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华宝可转债(240018)

华宝可转债:2018年第二季度报告

华宝可转债债券型证券投资基金
2018 年第2季度报告
2018年6月30日
基金管理人:华宝基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月18日华宝可转债债券 2018年第 2季度报告
第 2 页 共13 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至 6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝可转债债券
基金主代码
240018 
交易代码
240018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年4月27日
报告期末基金份额总额 39,333,133.24份
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下,主要通过
对可转债的投资,力争为基金份额持有人创造稳定
的当期收益和长期回报。
投资策略
本基金采用自上而下的宏观投资策略,通过对国内
外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情
况,以及证券市场走势、信用风险情况、风险预算
和有关法律法规等因素的综合分析,在固定收益类
资产和权益类资产之间进行动态灵活配置。本基金
将采用定性与定量相结合的方法来构建可转债投资
组合,重点投资价值被市场低估、发债公司具有较
好发展潜力、基础股票具有较高上升预期的个券品
种。
业绩比较基准
标普中国可转债指数收益率×70% +上证国债指数收
益率×30%。
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金和股票型基金,高于货币市场基
金。本基金重点配置可转债,在债券型基金中属于
 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告
第 3 页 共13 页
风险水平相对较高的投资产品。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司



§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 ) 1.本期已实现收益 -923,910.58 2.本期利润 -2,038,894.84 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0491 4.期末基金资产净值 33,420,636.24 5.期末基金份额净值 0.8497 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -5.63% 0.56% -3.71% 0.46% -1.92% 0.10%


华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 4 页 共13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:按照基金合同规定,自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合,截至2011年10月 27日,本基金已达到合同规定的资产配置比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 李栋梁 固定收益 部副总经 理、本基 金基金经 理,华宝 宝康债券、 华宝增强 收益债券、 华宝宝鑫 债券、华 宝新起点 混合、华 宝新飞跃 混合、华 宝新回报 混合、华 2016年 6月1日 - 15年 硕士。曾在国联证券 有限责任公司、华宝 信托有限责任公司和 太平资产管理有限公 司从事固定收益的研 究和投资,2010年 9月加入华宝基金管 理有限公司担任债券 分析师,2010年 12月至2011年6月 任华宝宝康债券基金 经理助理,2011年 6月起担任华宝宝康 债券基金经理, 2014年10月起兼任 华宝增强收益债券型 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 5 页 共13 页 宝新优选 混合、华 宝新优享 混合基金 经理。 证券投资基金基金经 理,2015年10月至 2017年12月兼任华 宝新机遇灵活配置混 合型证券投资基金 (LOF)和华宝新价 值灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 2016年4月兼任华宝 宝鑫纯债一年定期开 放债券型证券投资基 金经理。2016年5月 任固定收益部副总经 理。2016年6月兼任 华宝可转债债券型证 券投资基金经理。 2016年9月至 2017年12月兼任华 宝新活力灵活配置混 合型证券投资基金基 金经理。2016年 12月起兼任华宝新起 点灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。 2017年1月至 2018年6月任华宝新 动力一年定期开放灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理。 2017年2月兼任华宝 新飞跃灵活配置混合 型证券投资基金基金 经理。2017年3月兼 任华宝新回报一年定 期开放混合型证券投 资基金和华宝新优选 一年定期开放灵活配 置混合型证券投资基 金基金经理, 2017年6月任华宝新 优享灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理。 注:1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 6 页 共13 页 2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基 金法》及其各项实施细则、《华宝可转债债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的 规定、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制投资 风险的基础上,为基金份额持有人谋取最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中 央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评 价等机制,确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投 资管理活动和环节得到公平对待。同时,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定 和公司内部制度要求,分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股 票、债券)的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差;分析结 果未发现异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 本报告期内,本基金未发现异常交易行为。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年1-5月份,固定资产累计投资完成额同比增长6.1%,增速自3月份以来不断下降。 其中,制造业投资累计同比增长5.2%,制造业投资增速低位小幅波动;房地产开发投资累计同 比增长10.2%,今年以来房地产投资仍然保持了较高的增速,其中土地购置款贡献较大;基础设 施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)累计同比增长9.4%,显著低于去年19%的累 计增速,是固定资产投资增速下滑的主要拖累项。以美元计,1-5月份出口金额累计同比增长 8.2%,出口同比增速相对稳定;1-5月份进口金额累计同比上升19.5%。1-5月份社会消费品零 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 7 页 共13 页 售总额累计同比增长8.5%,2季度以来社会消费品零售同比增速持续下滑,实际消费增速更低, 居民加杠杆对消费的影响开始显现。物价水平呈现分化,CPI中枢回升,PPI2季度再度转为上升, 供给侧改革和环保趋严是主要原因。1-5月份CPI累计同比增长2%,5月份CPI同比增长1.8%; 1-5月份PPI累计同比增速3.7%,5月份PPI同比增速4.1%,较上月3.4%明显回升。 2季度债券市场出现结构性行情,长久期利率债和高等级信用债表现非常好,低等级信用债 和城投债表现较差,违约事件蔓延至上市公司,信用利差走阔。2季度央行两次降低存款准备金 率,中美贸易战恶化、信用紧缩,导致市场对于未来经济增长的预期趋于悲观,4月份以来债券 市场持续上涨至央行降低存款准备金率,随后资金价格并没有出现明显下行,市场转为调整; 5月份经济金融数据公告后,尤其是社会融资总量数据很差引发市场对于未来经济增长的担忧, 市场再度快速上涨,6月下旬央行再度降准后市场认为央行货币政策转向,资金价格下降,债券 收益率下行,市场情绪很好。宽货币、紧信用的背景下,市场对于未来经济增长趋于悲观,对于 低等级信用债和城投类债券极为谨慎,此类债券交易非常不活跃,收益率快速上行,信用利差扩 大。 2季度权益市场大幅下跌,4月份央行降准和政治局会议确认扩大内需前后,市场小幅反弹, 随后权益市场出现持续快速的下跌,无论是主板还是创业板无一幸免,前期强势的行业和个股也 出现补跌,市场表现出明显的熊市特征,投资者对于股票非常悲观。 2季度可转债市场和股票走势完全一致,大幅下跌。4、5月份少数创业板转债和避险行业的 转债表现还不错,5月下旬以来整体开始大幅下跌,部分基本面恶化的转债以及质押比例较高的 正股对应的转债出现急跌,短期下跌幅度惊人,同时部分信用资质较差的转债也被市场抛弃,对 于信用的担忧蔓延至转债市场,少数转债纯债收益率超过6%。只有少数高等级的纯债型转债和 极少数个券表现相对好些。 可转债基金2季度对转债组合进行了调整,总体上降低了转债投资比例,持有的转债中增加 了偏债型转债的投资比例,减少了偏股型转债的投资比例,但是基金净值下跌幅度依然很大。经 过2季度的下跌,转债整体的防御性增加,继续大幅下跌的空间较小,转债市场未来很可能出现 以时间换空间的态势。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末,本报告期基金份额净值增长率为-5.63%,业绩比较基准收益率为-3.71%,业 绩表现落后比较基准1.92%。 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 8 页 共13 页 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金基金合同于2011年4月27 日生效,截至2018年6月30日,本基金基金资产净值已 连续超过六十个工作日低于5000万元。根据相关规定,基金管理人已拟定解决方案,并向证监 会备案。待证监会备案通过后,基金管理人将付诸实施,并及时履行信息披露义务。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 34,353,599.28 92.58 其中:债券


