南方现金增利基金2018年第2季度报告
2018年06月30日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年07月18日南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方现金增利货币
基金主代码
202301
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年03月05日
报告期末基金份额总额
75,085,252,284.13 份
投资目标 本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金，
在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。
投资策略 南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为
资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组
合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投
资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套
利等操作。
业绩比较基准 本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后）（至
2008年8月26日）
本基金基准收益率＝同期7天通知存款利率（税后）（自
2008年8月27日起）南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方现金增利货
币A
南方现金增利货
币B
南方现金增
利货币E
南方现金增
利货币F
下属分级基金的交易代码
202301 202302 002828 002829
报告期末下属分级基金的份额
总额
18,913,988,290
.67 份
53,385,502,290.
89 份
2,718,827,
844.49 份
66,933,858.
08 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
南方现金增利货
币A
南方现金增利
货币B
南方现金增利
货币E
南方现金增利
货币F
1.本期已实现收益
196,081,680.57
579,722,565.
15
39,133,956.5
6
411,951.46
2.本期利润
196,081,680.57
579,722,565.
15
39,133,956.5
6
411,951.46
3.期末基金资产净值
18,913,988,290.
67
53,385,502,2
90.89
2,718,827,84
4.49
66,933,858.08
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基
金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等；
2、本基金收益分配为按月结转份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方现金增利货币A
阶段
净值收
益率①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.9936% 0.0007% 0.3418% 0.0000% 0.6518% 0.0007%
南方现金增利货币B南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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阶段
净值收
益率①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
1.0539% 0.0007% 0.3418% 0.0000% 0.7121% 0.0007%
南方现金增利货币E
阶段
净值收
益率①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.9936% 0.0007% 0.3418% 0.0000% 0.6518% 0.0007%
南方现金增利货币F
阶段
净值收
益率①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.9942% 0.0007% 0.3418% 0.0000% 0.6524% 0.0007%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较 南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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注：
本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后）（至2008年8月26日） 本基金
基准收益率＝同期7天通知存款利率（税后）（自2008年8月27日起）
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 姓
名
职
务 任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
夏
晨
曦
本
基
金
基
金
经
理
2014年7月
25日
13 年
香港科技大学理学硕士，具有基金从
业资格。2005年5月加入南方基金，
曾担任金融工程研究员、固定收益研
究员、风险控制员等职务，现任现金
投资部总经理、固定收益投资决策委
员会副主席。2008年5月至2012年
7月，任固定收益部投资经理，负责
社保、专户及年金组合的投资管理；
2013年1月至2014年12月，任南方
理财30天基金经理；2012年7月至
2015年1月，任南方润元基金经理；
2014年7月至2016年11月，任南方
薪金宝基金经理；2014年12月至
2016年11月，任南方理财金基金经
理；2012年8月至今，任南方理财
14天基金经理；2012年10月至今，
任南方理财60天基金经理；2014年
7月至今，任南方现金增利、南方现
金通基金经理；2014年12月至今，
任南方收益宝基金经理；2016年2月南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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至今，任南方日添益货币基金经理；
2016年10月至今，任南方天天利基
金经理；2017年8月至今，任南方天
天宝基金经理。
注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司
决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司
决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中
国证监会和《南方现金增利基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作
整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济有所回落，1-5月工业增加值累计同比增长6.9%；1-5月固定资产投资累计同比
增长6.1%，其中，房地产投资累计同比增长10.2%，基建投资累计同比增长9.4%，制造业投资
累计同比增长5.2%，投资数据较一季度显著回落，基建投资下滑是主要拖累项，地产投资中拿
地支出的滞后影响依然存在，制造业投资相对平稳；1-5月社会消费品零售总额累计同比增长
9.5%，较一季度继续回落。通胀方面，由于食品价格低迷，4、5月CPI同比增长回落至1.8%；
