上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金
2018年第 2季度报告
2018年 6月 30日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月十八日上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 7月
17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通上证周期 ETF
基金主代码 510110
交易代码 510110
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2010年 9月 19日
报告期末基金份额总额 9,916,764份
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度与跟踪误差最小
化。
投资策略
本基金采用完全复制法跟踪标的指数，按照标的指数
成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被
动式指数化投资，并根据标的指数成份股及其权重的
变动进行相应调整。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为标的指数。本基金标的指数为
上证周期行业 50指数。
风险收益特征
本基金属股票型基金，风险与收益高于混合基金、债
券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要
采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指
数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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特征。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年 4月 1日-2018年 6月 30日)
1.本期已实现收益 -109,894.88
2.本期利润 -3,406,431.13
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3622
4.期末基金资产净值 31,074,156.17
5.期末基金份额净值 3.133
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
（3）本基金已于2010年11月1日进行了基金份额折算，折算比例为0.40131071。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -10.54% 1.14% -11.47% 1.17% 0.93%
-
0.03%
3.2.2
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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(2010年 9月 19日至 2018年 6月 30日)
注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起三个月。建仓期结束
时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三章（二）投资范围、（六）投资限制
中规定的各项比例。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘璎
本基
金的
基金
经理；
海富
通上
证周
期
ETF
联接
基金
经理；
2010-11-18 - 17年
管理学硕士，持有基金
从业人员资格证书。先
后任职于交通银行、华
安基金管理有限公司，
曾任华安上证
180ETF 基金经理助理；
2007年 3月至 2010年
6月担任华安上证
180ETF 基金经理，
2008年 4月至 2010年
6月担任华安中国 A 股
增强指数基金经理。上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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海富
通上
证非
周期
ETF
联接
基金
经理；
海富
通上
证非
周期
ETF
基金
经理；
海富
通中
证
100
指数
（LO
F）基
金经
理；
海富
通中
证内
地低
碳指
数基
金经
理。
2010年 6月加入海富
通基金管理有限公司。
2010年 11月起任海富
通上证周期 ETF 及海
富通上证周期 ETF 联
接基金经理。2011年
4月起任海富通上证非
周期 ETF 及海富通上
证非周期 ETF 联接基
金经理。2012年 1月
起兼任海富通中证
100指数（LOF）基金
经理。2012年 5月起
兼任海富通中证内地低
碳指数基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他
有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资
产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了
境内、境外上市股票、债券、基金的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，
涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个
环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保
其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、
投资部门、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事
前、事中和事后的全程监控，保证本报告期内公平对待旗下管理的所有基金和投资组
合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾二季度，市场整体呈现震荡下行的走势，6月市场跌幅明显。上证综指收于
2847.42点，二季度下跌 10.14%，深证成指报 9379.47点，下跌 13.70%。中小板指收
于 6477.76点，跌幅为 12.98%，创业板指跌 15.46%，收于 1606.71点。
具体来看，4月主要指数呈现震荡下跌的态势，在此期间，美国商务部对中兴通
讯启动禁令，引发了市场的恐慌情绪。但市场仍表现出一定的结构性行情，医药、钢
铁等板块表现亮眼。上证综指全月下跌 2.73%，深证成指下跌 5.01%，中小板指和创
业板指分别下跌 5.98%和 4.99%。5月市场冲高回落。月初在资管新规落地、A 股正式
启动纳入 MSCI 以及中美贸易磋商取得进展等多重利好下，A 股主要指数震荡上行。
随后美国单方面再挑贸易战使得市场悲观情绪加剧，指数开启震荡下行态势。全月白
酒、医药等板块存在结构性行情。最终上证综指微涨 0.43%，深证成指下跌 0.28%，
中小板指上涨 1.41%，创业板指下挫 3.43%。6月延续了 5月的悲观情绪，市场加速下
跌，沪指一度跌破 2800点，创两年以来新低。各行业也全线下跌。上证综指和深证成
指单月分别下跌 8.01%和 8.90%，中小板指和创业板指下跌 8.73%和 7.86%。
行业方面，二季度在中信证券 29个一级行业分类中，仅食品饮料（9.03%）、餐
饮旅游（3.15%）录得涨幅，其余行业均下跌，综合（-23.60%）、通信（-22.28%）、
电力设备（-21.18%）跌幅居前。
报告期间，本基金完成了年中的指数成份股调整。作为指数基金，在操作上我们
严格遵守基金合同，应用指数复制策略和数量化手段提高组合与指数的拟合度，降低
跟踪误差。
4.5报告期内基金的业绩表现上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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报告期内，本基金净值增长率为-10.54%，同期业绩比较基准收益率为-11.47%。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018年三季度，中国经济将面临内外部两个方向的考验。内部考验主要来自
于去杠杆政策延续对于实体部门信用收缩的压力，而外部考验主要来自于中美贸易争
端的影响，以及美联储持续加息对于外汇部门和国内金融资产估值的压力。同时，国
内政策如何调整和应对，尚需等待 7月份中央政治局会议对下半年经济工作的具体定
调和部署。
回到我们关注的 A 股市场，大概率会在企业盈利增速的正面支撑与宏观各方面负
面冲击的估值调整之间来回拉锯。宏观经济各方面的不确定性带来了股市风险偏好的
迅速回落，但从乐观的角度看，本轮供给侧改革政策既有加法也有减法，宏观经济并
未过热，也没有形成新一轮的产能“过剩”，反映在行业中观层面表现为多数行业的竞
争格局有所优化，同时“去杠杆”政策在长期将能够带来中国经济的长期稳健发展和信
用风险溢价的逐步回落。
从市场结构方面来看，龙头企业在各自行业内竞争力强化、强者恒强的格局将延
续，长期看这些龙头企业将构筑成中国经济的“核心资产”；同时，以创业板为代表的
新兴成长行业经历了几年持续调整压力，部分细分行业的景气开始具备相对比较优势，
如果中报业绩增速能够得到验证，并且下半年的业绩趋势仍可持续，那么有可能成为
市场新的优势板块。
未来，本基金将继续严格按照基金合同的要求，秉承指数化投资策略，提高组合
与指数的拟合度。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金自 2016年 8月 17日至 2018年 6月 30日，已连续超过六十个工作日出现
