9.94%、12.97%和15.46%。
正股的不佳表现也带动了转债市场的下跌，二季度中证转债指数跌幅5.82%。 美联储6月议息
会议再次加息25BP，同时上调了今年的经济增速和今明两年的通胀预测。国内央行在二季度两
次降准，且二季度美联储加息后央行并未跟随调整，表明货币政策转向中性偏松。在避险、经济
预期悲观和货币政策偏松的三重推动下，国债在二季度表现强劲。 投资运作上， 组合在二季度
适时加仓了长端利率债，并且对信用债进行了结构调整，降低信用风险的暴露。在股票市场上通
过医药股获得了一定正收益，但是后期受全市场下跌影响，也受到一些损失。我们认为下半年融
资环境的收紧和资管新规的落地对低等级信用债都会造成进一步冲击，信用利差走扩的压力较大，
下半年需密切关注民企、城投平台等在本轮紧信用环境中受冲击最明显的领域，加强对持仓债券
的跟踪和梳理，严防信用风险。在宏观趋势没有扭转之前，组合对权益市场较为谨慎。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，南方高元A净值增长率为0.44%，业绩比较基准收益率为-0.11%；南方高元
C净值增长率为0.34%，业绩比较基准收益率为-0.11%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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本基金为三年内成立的发起式基金，不适用基金资产净值预警说明相关规定。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
326,691.60 2.15
其中：股票
326,691.60 2.15
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
14,208,598.60 93.65
其中：债券
14,208,598.60 93.65
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资
产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计
343,217.84 2.26
8
其他资产
292,885.09 1.93
9
合计
15,171,393.13 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
326,691.60 2.71
D
电力、热力、燃气
及水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和
邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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M
科学研究和技术服
务业
- -
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐
业
- -
S
综合
- -
合计
326,691.60 2.71
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称
数量
（股）
公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600887
伊利股份
8,100 225,990.00 1.87
2 600085
同仁堂
2,800 98,784.00 0.82
3 600867
通化东宝
80 1,917.60 0.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
1,022,000.00 8.48
2 央行票据
- -
3 金融债券
3,098,850.00 25.70
其中：政策性金融债
2,099,950.00 17.42
4 企业债券
10,087,748.60 83.67
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债（可交换债）
- -
8 同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
14,208,598.60 117.84
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 018006
国开1702
11,000 1,096,150.00 9.09
2 136107
15穗工债
10,500 1,042,440.00 8.65
3 010107
21国债⑺
10,000 1,022,000.00 8.48南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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4 122329
14伊泰01
10,000 1,020,400.00 8.46
5 018005
国开1701
10,000 1,003,800.00 8.33
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体除12中泰债(112070)以外，本期没有出现被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2017年9月，新疆中泰化学股份有限公司收到国家发展和改革委员会《行政处罚决定书》
（发改办价监处罚[2017]11号），认定公司在2016年销售聚氯乙烯树脂过程中存在价格垄断协
议的违法事实，要求公司停止该行为并处以2016年度相关市场销售额百分之一的罚款，计
7111.45万元。
基金管理人对上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1
存出保证金
9,917.40
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
282,967.69
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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8
其他
-
9
合计
292,885.09
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：
份
项目 南方高元A 南方高元C
报告期期初基金份额总额
10,313,507.61 337,970.29
报告期期间基金总申购份额
1,154,046.21 95,127.71
减:报告期期间基金总赎回
份额
343,803.16 1,674.37
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
11,123,750.66 431,423.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 南方高元A
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,527.83
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,527.83
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
86.55
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额
总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额
总数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固有资金 10,000,5
27.83
86.55 10,000,0
00.00
86.54 自基金合同生
效日起不少于
3年南方高元债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
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基金管理人高级管理
人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,5
27.83
86.55 10,000,0
00.00
86.54 自基金合同生
效日起不少于
3年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
投资
者类
别 序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构
1
20180401-
20180630
10,000,5
27.83
- -
10,000
,527.8
3
86.55
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若
基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、南方高元债券型发起式证券投资基金基金合同
2、南方高元债券型发起式证券投资基金托管协议
3、南方高元债券型发起式证券投资基金2018年2季度报告原文
10.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
10.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