而PPI受到油价上涨和基数较低的影响，4、5月同比增幅回升至3.4%和4.1%。金融数据方面，
M2增速依然偏低，4、5月同比增速仅 8.3%，信贷较去年同期有一定增长，不过由于非标收缩导南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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致社融整体出现明显下滑。 美联储6月议息会议再次加息25BP，将联邦基金利率目标上调至
1.75%-2.0%，同时上调了今年的经济增速和今明两年的通胀预测，对经济前景保持乐观。欧央行
维持三大利率不变，维持每月购债规模300亿欧元不变，同时宣布将在12月底结束购债，但维
持利率不变至少到2019年夏天。国内央行在二季度两次降准，合计净投放流动性约1.1万亿，
且二季度美联储加息后央行并未跟随调整，货币政策转向中性偏松。二季度美元指数上涨
4.54%，人民币对美元汇率中间价贬值 3285个基点。二季度银行间隔夜、7天回购加权利率均值
为2.73%、3.39%，分别较上季度回升5BP和18BP。 市场层面，利率债收益率震荡下行。1年国
债、1年国开收益率分别下行16BP、33BP。10年国债、10年国开收益率分别下行27BP、39BP，
利率曲线平坦化下移。同业存单利率先上后下，高点仍未突破一季度水平。货币市场利率处于下
行趋势中，中枢较去年已有明显下移。在操作方面，本基金主要以中高久期持仓为主，以期提高
组合静态收益并获取一定的资本利得。 经济层面，6月中采制造业PMI从51.9回落至51.5，进
出口指数下滑是主要拖累项，随着贸易战的爆发，企业对生产活动前景的预期有所弱化。二季度
工业生产加快有一定赶工效应的影响，近期环保力度再次加大，贸易前景的不确定性也明显提高，
预计后期工业生产将承受一定压力。通胀方面，CPI由于食品价格低迷，预计三季度将稳中有落，
全年中枢在2.0%左右；PPI的基数效应逐渐消退，油价短期内进入震荡期，对PPI拉动有所放缓，
预计三季度PPI也有所回落，全年中枢在3.5%左右。 政策方面，美联储6月如期加息，且对经
济和通胀前景较为乐观，年内再次加息2次的概率仍然较高。欧央行维持利率不变，将于年底退
出QE，不过到明年夏天前不会加息的表态略低于市场预期。国内方面，央行二季度两次降准，
合计释放了上万亿的流动性，同时央行在季末例会中也调整了部分措辞，将保持流动性“合理稳
定”改为“合理充裕”，基本明确了货币政策转向中性偏松。监管政策方面，资管新规虽然已经
出台，但细则迟迟没有落地，商业银行流动性新规正式稿落地，相比于征求意见稿，在过渡期和
部分指标的计算上有所放松。 债市策略方面，二季度进入旺季后基本面表现平稳，量价指标均
有明显回暖。不过，基本面的风险也逐渐显现，融资环境大幅收紧，贸易战局势反复，地产和平
台的监管继续收紧，这些因素都对经济增长造成了偏长期的影响，短期内难以逆转。因此，基本
面下行的压力仍未缓解，预计下半年经济将弱于上半年。随着去杠杆带来的基本面风险提升，叠
加外部局势的不稳定，货币政策已经出现了明显的转向，但资管新规细则仍未落地，债券市场配
置力量依然偏弱，且主要集中在高等级和中短端。利率债方面，二季度在基本面和政策面的利好
推动下，收益率继续震荡下行，不过配置力量的相对缺失导致交易情绪偏重，期限利差有明显压
缩，短期行情或有反复。中长期来看，利率下行的基础依然存在，需要等待短端的进一步下行打
开长端下行的空间。信用债方面，二季度信用违约事件频发，融资环境的收紧和资管新规的落地南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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对低等级信用债造成了较大的冲击，高等级显著优于低等级，信用利差走扩的压力较大。下半年
需要密切关注民营企业、城投平台等在本轮紧信用环境中受冲击最明显的领域，加强对持仓债券
的跟踪和梳理，严防信用风险。 操作方面，本基金将保持中高久期，重点配置高等级债券和同
业存单，密切关注市场流动性和基金规模状况，确保基金平稳安全运作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期A级基金净值收益率为0.9936%，同期业绩比较基准收益率为0.3418%。B级基金
净值收益率为1.0539%，同期业绩比较基准收益率为0.3418%。E级基金净值收益率为0.9936%，
同期业绩比较基准收益率为0.3418%。F级基金净值收益率为0.9942%，同期业绩比较基准收益
率为0.3418%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例
（%）
1
固定收益投资
38,463,227,513.25 50.59
其中：债券
37,147,243,513.25 48.86
资产支持证券
1,315,984,000.00 1.73
2
买入返售金融资产
9,518,517,077.46 12.52
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合计
27,300,799,445.23 35.91
4
其他资产
742,848,045.64 0.98
5
合计
76,025,392,081.58 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 4.82
其中：买断式回购融资 -
序号
项目
金额（元）
占基金资产净值比例
（%）
2 报告期末债券回购融资余额 500,084,009.87 0.67
其中：买断式回购融资 - -
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 87
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 87
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 60
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净
值的比例（%）
各期限负债占基金资产净值的比例
（%）
1 30天以内 20.54 1.06
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
0.59 -
2 30天（含）—60天 14.19 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 37.98 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4 90天（含）—120天 7.09 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5 120天（含）—397天
（含）
20.86 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计 100.66 1.06
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
1,556,853,594.45 2.07
2 央行票据
- -
3 金融债券
3,321,468,331.78 4.42
其中：政策性金融债
3,321,468,331.78 4.42南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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4 企业债券
- -
5 企业短期融资券
2,076,279,419.99 2.77
6 中期票据
70,066,720.63 0.09
7 同业存单
30,122,575,446.40 40.12
8 其他
- -
9 合计