34,353,599.28 92.58 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计 1,338,071.78 3.61 8 其他资产


1,415,982.46 3.82 9 合计





37,107,653.52


100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。


华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 9 页 共13 页 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,221,800.00 6.65 其中:政策性金融债 2,221,800.00 6.65 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 32,131,799.28 96.14 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 34,353,599.28 102.79


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 127005 长证转债 55,500 5,270,280.00 15.77 2 113011 光大转债 30,000 3,044,400.00 9.11 3 110043 无锡转债 31,400 2,993,048.00 8.96 4 123002 国祯转债 24,486 2,490,471.06 7.45 5 128036 金农转债 20,000 1,826,400.00 5.46


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 10 页 共13 页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1


基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查, 也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚,无证券投资决策程序需特别说明。 5.11.2 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,060.27 2 应收证券清算款 1,267,378.07 3 应收股利 - 4 应收利息 87,689.29 5 应收申购款 3,410.48 6 其他应收款 - 7 待摊费用 44,444.35 8 其他 - 9 合计 1,415,982.46


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 113011 光大转债 3,044,400.00 9.11 2 123002 国祯转债 2,490,471.06 7.45 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 11 页 共13 页 3 128020 水晶转债 1,653,300.00 4.95 4 123003 蓝思转债 1,387,050.00 4.15 5 110031 航信转债 1,023,400.00 3.06 6 113008 电气转债 1,002,000.00 3.00 7 110041 蒙电转债 846,720.00 2.53 8 128014 永东转债 827,455.80 2.48 9 110032 三一转债 736,440.00 2.20 10 113014 林洋转债 721,920.00 2.16 11 123006 东财转债 721,620.00 2.16 12 110040 生益转债 696,920.00 2.09 13 128022 众信转债 590,124.61 1.77 14 113009 广汽转债 536,386.00 1.60


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 43,268,055.60 报告期期间基金总申购份额 476,240.18 减:报告期期间基金总赎回份额 4,411,162.54 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- "填列) - 报告期期末基金份额总额 39,333,133.24 注:总申购份额含转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 12 页 共13 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 531,712.92 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 531,712.92 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(%) 1.35 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 2018年4月11日,经公司董事会审议通过,聘任李慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券 投资基金业协会备案,并在指定媒体上披露。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 中国证监会批准基金设立的文件; 华宝可转债债券型证券投资基金基金合同; 华宝可转债债券型证券投资基金招募说明书; 华宝可转债债券型证券投资基金托管协议; 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程; 基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告; 华宝可转债债券 2018年第 2季度报告 第 13 页 共13 页 基金托管人业务资格批件和营业执照。 9.2 存放地点 以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。 9.3 查阅方式 投资者可以通过基金管理人网站,查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各 种定期和临时公告。 华宝基金管理有限公司 2018年7月18日