华富灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年7月18日华富灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2018年4月1日至 2018年6月30日。
§2 基金产品概况
基金简称 华富灵活配置混合
交易代码
000398
交易主代码
000398
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年8月7日
报告期末基金份额总额 22,683,279.90份
投资目标
在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准
的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前
提下实现高收益。依据风险-收益-投资策略关系原
理，本基金采用包括资产配置策略、行业配置策略
和个股精选策略在内的多层次复合投资策略进行实
际投资，高层策略作用是规避风险，低层策略用于
提高收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期平均预期风险和预期
收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市
场基金
基金管理人 华富基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日
）
1.本期已实现收益
-1,380,290.77
2.本期利润
-1,658,917.91
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0730
4.期末基金资产净值
21,406,585.17
5.期末基金份额净值
0.944
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-7.18% 0.70% -5.43% 0.68% -1.75% 0.02%
注：业绩比较基准收益率＝沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%，业绩比较基
准在每个交易日实现再平衡。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、本基金从2014年8月7日起正式转型为华富灵活配置混合型证券投资基金。
2、根据《华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：股
票资产占基金资产的0%-95%；债券、货币市场工具、资产支持证券等固定收益类资产占基金资
产的5%-100%；基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。其中，基金保留的现金或投
资于到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管
机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基
金投资转型期为2014年8月7日到2015年2月7日，投资转型期结束时各项资产配置比例符合
合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规
定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
龚炜
华富灵活
配置混合
型基金基
金经理、
华富竞争
力优选混
合型基金
基金经理、
华富成长
趋势混合
型基金基
金经理、
华富智慧
城市灵活
配置混合
型基金基
金经理、
华富国泰
民安灵活
配置混合
型基金基
金经理、
华富天鑫
灵活配置
混合型基
金基金经
理、华富
物联世界
灵活配置
混合型基
金基金经
理、华富
量子生命
力混合型
基金基金
经理、公
司公募投
2017年
5月9日
-
十四年
安徽财经大学金融学
硕士，研究生学历。
历任湘财证券有限责
任公司研究发展部行
业研究员、中国证监
会安徽监管局机构处
科员、天治基金管理
有限公司研究发展部
行业研究员、投资管
理部基金经理助理、
天治创新先锋股票型
基金和天治成长精选
股票型基金的基金经
理、权益投资部总监，
2012年9月加入华富
基金管理有限公司，
曾任研究发展部金融
工程研究员、公司投
研副总监、基金投资
部总监、投研总监、
公司总经理助理，
2014年8月7日至
2015年2月11日任
华富灵活配置混合型
基金基金经理。
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资决策委
员会主席、
公司副总
经理
翁海波
华富灵活
配置混合
型基金基
金经理、
华富天鑫
灵活配置
混合型基
金基金经
理、华富
物联世界
灵活配置
混合型基
金基金经
理
2017年
7月5日
-
九年
清华大学工程学硕士，
研究生学历，曾任华
安证券股份有限公司
证券投资部研究员。
2012年2月加入华富
基金管理有限公司，
先后担任助理行业研
究员、行业研究员、
2014年8月1日至
2015年12月24日任
华富策略精选灵活配
置混合型基金基金经
理助理、2015年
12月25日至
2017年5月9日任华
富策略精选灵活配置
混合型基金基金经理、
2016年2月24日至
2017年5月9日任华
富智慧城市灵活配置
混合型基金基金经理。
注：这里的任职日期指公司作出决定之日，证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行
业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
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要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度，宏观经济数据表现平稳，延续了一定韧性，但已出现放缓迹象；两次降准
为经济释放了一定流动性，但对冲作用更为明显。市场在利率高位震荡叠加中美贸易摩擦加剧，
同时一季报白马业绩不及预期、信用债违约事件增多，国开行收紧棚户区改造融资、人民币贬值
等多重负面因素环境下，延续弱势格局，股指持续震荡下行。市场在防御性思维模式下，医药、
消费表现抢眼，其他板块行情轮动加快，且不持续。本基金二季度操作延续稳健风格，增加对市
场的容忍度，在震荡过程中逐步提升仓位；行业配置方面相对均衡，标的选择上秉承自下而上精
选个股的投资策略，综合考虑成长与估值的匹配，侧重配置细分行业龙头；策略上由于热点变幻
频繁，适当增强了主题轮动的配置方式。大类行业配置上全面减持了地产、零售、周期，加强了
对TMT、高端制造、食品饮料的配置。综合的策略目标期望能够匹配市场节奏，在有效控制风险
的基础上争取回报。
展望2018年下半年，全球复苏延续，但势头有所放缓。主要经济体经济增长和货币政策分
化，美国经济增长强劲，加息节奏加快，欧、日复苏稳健，退出宽松步伐放缓。全球贸易冲突升
温是下半年最大不确定性。
国内经济下行压力依然存在，需求端投资、消费双双走弱。6月份以来，信用收缩的影响逐