37,147,243,513.25 49.47
10 剩余存续期超过397天
的浮动利率债券
439,412,122.25 0.59
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 111783217
17广州农村商业银行
CD151
15,000,0001,490,784,952.75 1.99
2 111781587
17徽商银行CD117
13,000,0001,296,630,749.12 1.73
3 111809172
18浦发银行CD172
10,000,000 991,976,063.60 1.32
4 111815075
18民生银行CD075
10,000,000 991,721,723.98 1.32
5 111821083
18渤海银行CD083
10,000,000 990,581,154.67 1.32
6 111899722
18盛京银行CD233
10,000,000 989,887,245.62 1.32
7 111809193
18浦发银行CD193
10,000,000 979,367,786.76 1.30
8 111820071
18广发银行CD071
10,000,000 978,112,419.94 1.30
9 111815263
18民生银行CD263
8,000,000 793,358,775.03 1.06
10 111811070
18平安银行CD070
8,000,000 792,818,132.37 1.06
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）-0.5%间的次数
报告期内偏离度的最高值
0.1270%
报告期内偏离度的最低值
0.0214%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0621%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
注：本报告期内本货币市场基金负偏离度的绝对值未达到0.25%。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
注：本报告期内本货币市场基金正偏离度的绝对值未达到0.5%。
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份）
摊余成本（人民
币元）
占基金资产净值比例
（%）
1 149418
宁远03A2
2,900,000 290,000,000.00 0.39
2 149419
宁远03A3
2,500,000 250,000,000.00 0.33
3 149553
宁远04A1
2,400,000 240,000,000.00 0.32南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
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4 149554
宁远04A2
2,000,000 200,000,000.00 0.27
5 149417
宁远03A1
1,700,000 170,000,000.00 0.23
6 149294
宁远02A1
1,500,000 150,000,000.00 0.20
7 1789189
17永动2A
600,000 15,984,000.00 0.02
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考
虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
5.9.2 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投
资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体除17广发银行CD071（111820071）以外，本期没有出
现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。2017年11月
17日，中国银监会对广发银行股份有限公司出具与事实不符的金融票证、未尽职审查保理业务
贸易背景真实性等多项违规行为进行处罚，包括警告，没收违法所得17553.79万元，并处3倍
罚款52661.37万元，对其他违规行为罚款2000万元，罚没合计72215.16万元。基金管理人对
上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
300,000,000.00
3
应收利息
264,650,694.39
4
应收申购款
176,670,031.25
5
其他应收款
1,527,320.00
6
其他
-
7
合计
742,848,045.64
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方现金增利货币A
南方现金增利货
币B
南方现金增利货
币E
南方现金增利货
币F
报告期期初基
金份额总额
19,542,775,597.31
55,031,471,740
.12
2,683,468,924.2
3
22,642,794.73
报告期期间基
金总申购份额
13,327,809,628.75
29,618,353,129
.89
22,061,102,328.
54
209,023,098.51
减:报告期期
间基金总赎回
份额
13,956,596,935.39
31,264,322,579
.12
22,025,743,408.
28
164,732,035.16南方现金增利基金 2018年第 2季度报告
第 13页 共 13页
报告期期间基
金拆分变动份
额（份额减少
以"-"填列）
- - - -
报告期期末基
金份额总额
18,913,988,290.67
53,385,502,290
.89
2,718,827,844.4
9
66,933,858.08
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
单位：份
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)
1
分红
2018-04-16 3.77 3.77 -
2
申购
2018-04-18 60,000,000.00 60,000,000.00 -
3
申购
2018-04-19 60,000,000.00 60,000,000.00 -
4
申购
2018-04-20 20,000,000.00 20,000,000.00 -
5
赎回
2018-04-26 140,000,000.00 -140,112,998.71 -
6
申购
2018-05-04 20,000,000.00 20,000,000.00 -
7
申购
2018-05-07 20,000,000.00 20,000,000.00 -
8
申购
2018-05-08 20,000,000.00 20,000,000.00 -
9
申购
2018-05-09 20,000,000.00 20,000,000.00 -
10
分红
2018-05-16 78,193.91 78,193.91 -
11
赎回
2018-05-22 40,000,000.00 -40,000,000.00 -
12
赎回
2018-05-29 40,000,000.00 -40,000,000.00 -
13
分红
2018-06-19 88,719.62 88,719.62 -
合计
166,917.30 53,918.59
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、南方现金增利基金基金合同。
2、南方现金增利基金托管协议。
S3、南方现金增利基金2018年2季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