基金资产净值低于五千万元的情形，基金管理人拟通过与其他基金合并转型的方式解
决。解决方案已根据法规要求向中国证券监督管理委员会进行了报告。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 30,085,178.79 96.29
其中：股票 30,085,178.79 96.29
2 固定收益投资 - -上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,155,855.03 3.70
7 其他资产 3,803.94 0.01
8 合计 31,244,837.76 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
2,193,923.97 7.06
C 制造业
2,364,501.48 7.61
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
699,298.37 2.25
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业
23,631,898.19 76.05
K 房地产业
1,195,556.78 3.85
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
30,085,178.79 96.82
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称
数量（股）
公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601318 中国平安 90,442 5,298,092.36 17.05
2 600036 招商银行 90,255 2,386,342.20 7.68
3 601166 兴业银行 103,293 1,487,419.20 4.79
4 600016 民生银行 206,227 1,443,589.00 4.65
5 601328 交通银行 231,045 1,326,198.30 4.27
6 601288 农业银行 334,204 1,149,661.76 3.70
7 600030 中信证券 68,461 1,134,398.77 3.65
8 601398 工商银行 177,064 941,980.48 3.03
9 600000 浦发银行 97,660 933,629.60 3.00
10 601601 中国太保 26,188 834,087.80 2.68
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的浦发银行（600000）于2018年1月19日公告称，因公司成
都分行内控管理严重失效,授信管理违规，违规办理信贷业务等行为严重违反审慎经营
规则，收到四川银监局的行政处罚决定书，相关责任领导受到禁止终身从事银行业工
作、取消高级管理人员任职资格、警告及罚款等处罚。
报告期内本基金投资的招商银行（600036）因存在内控管理严重违反审慎经营规则、
违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款、同业投资业务违规接受第三方金融机构
信用担保等违规行为，于2018年5月4日受到中国银行保险监督管理委员会的处罚，罚
没合计6573.024万元。
报告期内本基金投资的兴业银行（601166）因存在重大关联交易未按规定审查审批且上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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未向监管部门报告、非真实转让信贷资产、无授信额度或超授信额度办理同业业务等
违规行为，于2018年5月4日被中国银行保险监督管理委员会的处以罚款5870万元。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金系指数型基金，对上述证券的投资均系被
动按照指数成分股进行复制。
其余七名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票未存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 8,116,764
本报告期基金总申购份额 1,800,000
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 9,916,764
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 155.48
2 应收证券清算款 3,429.06
3 应收股利 -
4 应收利息 219.40
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,803.94上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
ETF基
金联接
基金
1
2018/4/1-
2018/6/30
5,595
,985.
00
- 100.00
5,595,885.
00
56.43%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导
致的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而
引发基金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可
能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无
法及时赎回持有的全部基金份额。
3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4、其他可能的风险。
另外，当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的
50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额
的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的
申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了61只公募基金。截至2018年6月
30日，海富通管理的公募基金资产规模超过574.03亿元人民币。
2004年末开始，海富通及子公司为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内
外投资组合担任投资咨询顾问，截至2018年6月30日，投资咨询及海外业务规模超
过32亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2018年
6月30日，海富通为近80家企业超过401亿元的企业年金基金担任了投资管理人。
作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2018年6月30日，海富
通管理的特定客户资产管理业务规模超过443亿元。2010年12月，海富通基金管理
有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月，海
富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复
RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内
证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只
RQFII产品。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理
人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获
准开展特定客户资产管理服务。2016年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会
保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司
“固定收益投资金牛基金公司”。2018年3月，国内权威财经媒体《证券时报》授予
海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金为第十三届中国基金业明星基金奖——
三年持续回报绝对收益明星基金。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金的文
件
（二）上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金基金合同 上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金 2018年第 2季度报告
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（三）上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金招募说明书
（四）上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内上证周期行业 50交易型开放式指数证券投资基金在指定报刊上披
露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66号东亚银行金融大厦 36－37层本基金管理
人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一八年七月十八日