渐从需求端向生产端传递。从高频数据来看，6大发电集团日均耗煤量同比下滑，6月制造业
PMI扩张放缓，体现出生产也存在走弱迹象。信用收缩叠加中美贸易摩擦，下半年经济下行的压
力加大。海外加息及国内金融监管持续推进下，货币政策收紧是中长期趋势，货币政策“逆周期
调节”下，利率难以走出趋势行情，区间震荡是大概率事件。流动性虽较为乐观，但在强监管背
景下，资金脱虚向实仍是方向。政策因素对于市场的扰动持续存在，但是大扰动的风险在下降。
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下半年市场环境改善的空间有限，超预期的风险事件，在熊市环境下会加大投资者的忧虑，
导致风险厌恶情绪增加，需要耐心观察与等待时机。当前市场整体估值水平合理，尤其是以沪深
300为主的蓝筹股PB已进入低位区间。当前尚未看到明确的趋势性机会，下半年大概率维持震
荡行情，但是结构性机会依然层出不穷。本基金未来投资策略将淡化风格，强化基本面，重点在
于自下而上筛选盈利与估值匹配的个股，期望以此能够持续为持有人获得低风险的绝对回报。未
来将重点布局TMT、高端智能制造、消费、生物医药等行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金基金合同2014年8月7日生效，截止2018年6月30日，本基金份额净值为
0.944元，累计份额净值为1.169元。本报告期，本基金份额净值增长率为-7.18%，同期业绩比
较基准收益率为-5.43%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
从2017年5月25日起至本报告期末（2018年6月30日），本基金基金资产净值存在连续
六十个工作日低于五千万元的情形，至本报告期期末（2018年6月30日）基金资产净值仍低于
5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施，
并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
9,493,196.78 44.00
其中：股票
9,493,196.78 44.00
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
5,952,920.80 27.59
其中：债券
5,952,920.80 27.59
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
5,415,070.71 25.10
8
其他资产
714,804.27 3.31
9
合计
21,575,992.56
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
416,700.00 1.95
C
制造业
7,071,507.78 33.03
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
525,654.00 2.46
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,048,047.00 4.90
J
金融业
431,288.00 2.01
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
9,493,196.78 44.35
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600887
伊利股份
25,800 719,820.00 3.36
2 600031
三一重工
77,000 690,690.00 3.23
3 600498
烽火通信
27,700 688,345.00 3.22
4 300014
亿纬锂能
36,700 645,920.00 3.02
5 300377
赢时胜
42,800 581,652.00 2.72
6 002078
太阳纸业
59,200 573,648.00 2.68
7 603900
莱绅通灵
26,100 525,654.00 2.46
8 300037
新宙邦
18,300 490,257.00 2.29
9 600845
宝信软件
17,700 466,395.00 2.18
10 002384
东山精密
18,700 448,800.00 2.10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
4,002,800.00 18.70
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
1,950,120.80 9.11
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
5,952,920.80 27.81
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 122124
11中化02
20,000 2,003,800.00 9.36
2 122366
14武钢债
20,000 1,999,000.00 9.34
3 132009
17中油EB
20,030 1,950,120.80 9.11
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末持有权证
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本报告期末本基金无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
15,622.78
2
应收证券清算款
586,665.18
3
应收股利
-
4
应收利息
112,417.79
5
应收申购款
98.52
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
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9
合计
714,804.27
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
22,924,523.99
报告期期间基金总申购份额
68,118.79
减:报告期期间基金总赎回份额
309,362.88
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
22,683,279.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 4.1-6.30 17,996,685.86 0.00 0.00 17,996,685.86 79.34%
- - - - - - -
个人
产品特有风险
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、华富灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、华富灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网
站查阅。
