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南方乾利(005470)

南方乾利:2018年第二季度报告

南方乾利定期开发债券型发起式证券投资
基金2018年第2季度报告 
2018年06月30日
基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:浙商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月18日南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告
第 2页 共 10页 
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。  



基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月16日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 


本报告中财务资料未经审计。 


本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方乾利定开债券发起 基金主代码 005470 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年03月09日 报告期末基金份额总额 3,509,999,527.83 份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,力争获得长期稳定的投资收益。 投资策略 本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。同时综合 运用收益率曲线策略、杠杆放大投资策略、资产支持证券投资策 略和开放期投资策略,在保持总体风险水平相对稳定的基础上, 力争投资组合的稳定增值。 业绩比较基准 中债综合指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 3页 共 10页 基金、混合型基金,高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 浙商银行股份有限公司 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方乾利”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标








































































































单位:人民币 元 主要财务指标 报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日) 1.本期已实现收益 45,144,103.38 2.本期利润 57,620,665.94 3.加权平均基金份 额本期利润 0.0164 4.期末基金资产净 值 3,576,625,701.82 5.期末基金份额净 值 1.0190 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。


3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶 段 净值增 长率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 4页 共 10页 过 去 三 个 月 1.64% 0.04% 1.01% 0.10% 0.63% -0.06% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:截至本报告期末,本基金成立不满一年。本基金的建仓期为6个月,截至报告期末建仓期尚 未结束。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从 业年限 说明 黄斌 斌 本基 金基 金经 理 2018年 4月12日 8 年 清华大学工学学士、新加坡管理大学经 济学硕士,具有基金从业资格。曾先后 就职于招商银行合肥分行、浦发银行金 融市场部、华夏基金机构债券投资部, 历任产品经理、交易员、投资经理。 2017年7月加入南方基金;2018年2月 至今,任南方和元、南方祥元、南方荣 年基金经理;2018年4月至今,任南方 浙利、南方乾利基金经理。 金凌 本基 2018年 10 年 中央财经大学经济学硕士,具有基金从南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 5页 共 10页 志 金基 金经 理 3月9日 业资格。曾先后就职于中国出口信用保 险公司、中诚信国际信用评级有限责任 公司、长盛基金、嘉实基金,历任项目 经理、信用分析师、基金经理助理、投 资经理。2017年5月加入南方基金; 2017年7月至今,任南方润元、南方荣 知、南方纯元基金经理;2018年1月至 今,任南方卓利基金经理;2018年2月 至今,任南方和利基金经理;2018年 3月至今,任南方乾利、南方浙利基金经 理。 注:1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。


2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方乾利定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利 益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投 资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度经济有所回落,1-5月工业增加值累计同比增长6.9%,1-5月固定资产投资累计同比 增长6.1%,投资数据较一季度显著回落,基建投资下滑是主要拖累项,1-5月社会消费品零售总 额累计同比增长9.5%,较一季度继续回落。通胀方面,由于食品价格低迷,4、5月CPI同比增南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 6页 共 10页 长回落至1.8%,而PPI受到油价上涨和基数较低的影响,4、5月同比增幅回升至3.4%和4.1%。 金融数据方面,M2增速依然偏低,4、5月同比增速仅8.3%,信贷较去年同期有一定增长,不过 由于非标收缩导致社融整体出现明显下滑。 美联储6月议息会议再次加息25BP,同时上调了今 年的经济增速和今明两年的通胀预测。欧央行维持三大利率不变,维持每月购债规模300亿欧元 不变。国内央行在二季度两次降准,且二季度美联储加息后央行并未跟随调整,货币政策转向中 性偏松。二季度美元指数上涨4.54%,人民币兑美元汇率中间价贬值3285个基点。二季度银行 间隔夜、7天回购加权利率均值为2.73%、3.39%,分别较上季度回升5BP和18BP。 市场层面, 利率债收益率震荡下行,1年国债、1年国开收益率分别下行16BP、33BP,10年国债、10年国 开收益率分别下行27BP、39BP,利率曲线平坦化下移。信用债表现弱于同期限国开债,中票表 现好于城投,AAA表现好于AA。 投资运作上,组合依然保持纯利率和同业存单的运作策略,择 机拉长组合久期,博取资本利得。 预计下半年经济将弱于上半年,基本面下行的压力仍未缓解。 随着去杠杆带来的基本面风险提升,叠加外部局势的不稳定,货币政策已经出现了转向,但资管 新规细则仍未落地,债券市场配置力量依然偏弱,且主要集中在高等级和中短端。利率债方面, 短期行情或有反复,中长期看,利率下行的基础依然存在,需要等待短端的进一步下行打开长端 下行的空间。信用债方面,融资环境的收紧和资管新规的落地对低等级信用债造成了较大冲击, 信用利差走扩的压力较大,下半年需密切关注民企、城投平台等在本轮紧信用环境中受冲击最明 显的领域,加强对持仓债券的跟踪和梳理,严防信用风险。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基本份额净值为1.0190元,报告期内基金净值增长率为1.64%,同期业 绩比较基准增长率为1.01%; 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,069,145,500.00 80.47 其中:债券 3,069,145,500.00 80.47 资产支持 证券 - -南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 7页 共 10页 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 产 673,915,610.87 17.67 其中:买断式回 购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算 备付金合计 23,995,000.10 0.63 8 其他资产 46,953,761.14 1.23 9 合计 3,814,009,872.11 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票投资。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,408,121,000.00 67.33 其中:政策性金融债 2,408,121,000.00 67.33 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 661,024,500.00 18.48 9 其他 - - 10 合计 3,069,145,500.00 85.81 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 170209 17国开09 5,100,000511,071,000.00 14.29 2 180205 18国开05 4,500,000471,915,000.00 13.19 3 170307 17进出07 3,300,000332,046,000.00 9.28南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 8页 共 10页 4 170206 17国开06 2,500,000248,725,000.00 6.95 5 180404 18农发04 2,000,000200,600,000.00 5.61 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对相关证券的 投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体除18桂林银行CD050(111895578),本期没有出现被 监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2018年1月12日,因通过与他行互持资管计划将信贷资产违规出表、通过“买入+同存担 保”方式虚增资产负债规模、通过“卖出+同业担保+回购”方式将金融资产违规出表,违规为非 标资产融资提供回购承诺等事项,收到桂林银监分局行政处罚。 基金管理人对上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是,还 应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 46,953,761.14 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 46,953,761.14 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 9页 共 10页 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动

















































































































单位: 份 报告期期初基金份额总额 3,509,999,527.83 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 - 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- "填列) - 报告期期末基金份额总额 3,509,999,527.83 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况




























































































单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,527.83 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,527.83 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(%) 0.28 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。


§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总 数 持有份额占 基金总份额 比例(%) 发起份额 总数 发起份额占 基金总份额 比例(%) 发起份额承诺 持有期限 基金管理人固有资 金 10,000,527. 83 0.28 10,000,0 00.00 0.28 自合同生效之 日起不少于三 年 基金管理人高级管 理人员 - - - - - 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - -南方乾利定期开发债券型发起式证券投资基金 2018年第 2季度报告 第 10页 共 10页 合计 10,000,527. 83 0.28 10,000,0 00.00 0.28 自合同生效之 日起不少于三 年 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 情况 投资 者类 别 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份 额 份额占 比(%) 机构 1 20180401- 20180630 3,499,99 9,000.00 - - 3,499, 999,00 0.00 99.72 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若 基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、南方乾利定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同


2、南方乾利定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议


3、南方乾利定期开放债券型发起式证券投资基金2018年第2季度报告原文 10.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。 10.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com